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Le cours de l’euro dollar a préservé de justesse le fort support des 1,05$ et semble voir interrompu une phase baissière de trois mois. Alors que le débat est très ouvert quant à savoir qui de la FED ou de la BCE va pivoter en premier, passons en revue les clefs fondamentales et techniques de la tendance du taux EUR/USD d’ici la fin d’année.

Le début du mois de novembre a vu les grands indices boursiers européens et américains interrompre un cycle baissier initiée à la fin du mois de juillet dernier sur fond d’une conjonction de défis fondamentaux. Sur les plans fondamental et technique, peut-on affirmer que la correction du marché actions est terminée avec une nouvelle phase haussière de fin d’année en perspective ?

La FED dévoile mercredi 1er novembre son avant dernière décision de politique monétaire de l’année. Si le marché envisage presque à 100% un statu quo, le débat monétaire reste très ouvert pour les 6 prochains mois. Passons en revue les conditions pour une pause de la FED (voir un pivot en 2024) et les conséquences à envisager sur le dollar US et l’or en bourse.

Le Dollar US est la monnaie majeure du Forex la plus performante depuis 3 mois avec un DXY qui a retracé 50% de toute la baisse développée entre octobre 2022 et juillet 2023. La prochaine décision monétaire de la FED (mercredi 1er novembre) peut-elle interrompre ce rebond alors que des Banques Centrales majeures (BoJ, BPoC) se disent prêtes à intervenir pour stopper la chute de leurs monnaies face à l’USD ?

Résultats trimestriels des GAFAM, indices PMI en version préliminaire, inflation PCE aux Etats-Unis et décision monétaire de la Banque Centrale Européenne, la dernière semaine du mois d’octobre est très chargée pour les fondamentaux du marché actions. Passons en revue tous ces enjeux fondamentaux puis établissons un diagnostic technique de la situation actuelle du marché actions US alors que la tension exercée par les taux obligataires est maximale.

La résurgence du risque géopolitique systémique amène les investisseurs à réfléchir à la meilleure option pour préserver leurs capitaux contre le risque de baisse de valeur, soit de leurs investissements en bourse ou encore de la valeur de leur monnaie domestique. Passons en revue les solutions possibles sur le marché des changes flottants (Forex).

La saison des résultats des entreprises US au titre du 3ème trimestre a démarré et le consensus table sur une légère hausse des bénéfices en rythme annuel avant d’envisager de nouveaux records de profits des entreprises en 2024. Cette anticipation peut sembler trop optimiste en égard au cadre macro-économique prospectif et au niveau actuel des coûts de financement. Faisons le point alors que les profits prospectifs sont la pierre d’angle de la tendance future du S&P 500 qui pourrait avoir terminé sa vague 4 sur le support à 4200 points.

Après un rebond de plus de 30% pendant l’été 2023, le prix du pétrole est entré en correction sous la résistance technique majeure des 93,50$. La résurgence du conflit géopolitique ouvert au Proche-Orient crée à nouveau de la volatilité sur le prix du baril de pétrole, passons donc en revue les facteurs haussiers et baissiers afin de déterminer s’il y a un risque d’emballement haussier immédiat ?

Les taux d’intérêt du marché ont connu une ultime poussée haussière en Europe et aux Etats-Unis depuis le début du mois de septembre, alors que l’activité économique US reste trop inflationniste. Passons en revue les sources de ces nouveaux records des taux et envisageons les raisons possibles de la fin prochaine de l’emballement haussier. Les obligations restent une opportunité de long terme.

Le cours de l’Or en bourse est-il survendu ? Le métal jaune abandonné plus de 12% depuis son record historique du jeudi 4 mai dernier, toujours prisonnier d’un cadre global-macro très contraignant. Alors que le marché a retracé plus de 50% de toute la hausse entre octobre 2022 et mai 2023, quelles sont les conditions techniques et fondamentales à réunir afin d’envisager une stabilisation du prix du GOLD ?

Le troisième trimestre boursier est terminé et il est venu jeter le trouble sur une tendance boursière « risk-on » qui avait été jusque-là sans accrocs. La tendance haussière du marché actions depuis le mois de janvier 2023 s’appuyait, entre autres, sur la conviction que la désinflation était bien engagée et que la récession économique était peu probable. Les développements du T3, en particulier le rebond artificiel du prix du pétrole et les mauvais chiffres macro-économiques européens et chinois, ont cassé cette reprise haussière linéaire trop parfaite. Passons en revue les enjeux fondamentaux de fin d’année ainsi que les gros points techniques cross-assets.

Alors que le dollar US est leader du Forex depuis le début de l’été sur fond d’intransigeance restrictive de la Réserve Fédérale (FED), d’autres Banques Centrales majeures laissent entendre qu’elles pourraient être proche du stade ultime de leur campagne de resserrement monétaire. Vincent Ganne vous propose un tour d’horizon des paires majeures du Forex, avec un état des lieux fondamentalo-monétaire et chartiste.