Macro met Boot en Mujagić | BNR

De koopkracht van Nederlanders krijgt een flinke klap, blijkt uit een rapport van het CPB. 'Ik denk dat het CPB verrast is door de ontwikkelingen in Oekraïne', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Als je kijkt naar wat ze in concrete getallen verwachten, is dat het pre-Oekraïne verhaal dat ze ineens hebben moeten aanpassen.' Het CPB verwacht dit jaar nog een groei van 3,6 procent. 'Not gonna happen', zegt De Kort. 'Alleen als het heel snel afgelopen is en alles weer rustig wordt, dan krijg je dit koopkrachtverlies en deze groei. Ze hebben vrij weinig aandacht voor de internationale context en het monetaire beleid.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het banenrapport dat vrijdag uitkwam in de Verenigde Staten gaf de Federal Reserve vleugels. De arbeidsmarkt hersteld zich daar, zo is de conclusie, maar macro-econoom Kees de Kort heeft er een andere kijk op. 'Het herstelt wel, maar niet geweldig.' Volgens De Kort klinkt het allemaal goed, maar wordt maar 'de helft van het verhaal' verteld. 'Als je kijkt of er nu alweer meer mensen werken dan voor corona, dan is dat niet zo. Ondertussen zijn er al twee jaar mensen uit de arbeidsmarkt gekomen. Er werd ontzettend veel geld uitgegeven waardoor het interessanter werd om niet te werken, dan wel. Die uitkeringen, dat verhaal begint zijn einde te naderen.' Beluister de rest van De Korts verhaal in de audio.    See omnystudio.com/listener for privacy information.

China houdt doodleuk vast dat de wereld niet semi in brand staat. In hun jaarlijkse groeitool zetten ze in op 5,5 economische groei, maar macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort kan niet anders dan zichzelf herhalen. 'De groei in China zwakt af, dat kán niet meer ontkend worden. Daarom moeten ze met een lager getal komen, en de Chinese regering denkt dat dit een politiek acceptabel getal is. Het was veel hoger, en met een groei van 5,5 procent geef je aan dat het minder goed gaat, maar niet slecht.' De Kort is echter stellig in het feit dat dat getal nooit gehaald wordt. 'Die vastgoedcrisis wordt per dag groter, terwijl vastgoed voor China enorm belangrijk is geweest. Je hoort er misschien minder over, maar dat komt ook omdat er andere grote thema's spelen. Als het rustig is, krijgt dat Evergrande-probleem de aandacht, maar als er wat grote dingen gebeuren, dan verdwijnt dat een beetje van de voorgrond. Maar dat betekent niet dat het weg is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Producentenprijzen in Europa zijn met dertig procent gestegen ten opzichte van een jaar geleden volgens de cijfers van Eurostat. En het gaat niet alleen om energie volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  'Ex-energie zijn de prijzen ook al met twaalf procent opgelopen', stelt hij. 'Het gaat niet alleen om energie die duurder wordt. Op donderdag werd bekend dat de Europese consumenteninflatie ook een procent of zes is gestegen. Dan kun je wel verwachten dat de consumentenprijzen verder omhoog gaan, omdat alle producenten gaan proberen hun prijzen te verhogen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Europese inflatie is opgelopen naar bijna 6 procent op jaarbasis. 'Gegeven de recente ontwikkelingen in allerlei markten, kunnen we ervan uitgaan dat die nog wel verder omhoog gaat', zegt macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort. 'Ongeveer alle Nederlanders lijden op dit moment koopkrachtverlies', aldus De Kort. 'Dat betekent dat de ruimte voor andere producten kleiner wordt. Dat is een min voor de economische groei, en dat gaat gewoon gebeuren.' Volgens De Kort is dat nog geen argument om meteen weer te gaan steunen. 'De economie is cyclisch. Het kan niet zo zijn dat we meteen gaan steunen als iets een beetje tegenzit. De economie moet uit zichzelf kunnen herstellen.'  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Standje paniekstand voor het Internationaal Energie Agentschap. 'Het IEA heeft gewaarschuwd voor problemen in de energievoorziening. Iedereen is al nerveus en zit al op het puntje van z'n stoel en dan komt er zo'n waarschuwing.' Wat er dan gebeurt is volgens macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort logisch. 'Alle energieprijzen gaan dan omhoog, en niet zo'n klein beetje ook. De spotprijzen schieten omhoog, want heel veel organisaties moeten kunnen leveren. Die willen zekerheid dat ze kunnen leveren en betalen dan ook. De contracten hebben ook de neiging om omhoog te gaan, als de spotprijzen hoog bleven. De energieprijzen zullen stijgen, maar de voedselprijzen ook.'     See omnystudio.com/listener for privacy information.

De oorlog in Oekraïne heeft ook economische consequenties, dat is nu al zichtbaar, bijvoorbeeld door oplopende inflatie. Maar het is volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort belangrijk om naar het grote plaatje te blijven kijken. 'De economische groei zwakte al af.' Zo noemt De Kort dat er door de coronapandemie een onzekerheid boven de economie blijft hang. 'Door de vraag of er nog een keer maatregelen komen of niet.' Dat was volgens hem al een min. 'Daar komt bij dat er minder coronasteun verleend gaat worden, dat was ook een min.' De economie groeide daardoor minder hard, zegt hij. Ook benadrukt De Kort dat de inflatie al opliep. 'Bijvoorbeeld omdat wij ons realiseerde dat de verhoudingen tussen vraag en aanbod op de energiemarkt heel krap werden.' Hij concludeert dat de economisch groei dus al omlaag ging en de inflatie al omhoog ging, 'en niet zo'n klein beetje ook'. En daar komt volgens hem de onzekerheid van Oekraïne bovenop. 'Geopolitieke spanningen, onzekerheid en twijfel zorgen ervoor dat mensen voorzichtiger worden. Dat is altijd hetzelfde verhaal. Dus als dit langer duurt - los van het menselijke leed - gaat dit economisch een min zijn', stelt De Kort.  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Een aantal Russische banken is afgesloten van het internationale betalingsprogramma SWIFT, gaat de rest van Rusland ook volgen? Dat kan nogal wat gevolgen hebben aldus macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Het internationale betalingsverkeer is een krankzinnig fijnmazig systeem. Met allerlei juridische entiteiten, minderheidsbelangen, joint-ventures, grote banken, het is een duizelingwekkend gecompliceerd netwerk. En je kunt wel zeggen we snijden sommige delen uit het netwerk, dat is geen probleem, maar je hebt verder geen idee wat er daarna nog meer gaat gebeuren.' Volgens De Kort zijn er parallellen te trekken tussen deze situatie en de eerste coronalockdowns zo'n twee jaar geleden. 'Daar hebben we uiteindelijk de productie- en distributieketen-ellende van gekregen. Je doet iets en daarna gaat iedereen bewegen om er omheen te werken, en dan heb je geen idee wat er gaat gebeuren. Dat kún je niet voorspellen. Hetzelfde geldt voor SWIFT, je kunt wel zeggen tegen iemand dat hij niet meer mag meedoen, maar je weet gewoon niet wat daar de - negatieve - resultaten van zijn.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Door de situatie die in Oekraïne is ontstaan, voelen centrale banken zich wellicht gedwongen om een renteverhoging en het afbouwen van opkoopprogramma's nog even uit te stellen. 'Het geeft ze een argument om weer niks te doen', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Op dit moment stijgen de prijzen door de toegenomen onzekerheid, dus we kunnen ervan uitgaan dat de inflatie verder gaat oplopen', aldus De Kort. 'Je zou zeggen dat de centrale banken dan juist eerder gaan ingrijpen, want ze hebben al heel lang gewacht. Tegelijkertijd is die inflatie niet heel goed voor de economie, dus je kan als centrale bank afwachten wat de impact daarvan op de economie is. Ze zijn altijd hard op zoek naar argumenten om niks te doen, dus het komt ze wel goed van pas.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De nervositeit neemt toe op de financiële markten, prijzen stijgen als gevolg van de ontwikkelingen van de afgelopen uren. Volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort heeft dat te maken met twee parallelle werelden. 'Als je kijkt naar wat er de afgelopen jaren gebeurd is, kun je concluderen dat er twee parallelle werelden zijn ontstaan', stelt De Kort. 'Een financiële wereld en een economische wereld. En daarvoor - ofwel tot een paar jaar geleden - was de financiële wereld een soort van afspiegeling van wat de economische wereld zou worden. Dat verband is nu verdwenen met gratis geld en allerlei andere rare dingen. Dus die financiële wereld leeft nu in een eigen universum waar alles alleen maar goed kan gaan en waar er voor iedereen wordt gezorgd. En die economische realiteit, who cares?' Maar, zo denkt De Kort, begint men zich in die 'financiële wereld' zich te realiseren dat de economie er wel toe doet voor ze. 'Dat is eind vorig jaar begonnen met die energieprijzen en de productie- en distributieketens. En dat blijkt toch effect te hebben op de financiële wereld. Dat besef, dat we niet in een eigen universum zitten met eigen regels waar we ook niets te maken hebben met de economie, dat begint nu door te dringen. De economie heeft wel degelijk effect op de financiële realiteit. Dat begon met de inflatieverhalen, en nu is het Oekraïne-verhaal de trigger van iets wat al langer borrelt. En het had natuurlijk nooit mogen gebeuren, want de financiële wereld moet als het goed is vooruitlopen op de economische ontwikkelingen.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De definitieve inflatiecijfers in de Eurozone zijn gepubliceerd door Eurostat, en daaruit blijkt dat de inflatie behoorlijk oploopt. En dat komt niet als een verrassing volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  'Ten opzichte van december valt het allemaal wel mee, maar ten opzichte van een jaar geleden zijn de prijzen in de Eurozone met 5,1 procent gestegen. We hebben laatst op basis van Nederlandse cijfers bedacht dat afzonderlijke landen nog wel eens eigen methodes hanteren die niet helemaal overeenkomen met Eurostat en Europese CBS-methodes. Europese cijfers zeggen 5,1 procent ten opzichte van een jaar geleden, niet verrassend, en dat is vooral voorspelbaar in verband met de energieprijzen.' En de piek is nog niet in zicht denkt De Kort. 'De prijzen gaan verder stijgen. We hebben natuurlijk nu de aanpassing van allerlei contracten. Niet alleen in energieland, maar ook in voedselland en andere producten. Dat moet langzaamaan ook nog door het economische systeem geperst worden. Dus ik denk dat de inflatie verder zal stijgen. En op enig moment gaat het percentage misschien wel omlaag, maar dan zijn de opgetelde prijzen nog steeds hoger.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Bundesbank, het Duitse equivalent van De Nederlandsche Bank, is als centrale bank van de grootste economie van Duitsland iets minder positief geworden over de economische ontwikkelingen. 'En dat was volkomen voorspelbaar', aldus macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Het vierde kwartaal in Duitsland was natuurlijk al een klein minnetje, en dat had alles te maken met de bewegingsbeperkingen naar aanleiding van het coronaverhaal plus de problemen die ontstaan naar aanleiding van de productie- en distributieketens. Nu hebben ze over het eerste kwartaal wat uitspraken gedaan en ze houden er toch serieus rekening mee dat ook het eerste kwartaal van dit jaar een minnetje gaat zijn.' Volgens De Kort heeft dat te maken met precies hetzelfde verhaal als het vierde kwartaal van 2021. 'Coronamaatregelen werken altijd negatief door, productie- en distributieketens, inflatie, koopkrachtverlies, dus dat belooft allemaal niet veel goeds. Maar, het zijn wel bobo's natuurlijk, dus in het tweede kwartaal gaat het weet beter, dus je gaat er wel over nadenken.' Zeker ook over de inflatie, die volgens De Kort ook in Duitsland een grote rol speelt. 'De inflatie in Duitsland loopt namelijk lekker op. Ik hoor verder ook niets over loonsstijgingen of uitkeringsstijgingen, dus de koopkracht staat ook lekker onder druk. Voor een hele hoop mensen maakt dat misschien niet uit, maar ook in Duitsland zijn vele miljoenen mensen die krap bij kas zitten. Als de inflatie dan oploopt en de koopkracht onder druk komt te staan, gaan ze  minder geld uitgeven aan andere dingen. En dat is een minpuntje voor de economie, hoe je het ook wendt of keert.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De voorlopige cijfers van de Europese inkoopmanagers uit de industrie of dienstverlening zijn binnen en dat stemt hen 'euforisch' volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Maar ik nog niet, en ik zal uitleggen waarom.' De Kort benadrukt dat het voorlopige cijfers zijn. 'Ik ben er al vaker over begonnen, maar het heeft niet zoveel zin meer om te praten over wat de uitkomsten zijn. Zij worden er euforisch om, maar ik nog niet. Die euforie van dienstverleners is namelijk misplaatst. Kijk, Europa gaat weer open en dat is een reden om enthousiast te zijn. Dat begrijpt iedereen. Maar als je kijkt naar de economie in zijn totaliteit en dat projecteert op wat het betekent voor dienstverleners, dan wordt het verhaal anders. Inflatie, loonontwikkeling, dus een hele hoop mensen lijden op dit moment koopkrachtverliezen.' De Kort denkt dan ook dat de leuke dingen er het meest onder komen te lijden. 'Heel veel mensen moeten serieus meer geld uit gaan geven aan energie, voedsel en andere dingen. Uit eten, op vakantie, sport, daar zal op bezuinigd gaan worden.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Twee maanden na de verkiezingen in Duitsland werd woensdag al een regeerakkoord getekend door SPD, de Groenen en FDP. Veel blije gezichten gisteren tijdens de presentatie van dat akkoord, maar dat gold niet voor BNR-commentator en macro-econoom Kees de Kort: 'De milieugekkies hebben gewonnen.' 'De milieu-gelovigen, de subsidieslurpers, zijn zo ongelofelijk de baas geworden in Duitsland met hun plannen die in het regeerakkoord staan.' Volgens De Kort ontbreekt het aan deskundigheid. 'Dus dat je aan deskundigen vraagt: die plannen die we nu ontwikkeld hebben, wat zou dat nou betekenen? Mijn deskundigheid was al beter geweest dan die van degenen die daar bij elkaar hebben gezeten.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

Voor de vijfde maand op rij is het consumentenvertrouwen gedaald. Woorden als herstel, duurzaam en toekomst zijn totaal niet meer overtuigend voor het publiek, vindt macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Je hebt al die mensen die kakelen over toekomst en perspectief en herstel, maar het publiek leest ook kranten. Die lezen verhalen over tekorten, nieuwe varianten, bewegingsbeperkingen en natuurlijk inflatie. Daar wordt iedereen door geraakt. Er wordt misschien wat nonchalant over gedaan, maar dat is natuurlijk wat de meeste mensen daadwerkelijk merken.' Volgens De Kort zit dat 'm in het feit dat de inflatie nooit echt concreet wordt gemaakt. 'Wat betekent het nou eigenlijk, die inflatie? De prijzen stijgen wel, en sommige prijzen stijgen hard, maar van loonontwikkeling en hogere uitkeringen is nog niet echt sprake. Terwijl dát is wat het publiek elke dag meemaakt.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De leden van de Federal Reserve spraken eind januari over het versnellen van het verhogen van de rente vanwege een toenemend ongemak over de hoge inflatie. En dat begint al met een verwachte stijging in maart, zo bleek woensdagavond uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve.   ‘In principe heb ik niks tegen centrale banken, maar ik heb wel heel veel tegen het beleid wat ze de afgelopen jaren hebben gevoerd. Dat gratis geldbeleid heeft niet veel positiefs opgeleverd, behalve dan voor beleggers en huizenbezitters', zegt macro-econoom Kees de Kort naar aanleiding van de Fed-notulen.  In Amerika nemen de bedrijfsvoorraden daarnaast toe. ‘De industriële productie sukkelt een beetje voort. Dat ziet er dit keer wat beter uit, want in die industriële productie zitten ook energie en verwarmingscentrales. In de afgelopen maanden is het in de VS vrij koud geweest, dus de centrales hebben hard moeten werken. De energievoorziening heeft dus geleid tot de stijging van de industriële productie', aldus De Kort.  De Kort bespreekt ook de groei van de eurozone in het vierde kwartaal van 2021. ‘Het derde kwartaal in Europa zag er, mede dankzij alle steunmaatregelen en het opengaan, goed uit, maar in het vierde kwartaal hadden we Omikron en beperkingen. Het is een klein plusje, maar zoveel stelt het niet voor. Het eerste kwartaal van 2022 gaat daarnaast ook vrij matig zijn, want de beperkingen worden nu langzaam maar zeker opgeheven. Maar dat is niets nieuws onder de zon.’  Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De prijzen blijven maar stijgen. Consumentenprijzen, producentenprijzen, we kunnen de hele wereld afgaan. Macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort vraagt zich het volgende af: 'Blijven de prijzen stijgen, zwakt de prijsstijging af, of kunnen we lagere prijzen verwachten?' Positief is De Kort echter niet. 'Voorlopig is het beeld vrij ongunstig', stelt hij. 'De procentuele prijzen in de VS zijn tien procent hoger dan een jaar geleden. En in januari alleen al zijn de prijzen met één procent gestegen, dat is echt heel erg veel voor dat soort begrippen. En het is een breed proces, een combinatie van de consequenties van de eerdere lockdown, die geleid heeft tot grote schokken in de productie- en distributieketens. Of de ontwikkelingen op de energiemarkt, die zijn ook ineens mee gaan spelen.' Volgens De Kort ligt de discussie nu bij de producenten. 'Zij vragen zich nu af of ze hun prijsstijgingen door kunnen berekenen aan de consumenten. Dat lukt in de VS best aardig, als je er zo naar wil kijken tenminste. De consumentenprijzen zijn namelijk 7,5 procent hoger dan een jaar geleden. Op dit moment willen en kúnnen de consumenten dat ook wel betalen, en dat komt omdat er in de afgelopen jaren in de VS ontzettend veel geld over die Amerikaanse economie is heengestort. Trump en Biden hebben echt ongelooflijke bedragen aan coronasteun uitgedeeld, dat maakt dat de bereidheid en het vermogen om te betalen er wél is.' Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Nederlandse economie is in 2021 met 4,8 procent gegroeid en dat is een eeuwrecord, want zo groot was de economische groei sinds 1998 nog niet. Tijd voor champagne? Niet per definitie, vindt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Het grote verhaal is natuurlijk dat we pak 'm beet twee jaar verder zijn na de uitbraak van het coronavirus, plus maatregelen, plus beleid, en plus van alles en nog wat. We gaan nu eens kijken of we de balans kunnen opmaken. En dan zie je gewoon dat 2020 macro-economisch gezien een heel moeizaam jaar is geweest. Lockdowns en bewegingsbeperkingen werkten extreem negatief.' Maar, zo ziet De Kort, de economie herstelde behoorlijk in 2021. 'Zeker toen de lockdowns en bewegingsbeperkingen afnamen. En eind vorig jaar kwam de economie uit op het niveau wat het pre-corona ook al was. Dus macro-economisch gezien is het leed wel geleden.' Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De universiteit van Michigan publiceert maandelijks het consumentenvertrouwen in de VS, en heeft deze maand gemeten dat het Amerikaanse publiek het vertrouwen behoorlijk aan het kwijtraken is. 'Dit zijn de slechtste cijfers sinds een jaar of twaalf', zegt macro-econoom Kees de Kort. Dat is ook wel te begrijpen, vindt De Kort. 'Een aantal jaar geleden stroomde het geld nog rijkelijk. De Amerikaanse regering heeft ongelooflijke bedragen over de economie heen gestrooid. Iedereen profiteerde daarvan. De inflatie was minimaal. Maar nu is dat storten van geld gestopt, de inflatie behoorlijk opgelopen en de onzekerheid toegenomen. Het is begrijpelijk dat Amerikaanse consumenten nu dus een stuk somberder zijn dan een paar jaar geleden', zegt De Kort. De Kort zegt ook dat er nu een einde komt aan tijdelijke regelingen die in coronatijden van toepassing waren. ‘Allerlei dingen hoefden niet betaald te worden. De beperkingen van de pandemie waren erg onprettig, maar financieel was het een hele mooie tijd.’ Wat ook onder druk staat zijn de energieprijzen, dat alles te maken heeft met geopolitieke spanningen. ‘Dat maakt het nog erger. Het verhaal in Oekraïne, Rusland en Amerika zou op zich niet zo heel veel uitmaken voor de energieprijzen, ware het niet dat de energiemarkt al heel krap is.’  Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Europese Commissie heeft de economische winterprognose voor alle EU-landen bekend gemaakt. ‘Het realiteitsbesef begint een beetje door te dringen in de Europese Commissie, maar als ze vooruitkijken zijn ze wel pathologisch optimistisch', stelt macro-econoom Kees de Kort.  Over een paar belangrijke zaken heeft de Commissie het volgens De Kort niet. ‘Ze hebben het niet over de rente, niet over begrotingstekorten, niet over het vertrouwen van het publiek, waarvan ik denk dat het onder druk staat, ze hebben het niet over de loonontwikkeling, die roet in het eten kan gooien als het gaat om inflatie, het gaat niet over geopolitieke spanningen in Europa, wat niet onbelangrijk is voor de prijsvorming, en ze hebben het ook niet over de wereld buiten Europa en de wereld van de financiële markt, waar nog een hoop rare dingen kunnen gebeuren. Het is een minimaal realiteitsbesef. Als ze een paar maanden vooruitkijken moet alles meezitten, er mag helemaal niets tegenzitten', aldus De Kort.  Christine Lagarde heeft gezegd dat het herstel wankel is. Er hoeft maar iets tegen te zitten en het ziet er allemaal anders uit. Een renteverhoging is volgens Lagarde dus onverstandig. De Kort heeft een andere mening: ‘De rente is nu ongeveer nul. Je moet als economie met een bepaald percentage kunnen leven. Als het geld gratis moet blijven, is er geen herstel. Dan moet je heel goed gaan nadenken over wat er allemaal mis is. Gratis geld is een crisismaatregel, maar het heeft niks met herstel te maken. Als de economie een beetje loopt is het prima om 3, 4 of 5 procent rente betalen.’  Laten we hopen dat het publiek, de vakbonden en sociale partners niet gaan praten over hogere lonen, zegt De Kort ‘Als er hogere lonen gaan komen, krijgen we een loonprijsspiraal. Maar als er géén hogere lonen komen krijgen we koopkrachtverlies. Het maakt dus niet uit, je kunt nu alleen maar kiezen tussen slecht, slecht, slecht en slecht.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Volgens de Europese rekenmethode is de inflatie in januari opgelopen naar 7,6 procent ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar, volgens het CBS naar 6,4 procent. ‘Het verschil zit hem in de kosten die passen bij eigen woningbezit', legt macro-econoom Kees de Kort uit. De Kort vervolgt: ‘Nu is de discussie: zet die stijging door of komt het tot stilstand? Het gaat nu om het percentage, maar wat voor het publiek uitmaakt zijn de absolute prijzen. De prijzen zijn nu 7,6 procent hoger. Ook al daalt de inflatie naar 4 procent, dan zijn de prijzen opgeteld alsnog 11 procent hoger. En daar gaat op gereageerd worden in CAO's en uitkeringen, hoop ik.’ Op een slimme manier prijsstijgingen verbergen, dat gaat ongetwijfeld gebeuren, verwacht De Kort. ‘Er zijn een paar trucs om prijsstijgingen te verbergen. Bij verzekeringen door de prijs 5 procent te laten stijgen en je eigen risico te verhogen, en in de supermarkt door de verpakkingen wat kleiner te maken. Niet 25 koekjes, maar 23 koekjes in een pak bijvoorbeeld.’ De Kort verwacht ook dat er behoorlijke looneisen zullen gaan volgen. ‘En dan krijg je het bekende verhaal: de loonprijsspiraal. Als de lonen en uitkeringen behoorlijk kunnen stijgen, dan is dat voor mensen in het bedrijfsleven een reden om de prijzen nog verder te verhogen. Dat is niet een hele gekke gedachte', zegt hij. De detailhandel verkoop in Europa in 2021 ziet er ook niet beter uit, volgens De Kort. ‘De cijfers over december vielen tegen. Dat is niet verrassend, want dat had alles te maken met het opnieuw introduceren van bewegingsbeperkingen in allerlei landen.’ Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De prijzen blijven stijgen en leuk is anders, maar het is vooral de realiteit. En precies daarin handelt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Ik ben vrij somber over allerlei dingen, maar het is de realiteit. Ik handel in realiteit, en niet in hoop.' Maar tóch lijkt er hoop te gloren in de Amerikaanse banencijfers, die zagen er namelijk zeer positief uit. 'Best wel opmerkelijk, want ik roep natuurlijk al een tijdje dat de economische groei in de VS behoorlijk aan het afzwakken is', vervolgt De Kort. 'Dat is een combinatie van minder steun en hoge inflatie. En toen de arbeidsmarktcijfers van januari binnenkwamen, zag dat er onverwacht goed uit.' De Kort besloot de cijfers nader te onderzoeken, waarbij hij tot een kanttekening kwam. 'In de cijfers van januari worden altijd drie of vier statistische aanpassingen verwerkt', stelt hij. 'Seizoenspatroon, jaarpatroon en andere patronen. En wat blijkt nou, al die statistische aanpassingen waren extreem positief. Statistische aanpassingen dus, waarmee het cijfer er optisch goed uit komt te zien, maar of dat de realiteit dekt, waag ik te betwijfelen. Maar het zag er wél goed uit.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Terwijl in China de Olympische Winterspelen het beeld bepalen, focust macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort zich op hele andere dingen. 'De groei zwakt af en China was heel hard aan het groeien, dat is nu minder aan het worden.' De vraag is hoe snel de groei afzwakt. 'Gaan we richting Amerikaanse-Europese percentages of trekt het weer verder aan? Ik denk dat het verder afzwakt. Het ziet er allemaal niet zo geweldig uit. De projectontwikkelaars hebben het moeilijk. De totale waarde van verkochte woningen in januari is 40 procent lager dan een jaar geleden. De staalproductie krimpt ook met een paar procent. Het toerisme is nog steeds lager dan in 2019. De coronamaatregelen zijn ook niet goed voor het vertrouwen. De vertrouwenscijfers zijn ook matig, daar zit weinig groei in', volgens De Kort.  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Niet de Wereldgezondheidsorganisatie, maar macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort heeft een 'nieuwe coronavariant' ontdekt: het realiteitsvirus. En dat is goed nieuws volgens De Kort. 'Daar word je namelijk niet ziek van, maar daar word je blij van.' Ook president van De Nederlandsche Bank Klaas Knot zou de 'nieuwe variant' hebben, volgens De Kort. 'Klaas is ook besmet met het realiteitsvirus', zegt hij. 'En dat is een goed virus. Tot voor kort verkondigde hij de officiële ECB-verhalen, dat de inflatie wel wat oploopt en dat het binnenkort minder zou worden.' Tót gisteren dus, toen Knot in een uitzending van Buitenhof zei dat de inflatie nog wel een tijdje zou aanhouden. 'Hij heeft volgens mij zijn prikje gehad, want nou begint hij - niet onterecht - te roepen dat de inflatie nog wel anderhalf jaar hoog zal blijven. En misschien daarna daalt het weer. Dat klinkt al een heel stuk realistischer in mijn beleving.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Waar verschillende centrale banken in de wereld zijn begonnen met het aanpassen van hun rentes in verband met de inflatie, laat de Europese Centrale Bank het rentebeleid ongemoeid. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort noemt het nattekrantenwerk.  'Eigenlijk gebeurt er helemaal niks', zegt De Kort. 'Dat geldt ook voor Amerika. Er is daar een beetje ophef in de kranten, maar er gebeurt niks. Of in Engeland, een hele boel ophef maar in essentie gebeurt daar ook niks. En het verhogen van de rente van een kwartje naar een half is ook niks. En stoppen met kopen is ook niks.' De Kort vervolgt: 'Je moet het grotere plaatje bekijken. De inflatie is opgelopen naar vijf, zes, zeven procent. De lange rente is extreem laag, de economische groei zwakt af in allerlei landen en dan praten we over 'misschien gaan we wat verhogen, van een kwartje naar een half. Dat is gewoon niks. Het verhogen van obligaties werkt ook niet. Dus eigenlijk betekent dat dat de centrale banken gewoon niets durven.' Volgens De Kort zijn het enkel de centrale banken in rijke landen die niets doen en ketelmuziek maken, waarop gereageerd wordt. 'En de immersion markets gaan de rentes wél omhoog.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie op jaarbasis komt voor de Eurozone op 5,1 procent. 'Een tegenvaller voor de hotemetoten', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort die er aan toevoegt dat die inflatie nóg verder gaat oplopen. Want? De energieprijzen zullen blijven stijgen. De energiemarkt kenmerkt zich door een fragiele verhouding tussen een grote vraag en een klein aanbod. Het is hopen op milde winters, maar je kunt volgens De Kort niet ongestraft gasvelden en kerncentrales sluiten en vervangen door windmolens in het kader van de energietransitie en denken dat dit zonder consequenties blijft. Betrouwbaarheid en betaalbaarheid zijn de sleutelwoorden als het op energie aankomt en geen van beide kan Brussel garanderen. Rest het inflatiespook dat inmiddels de afmetingen aanneemt van een stagflatiespook. Volgens De Kort gaan inflatiepercentages ongetwijfeld afnemen, maar blijft het niveau hoog. Gevolg: de samenleving reageert daarop met de loonprijsspiraal waardoor de prijzen blijven stijgen. De economische groei op zijn beurt wordt ondermijnd door de coronamaatregelen die als een zwaard van Damocles boven investeerders blijft hangen. En door de onmogelijke rentespiraal waar de ECB zich in gemanoeuvreerd heeft. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Mensen zagen het van heinde en verre aankomen: de inflatie is in januari wederom gestegen, ditmaal tot 7,6 procent. Ook macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort zag het aankomen. 'De inflatie loopt al maanden op en er is geen enkel teken dat het vertraagt.' Hoewel er landen zijn die zeggen dat de inflatiepiek al is geweest, is De Kort het daar niet zo mee eens. 'Dat zal wel meevallen. Natuurlijk, op het gegeven moment gaat het inflatiepercentage omlaag, dat is altijd zo', vervolgt hij. 'Alleen het absolute niveau gaat niet omlaag. Dat gaat van 100 naar 107,6, en er komt nog een procent of drie vier bij. Dan kom je dus rond de 110 uit. Dat is het verhaal waar mensen met een AOW of een cao naar zitten te kijken. Die zijn nu 7,6 procent in koopkracht gedaald, maar ook als de inflatie doorstijgt, blijft het algemene niveau ook stijgen.' Met die reden verwacht De Kort ook dat er vanuit vakbonden cao-eisen zullen volgen. 'Er zal ook politieke druk vanuit de Tweede Kamer volgen om de AOW-uitkering aan te passen. En dan krijg je langzaamaan het verhaal van de loon-prijsspiraal. Als op het gegeven moment de lonen gaan stijgen kun je er rustig vanuit gaan dat ondernemers dat in hun prijzen ook door gaan rekenen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Er is groei in de Europese economie, maar niet zoveel als vorig jaar. Dat belooft niet veel goeds, denkt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Een hele dikke afzwakking van de economische groei in een paar maanden tijd.' Volgens De Kort heeft dat deels te maken met de Duitse economische krimp. 'In het vierde kwartaal kromp de Duitse economie een klein beetje', zegt hij. 'Duitsland is natuurlijk met afstand de grootste economie van de eurozone, dus dat betekent niet veel goeds voor de hele eurozone. Dat blijkt nu ook, de groei in het vierde kwartaal is namelijk maar 0,3 procent ten opzichte van het derde kwartaal. Maar in het derde kwartaal groeide economie met 2,3 procent ten opzichte van het tweede kwartaal. Dat is een hele dikke afzwakking van de economische groei in een paar maanden tijd.' Verder denkt De Kort dat dat voor een belangrijk deel veroorzaakt wordt door het opnieuw introduceren van coronamaatregelen, eind november. 'Dat blijkt nu ook weer een dikke min. Maar je moet je wel realiseren dat er nog steeds flink gesteund wordt. Begrotingstekorten in landen zijn nog steeds hoog, wel minder hoog dan ze waren, maar de groei stokt op 0,3 procent. En in het eerste kwartaal van dit jaar heeft dezelfde maatregelen nog in effect, dus het gaat niet bijzonder worden.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Een snel oplopende inflatie die gepaard gaat met lage economische groei. Economen noemen dat stagflatie. En volgens macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort moet Fed-baas Jerome Powell daar 's nachts wakker liggen en denken: 'Wat ga ik hier in godsnaam van maken?' Want dat roept De Kort al anderhalf jaar: de Fed heeft zichzelf buiten het speelveld geplaatst, het rentewapen is bot geworden nu de rente niet nog verder verlaagd kan worden - de Fed is in de eigen fuik gezwommen. 'Ik hoop dat ik ongelijk heb, maar de Fed zit in een pakket waar het maar heel moeilijk uitkomt.' De Fed gaat de rente verhogen, waar het eigenlijk de rente zou moeten verlagen omdat de economische groei naar nul of negatief gaat. Maar dat kan dus niet.  Want gaat die economie neerwaarts? Jazeker, denk De Kort. 'De huizenmarkt, duurzame goederen, de mot zit erin. De steunpakketten zijn min of meer voorbij, de richting van de beweging is naar omlaag. Het vierde kwartaal werd nog vertekend door de voorraadvorming, maar ik durf te stellen dat het eerste kwartaal maar heel weinig economische groei gaat laten zien.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vandaag maakte het CBS de maandelijkse conjunctuurklok bekend, en dat stemt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort uiterst positief: 'Hij blijft goed liggen, en dat is niet zo verrassend.' Volgens De Kort heeft dat te maken met het feit dat de conjunctuurklok uit twee componenten bestaat. 'Zachte data, vertrouwenscijfers dus, en harde data. Wat is er daadwerkelijk gebeurd', zegt hij. 'En wat zien we nu gebeuren? De vertrouwenscijfers zijn nog heel recent, die komen uit januari. Producenten- en consumentencijfers staan flink onder druk, echt een dikke min. Maar de harde data over november en december zijn nu aan het binnenkomen, en we weten allemaal dat het in november allemaal de goede kant op ging, pre-maatregelen.' Maar, zo geeft De Kort ook te kennen, dat positieve beeld zal uiteindelijk weer worden bijgesteld. 'De harde data ziet er nog steeds best aardig uit omdat het wat oudere data is, terwijl de vertrouwensdata weer matig is. Opgeteld is het dus onveranderd ten opzichte van een maand geleden, maar je kunt er rustig vanuit gaan dat de harde data gaat verslechteren. Dat lijkt me onmiskenbaar', concludeert hij. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het Fed-besluit van Jerome Powell is 'meer van hetzelfde', begint een milde Kees de Kort, macro-econoom en economiecommentator bij BNR. 'De Fed loopt achter de curve aan en de achterstand wordt alleen maar groter.'  'Ze zijn ooit begonnen met het verlagen van de rente in de hoop dat de economie zou herstellen, maar dat is niet gebeurd', ziet De Kort. 'De economie is wel wat hersteld, maar toen kwam het coronaverhaal en werd er 5000 miljard in de economie geplempt. Dus die groeicijfers gingen omhoog, en niet zo'n klein beetje.' Ondertussen houdt de Fed zich vast aan hetzelfde beleid. 'Nu is het tij aan het keren. De steun neemt af en het vertrouwen is weg. De economie zwakt af. Wat gaat de Fed doen als die afzwakkende economie doorzet?' Vraag De Kort zich af.    Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

De laatste voorspellingen van het IMF, die eens in de zoveel tijd met een Economic Outlook komen, zijn niet bijster positief. Waar 2021 een groot herstelverhaal was ten opzichte van 2020, voorziet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort een minder groot herstel. 'De vaste luisteraars weten allang dat ik die organisaties betitel als beroepsoptimisten', aldus De Kort. 'Niet onterecht natuurlijk. Maar ze worden inmiddels wat realistischer. Dat geldt voor de OJCT, dat geldt voor de Wereldbank en dat geldt voor het IMF. Realistischer, nog niet heel erg realistisch, maar daar komen we nog op.' Volgens De Kort wordt er dus meer rekening gehouden met wat de realiteit en wat er redelijkerwijs kan gebeuren. 'In 2022 gaat het herstelverhaal minder worden dan een jaar eerder, en de bijstelling is nu dat ze wat somberder geworden zijn over de laaggroei van 2022. In 2023 wordt het nog wat lager, maar daarvan zeggen ze dat ze té somber waren.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De spanningen rond Oekraïne lopen steeds verder op en dat kan grote gevolgen hebben, met name op het gebied van energie- en gasprijzen, meent macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort.   'In de wereldeconomie zijn in de afgelopen tijd veel onzekerheden ontstaan. Het coronavirus bijvoorbeeld, en de inflatie loopt behoorlijk op. Ook de situatie rond Oekraïne is onzeker, en onzekerheid is altijd negatief voor toekomstige economische groei.'   Of er nu wel of geen sancties komen, Rusland blijft gas leveren. Dat heeft een woordvoerder van het Kremlin gezegd. ‘Het moet nog blijken of we hierop kunnen rekenen. Er is altijd nog een grote baas die er anders over kan denken. Als alles rustig en onder controle is, dan krijgt een klein conflict niet veel gewicht, maar dit speelt in een context die al stijf en bol staat van de mogelijke problemen', zegt De Kort.   De Kort bespreekt ook de situatie in het Verenigd Koninkrijk. ‘De inflatie in Engeland loopt hard op, de koopkracht staat onder druk en het vertrouwen staat zwaar onder druk. Ook het begrotingstekort is nog tamelijk hoog.'  'Kortom, de groei zwakt af en de onzekerheid neemt toe. Er zijn heel veel pijnpuntjes en onzekerheden, in plaats van berichten die de burger moed geven en een perspectief bieden.'   Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Inkoopmanagers, ze leken definitief in de ban gedaan, maar ze zijn terug. Dat tot teleurstelling van macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Ze begonnen wel heel erg veel onzin uit te kramen.' Volgens De Kort zit er wel degelijk een verschil tussen het vertrouwen kwijt zijn en onzin uitkramen. 'Onzin uitkramen kun je namelijk corrigeren', zegt hij. 'Je kunt dan denken 'we hebben het te bont gemaakt, we gaan weer doen wat we moeten doen'. Het verhaal is namelijk dat we anderhalf jaar geleden een enorme klap in de economie kregen, herstel, nieuwe maatregelen, et cetera. Hoe gaat het nou met de Europese economie?' Om die reden is het volgens De Kort verstandig om de positie van inkoopmanagers beter onder de loep te nemen. 'Als ze niet te veel onzin uitkramen, zijn zij een soort van eerste indicatie van wat we kunnen verwachten.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

De ECB beweegt, maar de wereld beweegt een heel stuk sneller, zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'De kloof wordt dus groter.' 'Je ziet dat ze zich een heel klein beetje aanpassen aan de wereld die snel verandert in negatieve zin', zegt De Kort. De producentenprijzen in Duitsland stijgen met maar liefst 24 procent. 'Dat is misschien extreem, maar dat is wel het grote verhaal, dat de inflatie sterk oploopt.' Volgens De Kort is te verwachten dat de inflatie in Europa nog wel verder op zal lopen. 'Dat is ook wel de reden dat de ECB minimaal gaat toegeven dat ze eerder misschien iets te stellig geweest zijn in eerdere uitspraken.'     Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De vertrouwenscijfers van het CBS zijn niet mals. Volgens macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort heeft dat alles te maken met de introductie van de coronamaatregelen. 'De cijfers over oktober en november over consumentenvertrouwen, werkloosheid en investeringen waren redelijk. Geen kurken eraf, maar best netjes. De laatste vertrouwenscijfers hebben natuurlijk betrekking op januari. En die zijn vrij dramatisch, dat is het effect van maatregelen. De vraag is nu: worden die cijfers vertaald naar minder bestedingen en minder investeringen?' Opmerkelijk: Nederland blijkt opeens 48 procent meer werklozen te hebben dan we eerst dachten. Want? Het CBS hanteert een nieuwe meetmethode, CBS had een eigen meetmethode die niet overeenkwam met de internationale meetmethoden.  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

Inflatie in Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, een stijging van ruim vijf procent. Maar verrassend vindt macro-econoom Kees de Kort het allemaal niet, hij denkt dat het vooral een voorbode is voor wat er komen gaat. 'En we hebben het nu alleen maar over consumentenprijsinflatie', stelt De Kort. 'Die is boven de vijf procent, maar de procentenprijzen zijn nog harder gestegen. Betekent dat de consumentenprijzen ook omhoog gaan? Ik denk het wel. En dat levert een probleem op voor de mensen die in die landen wonen en werken. De lonen stijgen wel, maar niet zo hard als de inflatie. Serieus veel mensen zullen nu dus koopkrachtverlies lijden.' Volgens De Kort ligt de crux in de loon-prijsspiraal. 'Werknemers zitten aan cao-contracten vast, en dat is prima', zegt hij. 'Maar die moeten op het gegeven moment verlengd worden, en dan worden er nieuwe afspraken gemaakt. En als de inflatie hoog is opgelopen, wil ik een hoop geloven maar niet dat de vakbonden zeggen dat ze geen hogere lonen willen. En als de lonen stijgen, gaan bedrijven kijken of ze de prijzen verhogen of dat ze de margedruk accepteren. Ik denk dat zij in zullen zetten op het verhogen van de prijzen. Dus de loon-prijsspiraal is er nog niet, maar die zit er wel een beetje aan te komen. Over Kees de KortEconoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

De Nederlandse koopkracht staat flink onder druk. Het Nibud projecteert dat de koopkracht van huishoudens gemiddeld met 40 euro per maand daalt. Macro-econoom Kees de Kort schijnt zijn licht op de situatie. 'Ik denk dat als een huishouden er met 40 euro op achteruit gaat, dat de minste schade zal zijn', stelt De Kort. 'Het zal over het algemeen hoger uitvallen. En je moet beseffen dat de inflatie dit jaar nog zal stijgen tot drie procent.' Volgens De Kort ligt daar ook de haas in de peper. 'Tot vorig jaar augustus was er echt helemaal niets aan de hand, en nu is de zaak in een strak tempo aan het ontsporen. En het einde is nog niet in zicht', aldus De Kort. 'Het Nibud gaat uit van de DNB-voorspelling, maar die 40 euro is echt het minimum. Met een beetje pech wordt het allemaal veel meer, en dan is het kijken wie er het meest door wordt geraakt.' Volgens De Kort zijn mensen met een vaste baan en een gemiddeld inkomen redelijk safe, maar erkent hij de risico's voor mensen met lagere inkomens. 'Het Nibud zegt dat er ruim twee miljoen huishoudens zijn die al flink moeten budgetteren, en met deze verwachting ziet het er al niet fraai uit voor die mensen. En als het allemaal tegen gaat zitten, wordt het nog veel onprettiger.' Over Kees de KortEconoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

De Chinese overheid probeert met man en macht het economische groeiverhaal overeind te houden, maar dat kost steeds meer moeite. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort beziet de lage cijfers over het vierde kwartaal en wijst erop hoezeer ze vertekend zijn. Want dat zijn de Chinese cijfers per definitie. Niet de vraag in hoeverre ze correct zijn is interessant, maar of ze in China politiek acceptabel zijn. En dat terwijl de problemen zich almaar opstapelen: Evergrande, de gevolgen van het harde corona-ingrijpen. 'Het is niet toevallig dat de Chinese centrale bank de rente gaat verlagen om de groei te stimuleren.' Maar het vertrouwen van de particuliere sector is lager dan ooit. Een belangrijke indicator voor consumentenvertrouwen is het geboortecijfer. En dat is in China het laagste in 20 jaar. Onzekerheid over werk en woonruimte maakt veel Chinezen huiverig om kinderen te krijgen. 'Het land is ook in strak tempo aan het vergrijzen, op termijn worden die problemen dus groter.' Waar ook de klad in zit: Duitsland. En dat heeft natuurlijk ook weer alles te maken met China wat een grote handelspartner is. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie loopt strak op, macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort waarschuwt dat de loon-prijsspiraal in beweging aan het komen is. En dat leidt tot grote verschillen binnen bedrijven en sectoren en tussen bedrijven 'Sommige bedrijven kunnen die lonen verhogen, andere kunnen dat niet.'  Hetzelfde verhaal ziet De Kort zich ontvouwen voor de mensen die in de bijstand zitten of een AOW hebben zonder aanvullend pensioen. 'Dat is bijvangst van die inflatie, grote groepen mensen komen in de problemen. De AOW en de bijstandsuitkeringen stijgen met anderhalf procent, de inflatie bedraagt 6, en loopt op. Ben je afhankelijk van alleen AOW of bijstand, dan gaat het pijn doen.' Volgens De Kort gaat het om zo'n miljoen mensen.  'Een smerige bezuinigingsoperatie over de ruggen van mensen die toch al niet zo veel hebben', noemt De Kort de ontkoppeling van AOW en stijging van het minimumloon. Maar kunnen al die ouderen dan niet tegen een stootje? 'Opgeteld is het een welvarende groep, maar een behoorlijk grote groep heeft niet zo veel. Dat wordt een beetje weggemiddeld in het grote verhaal, maar die zijn er wel degelijk en dat wordt heel onprettig voor die mensen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie in Amerika is flink aan het stijgen, waarbij de inflatie momenteel al op 7 procent ligt. Volgens macro-econoom en BNR-commentator is dat nog niet het grootste probleem.  'Gezien het feit dat we binnenkort gebarbecued worden is die inflatie maar een klein probleempje', stelt hij. 'Eind vorig jaar is het opgelopen naar zeven procent op jaarbasis, vrij hoog. We kunnen er rustig vanuit gaan dat het in januari en februari nog hoger gaat worden, een bijzondere ontwikkeling.' Daartegenover staat wel een loonsstijging in Amerika, al is die niet dekkend. 'De lonen stijgen behoorlijk, maar niet zo behoorlijk als de prijzen. Er is veel koopkrachtverlies daar, en dat is niet echt prettig voor de stemming', aldus De Kort.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het CPB heeft het regeerakkoord doorgerekend, volgens macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort 9 dicht bedrukte pagina's met gedoe en gemier. Details. Een beetje geld hier, een beetje geld daar. De rode draad is: finetunen. 'Het is gefriemel in de marge.' Macro-economisch gaat het niets doen, zegt De Kort. 'Ik heb niet het idee dat die onderhandelaars een soort groot plan hebben.' Wél wijst de macro-econoom erop dat dit alles ten opzichte is van de verwachtingen in september vorig jaar. 'Dat was een best of all worlds-scenario, met risico's werd geen rekening gehouden.' Want van inflatie en energieproblemen was nog geen sprake. 'Je kunt wel een basispad plannen, maar de wereld verandert, de uitkomsten die nu op papier staan, gaan het niet worden.' En de staatsschuld? Zelfs 26 miljard maakt niet zo veel uit voor de staatskas. Opmerkelijk: 'Ze beginnen over 2060. Dat is een bangmaakverhaal. De economische realiteit op basis waarvan deze plannen zijn opgetuigd, bestaat niet meer. Het is een exercitie in zinloosheid.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het nieuwe kabinet geniet maar bitter weinig vertrouwen, zo blijkt uit verschillende enquêtes. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort vindt dat schokkend. Want Nederland staat aan de vooravond van grote gebeurtenissen, en 'dat zijn vooral onprettige gebeurtenissen.' 'Dit kabinet zet vol vol vol in op klimaat. Dat is tot daaraan toe, maar een moderne economie draait, staat en valt op betrouwbare en betaalbare energie. Meer smaken zijn er niet.' Daar komt dan ook nog een sterk stijgende inflatie overheen: 'Ook daar gaan grote dingen gebeuren, denk aan hogere rentes. En dat heeft dan ook weer maatschappelijke consequenties.' Als een nieuwe regering voor dit soort opgaven staat, dan is het heel prettig als daar wat draagvlak voor is, dat er een basis van vertrouwen is. En die is er niet: 'Ik was geschokt: 30 procent heeft voldoende vertrouwen in dit kabinet, 40 procent heeft niet zo veel vertrouwen en 25 procent heeft geen vertrouwen. Het is geen goede ontwikkeling dat er zo weinig steun is aan de vooravond van grote gebeurtenissen.' En al helemaal wanneer er een flinke tweedeling is en die grote gebeurtenissen, zoals de volle inzet op klimaat, niet bovenaan de agenda staan van een groot deel van het electoraat. Want dat gaat voor woningbouw en gezondheidszorg. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

2022 wordt niet voor iedereen een goed jaar, zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort met een matig banenrapport uit de VS voor zich. De vertrouwenscijfers zijn niet best, al zijn de bedrijven somberder dan de huishoudens. Afgelopen vrijdag kwamen de laatste cijfers naar buiten en wat blijkt? De bedrijfsenquête viel tegen, de huishoudens zijn positiever. 'Bedrijven hebben moeite om mensen te vinden, en vrij veel mensen beginnen voor zichzelf als freelancer of zzp'er. Een kanttekening: de lonen stijgen minder hard dan de prijzen, en er zijn nog altijd een paar miljoen mensen minder aan het werk dan in pre-corona. 'En hoewel de huishoudens beduidend positiever zijn dan de bedrijven, komt het Amerikaanse onderzoeksbureau Gallup met vertrouwenscijfers die erop wijzen dat ondanks dat de Amerikaanse economie enigszins hersteld is van de crisis, het vertrouwen van het publiek een 'all time pandemic low' heeft bereikt. 'Dat heeft natuurlijk te maken met zaken als de nieuwe variant en inflatie, het Amerikaanse publiek is vrij somber.' Ook in Europa zijn weer cijfers opgedoken en hier zijn we minder somber dan de Amerikanen. 'De Europese dienstverleners staan onder druk, maar aan de maakkant hebben ze wel vertrouwen in de toekomst. het vertrouwen van ondernemers neemt toe.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie in de Eurozone ligt op 5 procent. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort signaleert een opwaartse beweging en voorspelt dat het einde nog niet in zicht is. 'Het spel is op de wagen, dat gaat nu in een strak tempo. Ik denk dat je kunt voorspellen dat het begin volgend jaar nog wat hoger ligt.' Dat het voorlopige cijfers voor Nederland met 6,4 procent onder het Europese wil niet zeggen dat Nederland het per se slechter doet. De Kort wijst op de verschillen in economieën , verschillen in consumptiepatronen, andere contracten: 'In Zuid-Europa gebruiken ze bijvoorbeeld minder energie'. Even een punt van orde: inflatie en prijsstijging zijn weliswaar communicerende vaten, maar niet één op één. 'Realiseer je wel: nú stijgen de prijzen hard, de inflatie is een procentuele stijging. Als de stijging afzwakt neemt de inflatie weliswaar af, maar blijven de prijzen hoog. Over een paar maanden kan de inflatie 0 zijn, maar kunnen de prijzen 8 procent hoger liggen.' Waarna de looneisen logischerwijs op gang komen, ook al is de inflatie. Gaan echter de lonen omhoog, dan stijgen ook de prijzen weer. En dat is het begin van de beruchte en gevreesde loon-prijsspiraal. 'En ik denk dat die prijzen nog verder omhoog gaan, los van dat energie-verhaal.' Over Kees de KortEconoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

De Amerikaanse rente zou wel eens sneller verhoogd kunnen worden dan verwacht. Toch ziet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort dat het niet genoeg is. 'Dit zijn muizenstapjes, gegeven wat er te gebeuren staat als de inflatie nog verder oploopt. En geloof me, die gaat verder oplopen'. Volgens De Kort blijft de bijvangst van het Fed-beleid zoals toenemende ongelijkheid vooralsnog zijn verwoestende werking doen. Centrale Banken zijn bang geworden voor financiële markten, zegt De Kort - als zij reageren trekken centrale banken hun keutels weer snel in. De markten hebben dus het idee gekregen dat ze de baas zijn. 'Dat gaat kraken natuurlijk.' Een inflatie van 6 procent en helemaal niks doen, dat kan niet heftige reacties, betoogt De Kort. 'De Fed kan kiezen tussen kwaad en veel meer kwaad. Maar hoe langer je wacht, hoe onprettiger het wordt.' Uiteraard zet dit druk op de ECB om ook de rente te verhogen: 'Als de rente omhoog gaat, stijgt de dollarkoers en dat is de munt waar het in de wereld om draait, vooral in de emerging markets. De Fed brengt mondiaal dingen op gang die allemaal onprettig zijn.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Inflatie speelt iedereen parten, ziet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. In de VS zeggen veel mensen hun baan op, het IMF stelt rapportages uit. 'De arbeidsmarkt in de VS is zich aan het herstellen. Wat je ziet is dat het aantal mensen dat op zoek gaat naar een andere baan explosief stijgt. Iedereen is op zoek naar een hoger salaris om de hogere inflatielasten te compenseren. 'Het IMF heeft intussen de nieuwe raming voor de wereldeconomie uitgesteld omdat het de effecten van de omikron-variant wil afwachten. Volgens De Kort is het echter de inflatie: 'Omikron is een bullshitverhaal, ze hebben meer moeite met het inflatieverhaal. Dat komt er ineens doorheen schieten. Ze willen meten wat dat gaat betekenen voor het economische verhaal. Ik denk dat dat opgeteld negatief is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie is in 2021 al behoorlijk opgelopen en de inflatie gaat nog verder omhoog. Dat stelt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort, onder meer naar aanleiding van nieuws afkomstig van een Zweedse meubelgigant.  ‘Ik kwam een nieuwsbericht tegen over IKEA, die wereldwijd alle prijzen met meer dan 9 procent gaan verhogen. Dat komt door problemen in de productie- en distributieketens.’ Niet alleen op basis daarvan zal de inflatie begin 2022 behoorlijk gaan oplopen, ook de omzetting van vaste contracten speelt volgens De Kort een rol. ‘In het afgelopen half jaar zijn de prijzen van heel veel dingen gestegen, dus de producenten gaan nu ook hun prijzen verhogen richting de afnemers. Veel contracten zullen daarom per januari wel worden verlengd, maar dan met heel andere prijzen.’ Dat de Europese Commissie gas en kernenergie als groen wil bestempelen, vindt De Kort daarnaast goed nieuws. ‘Een moderne economie draait op betaalbare en voorspelbare energie. Als dat er niet meer is, dan gaan we hele grote economische problemen krijgen.’  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De euro bestaat 20 jaar, reden voor een feestje zou je denken. Maar niets is minder waar. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort verbaast zich. 'Er zijn voor kleinere aangelegenheden grotere feesten gebouwd. Waarom? Er spreekt een gebrek aan trots uit, aan vertrouwen. Dat is vrij verdrietig.' Want hoe trots kunnen we zijn op de euro? 'Er zijn natuurlijk afspraken gemaakt hoe we met elkaar omgaan in die euroconstructie. Maar houden we ons er aan? Er is een gebrek aan naleving ingeslopen. We houden ons er te weinig aan' 'Dat gebeurde ook in 2008 met de grote financiële crisis. Toen moest de rente omlaag, maar de bedoeling van rente omlaag is dat als de zaken weer op orde zijn dat je hem ook weer omhoog brengt zodat je weer kunt ingrijpen. Maar dat is niet gebeurd, een paar jaar later zijn we nóg meer gaan stimuleren en hebben we negatieve rente gehad. Dat is te billijken in een crisis, maar niet in een normale situatie.'  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.

Op de laatste dag van 2021 steekt econoom Kees de Kort van wal over het afgelopen jaar en hoe het impact zal hebben op aankomend jaar. Eén ding is zeker, hij wil meer zendtijd hebben. 'Vorig jaar rond deze tijd dacht ik het was een wild jaar, dit gaan we nooit meer meemaken. En nu, een jaar verder, en het jaar is nog veel gekker geworden dan 2020 al was. En als we vooruit kijken, denk ik dat 2022 nog gekker wordt. Dat betekent dat er meer commentaar geleverd moet worden.' Volgens De Kort heeft dat voornamelijk te maken met de verwachte regering in Nederland. 'Er zijn nu wat namen en rugnummers ingevuld, en hoewel we het niet over de namen moeten hebben, denk ik wel dat het helpt als je basiskennis hebt van de materie waar men minister van wordt. Het is niet alsof je baas wordt van de schaakclub, je wordt een belangrijke speler in een grote economie.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en SpotifySee omnystudio.com/listener for privacy information.