Macro met Boot en Mujagić | BNR

De Amerikaanse Fed heeft het zogeheten 'Beige Book' gepubliceerd, waarin de huidige staat van de Fed wordt uitgelegd. En dat stemt macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort allesbehalve bedroefd.  'De rode draad is dat het wel aardig gaat met die Amerikaanse economie, opgeteld dan. Dat verbaast me wel een beetje, want zo goed is het nieuws ook weer niet, maar we moeten wel beseffen dat het Amerikaanse begrotingstekort nog steeds een procentje of zes van het nationaal product is, dus er wordt vrij veel geld in de Amerikaanse economie gepompt.' Maar, zo geeft De Kort toe. Het wordt wel minder. 'Zes procent is nog steeds buitenproportioneel als je het mij vraagt, en ondanks dat men niet heel optimistisch is, gaat het allemaal wel.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

In Duitsland, een grote energieconsument en de belangrijkste industrie van Europa, zijn er grote zorgen over de enorm toegenomen producentenprijzen.‘De laatste cijfers over de Duitse producentenprijzen zijn in maart dertig procent hoger ten opzichte van een jaar geleden. Dat is voor het Duitse bedrijfsleven een hele dikke min. Daar komen de productie- en distributieketenproblemen nog bij. Je kunt er rustig van uitgaan dat als de producentenprijzen dertig procent hoger zijn dat de consumentenprijzen ook nog wel een tijdje gaan doorstijgen’, zegt macro-econoom Kees de Kort.Daarbij zullen de sancties tegen Rusland ook zijn weerslag gaan hebben op de Duitse economie. De Kort vermoedt dat de Duitse regering zichzelf de vraag gaat stellen of ze die sancties moeten blijven steunen. ‘Meer sancties betekent hogere producentenprijzen en hogere consumentenprijzen en dus veel grote problemen voor de Duitse economie.’ See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) stelt dat de wereldeconomie kraakt onder de oorlog in Oekraïne. Meer inflatie, minder groei. 'Wat niet ontkent kan worden, wordt bevestigt', ziet Kees de Kort, macro-econoom en BNR economiecommentator. Ook wordt er verwacht dat de groei van de wereldeconomie in 2023 gelijk gaat zijn aan die van 2022, en dat is ongeloofwaardig, volgens De Kort.  'De inflatie loopt op met 8 procent en dat gaat ten koste van de koopkracht. Ook al gaat de inflatie volgend jaar halveren en het jaar daarop nog eens halveren, dan zijn de opgetelde prijzen een procent of 15 hoger dan nu.' Dat moet in de gate gehouden worden, vindt De Kort. 'Uitgerekend de dingen die het duurst worden, energie en voedsel, zijn de dingen die je echt nodig hebt. Dat betekent dat de ruimte voor mensen om geld uit te geven aan andere dingen waar de economie op drijft een stuk kleiner wordt. 'Alleen al het koopkrachtverhaal, en de consequenties daarvan maakt dat ik niet geloof dat de wereldeconomie volgend jaar net zo groot gaat zijn als dit jaar.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De wereldeconomie zal dit jaar minder sterk groeien dan eerder gedacht vanwege de oorlog in Oekraïne. Dat zegt president David Malpass van de Wereldbank. ‘De rapporten zijn nog niet bekendgemaakt, maar Malpass heeft alvast gezegd dat de economische groei in 2022 behoorlijk lager gaat uitkomen dan we eerder dachten. In tegenstelling tot 2021, dat een topjaar was voor de wereldeconomie. Daarnaast liggen alle risico's voor de wereldeconomie aan de onderkant', zegt macro-econoom Kees de Kort. Zowel de olie- als voedselprijzen stijgen volgens De Kort nu nog veel harder door de oorlog in Oekraïne. ‘Voedsel en energie moet je kopen. Dus als die twee producten fors in prijs stijgen, dan gaat het natuurlijk hard. De Wereldbank waarschuwt ook voor voedseltekorten. Kunstmest is namelijk veel duurder aan het worden. En met minder kunstmest en duurdere kunstmest wordt de toekomstige voedselproductie minder, waardoor de prijzen hoogstwaarschijnlijk hoger blijven. Dat vooruitzicht is buitengewoon onprettig', stelt De Kort.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

De ECB gaat binnen afzienbare tijd de rente in de Eurozone verhogen, maar wanneer dat gaat gebeuren kon de centrale bank gisteren nog niet zeggen. 'Lagarde heeft eigenlijk niks nieuws gezegd', zegt Koen Benders van Mercurius Vermogensbeheer. 'Je zag dan ook de teleurstelling in de markt, die had meer helderheid verwacht over wanneer er welke stappen genomen gaan worden. Maar Lagarde heeft meer onzekerheid dan bijvoorbeeld de Amerikaanse Federal Reserve, een daar verschuilt ze zich nu achter.' Bovendien is de inflatie in de Eurozone volgens Benders een vorm van inflatie waar de centrale bank niet zoveel aan kan doen. 'Dat de grondstofprijzen door het dak heen knallen, komt ook door gebrek aan olie uit Rusland. Als we dat niet meer willen, moeten we het ergens anders vandaan halen. Het omgooien van supply chains kost tijd, en olie uit andere landen wordt duurder. Daar kan de ECB niet zoveel aan doen. De bank kan wel over een langere periode inflatie afremmen die uit economische groei komt, door het kapitaal duurder te maken. Maar deze inflatie komt niet door economische groei.'    See omnystudio.com/listener for privacy information.

De producentenprijzen in de Verenigde Staten gaan omhoog. 'En voor Amerikaanse begrippen zijn ze erg hoog opgelopen', zegt Macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Dat is een mondiaal verhaal: op basis van de energietransitie aan de ene kant, en misoogsten en oorlog aan de andere kant stijgen de prijzen. De consumentenprijzen lopen daar mondiaal op achter, dus ik denk dat die ook nog verder gaan stijgen.' De Kort verwacht dat die stijging een enorme schok voor de wereldeconomie zal zijn. 'Dus dan gaan we eens kijken hoe alle grote economische spelers daarop reageren', aldus De Kort. 'Bijvoorbeeld op de hoge looneisen. Daar kan je wel om vragen, maar ga je het ook krijgen? Als je het niet krijgt, verlies je koopkracht. En als je koopkracht verliest, is dat slecht voor de economische groei. Hoe gaan bedrijven die moeten investeren daarop reageren? Het begint met een schok, maar dan gaan we kijken hoe zich dat uitspeelt in allerlei landen en met de wereldeconomie.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vanuit de Verenigde Staten komen steeds meer berichten dat alle lichten op groen staan voor een aanstaande recessie, en dat zegt iets over het sentiment. Macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort is niet verrast. 'We gaan even terug in de tijd. 2021 was echt een topjaar voor heel veel economieën', stelt De Kort. 'Zo werden de coronamaatregelen minder terwijl de coronasteunpakketten gewoon van kracht waren. Écht een topjaar. Dus de verwachting was echt wel dat 2022 minder mooi zou worden dan 2021, maar hoeveel minder mooi. Maar nu zie je dat er opeens meer en meer gepraat wordt over een recessie.' Maar, zo benadrukt hij, er is nog niets zeker. 'Het gaat nu vooral over de kans op een recessie en wanneer het eventueel gaat beginnen', zegt De Kort. 'Hoe lang gaat het duren, hoe diep gaat het worden, dat is nog allemaal niet zeker. Waar het echter om gaat is dat het misschien minder gaat dan in 2021, maar er is nog steeds sprake van een behoorlijk plusje. Brokers zijn de meest optimistische mensen op aarde, maar ze durven wel hardop te praten over recessie. Dat geeft aan dat het sentiment ten aanzien van de economie behoorlijk aan het verslechteren is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Contant geld staat onder druk, zo blijkt uit een onderzoek van De Nederlandsche Bank en de Betaalvereniging, en daar wordt macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort boos om. 'Ik ben nog ouderwets. Geld in mijn zak en gewoon gaan betalen. Ik snap dat winkeliers soms zeggen dat je alleen maar kunt pinnen, maar het stoort me wel dat je met een wettelijk betaalmiddel niet mág betalen op sommige plaatsen.'  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Dat het inflatiespook mondiaal gezien rondwaart mag geen geheim heten. Zo ook in China, maar je moet goed zoeken en kijken of het wel in verhouding is tot de producentenprijzen. En dan is het antwoord duidelijk volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'De producentenprijzen in China stijgen behoorlijk, en dat is niet verrassend want allerlei grondstoffen- en voedselprijzen stijgen hard. Dan verwacht je een stijging van producentenprijzen. En dan zou je zeggen - net als in allerlei Westerse landen - dat de inflatie consumentenprijzen ook doet stijgen. Misschien niet zo hard als de producentenprijzen, maar wél een stijging.' Maar wat blijkt? Diezelfde consumentenprijzen stijgen nauwelijks. 'Als de voedselprijzen in de wereld explosief stijgen en als de grond- en energieprijzen in de wereld explosief stijgen, dan kán het niet zo zijn dat de consumentenprijzen in China níet stijgen onder normale omstandigheden. Dat bestaat niet.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De wereldwijde voedselprijzen zijn op recordhoogte door de oorlog in Oekraïne zegt de voedsel- en landbouworganisatie van de VN. Levensmiddelen zijn in 32 jaar niet zo duur geweest als in maart, en gaat gegarandeerd problemen opleveren volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  Maar, zo moet men zich realiseren volgens De Kort, de voedselprijzen in kwestie gaan over bulkgoederen. 'Die waren al in prijs aan het stijgen na het coronaverhaal. Problemen in de productie- en distributieketens, misoogsten her en der, maar het Oekraïne-verhaal heeft het echt een enorme duw in de verkeerde richting gegeven. De prijzen zijn de afgelopen maand met meer dan twaalf procent gestegen, om maar even een indicatie te geven hoe hard het kan gaan. En, zonder voedsel gaat het niet, weet ook De Kort. 'Voedsel is een noodzakelijk goed voor iedereen, dus er gaat gewoon betaald worden. En dan kom je op het punt óf je het kunt betalen en hoe makkelijk dat is. Nederland is natuurlijk rijk, en hoewel hogere voedselprijzen niet prettig zijn, blijft het daar wel bij. Maar er zijn ook grote delen in de wereld waar erg veel mensen wonen die veel minder rijk zijn en voor wie de stijgende voedselprijzen een groot probleem zijn.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De gigantische inflatiecijfers is ook onderwerp van gesprek voor macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Dat conflict in Oekraïne heeft een enorm onprettige impact op de prijzen van met name energie en voedsel. Je ziet maandelijkse prijsstijgingen die we heel lang niet gezien hebben', merkt De Kort op. En niet alleen de inflatie maakt het 'onprettig', valt de macro-econoom op. 'Het CBS heeft ook cijfers van de ontwikkeling van de CAO-lonen. Die zijn het eerste kwartaal dit jaar maar met 2,4 procent gestegen, terwijl de inflatie met 7,4 procent gestegen is. Dat betekent een koopkrachtverlies van 5 procent, binnen een kwartaal. Er zijn hele grote groepen in Nederland die flinke koopkrachtverliezen aan het lijden zijn.'  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Als de Amerikaanse Federal Reserve een vogelkooi was, zaten daar dan duiven of haviken in? Macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort denkt geen van beide. 'Daar zitten dode vogeltjes in, allemaal dode vogeltjes.' Volgens De Kort is de inflatie volledig uit de hand aan het lopen. 'Het zijn al jarenlang dode vogeltjes; levende doden. Ze hadden jaren geleden al moeten doen waar nu misschien over gepraat wordt. Mevrouw Brainard heeft gezegd dat de inflatie opliep, en dat er dus wat gedaan moest worden. Dus wat konden ze doen? De korte rente verhogen bijvoorbeeld, dat kunnen ze altijd. Maar in plaats daarvan heeft de Fed in coronatijd 4.800 miljard dollar aan obligaties en hypotheken gekocht om de rente laag te houden. En het idee is nu om daar mee te stoppen, of misschien zelfs te verkopen.' Maar, dat lost het probleem niet direct op volgens De Kort. 'Zelfs als je 150 miljard aan obligaties en hypotheken per maand verkoopt, ben je alsnog 30 maanden bezig voordat je als Fed weer op het niveau van voor corona komt. Meer niet. Dus de discussie is nu: 'Je kunt er wel aan beginnen, maar de rente gaat omhoog. Linksom of rechtsom.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Meer en meer economische cijfers druppelden de afgelopen dagen binnen vanuit de Verenigde Staten, zo heeft ook macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort gezien. En het verband tussen die harde en zachte data is volgens De Kort niet eens zo ingewikkeld. 'De harde data zijn op dit moment altijd één, twee of zelfs drie maanden oud, terwijl de zachte data voornamelijk bestaat uit vertrouwen in die kantoren. Die zijn natuurlijk veel recenter. Dus wat zien we nu in de VS? De zachte data, de vertrouwens in die kantoren, staan zwaar onder druk. Dat heeft alles te maken met de inflatie, de oorlog in Oekraïne, noem maar op. De stemming wordt daar een stuk minder om.' En dat terwijl de harde data uit de maanden januari en februari juist meevalt volgens De Kort. 'Dat is allemaal pre-Oekraïne.' Ook constateert De Kort dat consumenten in de VS langzaamaan minder A-merken kopen, maar juist B- of zelfs C-merken kopen. 'Die zijn goedkoper, en dat is een rechtstreeks gevolg van de oplopende prijzen. Als je ziet wat er aan het gebeuren is met de inflatie en hogere prijzen, dan ben ik bang dat de harde data binnenkort ook minder mooi gaan worden.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Centrale banken in emerging markets zijn de laatste tijd bezig met het verhogen van de rente en in grote landen staat er ook wat te gebeuren. Behalve in Japan, want de Bank of Japan blijft de economie steunen. Ongeacht wat er gebeurt. En dat is geen strakke zet volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  'Als je denkt dat iets vijf keer niet gaat werken, moet je niet denken dat het de zesde keer wél gaat werken', stelt De Kort. 'De Japanners zijn met alles begonnen, het succes daarvan is nul, de consequenties zijn groot en ze blijven gewoon doorgaan. Op basis daarvan vraag ik me af wanneer zij eens gaan kijken naar hun tot nu toe gevoerde beleid in combinatie met die resultaten. Misschien denken ze dan dat ze eens iets anders moeten proberen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De inflatie rijst de pan uit en dat laat geen enkele Nederlander onberoerd. Zo ook niet macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort, die net als de rest van Nederland flink wat armer is geworden de afgelopen maanden. 'Sjonge, ik keek vanochtend naar de CBS-cijfers. Bijna twaalf procent, dat is een enorme sprong in de inflatie. Vorige maand was het nog 7,6 procent, dus het is heel duidelijk te zien wat voor effect het conflict in Oekraïne heeft. Met name op de energie- en voedselprijzen. Ik weet niet wanneer we dat voor het laatst gezien hebben, maar nu komt de vraag: what's next?' Volgens De Kort is het des te duidelijker geworden dat de onzekerheid alleen maar groter wordt. 'Het conflict in Oekraïne plus de sancties, de grondstofprijzen, en het in roebels betaald willen worden vergroot die onzekerheid alleen maar. En de les hierin is: onzekerheid betekent hogere prijzen. Dus zolang de onzekerheid hoog blijft en er gekke dingen gebeuren, die tot voor kort niet mogelijk waren, kun je er vanuit gaan dat de inflatie blijft oplopen. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Corona, hard oplopende inflatie en dan het Oekraïne-verhaal. Dat heeft consequenties voor de wereldeconomie, weet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. En de UNCTAD weet het nu ook. 'De eerste grote organisatie die zei te denken dat de groei van de wereldeconomie van 3,6 naar 2,6 procent zal gaan. De Kort denkt echter dat dat wel meer gaat worden. Opmerkelijk is Duitsland, waar ze tot voor kort dachten dat de Duitse economie wel zou herstellen en dat de inflatie beperkt zou blijven. Ook die verwachtingen gaan omlaag, behalve de inflatie, die stijgt. En serieus ook. 'Ik begrijp niet dat Duitse organisaties en het publiek dit alles over zich heen laten komen.' En wat hij ook niet begrijpt: dat ze denken dat in 2023 de economie wel weer herstelt: 'Beroepsoptimisten'.     See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het oplopen van de inflatie is nog steeds in volle gang. 'Dat was het al pre-Oekraïne, en dat is het nog steeds', zegt macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Nou gaan we eens nadenken over de consequenties. De vraag is natuurlijk of de lonen, uitkeringen en pensioenen net zoveel stijgen. Daar is geen sprake van, dus krijgen Duitsers, Spanjaarden en andere Europeanen te maken met koopkrachtverlies.' 'Dat is niet alleen vervelend voor die mensen, maar ook vervelend voor de economie', vervolgt De Kort. 'Want als je koopkracht omlaag gaat én je moet meer besteden aan voedsel en energie, dan heb je minder geld over voor alle leuke en minder leuke dingen. Dus dat is een dikke min voor de economie.'  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Nee, niet de oorlog in Oekraïne en alle sancties tegen Rusland doen de energieprijzen stijgen, maar de energietransitie, meent macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'De energieprijzen zijn gestegen vanwege het energietransitiebeleid. Niet alleen van Nederland, maar wat op allerlei plaatsen in de wereld aan de gang is.' De Kort merkt op dat 'de sluiting van centrales, gasvelden en de bouw van windmolens en zonnepanelen', daar tegenover gezet worden. 'Omdat we het aanbod beperkt, is er schaarste ontstaan op de energiemarkt. Dat heeft eind vorig jaar gezorgd voor een forse stijging van de prijzen, alleen maar vanwege het energietransitiebeleid in de rijke landen.' De Kort ziet echter wel in dat het effect op de prijzen groter is geworden door de oorlog.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het coronaspook waart weer rond in China en het is Shanghai die aan het kortste eind trekt. De metropool gaat in lockdown en dat heeft flinke economische gevolgen, ziet ook macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Op meerdere vlakken natuurlijk', stelt hij. 'Het is vooral weer een coronaverhaal', vertelt De Kort. 'Grosso moda hadden we allemaal het idee dat het voorbij is. Alles gaat weer de goede kant op, maar nu wordt toch een vrij grote stad platgelegd. Dus blijkbaar is het hele coronaverhaal nog steeds niet voorbij. Dat is een minpuntje voor het vertrouwen in de nabije toekomst, en ter inzake van Shanghai en China is er ook ander probleem. China speelt een heel erg belangrijke rol in de wereldwijde productie- en distributieketens, en grote- en havensteden spelen daarin nog een grotere rol. Dus op het moment dat China weer lockdowns gaat introduceren, dan heeft dat consequenties voor problemen in productie- en distributieketens. En daar hebben we het al bijna twee jaar over. Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De wonderen zijn de wereld nog niet uit, maar macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort heeft een organisatie gevonden die opgeschreven heeft wat hij al een tijdje zegt. 'Vaak beschuldig ik organisaties van misplaatst optimisme, maar dit rapport ademt alleen maar realiteit.' De Kort vindt zijn medestanders bij de organisatie UNCTAT, een afkorting van United Nations Conference on Trade and Development. En dat is verfrissend, vindt De Kort. 'Dat is wel een keer prettig om mee te maken', zegt hij met een lach. 'UNCTAT heeft nagedacht over de ontwikkeling van de wereldeconomie in 2022 en 2023. Het grote beeld is natuurlijk dat er in 2021 dik herstel plaatsvond, in verband met de steunmaatregelen. De verwachting was ook dat 2022 minder zou zijn, omdat diezelfde maatregelen langzaamaan teruggedraaid werden. Die daling van de economie was al ingezet, maar nu met Oekraïne krijgt de wereldeconomie nog een flinkere beuk.' Volgens De Kort verscherpt die extra daling een hoop ontwikkelingen die er al waren. 'Ze verwachten nu bijvoorbeeld dat de wereldeconomie één procent minder groeit dan een paar maanden geleden. Dat lijkt misschien niet veel, maar voor de wereldeconomie is dat een hoop. Zo verwachten ze bijvoorbeeld dat de Eurozone-economie halveert ten opzichte van een paar maanden geleden. Dat zijn vrij grote bijstellingen. Ook maken ze onderscheid tussen de rijke landen en emerging markets. En in die laatste ging het eind 2021 al een stuk minder. Onder andere door de oplopende inflatie en stijgende voedsel- en energieprijzen, én het feit dat het monetaire beleid van die landen al aan het anticiperen was op hetgeen dat er nu in de VS aan het gebeuren is. Die landen hadden het al moeilijk, en nu komt de Oekraïnecrisis er ook nog overheen. Dat belooft niet veel goeds.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort vindt dat er niks mis mee is als Nederland gas- en olie uit Rusland boycot. 'Daar is op zich niks mis mee, maar het is vrij beperkt. Je kan wel kijken naar de consequenties ervan, maar het is maar een heel klein gedeelte van het totale effect dat die sancties op onze economie kunnen hebben', denkt De Kort. Er zijn namelijk ook andere producten waarbij we afhankelijk zijn van het land dat Oekraïne heeft ingevallen. 'Rusland is een hele belangrijke grondstoffenleverancier van allerlei noodzakelijke grondstoffen in bepaalde producten. Als zij op een gegeven moment op de knop drukken en zeggen: 'We leveren niet meer', dan kan je ervan uitgaan dat er hele rare dingen gebeuren in grondstoffenland', verwacht De Kort.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Op een zonnige woensdagmiddag is er voor macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort niets fijners dan praten over zijn favoriete onderwerp: de Fed. De rente gaat namelijk omhoog, en dat blijft niet zonder gevolgen. 'En dat is niet heel verrassend, want de hele lage rente op een hele hoop plaatsen in de wereld heeft een hele hoop mogelijk gemaakt', stelt De Kort. 'Financiële markten hebben het geweldig gedaan, huizenmarkten hebben het geweldig gedaan, maar dat is allemaal gebaseerd op heel goedkoop geld. Dat gaat nu veranderen.'  Volgens De Kort zit dat hem in de onzekerheid over de stijging van de rente. 'Je weet niet hoe hard en hoe hoog het gaat worden, maar aangezien de inflatie al behoorlijk aan het oplopen is mag je er vanuit gaan dat de centrale banken ook in de stand staan van 'we moeten wat gaan doen.'' De Kort noemt als voorbeeld de hypotheekrente in de Verenigde Staten. 'Die is behoorlijk opgelopen in vergelijking met een paar maanden geleden. Dat heeft altijd zijn effect op de huizenmarkt.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

De economie 'sukkelde een beetje' door en daardoor hebben de financiële topmensen Lagarde en Powell niks hoeven te doen. 'Maar nu loopt de inflatie op. Daar kan Powell niks aan doen, maar er ontstaan wel verliezers', ziet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Met loonstijging van 3 procent en inflatie van 7 procent, gaan mensen er niet ietsjes op vooruit, maar dik op achteruit', meldt De Kort, die niet denkt dat dit een gevolg is van het coronabeleid. 'Het overvloedige geld heeft een heel beperkte rol gespeeld. Dat geld is terechtgekomen in de financiële markten en huizenmarkt, daar is een explosief prettige situatie ontstaan voor heel veel mensen.'  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het ziet er niet naar uit dat er in de nabije toekomst een einde komt aan het conflict dat een aantal weken geleden ontstaan is in Oekraïne, zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. Volgens hem geldt dat daardoor ook voor de bijbehorende problemen op de economische markt. 'Oekraïne en Rusland zijn belangrijke spelers in de voedselmarkt en de energiemarkt. De onzekerheid zorgt voor een stijging van de prijzen van voedsel en energie.' En dat terwijl die prijzen voor de oorlog al stegen. 'Hoe langer dit duurt, hoe gekker de situatie wordt.' De Kort legt uit dat vanwege de onzekerheid en het lage vertrouwen mensen reageren op nieuws dat eigenlijk niet echt nieuws is. 'En als veel mensen reageren, wordt de markt niet rustiger, maar komt er meer hectiek. Degenen die tot nu toe nog niet gereageerd hebben, krijgen daardoor namelijk het gevoel dat zij dat ook moeten doen. Dat heeft een haasje over effect', stelt De Kort.  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De jongste analyse van DNB? Best aardig, denkt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort, vooral als je bedenkt dat er 13 auteurs aan het 21 pagina's tellende document hebben gewerkt. En sowieso beter dan het CPB-stuk. Een niet onbelangrijke kanttekening van De Kort: modellen kunnen niet tegen schokken. 'Modellen kunnen niet tegen schokken, en dat hele Oekraïne-verhaal is natuurlijk één enorme schok. En die zit niet in het model. Modellen kunnen ook slecht omgaan met onzekerheid en twijfel, dat zijn de dingen die maken dat de prijzen stijgen en dat er rare dingen gebeuren. Dat leveranciers die zekerheid willen, gewoon gaan betalen om zaken te krijgen, om maar geleverd te krijgen. Wat voor die hogere prijzen zorgt en ook dat mensen op hun handen blijven zitten.' Kortom, volgens De Kort valt er nogal wat af te dingen op de accuratesse van het spoorboekje van Klaas Knot. 'Kijk je naar hun groeiverwachting, die gaat natuurlijk afzwakken, maar het gaat niet echt tegenzitten, het blijft boven nul. Ondanks alle onzekerheden. Ze proberen er toch wel weer het beste van te maken, het is iets realistischer dan een tijdje geleden, maar toch...' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Amerikaanse centrale bank verhoogt de rente met een kwart procent om de hoge inflatie tegen te gaan. Volgens macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort 'snijdt dat geen hout'. 'De hoge inflatie is ontstaan uit beleidskeuzes, zoals het coronabeleid en het energiebeleid. En daarbij komt nog politieke onzekerheid', zegt De Kort. Hij noemt dat tot 2015 de rente met de inflatie meeliep, maar dat dat in de afgelopen jaren niet meer zo was. 'Toen was de rente lager. Dat betekent niet dat het zo hoort, maar dat is toevallig zo geweest.' Volgens De Kort zouden we die situatie niet normaal moeten vinden, want 'het is buitengewoon niet normaal'. Hij vat het samen: 'De Fed staat op een punt dat wat ze ook doen zinloos is, niets doen zorgt voor problemen en iets groots doen zorgt voor nog veel meer problemen.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ondanks de lockdowns in China vanwege het oplaaiende coronavirus, ziet macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort dat het voorspoedig gaat met het land. 'Je moet wel in de gaten houden dat de Chinese overheid zijn stinkende best doet om de economische groei te stimuleren.' Dat ziet De Kort onder meer terug in de cijfers van de staatsbedrijven. 'De initiële productiecijfers van de staatsbedrijven zagen er heel goed uit, de bouwcijfers zagen er ook goed uit. Met de werkloosheid ging het wel, maar kortom: ze doen echt heel erg hun best om de groei overeind te houden. Ik denk dat het echt gewoon stimuleren is.'    See omnystudio.com/listener for privacy information.

De ECB wil het opkoopprogramma sneller afschalen. En ECB-baas Lagarde heeft een groeiverwachting van 3,7 procent voor dit jaar. 'Onwil, wegduiken, het is helemaal niks'. oordeel macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. '3,7 procent groeien, geen schijn van kans, nul voor de komma, duizend na de komma dat we dat niet gaan halen, haar geloofwaardigheid staat op de tocht'. De ECB heeft sinds de crisis van 2008 in de crisismodus gestaan, maar heeft verzuimd de rente tussentijds weer te verhogen. 'Nu ís het crisis, en kunnen ze niet ingrijpen. Ze staan naast het speelveld. Nu kunnen ze alleen kiezen tussen een slechte oplossing, een nog slechtere oplossing en een nóg slechtere oplossing.'  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

VNO-NCW-voorzitter Ingrid Thijssen waarschuwt voor een recessie die zelfs het CPB niet ziet aankomen, vanwege oorlog in Oekraïne. Macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort zal het niks verbazen. 'Die modellen die het CPB gebruikt, die kunnen gewoon niet tegen dit soort ontwikkelingen.' 'Het zijn modelmakers daar, geen ondernemers. Die moeten iets hebben en leveren en het komt niet. Die productie- en distributieketens in het bedrijfsleven bellen nu mevrouw Thijssen plat.'  De Kort verwacht dat de economische situatie erger zal zijn dan het CPB nu voorschotelt. 'De paniek in het bedrijfsleven, de leveranciers en bij de afnemers krijg je niet in een model. Als het conflict heel gauw afgelopen is, dan kan de rust weer een beetje terugkeren. Maar elke dag dat het langer duurt, worden de verstoringen groter en gaat iedereen er omheen werken en handelen. Dat heeft allemaal negatieve consequenties voor bedrijven. De problemen worden elke dag groter.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De koopkracht van Nederlanders krijgt een flinke klap, blijkt uit een rapport van het CPB. 'Ik denk dat het CPB verrast is door de ontwikkelingen in Oekraïne', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Als je kijkt naar wat ze in concrete getallen verwachten, is dat het pre-Oekraïne verhaal dat ze ineens hebben moeten aanpassen.' Het CPB verwacht dit jaar nog een groei van 3,6 procent. 'Not gonna happen', zegt De Kort. 'Alleen als het heel snel afgelopen is en alles weer rustig wordt, dan krijg je dit koopkrachtverlies en deze groei. Ze hebben vrij weinig aandacht voor de internationale context en het monetaire beleid.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het banenrapport dat vrijdag uitkwam in de Verenigde Staten gaf de Federal Reserve vleugels. De arbeidsmarkt hersteld zich daar, zo is de conclusie, maar macro-econoom Kees de Kort heeft er een andere kijk op. 'Het herstelt wel, maar niet geweldig.' Volgens De Kort klinkt het allemaal goed, maar wordt maar 'de helft van het verhaal' verteld. 'Als je kijkt of er nu alweer meer mensen werken dan voor corona, dan is dat niet zo. Ondertussen zijn er al twee jaar mensen uit de arbeidsmarkt gekomen. Er werd ontzettend veel geld uitgegeven waardoor het interessanter werd om niet te werken, dan wel. Die uitkeringen, dat verhaal begint zijn einde te naderen.' Beluister de rest van De Korts verhaal in de audio.    See omnystudio.com/listener for privacy information.

China houdt doodleuk vast dat de wereld niet semi in brand staat. In hun jaarlijkse groeitool zetten ze in op 5,5 economische groei, maar macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort kan niet anders dan zichzelf herhalen. 'De groei in China zwakt af, dat kán niet meer ontkend worden. Daarom moeten ze met een lager getal komen, en de Chinese regering denkt dat dit een politiek acceptabel getal is. Het was veel hoger, en met een groei van 5,5 procent geef je aan dat het minder goed gaat, maar niet slecht.' De Kort is echter stellig in het feit dat dat getal nooit gehaald wordt. 'Die vastgoedcrisis wordt per dag groter, terwijl vastgoed voor China enorm belangrijk is geweest. Je hoort er misschien minder over, maar dat komt ook omdat er andere grote thema's spelen. Als het rustig is, krijgt dat Evergrande-probleem de aandacht, maar als er wat grote dingen gebeuren, dan verdwijnt dat een beetje van de voorgrond. Maar dat betekent niet dat het weg is.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Producentenprijzen in Europa zijn met dertig procent gestegen ten opzichte van een jaar geleden volgens de cijfers van Eurostat. En het gaat niet alleen om energie volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  'Ex-energie zijn de prijzen ook al met twaalf procent opgelopen', stelt hij. 'Het gaat niet alleen om energie die duurder wordt. Op donderdag werd bekend dat de Europese consumenteninflatie ook een procent of zes is gestegen. Dan kun je wel verwachten dat de consumentenprijzen verder omhoog gaan, omdat alle producenten gaan proberen hun prijzen te verhogen.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Europese inflatie is opgelopen naar bijna 6 procent op jaarbasis. 'Gegeven de recente ontwikkelingen in allerlei markten, kunnen we ervan uitgaan dat die nog wel verder omhoog gaat', zegt macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort. 'Ongeveer alle Nederlanders lijden op dit moment koopkrachtverlies', aldus De Kort. 'Dat betekent dat de ruimte voor andere producten kleiner wordt. Dat is een min voor de economische groei, en dat gaat gewoon gebeuren.' Volgens De Kort is dat nog geen argument om meteen weer te gaan steunen. 'De economie is cyclisch. Het kan niet zo zijn dat we meteen gaan steunen als iets een beetje tegenzit. De economie moet uit zichzelf kunnen herstellen.'  See omnystudio.com/listener for privacy information.

Standje paniekstand voor het Internationaal Energie Agentschap. 'Het IEA heeft gewaarschuwd voor problemen in de energievoorziening. Iedereen is al nerveus en zit al op het puntje van z'n stoel en dan komt er zo'n waarschuwing.' Wat er dan gebeurt is volgens macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort logisch. 'Alle energieprijzen gaan dan omhoog, en niet zo'n klein beetje ook. De spotprijzen schieten omhoog, want heel veel organisaties moeten kunnen leveren. Die willen zekerheid dat ze kunnen leveren en betalen dan ook. De contracten hebben ook de neiging om omhoog te gaan, als de spotprijzen hoog bleven. De energieprijzen zullen stijgen, maar de voedselprijzen ook.'     See omnystudio.com/listener for privacy information.

De oorlog in Oekraïne heeft ook economische consequenties, dat is nu al zichtbaar, bijvoorbeeld door oplopende inflatie. Maar het is volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort belangrijk om naar het grote plaatje te blijven kijken. 'De economische groei zwakte al af.' Zo noemt De Kort dat er door de coronapandemie een onzekerheid boven de economie blijft hang. 'Door de vraag of er nog een keer maatregelen komen of niet.' Dat was volgens hem al een min. 'Daar komt bij dat er minder coronasteun verleend gaat worden, dat was ook een min.' De economie groeide daardoor minder hard, zegt hij. Ook benadrukt De Kort dat de inflatie al opliep. 'Bijvoorbeeld omdat wij ons realiseerde dat de verhoudingen tussen vraag en aanbod op de energiemarkt heel krap werden.' Hij concludeert dat de economisch groei dus al omlaag ging en de inflatie al omhoog ging, 'en niet zo'n klein beetje ook'. En daar komt volgens hem de onzekerheid van Oekraïne bovenop. 'Geopolitieke spanningen, onzekerheid en twijfel zorgen ervoor dat mensen voorzichtiger worden. Dat is altijd hetzelfde verhaal. Dus als dit langer duurt - los van het menselijke leed - gaat dit economisch een min zijn', stelt De Kort.  Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Een aantal Russische banken is afgesloten van het internationale betalingsprogramma SWIFT, gaat de rest van Rusland ook volgen? Dat kan nogal wat gevolgen hebben aldus macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Het internationale betalingsverkeer is een krankzinnig fijnmazig systeem. Met allerlei juridische entiteiten, minderheidsbelangen, joint-ventures, grote banken, het is een duizelingwekkend gecompliceerd netwerk. En je kunt wel zeggen we snijden sommige delen uit het netwerk, dat is geen probleem, maar je hebt verder geen idee wat er daarna nog meer gaat gebeuren.' Volgens De Kort zijn er parallellen te trekken tussen deze situatie en de eerste coronalockdowns zo'n twee jaar geleden. 'Daar hebben we uiteindelijk de productie- en distributieketen-ellende van gekregen. Je doet iets en daarna gaat iedereen bewegen om er omheen te werken, en dan heb je geen idee wat er gaat gebeuren. Dat kún je niet voorspellen. Hetzelfde geldt voor SWIFT, je kunt wel zeggen tegen iemand dat hij niet meer mag meedoen, maar je weet gewoon niet wat daar de - negatieve - resultaten van zijn.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Door de situatie die in Oekraïne is ontstaan, voelen centrale banken zich wellicht gedwongen om een renteverhoging en het afbouwen van opkoopprogramma's nog even uit te stellen. 'Het geeft ze een argument om weer niks te doen', zegt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Op dit moment stijgen de prijzen door de toegenomen onzekerheid, dus we kunnen ervan uitgaan dat de inflatie verder gaat oplopen', aldus De Kort. 'Je zou zeggen dat de centrale banken dan juist eerder gaan ingrijpen, want ze hebben al heel lang gewacht. Tegelijkertijd is die inflatie niet heel goed voor de economie, dus je kan als centrale bank afwachten wat de impact daarvan op de economie is. Ze zijn altijd hard op zoek naar argumenten om niks te doen, dus het komt ze wel goed van pas.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De nervositeit neemt toe op de financiële markten, prijzen stijgen als gevolg van de ontwikkelingen van de afgelopen uren. Volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort heeft dat te maken met twee parallelle werelden. 'Als je kijkt naar wat er de afgelopen jaren gebeurd is, kun je concluderen dat er twee parallelle werelden zijn ontstaan', stelt De Kort. 'Een financiële wereld en een economische wereld. En daarvoor - ofwel tot een paar jaar geleden - was de financiële wereld een soort van afspiegeling van wat de economische wereld zou worden. Dat verband is nu verdwenen met gratis geld en allerlei andere rare dingen. Dus die financiële wereld leeft nu in een eigen universum waar alles alleen maar goed kan gaan en waar er voor iedereen wordt gezorgd. En die economische realiteit, who cares?' Maar, zo denkt De Kort, begint men zich in die 'financiële wereld' zich te realiseren dat de economie er wel toe doet voor ze. 'Dat is eind vorig jaar begonnen met die energieprijzen en de productie- en distributieketens. En dat blijkt toch effect te hebben op de financiële wereld. Dat besef, dat we niet in een eigen universum zitten met eigen regels waar we ook niets te maken hebben met de economie, dat begint nu door te dringen. De economie heeft wel degelijk effect op de financiële realiteit. Dat begon met de inflatieverhalen, en nu is het Oekraïne-verhaal de trigger van iets wat al langer borrelt. En het had natuurlijk nooit mogen gebeuren, want de financiële wereld moet als het goed is vooruitlopen op de economische ontwikkelingen.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De definitieve inflatiecijfers in de Eurozone zijn gepubliceerd door Eurostat, en daaruit blijkt dat de inflatie behoorlijk oploopt. En dat komt niet als een verrassing volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort.  'Ten opzichte van december valt het allemaal wel mee, maar ten opzichte van een jaar geleden zijn de prijzen in de Eurozone met 5,1 procent gestegen. We hebben laatst op basis van Nederlandse cijfers bedacht dat afzonderlijke landen nog wel eens eigen methodes hanteren die niet helemaal overeenkomen met Eurostat en Europese CBS-methodes. Europese cijfers zeggen 5,1 procent ten opzichte van een jaar geleden, niet verrassend, en dat is vooral voorspelbaar in verband met de energieprijzen.' En de piek is nog niet in zicht denkt De Kort. 'De prijzen gaan verder stijgen. We hebben natuurlijk nu de aanpassing van allerlei contracten. Niet alleen in energieland, maar ook in voedselland en andere producten. Dat moet langzaamaan ook nog door het economische systeem geperst worden. Dus ik denk dat de inflatie verder zal stijgen. En op enig moment gaat het percentage misschien wel omlaag, maar dan zijn de opgetelde prijzen nog steeds hoger.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Bundesbank, het Duitse equivalent van De Nederlandsche Bank, is als centrale bank van de grootste economie van Duitsland iets minder positief geworden over de economische ontwikkelingen. 'En dat was volkomen voorspelbaar', aldus macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Het vierde kwartaal in Duitsland was natuurlijk al een klein minnetje, en dat had alles te maken met de bewegingsbeperkingen naar aanleiding van het coronaverhaal plus de problemen die ontstaan naar aanleiding van de productie- en distributieketens. Nu hebben ze over het eerste kwartaal wat uitspraken gedaan en ze houden er toch serieus rekening mee dat ook het eerste kwartaal van dit jaar een minnetje gaat zijn.' Volgens De Kort heeft dat te maken met precies hetzelfde verhaal als het vierde kwartaal van 2021. 'Coronamaatregelen werken altijd negatief door, productie- en distributieketens, inflatie, koopkrachtverlies, dus dat belooft allemaal niet veel goeds. Maar, het zijn wel bobo's natuurlijk, dus in het tweede kwartaal gaat het weet beter, dus je gaat er wel over nadenken.' Zeker ook over de inflatie, die volgens De Kort ook in Duitsland een grote rol speelt. 'De inflatie in Duitsland loopt namelijk lekker op. Ik hoor verder ook niets over loonsstijgingen of uitkeringsstijgingen, dus de koopkracht staat ook lekker onder druk. Voor een hele hoop mensen maakt dat misschien niet uit, maar ook in Duitsland zijn vele miljoenen mensen die krap bij kas zitten. Als de inflatie dan oploopt en de koopkracht onder druk komt te staan, gaan ze  minder geld uitgeven aan andere dingen. En dat is een minpuntje voor de economie, hoe je het ook wendt of keert.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

De voorlopige cijfers van de Europese inkoopmanagers uit de industrie of dienstverlening zijn binnen en dat stemt hen 'euforisch' volgens macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Maar ik nog niet, en ik zal uitleggen waarom.' De Kort benadrukt dat het voorlopige cijfers zijn. 'Ik ben er al vaker over begonnen, maar het heeft niet zoveel zin meer om te praten over wat de uitkomsten zijn. Zij worden er euforisch om, maar ik nog niet. Die euforie van dienstverleners is namelijk misplaatst. Kijk, Europa gaat weer open en dat is een reden om enthousiast te zijn. Dat begrijpt iedereen. Maar als je kijkt naar de economie in zijn totaliteit en dat projecteert op wat het betekent voor dienstverleners, dan wordt het verhaal anders. Inflatie, loonontwikkeling, dus een hele hoop mensen lijden op dit moment koopkrachtverliezen.' De Kort denkt dan ook dat de leuke dingen er het meest onder komen te lijden. 'Heel veel mensen moeten serieus meer geld uit gaan geven aan energie, voedsel en andere dingen. Uit eten, op vakantie, sport, daar zal op bezuinigd gaan worden.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Twee maanden na de verkiezingen in Duitsland werd woensdag al een regeerakkoord getekend door SPD, de Groenen en FDP. Veel blije gezichten gisteren tijdens de presentatie van dat akkoord, maar dat gold niet voor BNR-commentator en macro-econoom Kees de Kort: 'De milieugekkies hebben gewonnen.' 'De milieu-gelovigen, de subsidieslurpers, zijn zo ongelofelijk de baas geworden in Duitsland met hun plannen die in het regeerakkoord staan.' Volgens De Kort ontbreekt het aan deskundigheid. 'Dus dat je aan deskundigen vraagt: die plannen die we nu ontwikkeld hebben, wat zou dat nou betekenen? Mijn deskundigheid was al beter geweest dan die van degenen die daar bij elkaar hebben gezeten.'See omnystudio.com/listener for privacy information.

Voor de vijfde maand op rij is het consumentenvertrouwen gedaald. Woorden als herstel, duurzaam en toekomst zijn totaal niet meer overtuigend voor het publiek, vindt macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Je hebt al die mensen die kakelen over toekomst en perspectief en herstel, maar het publiek leest ook kranten. Die lezen verhalen over tekorten, nieuwe varianten, bewegingsbeperkingen en natuurlijk inflatie. Daar wordt iedereen door geraakt. Er wordt misschien wat nonchalant over gedaan, maar dat is natuurlijk wat de meeste mensen daadwerkelijk merken.' Volgens De Kort zit dat 'm in het feit dat de inflatie nooit echt concreet wordt gemaakt. 'Wat betekent het nou eigenlijk, die inflatie? De prijzen stijgen wel, en sommige prijzen stijgen hard, maar van loonontwikkeling en hogere uitkeringen is nog niet echt sprake. Terwijl dát is wat het publiek elke dag meemaakt.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De leden van de Federal Reserve spraken eind januari over het versnellen van het verhogen van de rente vanwege een toenemend ongemak over de hoge inflatie. En dat begint al met een verwachte stijging in maart, zo bleek woensdagavond uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve.   ‘In principe heb ik niks tegen centrale banken, maar ik heb wel heel veel tegen het beleid wat ze de afgelopen jaren hebben gevoerd. Dat gratis geldbeleid heeft niet veel positiefs opgeleverd, behalve dan voor beleggers en huizenbezitters', zegt macro-econoom Kees de Kort naar aanleiding van de Fed-notulen.  In Amerika nemen de bedrijfsvoorraden daarnaast toe. ‘De industriële productie sukkelt een beetje voort. Dat ziet er dit keer wat beter uit, want in die industriële productie zitten ook energie en verwarmingscentrales. In de afgelopen maanden is het in de VS vrij koud geweest, dus de centrales hebben hard moeten werken. De energievoorziening heeft dus geleid tot de stijging van de industriële productie', aldus De Kort.  De Kort bespreekt ook de groei van de eurozone in het vierde kwartaal van 2021. ‘Het derde kwartaal in Europa zag er, mede dankzij alle steunmaatregelen en het opengaan, goed uit, maar in het vierde kwartaal hadden we Omikron en beperkingen. Het is een klein plusje, maar zoveel stelt het niet voor. Het eerste kwartaal van 2022 gaat daarnaast ook vrij matig zijn, want de beperkingen worden nu langzaam maar zeker opgeheven. Maar dat is niets nieuws onder de zon.’  Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De prijzen blijven maar stijgen. Consumentenprijzen, producentenprijzen, we kunnen de hele wereld afgaan. Macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort vraagt zich het volgende af: 'Blijven de prijzen stijgen, zwakt de prijsstijging af, of kunnen we lagere prijzen verwachten?' Positief is De Kort echter niet. 'Voorlopig is het beeld vrij ongunstig', stelt hij. 'De procentuele prijzen in de VS zijn tien procent hoger dan een jaar geleden. En in januari alleen al zijn de prijzen met één procent gestegen, dat is echt heel erg veel voor dat soort begrippen. En het is een breed proces, een combinatie van de consequenties van de eerdere lockdown, die geleid heeft tot grote schokken in de productie- en distributieketens. Of de ontwikkelingen op de energiemarkt, die zijn ook ineens mee gaan spelen.' Volgens De Kort ligt de discussie nu bij de producenten. 'Zij vragen zich nu af of ze hun prijsstijgingen door kunnen berekenen aan de consumenten. Dat lukt in de VS best aardig, als je er zo naar wil kijken tenminste. De consumentenprijzen zijn namelijk 7,5 procent hoger dan een jaar geleden. Op dit moment willen en kúnnen de consumenten dat ook wel betalen, en dat komt omdat er in de afgelopen jaren in de VS ontzettend veel geld over die Amerikaanse economie is heengestort. Trump en Biden hebben echt ongelooflijke bedragen aan coronasteun uitgedeeld, dat maakt dat de bereidheid en het vermogen om te betalen er wél is.' Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Nederlandse economie is in 2021 met 4,8 procent gegroeid en dat is een eeuwrecord, want zo groot was de economische groei sinds 1998 nog niet. Tijd voor champagne? Niet per definitie, vindt macro-econoom en BNR-commentator Kees de Kort. 'Het grote verhaal is natuurlijk dat we pak 'm beet twee jaar verder zijn na de uitbraak van het coronavirus, plus maatregelen, plus beleid, en plus van alles en nog wat. We gaan nu eens kijken of we de balans kunnen opmaken. En dan zie je gewoon dat 2020 macro-economisch gezien een heel moeizaam jaar is geweest. Lockdowns en bewegingsbeperkingen werkten extreem negatief.' Maar, zo ziet De Kort, de economie herstelde behoorlijk in 2021. 'Zeker toen de lockdowns en bewegingsbeperkingen afnamen. En eind vorig jaar kwam de economie uit op het niveau wat het pre-corona ook al was. Dus macro-economisch gezien is het leed wel geleden.' Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De universiteit van Michigan publiceert maandelijks het consumentenvertrouwen in de VS, en heeft deze maand gemeten dat het Amerikaanse publiek het vertrouwen behoorlijk aan het kwijtraken is. 'Dit zijn de slechtste cijfers sinds een jaar of twaalf', zegt macro-econoom Kees de Kort. Dat is ook wel te begrijpen, vindt De Kort. 'Een aantal jaar geleden stroomde het geld nog rijkelijk. De Amerikaanse regering heeft ongelooflijke bedragen over de economie heen gestrooid. Iedereen profiteerde daarvan. De inflatie was minimaal. Maar nu is dat storten van geld gestopt, de inflatie behoorlijk opgelopen en de onzekerheid toegenomen. Het is begrijpelijk dat Amerikaanse consumenten nu dus een stuk somberder zijn dan een paar jaar geleden', zegt De Kort. De Kort zegt ook dat er nu een einde komt aan tijdelijke regelingen die in coronatijden van toepassing waren. ‘Allerlei dingen hoefden niet betaald te worden. De beperkingen van de pandemie waren erg onprettig, maar financieel was het een hele mooie tijd.’ Wat ook onder druk staat zijn de energieprijzen, dat alles te maken heeft met geopolitieke spanningen. ‘Dat maakt het nog erger. Het verhaal in Oekraïne, Rusland en Amerika zou op zich niet zo heel veel uitmaken voor de energieprijzen, ware het niet dat de energiemarkt al heel krap is.’  Over Kees de Kort  Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify. See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Europese Commissie heeft de economische winterprognose voor alle EU-landen bekend gemaakt. ‘Het realiteitsbesef begint een beetje door te dringen in de Europese Commissie, maar als ze vooruitkijken zijn ze wel pathologisch optimistisch', stelt macro-econoom Kees de Kort.  Over een paar belangrijke zaken heeft de Commissie het volgens De Kort niet. ‘Ze hebben het niet over de rente, niet over begrotingstekorten, niet over het vertrouwen van het publiek, waarvan ik denk dat het onder druk staat, ze hebben het niet over de loonontwikkeling, die roet in het eten kan gooien als het gaat om inflatie, het gaat niet over geopolitieke spanningen in Europa, wat niet onbelangrijk is voor de prijsvorming, en ze hebben het ook niet over de wereld buiten Europa en de wereld van de financiële markt, waar nog een hoop rare dingen kunnen gebeuren. Het is een minimaal realiteitsbesef. Als ze een paar maanden vooruitkijken moet alles meezitten, er mag helemaal niets tegenzitten', aldus De Kort.  Christine Lagarde heeft gezegd dat het herstel wankel is. Er hoeft maar iets tegen te zitten en het ziet er allemaal anders uit. Een renteverhoging is volgens Lagarde dus onverstandig. De Kort heeft een andere mening: ‘De rente is nu ongeveer nul. Je moet als economie met een bepaald percentage kunnen leven. Als het geld gratis moet blijven, is er geen herstel. Dan moet je heel goed gaan nadenken over wat er allemaal mis is. Gratis geld is een crisismaatregel, maar het heeft niks met herstel te maken. Als de economie een beetje loopt is het prima om 3, 4 of 5 procent rente betalen.’  Laten we hopen dat het publiek, de vakbonden en sociale partners niet gaan praten over hogere lonen, zegt De Kort ‘Als er hogere lonen gaan komen, krijgen we een loonprijsspiraal. Maar als er géén hogere lonen komen krijgen we koopkrachtverlies. Het maakt dus niet uit, je kunt nu alleen maar kiezen tussen slecht, slecht, slecht en slecht.' Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Volgens de Europese rekenmethode is de inflatie in januari opgelopen naar 7,6 procent ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar, volgens het CBS naar 6,4 procent. ‘Het verschil zit hem in de kosten die passen bij eigen woningbezit', legt macro-econoom Kees de Kort uit. De Kort vervolgt: ‘Nu is de discussie: zet die stijging door of komt het tot stilstand? Het gaat nu om het percentage, maar wat voor het publiek uitmaakt zijn de absolute prijzen. De prijzen zijn nu 7,6 procent hoger. Ook al daalt de inflatie naar 4 procent, dan zijn de prijzen opgeteld alsnog 11 procent hoger. En daar gaat op gereageerd worden in CAO's en uitkeringen, hoop ik.’ Op een slimme manier prijsstijgingen verbergen, dat gaat ongetwijfeld gebeuren, verwacht De Kort. ‘Er zijn een paar trucs om prijsstijgingen te verbergen. Bij verzekeringen door de prijs 5 procent te laten stijgen en je eigen risico te verhogen, en in de supermarkt door de verpakkingen wat kleiner te maken. Niet 25 koekjes, maar 23 koekjes in een pak bijvoorbeeld.’ De Kort verwacht ook dat er behoorlijke looneisen zullen gaan volgen. ‘En dan krijg je het bekende verhaal: de loonprijsspiraal. Als de lonen en uitkeringen behoorlijk kunnen stijgen, dan is dat voor mensen in het bedrijfsleven een reden om de prijzen nog verder te verhogen. Dat is niet een hele gekke gedachte', zegt hij. De detailhandel verkoop in Europa in 2021 ziet er ook niet beter uit, volgens De Kort. ‘De cijfers over december vielen tegen. Dat is niet verrassend, want dat had alles te maken met het opnieuw introduceren van bewegingsbeperkingen in allerlei landen.’ Over Kees de Kort Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.See omnystudio.com/listener for privacy information.