Cierre de mercados

A falta de dos semanas para la próxima decisión del Banco Central Europeo, todo sigue en el aire. La presidenta Christine Lagarde dejaba a todos en vilo en julio, diciendo a los inversores que no tenía ninguna señal clara que ofrecer sobre lo que podría suceder en la reunión del 14 de septiembre. Cinco semanas después, el mensaje no ha cambiado y todas las opciones siguen encima de la mesa. Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE siempre han insistido en que basarán su juicio en las cifras de inflación que se están publicando entre hoy y mañana. Lo que sabemos hasta ahora es suficiente para preocupar a los inversores. Las presiones sobre los precios siguen latentes en la zona euro. La inflación, junto con la subida de tipos de interés ,ha provocado un movimiento en los ahorros de las familias que no se observaba con tanta intensidad desde la crisis financiera y los hogares más vulnerables se ven obligados a tirar de ahorros. Stoneshield Capital ha elevado su peso en Neinor Homes hasta el 25% del capital y se pone a tiro de opa para la gestora, que se consolida como segundo accionista de la empresa. Ha comprado el 2,334% del capital, valorado en 16,28 millones de euros. La preocupación por la economía China continúa. Y se centra en dos sectores: el inmobiliario y el de la banca en la sombra. De hecho, el país asiático busca ya allanar el camino para un rescate liderado por el Estado de Zhongzhi Enterprise Group.

Los últimos datos publicado en Estados Unidos muestran que la mayor economía del mundo se expande a un ritmo más lento de lo que se pensaba anteriormente en el segundo trimestre. El dato de PIB estadounidense alimenta la especulación de que la Reserva Federal se está acercando al final de su ciclo de alzas de tipos de interés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años caen junto con el dólar. Repaso de los datos macroeconómicos en Expansión y Ciclo y tertulia económica con Manuel Gago, presidente de NEO. Con él hablamos sobre el nuevo curso político, la inflación en España, decisiones de los bancos centrales y repercusión en los depósitos de los bancos.

En el consultorio con Blackbird Bank, su cofundador Marc Ribes analiza la jornada bursátil y el sentimiento de mercado. En el Consultorio de Bolsa con Blackbird, analizamos los valores nacionales e internacionales que nos plantean los oyentes. Blackbird nace en 2012 como el sueño de sus fundadores Gisela Turazzini y Marc Ribes. Desde el primer día deciden construir el primer Broker mundial creado por Traders profesionales, para Traders. Como Traders profesionales sintieron la necesidad de darle al sector financiero, aquello que ellos tanto necesitaban operativamente. El sector financiero es un entorno complejo y lleno de conflictos de interés, poco transparente y carente de identidad propia. Blackbird vino para quedarse y posicionarse como el referente bursátil de habla hispana. Nuestro compromiso es utilizar su posicionamiento estratégico a favor del inversor. Gisela y Marc consolidaron su compromiso fundando Blackbird Broker, con ACAPITAL BB AV, SA como ESI regulada por la CNMV con el núm. 270, que junto con Blackbird Trading School y Blackbird Research nos posicionan como las empresas referentes en el sector del Trading en España yAmérica Latina. En los consultorios de Bolsa de Cierre de Mercados, los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 915331851.

Las medidas anunciadas hasta ahora por las autoriades de Pekín son insuficientes para apuntgalar la segunda mayor economía del mundo y para atraer a los inversores de regreso a uno de los mercados de valores de peor desempeño del mundo. Pero la mayoría de las ganancias se esfuman y los fondos extranjeros extienden lo que será una salida récord este mes. En la bolsa española continúa el desplome de EiDF en bolsa. La empresa fotovoltaica con sede en Galicia retomaba el lunes su actividad en el mercado bursátil en el BME Growth tras un periodo de suspensión de cotización de cuatro meses y medio impuesto por la CNMV. Analizamos también el encarecimiento de los productos agrícolas debido al cambio climático y cómo afectará el retraso de los viajes del Imserso en la industria hotelera.

En Wall Street los inversores cotizan hoy la primera referencia del mercado laboral de la semana, con la encuesta de ofertas de trabajo JOLTS como anticipo al informe de empleo de agosto que conoceremos el viernes. Asimismo en Estados Unidos se publica hoy la confianza del consumidor así como varios indicadores sobre el precio de la vivienda con la concesión de hipotecas en mínimos de casi 30 años. Esta semana también se cotizarán multitud de datos, incluido el PIB estadounidense y el índice PCE o deflactor de precios, el indicador de inflación preferido de la Fed. Si tenemos en cuenta el énfasis de la Reserva Federal en la dependencia de los datos para sus decisiones sobre tipos de interés, todos los informes económicos que vayan saliendo serán examinados con especial atención.

Poco a poco los inversores se van incorporando tras las vacaciones. El mes de agosto ha traído algún susto en los mercados aunque ha sido algo más tranquilo que en otros años. Los mensajes que han lanzado los banqueros centrales la semana pasada desde Jackson Hole no han generado mucho nerviosismo y además China ha anunciado nuevas medidas para apoyar a su economía al reducir a la mitad el impuesto sobre las transacciones bursátiles. En el frente empresarial, dos protagonistas que vuelven a cotizar en bolsa con fuertes desplomes: EiDF y Evergrande. En cuanto a lo que nos depara esta semana, se publicará el IPC adelantado de la eurozona de agosto, al igual que el IPC de España. Además, se conocerá el informe de empleo de Estados Unidos de agosto. Los inversores estarán pendientes también de los PMI manufactureros de este mes y, en el plano empresarial, de los resultados, entre otros, de UBS. Además, en EEUU se anunciarán la segunda revisión del PIB y el deflactor PCE.

Agosto está llegando a su fin y el nuevo curso político se presenta intenso en España. Las bolsas encaran esta recta final de mes con avances, aunque el balance mensual se presenta negativo ante el menor tirón del sector tecnológico. Los tipos de interés más altos han llegado para quedarse: ese es el mensaje de los responsables de la política monetaria de todo el mundo reunidos en Jackson Hole durante el fin de semana. Los inversores aguardan ahora importantes referencias de empleo e inflación en Estados Unidos. Mientras tanto, en China, las autoridades anuncian nuevas medidas para apoyar a la economía, aunque siguen los problemas estructurales en el gigante asiático. Wall Street extiende los avances del viernes cuando el presidente de la Reserva Federal dijo que el banco central todavía no había terminado con su trabajo, pero que la política monetaria procedería con cautela. La Fed prestará mucha atención esta semana a su referencia de inflación preferida, el índice de gastos de consumo personal de julio, el índice PCE o deflactor de precios que se publicará el jueves, seguido del dato de creación de nóminas de agosto del viernes. El crecimiento del empleo en la mayor economía del mundo probablemente se habría enfriado y los aumentos salariales se habrían moderado en agosto, lo que sugiere una mayor moderación de los riesgos de inflación que reduce la urgencia de otra subida de tipos de la Fed. Los economistas esperan la creación de casi 170.000 empleos en agosto, mientras que la tasa de paro se habría mantenido en un nivel históricamente bajo del 3,5%. El aumento promedio del crecimiento del empleo en los últimos tres meses sería el menor desde principios de 2021.

Powell contudente. El presidente de la Reserva Federal ha trasladado, desde Jackson Hole, el mensaje de que la FED va a seguir haciendo todo lo que sea necesario para luchar contra la inflación y conseguir el objetivo del 2%. Powell ha insistido en que el mercado de trabajo está muy fuerte así que no descarta más de una subida de tipos en EEUU de aquí a finales de año, incluso que las subidas de tipos sean superiores a 25 puntos básicos.

Sin novedad en Jackson Hole. Los mercados responden sin sorpresa a las palabras del presidente de la FED, Jerome Powell, ante la reunión informal de banqueros centrales de Jackson Hole. Ha dicho el presidente del banco central estadounidense que la inflación todavía está demasiado alta y que por lo tanto, la Reserva Federal está preparada para seguir subiendo los tipos de interés, incluso de forma agresiva, para poder luchar contra esas subidas de precios especialmente pegajosas. Ha explicado Powell que el mercado laboral está fuerte aún y por eso no se descarta mínimo una subida, incluso dos aumentos de tipos de aquí a finales de año. Ha hablado Powell de que los tipos se van a mantener altos hasta que la Reserva Federal logre su objetivo con contundencia.

Caen bolsas, suben bonos en esta sesión de jueves en las que los inversores están pendientes de Jackson Hole. La cumbre informal de banqueros centrales ha empezado hoy en Wyoming, aunque la esperada intervención del presidente de la FED, Jerome Powell no llegará hasta mañana. No es que Powell vaya a confirmar que habrá más subidas de tipos en Estados Unidos; lo que esperan los analistas es que el presidente del banco central estadounidense confirme que el precio del dinero se mantendrá en los niveles actuales durante un largo periodo de tiempo, para conseguir que la inflación llegue al nivel objetivo del 2%. Por lo demás, poco le ha durado a los mercados, que cotizan en negativo con la renta fija subiendo, las buenas cifras de la presentación de resultados de Nvidia. Las acciones de la compañía especializada en semiconductores e Inteligencia Artificial alcanzan nuevos máximos históricos tras publicar ayer al cierre unos resultados trimestrales que han batido al consenso del mercado. La compañía de semiconductores ha elevado además su guía de ingresos para el trimestre en curso con un incremento interanual del 170%.

Nvidia no defrauda y, de primeras, vuelve a despertar el apetito por el riesgo de los inversores. Sin embargo, los buenos datos de la compañía tecnológica no son suficientes para impulsar demasiado a unos índices que están en pleno descanso de agosto. l gigante estadounidense comunicó unos ingresos de más de 13.000 millones de dólares frente a los 11.000 que estimaba el consenso de analistas para el segundo trimestres. La buena marcha del segmento de centro de datos ha dado alas a una compañía que está en máximos históricos. La empresa ha anunciado que espera elevar sus ingresos a 16.000 millones de dólares en el tercer trimestre, así como la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones de 25.000 millones de dólares. Las acciones de la compañía están en máximos históricos y hoy experimentan una nueva revalorización del 3% por encima de los 486 dólares. En China, la preocupación por el deterioro económico está aumentando según nomura, por el surgimiento de una “doble deflación”: se habla de la caída simultánea de los precios de los bienes y de los precios inmobiliarios. Nomura compara su situación con la recesión de Japón tras el estallido de la burbuja de los años ochenta y apunta que es probable que el país entre en un estancamiento económico prolongado. En el foco de los inversores también Jackson Hole. Hoy comienza el simposium informal de banqueros centrales con el foco puesto en qué va a decir Jerome Powell sobre el futuro de la economía estadounidense, en medio de un contexto de datos macro como los PMI que conocimos ayer que hablan de desaceleración de la economía, sobre todo en la zona del euro donde el sector manufacturero está arrastrando al servicios, pero que también muestran a la economía estadounidense resentida.

Camino de la contracción a este y al otro lado del atlántico. PMIS que muestran a este y al otro lado del atlántico una contracción de las economías. En estados Unidos el manufacturero de agosto se ha situado en 47 puntos frente a los 49.3 del mes anterior. El PMI de servicios se ha situado en 51, en este caso por encima de 50, pero es que el consenso del mercado esperaba que se mantuviera en 52,3 que fue el dato del mes anterior. Por último, el global se coloca en 50,4 a un pasito de la contracción frente al anterior que fue de 52 puntos. Además, el de la Eurozona se ha estancado en 47 puntos. Desciende hasta su nivel más bajo desde noviembre de 2020. La eurozona se contrae a mayor ritmo: el sector manufacturero contagia a los servicios. El PMI compuesto de Francia ha quedado estancado en 46,6 puntos. En el caso de Alemania, el PMI compuesto ha bajado con fuerza en agosto hasta 44,7 puntos. El otro gran asunto… Jackson Hole que empieza mañana. Reunión informal de los banqueros centrales de todo el mundo para analizar las claves del futuro comportamiento de la economía y de sus movimientos en materia de tipos. De todos modos, ahí los titulares no nos llegarán hasta el viernes. Pendientes de NVIDIA que publica resultados hoy al término de la negociación en Wall Street.

NVIDIA protagonista. El protagonista del día es indudablemente el fabricante estadounidense de chips y tecnología para centros de datos Nvidia. La compañía rendirá cuentas una vez cesen las negociaciones en Estados Unidos. Nvidia es una de las mayores empresas del mundo por capitalización tras triplicar este 2023 su valor en Bolsa y se ha convertido en el termómetro perfecto de lo que cabe esperar respecto al rally de la IA, el principal motor que justificó las alzas de las tecnológicas que han servido de sustento a los principales índices en lo que va de año. Las expectativas, al igual que la valoración de Nvidia con un precio que es 53 veces su beneficio, están por las nubes. Cualquier decepción haría pagar caro al mercado su elevado listón, pero los analistas confían en que no habrá decepción. En Wall Street los inversores permanecen pendientes del comienzo mañana de la cumbre informal de banqueros centrales de Jackson Hole. El encuentro comienza mañana jueves y se extenderá hasta el sábado 26 de agosto. En él, los banqueros centrales de todo el mundo analizarán la situación y los retos de la economía global. La comparecencia más esperada por los inversores llegará el viernes de la mano del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, del que se espera que se reafirme en la dependencia de los datos para determinar la evolución de la política monetaria.

Bancos americanos otra vez en el punto de mira. El sector bancario no pinta tan bien. La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's rebaja la calificación de varios bancos americanos después de las advertencias de Moody's de principios de mes. Concretamente, S&P ha rebajado las calificaciones de Associated Banc-Corp y Valley National Bancorp por los riesgos de financiación y la mayor dependencia de los depósitos intermediados. También ha reducido la calificación de UMB Financial Corp, Comerica Bank y Keycorp citando grandes flujos de salida de depósitos y la prevalencia de tipos de interés más altos. Según la agencia, el fuerte aumento de los tipos de interés está pesando sobre la financiación y la liquidez de muchos bancos de EEUU. Por lo demás, la tecnología sigue siendo protagonista… el mercado espera la publicación al cierre de la negociación mañana los resultados de NVIDIA que ya anticipa unas cuentas sólidas… y experimenta ganancias de XXXX, tras haber cerrado ayer la sesión con un avance del 8%. Los mercados se mantienen en tono de compás de espera en busca de novedades que irán llegando a lo largo de la semana. En el plano macro (PMIs el miércoles), empresarial (resultados de Nvidia también el miércoles) y, sobre todo, pendientes de la cita de banqueros centrales de todo el mundo que se inaugurará el jueves en Jackson Hole. Pendientes sobre todo de los discursos de Jerome Powell y Christine Lagarde el viernes por la tarde, aquí lo contaremos. Por último, edición veraniega de nuestro consultorio de bolsa con Marc Ribes, CEO de Blackbird.

Tecnología protagonista. Lo más destacado es que el sector bancario de EEUU vuelve a cobrar protagonismo después de que S&P Global haya recortado la calificación crediticia y revisado la perspectiva de varios bancos medianos estadounidenses. También pendientes de Jackson Hole que empieza el jueves y del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell que llegará el viernes. Foco puesto en lo que tenga que decir después de que hoy varios miembros de la FED hayan asegurado que es importante para mantener la credibilidad del organismo conseguir ese objetivo de inflación del 2%. Más allá de sector bancario y bancos centrales… La tecnología sigue liderando los avances en Wall Street a la espera de los resultados de Nvidia y con Arm, la filial de los chips de SoftBank camino de protagonizar la mayor salida a bolsa del año en Estados Unidos. Mientras China refuerza su defensa en el yuan en la cuenta atrás a la reunión de Jackson Hole. En la agenda económica, este martes se darán a conocer el índice de manufacturero de Richmond, así como cifras de ventas de viviendas.

Inversores decepcionados con China. Nueva sesión de indefinición y signo mixto en Wall Street. El mercado de renta fija vuelve a iniciar la semana con mucho protagonismo. Las subidas de los rendimientos de la deuda está poniendo en aprietos a la renta variable. El bono estadounidense a 10 años ronda rendimientos que no tocaba desde 2007 en el entorno del 4,3%, en una señal de que el mercado espera más movimientos en los tipos por parte de la Reserva Federal. A este respecto, en los próximos días se arrojará más luz, ya que se espera que el presidente de la FED Jerome Powell de nuevas pistas en la reunión informal de banqueros centrales de Jackson Hole que empezará el jueves. En el lado de las noticias negativas para el mercado tenemos que hablar de la debilidad que está mostrando la economía de China. Los inversores están decepcionados por lo que consideran una falta de apoyo por parte de las autoridades del país. Hoy el Banco central Chino ha recortado el tipo de referencia para préstamos a un año en 10 puntos básicos hasta el 3,45%, mientras que ha optado por mantener sin cambios el tipo a cinco años. El mercado esperaba un descenso de 15 puntos básicos en ambos tipos. Estos indicadores sirven para fijar el precio de los nuevos créditos (generalmente para empresas) y de los de interés variable que todavía están en activo.

Rentabilidades de los bonos disparadas. Wall Street experimenta signo mixto este lunes e intenta poner fin a una semana y a un mes de pérdidas. Agosto marcado por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y la debilidad de China, que pesaron sobre el sentimiento de los inversores. En esta jornada, éstos siguen muy atentos al comportamiento de los bonos y a las noticias procedentes del gigante asiático. Los rendimientos de la renta fija a 10 años siguen acercándose a máximos. Más de lo mismo pasa con el bund alemán y el resto de bonos soberanos europeos. El mercado está muy atento a la situación económica de China. La debilidad del gigante asiático y la crisis inmobiliaria que atraviesa el país han aumentado las preocupaciones de los operadores. Este lunes, el Banco Popular de China ha recortado su tipo de interés preferencial para préstamos a un año -el tipo de referencia para la mayoría de los préstamos a hogares y empresas en China en 10 puntos básicos, del 3,55% al 3,45%, y ha mantenido sin cambios el de los préstamos a cinco años. Con todo, la clave de la semana será el simposio de Jackson Hole. Bajo el título 'Cambios estructurales en la economía central', los banqueros centrales de todo el mundo tendrán una cita entre el jueves 24 y el sábado 26 de agosto, para analizar la situación y los retos de la economía global. Una de las intervenciones más esperadas será la del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que pronunciará su discurso el viernes. También comentamos la actualidad macro de nuestro país en Expansión y Ciclo y hablamos de la actualidad política y de la futura investidura con Carlos Mallo y José Ramón Pin.

Foco en Jackson Hole. Jornada de caídas en las bolsas. Los índices continúan arrastrando el tono negativo que lleva siendo protagonista durante todo el mes de agosto. A la situación de indefinición propia de este periodo estival con poco volumen de negociación se suma la noticia del día: La promotora inmobiliaria china Evergrande se ha declarado en bancarrota en EEUU. Llevaba meses en el punto de mira, pero ha sido ahora cuando se ha confirmado. El endeudado gigante inmobiliario chino Evergrande ha pedido en las últimas horas la protección de la ley de quiebras de EEUU para afrontar su grave situación financiera y evitar el embargo de sus activos. Situación del sector inmobiliario en China en el punto de mira de los inversores, también la del sector financiero. Las autoridades han tratado de tomar medidas que mejoren su credibilidad de cara a los inversores. El otro foco de interés de los inversores está en los bancos centrales. Tras conocerse esta semana el contenido de las actas de la última reunión de la FED, ahora el foco se pone en la cumbre de Jackson Hole que se va a celebrar los días 25 y 26 de agosto.

Bancarrota de Evergrande. El gigante inmobiliario chino se ha declarado en bancarrota en Estados Unidos, un paso necesario dentro de su complejo proceso de reestructuración financiera.Los problemas de Evergrande no son nuevos, pero ponen de manifiesto la crisis inmobiliaria en China, que recientemente ha vuelto a recobrar protagonismo con los problemas de la promotora Country Garden. Habida cuenta de la compleja situación de sectores como el inmobiliario o el financiero en un país que no deja de dar señales de debilidad tras su reapertura post pandemia, La Comisión Reguladora del Mercado de Valores del gigante asiático ha hecho público un paquete de medidas con el objetivo de reactivar los mercados de capitales del país e impulsar la confianza de los inversores. Entre las iniciativas que se pondrán en marcha destaca la reducción de los costes de negociación, así como el apoyo a la recompra de acciones y la introducción de capital a largo plazo.

Bonos disparados. El mercado continúa digiriendo el contenido de las actas de la última reunión de la Reserva Federal. Wall Street registra un suave rebote tras las pérdidas del miércoles, después de que la Fed alertase, en la publicación de las actas de su última reunión, de un posible repunte de la inflación y de nuevas subidas de tipos. Las actas no fueron demasiado sorprendentes para los expertos que consideran que sí vinieron a ratificar que la mayoría de los miembros de la Fed continúan viendo riesgos significativos al alza para la inflación, lo que podría requerir un mayor endurecimiento de la política monetaria. Esto es… que sigue entre interrogantes cuándo terminarán las subidas de tipos que se pueden prolongar más allá de septiembre. Más allá de la FED, hoy había algún dato macro que se ha publicado. Peticiones semanales de desempleo, que han caído hasta las 239.000 en la semana finalizada el 12 de agosto, mientras que el consenso esperaba que se ubicaran en las 240.000. En el terreno empresarial sigue actuando de catalizador para las bolsas la temporada de presentación de resultados con gran protagonismo está semana para las compañías del sector minorista. Tras las cuentas de Home Depot y Target, con ambas compañías mejorando las previsiones del consenso, este jueves ha sido el turno de Walmart. La mayor cadena de supermercados del mundo ha rendido cuentas antes de la apertura del mercado y no ha decepcionado a los inversores, que tenían puestas grandes esperanzas en ella. En este sentido, ha superado las expectativas al informar de un beneficio neto de 7.891 millones de dólares, un 53,3% más que los 5.149 millones de dólares del mismo periodo de 2022. Además, ha elevado su perspectiva para el resto del año. Gran protagonismo en la jornada de hoy para el mercado de renta fija que se han situado en máximos de 15 años ante la expectativa de que la Reserva Federal siga subiendo tipos durante más tiempo.

Indefinición tras las actas de la FED. Jornada de reacción en los mercados a la publicación del contenido de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Las actas de la últimas reunión de la Reserva Federal, celebrada entre el 25 y el 26 de julio, alertan de riesgos significativos al alza para la inflación, lo que podría requerir un mayor endurecimiento de la política monetaria, al tiempo que señala que el nivel de los precios se mantiene todavía muy por encima de la meta del organismo, fijada en el 2%. Retórica algo agresiva, dicen los analistas de los miembros de la FED que está pudiendo provocar estas ventas ya que los mercados se habían sentido cómodos con la idea de que la subida de tipos de julio probablemente sería la última, algo que tampoco es que se descarte, pero de momento está en el aire. Y de señales que sirven a la FED para tomar decisiones vamos a hablar en claves. Las peticiones semanales de desempleo en EEUU caen más de lo esperado… y Walmart ha presentado unos resultados que disparan a la minorista en bolsa.

Sin rumbo en las bolsas europeas. Signo mixto en Wall Street. En cualquier caso, Jornada tranquila y nuevo día de poco volumen negociador en los mercados. En EEUU, la referencia más importante serán las actas de la Fed. En su última reunión, en julio, el banco central estadounidense elevó los tipos en 25 puntos básicos hasta su nivel más alto en 22 años. No se esperan muchas sorpresas de las deliberaciones del Comité del Mercado Abierto sobre todo porque no hubo sorpresas ni en el comunicado ni en la rueda de prensa posterior que ofreció el presidente Jerome Powell. En el plano empresarial, la temporada de resultados ya se está agotando, y este miércoles presentan sus cuentas firmas como Target o Cisco. Aunque habrá que estar también muy pendientes de los bancos estadounidenses, sobre todo después de la advertencia de la agencia Fitch Ratings de que podría verse obligada a rebajar la calificación de todo el sector bancario estadounidense, incluido JP Morgan Chase, si empeoran las condiciones financieras. Esas, junto al IPC en Reino Unido que se contrae hasta el 6,8% en julio, son las grandes referencias de una jornada que, por lo general, se presenta tranquila pese a la preocupación por la economía china, sobre todo después de que los malos datos hayan obligado al Banco Popular de China (PBOC) a recortar los tipos de interés por segunda vez en tres meses.

Wall Street cotiza con signo mixto en una sesión puramente veraniega y pendiente de las ACTAS de la FED en la que, sin embargo, pueden estar lastrando a los índices las noticias que llegan desde China. Mientras el mercado digiere los malos datos del gigante asiático, está pendiente del contenido de las actas de la última reunión de la Reserva Federal que llegará a las 20.00 horas peninsular española. Tras la pausa en el ciclo de subida de tipos en la reunión de junio, los inversores, que descontaban el incremento de 25 puntos básicos llevado a cabo, evaluarán el grado de consenso entre los miembros de la FOMC. En este sentido, si bien se espera un nuevo incremento de 25 puntos básicos en la próxima reunión de septiembre, las Actas podrían reflejar un inminente fin de las subidas de tipos. Por lo demás, la bolsa también está pendiente de los últimos coletazos de la presentación de resultados de las compañías norteamericanas. Y es que están rindiendo cuentas varias minoristas importantes y sus cuentas están sirviendo para medir el comportamiento de los consumidores estadounidenses. Ayer fue el turno de Home Depot, mañana le toca a Walmart y hoy ha sido el turno de Target.

Jornada semifestiva en las bolsas europeas. Los inversores se decantan claramente por la toma de beneficios. Lo hacen a final de una semana que se va a saldar con balance positivo en principales índices pero con luces y sombras. Por un lado hemos tenido la moderación en datos de inflación que pueden facilitar el final de ciclo de las subidas de tipos de interés. Pero, por otro, los episodios de volatilidad en la banca y el gas están poniendo de manifiesto la vulnerabilidad del mercado. Tenemos este viernes tirón al alza de nuevo en rendimientos de bonos, ganancias del dólar y subidas en precios del petróleo. Con atención seguimos al sector inmobiliario después de otro aviso procedente de China que recuerda mucho a Evergrande. Uno de los mayores promotores del país, Country Garden dice que podría haber perdido en el primer semestre hasta 7600 millones de dólares. No se descarta suspensión de pagos. Ha caído en Bolsa más de un 8% y eso en Europa arrastra a Vonovia, Merlin Properties o Colonial. Entre las noticias más favorables del día destaca la publicación de un dato algo mejor de lo esperado del PIB de Reino Unido. La economía británica creció un 0,2% intertrimestral en el segundo trimestre del año, por encima del estancamiento (0%) previsto por los analistas.

Poco movimiento. Lunes muy lunes en los mercados como poca actividad para los inversores. Los principales índices de EEUU experimentan un suave rebote en está jornada y estarán pendientes de varias referencias económicas y empresariales que en cualquier caso van a estar precedidas de poco volumen en la negociación. Los inversores permanecen con la mirada puesta en el encuentro de banqueros centrales de Jackson Hole que se va a celebrar en 10 días, del 24-26 de agosto. En EEUU, el dato más relevante de la semana llegará mañana. Hablamos de la publicación de las ventas minoristas de julio, jornada en la que también se conocerán los precios de importación, los inventarios comerciales y el índice de confianza de los constructores de viviendas NAHB. Los datos sobre los inicios de viviendas y la producción industrial se publican el miércoles, seguidos de las solicitudes de desempleo del jueves. En materia monetaria, las actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) de julio se publicarán el miércoles. En este sentido, los expertos de Goldman Sachs han anticipado que el banco central americano empezará a bajar los tipos de interés a finales del segundo trimestre de 2024.Y desde entonces contemplan un ritmo gradual de recortes trimestrales. Por su parte, Bloomberg ha publicado una encuesta según la cuál el BCE subirá los tipos de interés por última vez en su reunión de septiembre. La tasa de depósito se elevará al 4% el próximo mes. Por su parte, el consenso de mercado valora actualmente una probabilidad del 70% de que el BCE suba los tipos en 25 puntos básicos el próximo mes. La opinión se mantiene mientras la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha dicho recientemente que en la reunión del BCE, que tendrá lugar el 14 de septiembre, se decidirá entre un décimo aumento consecutivo y una pausa. En lo que se refiere a la temporada de resultados empresariales, que está llegando a su fin, durante los próximos días publicarán varias minoristas importantes, como Home Depot (martes), Target (miércoles) y Walmart (jueves). En otros mercados, la Bolsa de Tokio bajó un 1,27% este lunes, arrastrado por el sector de los semiconductores y las malas perspectivas en el inmobiliario para China. El parqué tokiota abrió más débilmente a la baja, manteniéndose casi plano al inicio de la jornada, pero el ánimo de los inversores fue empeorando arrastrado por el sector de los semiconductores que siguieron las pérdidas de las empresas del sector en Estados Unidos a finales de la semana pasada.

Luces y sombras. Los inversores se decantan claramente por la toma de beneficios. Lo hacen a final de una semana que se va a saldar con balance positivo en principales índices pero con luces y sombras. Por un lado hemos tenido la moderación en datos de inflación que pueden facilitar el final de ciclo de las subidas de tipos de interés. Pero, por otro, los episodios de volatilidad en la banca y el gas están poniendo de manifiesto la vulnerabilidad del mercado. Tenemos este viernes tirón al alza de nuevo en rendimientos de bonos, ganancias del dólar y subidas en precios del petróleo. Con atención seguimos al sector inmobiliario después de otro aviso procedente de China que recuerda mucho a Evergrande. Uno de los mayores promotores del país, Country Garden dice que podría haber perdido en el primer semestre hasta 7600 millones de dólares. No se descarta suspensión de pagos. Ha caído en Bolsa más de un 8% y eso en Europa arrastra a Vonovia, Merlin Properties o Colonial. Entre las noticias más favorables del día destaca la publicación de un dato algo mejor de lo esperado del PIB de Reino Unido. La economía británica creció un 0,2% intertrimestral en el segundo trimestre del año, por encima del estancamiento (0%) previsto por los analistas.

Dominio claro de las ventas en las Bolsas este viernes y más en Europa. Los datos de ayer mostraron que los precios al consumo en Estados Unidos moderaron su alza en julio, y eso mantiene a los inversores cautos a la espera de más cifras. El optimismo se ve frenado, además, por las declaraciones de la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco. Mary Daly viene a decir que habría que subir tipos de interés más antes de que la Fed se sienta segura de que ha hecho lo suficiente para combatir la inflación. Daremos cuenta en esta primera hora de Cierre de Mercados de más datos en Estados Unidos. Entre ellos, precios a la producción y la confianza del consumidor. En Bolsa española, protagonista informe sobre bancos de Deutsche Bank. Eleva el precio objetivo de tres entidades por unos resultados "significativamente" mejores de lo previsto en 2023, pero afirma que las reacciones del mercado a los resultados fueron "bastante suaves". Son Unicaja, Caixabank y Sabadell. Recorta precio objetivo de Bankinter de 7,55 euros a 7,50 euros. Merlin Properties, Cellnex e Inditex son los peores valores del Ibex. A la cabeza de las ganancias están Bankinter, ACS y Caixabank. Contaremos también toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo.

Tono neutro. Bien recibida en los mercados la referencia económica más esperada de la semana. La tasa de inflación en Estados Unidos queda en julio en el 3,2%, por encima del 3% de junio, pero por debajo del 3,3% esperado por los analistas. La subyacente queda en 4,7%, en línea con las previsiones. Suben acciones, rendimiento de bono a 10 años se va a mínimos de un mes y cae dólar. Altera este dato también las quinielas de cara a futuros movimientos de tipos de interés. Hasta hoy el mercado daba un 13% de posibilidades de subida de tipos en la reunión de septiembre y alrededor de un 35% en la de noviembre. Tras dato, han bajado al 7,5% y al 27%, respectivamente. Hablaremos de ello en esta segunda hora de Cierre de Mercados. Más allá de ese tono neutro, sector protagonista en Europa es el lujo. Ganan sus empresas después de que China levantara sus restricciones a los viajes en grupo para más países. Sube industria aseguradora tras buenos resultados de la alemana Allianz y de la suiza Zurich Insurance. Limitando los avances en Bolsa alemana, Siemens cae un 3,5% después de que el grupo alemán de ingeniería no alcanzara las estimaciones de beneficios del tercer trimestre.

Bien recibida en los mercados la referencia económica más esperada de la semana. La tasa de inflación en Estados Unidos queda en julio en el 3,2%, por encima del 3% de junio, pero por debajo del 3,3% esperado por los analistas. La subyacente queda en 4,7%, en línea con las previsiones. Suben acciones, rendimiento de bono a 10 años se va a mínimos de un mes y cae dólar. Altera este dato también las quinielas de cara a futuros movimientos de tipos de interés. Hasta hoy el mercado daba un 13% de posibilidades de subida de tipos en la reunión de septiembre y alrededor de un 35% en la de noviembre. Tras dato, han bajado al 7,5% y al 27%, respectivamente. Hablaremos de ello en esta primera hora de Cierre de Mercados. Sector protagonista en Europa es el lujo. Ganan sus empresas después de que China levantara sus restricciones a los viajes en grupo para más países. Sube industria aseguradora tras buenos resultados de la alemana Allianz y de la suiza Zurich Insurance. Limitando los avances en Bolsa alemana, Siemens cae un 3,5% después de que el grupo alemán de ingeniería no alcanzara las estimaciones de beneficios del tercer trimestre. Veremos también los protagonistas en mercado nacional y la actualidad económica la analizamos en la tertulia con José Ramón Pin Arboledas, profesor del IESE.

Dominio de las subidas en las Bolsas mundiales. Mejor Europa en su rebote que Estados Unidos. Wall Street empezaba la sesión con más tibieza. Activos europeos se recuperan después de que Italia calmase los nervios del mercado sobre su impuesto sobre los beneficios bancarios. Ayer, el gobierno de Meloni sorprendía con el anuncio de un impuesto sobre los beneficios récord de los bancos por el fuerte alza de los tipos de interés. Sin embargo, más tarde anunciaba que la tasa no superará el 0,1% de los activos bancarios, lo que tranquiliza algo a los inversores. En Wall Street, hoy se pasa más por alto la salud del sector bancario nacional. Los precios han sido protagonistas hoy en China. Los de producción cayeron en julio por décimo mes consecutivo y los de consumo entran en deflación por primera vez desde febrero de 2021. Son referencias que siguen a las decepcionantes cifras comerciales publicadas por China un día antes. En otros mercados, cierta estabilidad en bonos, subida de euro y tirón al alza de petróleo tras datos de inventarios americanos. En Bolsa española y dentro de Ibex, los mejores valores son Repsol, Fluidra y Logista. Los que más pierden en el selectivo son IAG, Solaria e Iberdrola. Tenemos consultorio de Bolsa con Víctor Galán, de PlanetaBolsa.

Los mercados de renta variable rebotan. Lo hacen con más ganas los europeos gracias a la recuperación en títulos financieros. Las acciones bancarias recuperan terreno tras la fuerte caída de la víspera. Aprovechan que el Gobierno italiano suavizara anoche su postura sobre el impuesto dirigido a los beneficios de sus entidades financieras. Ahora, Roma aspira a fijar un límite máximo del 0,1% de los activos bancarios totales para el nuevo impuesto. Según DB, ese tope reduciría la cuantía total del impuesto en más del 40%, aunque seguiría restando más del 10% de los beneficios de 2023 de este año. Más allá de los bancos, Delivery Hero sube con ganas después de que la empresa alemana de comida a domicilio por Internet elevara sus perspectivas de ingresos para todo el año. Novo Nordisk amplia ganancias de ayer, cuando las acciones del fabricante de medicamentos danés alcanzaron máximo histórico después de que dijera que su medicamento contra la obesidad reduce el riesgo de enfermedades del corazón. En Estados Unidos, se mueven menos los índices e inversores andan más pendientes del dato de IPC de mañana. En otros mercados, el petróleo toca nuevos máximos. La menor oferta por los recortes de la producción saudí y rusa contrarresta la preocupación por la floja demanda china y el aumento de los inventarios de crudo en Estados Unidos. Estaremos pendientes de todo ello en esta primera hora de Cierre de Mercado. Toda la actualidad económica y financiera la analizamos en la tertulia con Juan Pablo Calzada.

China con los malos datos de su balanza comercial, el recorte de rating de Moody's a banca mediana estadounidense y el impuesto de Italia sus entidades financieras configuran hoy un mix que trae, de nuevo, la aversión al riesgo en los parqués de Bolsa internacionales. Financiero, energía y materiales son los peores sectores en Estados Unidos. Los mejores, salud y consumo básico. En Europa, bancos también se llevan la peor parte después de que Italia aprobase un impuesto extraordinario del 40% a los bancos para 2023. Entre los valores individuales, aparte de los bancos italianos, el alemán Commerzbank lidera las pérdidas con un 3,9%, mientras que Deutsche Bank , PEKAO , Crédit Agricole, Banco Santander y BNP Paribas caen más de un 2%. Contaremos en esta segunda hora qué tal cierran la sesión. Y preguntaremos sobre todo ello en el consultorio de Bolsa a Marc Ribes, de Blackbird. El dólar repunta frente a sus principales socios comerciales, ya que los inversores se decantan por activos más seguros. El índice dólar ganaba un 0,57%. El rendimiento de los bonos estadounidenses y europeos retrocede, revirtiendo algunas de las alzas de la semana pasada. El retorno de las notas del Tesoro a 10 años baja 8 puntos básicos, al 3,998%, tras tocar el viernes su nivel más alto desde noviembre, el 4,20%. Los precios del crudo perdían más de un 2%.

Las bolsas mundiales caen este martes y el dólar se aprecia. Están los inversores valorando mal los débiles datos económicos de China. Se contraen las importaciones del gigante asiático un 12% en julio y las exportaciones más de un 14. Tumban estos datos también al precio del petróleo. Pero eso no es todo. Bancos son los protagonistas. Presión sobre ellos desde anoche después de que Moody's recortara la calificación crediticia de varias entidades estadounidenses de tamaño medio. Y presión que ha ido más sobre los europeos tras las medidas tomadas en Italia. El impuesto "sorpresa" del gobierno de Meloni a los bancos pesa como una losa. El subíndice de bancos del STOXX 600 cae un 1,9% y el que excluye a los bancos británicos baja un 2,4%,. Según los analistas de Bank of America, el impuesto podría costar a los bancos entre un 2% y un 9% de sus beneficios. Ya lo sufren en España y Hungría, pero eso ha asustado al mercado, ya que se teme que otros países europeos sigan su ejemplo. En lo corporativo, son protagonistas resultados en Estados Unidos. UPS reduce sus previsiones de márgenes e ingresos por la debilidad de la demanda. Veremos en esta primera hora del programa evolución de acciones españolas y contaremos una actualidad económica que después analizaremos con Francisco Canós en nuestra tertulia.

Vimos rebote en el comienzo de la negociación en Wall Street. Lo hacía apoyado en sectores energía, bancos y salud. La semana viene bastante huérfana de referencias relevantes con la excepción de la inflación americana el jueves. Aquí en Europa, mercados dan cuenta de la subida de la confianza de los inversores de la zona euro, que pone fin en agosto a tres meses consecutivos de descenso. Parece que la inflación ha perdido parte de su poder explosivo. Entre los valores protagonistas en Europa destacan Siemens Energy, que cae un 5,8%después de que el grupo energético alemán dijera que los problemas en su unidad de turbinas eólicas le costarían 2.200 millones de euros; Deutsche Börse, a la baja un 1,6%, porque UBS rebaja la recomendación del operador de la bolsa alemana a "neutral" desde "comprar". PostNL avanza un 5,6% La empresa postal neerlandesa ha mejorado sus previsiones de beneficios operativos para 2023. Veremos el cierre de los mercados europeos y repasaremos valores protagonistas en Bolsa española. Y como todos los lunes, consultorio de Fondos con José María Luna.

Dominio de las caídas en la renta variable mundial en esta primera sesión de la semana. Hay prolongación del sentimiento débil de la pasada. Descensos después de que el informe mixto sobre el empleo estadounidense provocara el viernes un repunte de los bonos, pero se avecinan nuevos obstáculos con las cifras de inflación de Estados Unidos y China, que se publicarán a lo largo de las próximas jornadas. Bolsas europeas se ven lastradas por los grandes valores de la minería, el lujo y petroleras, que sólo se ven compensados en parte por las ganancias de las farmacéuticas. En mercado forex, el euro baja un 0,3%, a 1,0976 dólares, tras rebotar desde el mínimo de 1,0913 dólares alcanzado la semana pasada. La fortaleza del billete verde hace caer un 0,4% al oro, hasta 1.935 dólares la onza. Los precios del crudo se dejan en torno a los 85 centavos, frenando seis semanas consecutivas al alza en un contexto de reducción de la oferta. Hablaremos de todo ello en esta primera hora del programa, empezando con claves de negociación en mercado americano. En Bolsa española veremos también los nombres protagonistas. Mayores subidas dentro de Ibex son para Fluidra, IAG y Caixabank. Los que más caen Acciona, Solaria e Inditex. Repasamos toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo y la analizamos también con Carlos Puente.

Arrancaba Wall Street la sesión de viernes en positivo. Contaba con el informe de empleo de julio, que refleja menos creación de empleo de la esperada. Baja algo la temperatura en mercado laboral y eso puede ayudar a que Fed deje de subir tipos. Las buenas previsiones de Amazon logran contrarrestar las perspectivas pesimistas de Apple. Entre las empresas europeas, la entidad crediticia francesa Credit Agricole subía un 4%, gracias a los buenos resultados de los sectores de seguros y financiación al consumo. El banco estatal italiano Monte dei Paschi di Siena se anota casi un 5 tras publicar unos beneficios superiores a los previstos para el segundo trimestre. WPP , el mayor grupo publicitario del mundo, cae 7,5% tras rebajar su previsión de crecimiento similar para todo el año y arrastraba a la baja a los valores del sector de los medios de comunicación. Prestaremos atención a todo ello en esta segunda hora del programa. Y como cada viernes, repasamos los 35 del Ibex, con Gerardo Ortega, colaborador de CMC Markets.

En esta primera hora de Cierre de Mercados, empezamos echando un vistazo las claves de la negociación en Wall Street. Entre las más importantes, el informe de empleo de julio. El mercado laboral estadounidense creó 187.000 puestos de trabajo el mes pasado, un dato que se ha situado por debajo de la previsión de consenso, que anticipaba 200.000, y se mantiene cerca de los 185.000 de junio. La tasa de paro baja hasta el 3,5%. La reacción es de subidas en bolsa, en dólar y en caída de rendimientos de la deuda. El interés del bono a 10 años se aleja de máximos de 10 meses. Miraremos también cómo reaccionan Apple y Amazon a sus resultados presentados anoche. Las casas de análisis lo han hecho con aluvión de cambios de recomendación sobre ambos títulos. Analizaremos todo ello y haremos balance de la semana con Antonio Castelo, de iBroker. Veremos empresas protagonistas en el parqué español y contaremos también toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo.

Otra sesión de recortes en renta variable internacional. Inversores cotizan últimas referencias económicas en Estados Unidos, entre ellas pedidos de bienes duraderos, solicitudes semanales de subsidios por desempleo e índices de sentimiento de actividad. No ayuda ninguna a recuperar el pulso en los mercados. Tampoco la decisión del Banco de Inglaterra. La autoridad monetaria de Reino Unido sigue la estela del BCE y la Fed aplicando una subida de 25 puntos básicos de los tipos de interés, hasta el 5,25%, su nivel más alto desde 2008. Sobre política monetaria, los inversores también están expectantes al informe de empleo en EEUU de este viernes después de que la creación de empleo privado se haya disparado por encima de las previsiones, cifras que pueden poner a la Reserva Federal entre la espada y la pared. Veremos cuáles son los valores protagonistas. En Europa se habla de Infineon. La acción del fabricante de chips cae un 9%, después de que pronosticara un descenso en los ingresos del cuarto trimestre. Dice que el mercado de semiconductores sigue presentando un panorama complejo. En en lado positivo, dos grandes bancos. Suben Société Générale e ING tras presentar unos beneficios trimestrales mejores de lo esperado. Gustan también los números de la cervecera AB InBev. En otros mercados, dólar sube y libra baja tras decisión del BOE. Los bancos sostienen un poquito más al Ibex.

Las bolsas intentan estabilizarse después del varapalo de la víspera pero no lo terminan de conseguir. Retroceden las europeas por tercera sesión consecutiva. Llos elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y unos decepcionantes informes de resultados hacen mella en el ánimo. Ni mucho menos ayuda a arreglar las cosas la decisión del Banco de Inglaterra. La autoridad monetaria de Reino Unido sigue la estela del BCE y la Fed aplicando una subida de 25 puntos básicos de los tipos de interés, hasta el 5,25%, su nivel más alto desde 2008. Sobre política monetaria, los inversores también están expectantes al informe de empleo en EEUU de este viernes después de que la creación de empleo privado se haya disparado por encima de las previsiones, cifras que pueden poner a la Reserva Federal entre la espada y la pared. Veremos cuáles son los valores protagonistas. En Europa se habla de Infineon. La acción del fabricante de chips cae un 9%, después de que pronosticara un descenso en los ingresos del cuarto trimestre. Dice que el mercado de semiconductores sigue presentando un panorama complejo. En en lado positivo, dos grandes bancos. Suben Société Générale e ING tras presentar unos beneficios trimestrales mejores de lo esperado. Gustan también los números de la cervecera AB InBev. En otros mercados, dólar sube y libra baja tras decisión del BOE. Echaremos un vistazo a los protagonistas en bolsa española y contaremos toda la actualidad económica. Sobre ella, luego le preguntaremos a José Ramón Pin Arboledas, profesor del IESE.

Jornada de subidas sólidas en los índices americanos que digieren con tranquilidad una semana intensa. Intensa porque ha habido reunión de la FED, se ha conocido el dato de IPC en EEUU, y de hace un rato, también se ha publicado el principal índice inflacionario que tiene en cuenta la Reserva Federal a la hora de tomar sus decisiones en materia de subida de tipos. Hablamos del deflactor de consumo privado PCE en Estados Unidos ha caído en junio hasta el 3% en tasa interanual, tras cerrar mayo en el 3,8%. En cuanto a la inflación subyacente, ha bajado hasta el 4,1%, cinco décimas inferior al registro del mes anterior. Dow Jones vuelve a estar en positivo después de que ayer pusiera fin a su racha ganadora más larga desde 1987 al acumular trece sesiones consecutivas en verde. En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, los índices neoyorquinos se dirigen hacia un comportamiento positivo, con el Dow Jones avanzando un 0,16% y el Nasdaq un 0,12%, mientras que el S&P 500 se queda más rezagado y se mantiene plano 0,02%. Los índices europeos van algo más rezagados en una sesión marcada por la avalancha de resultados empresariales para terminar la semana. La resaca de las reuniones del BCE y de la Fed ha incluido nuevos datos sobre inflación, sin sorpresas en el IPC de Alemania, que se ha situado en julio en el 6,2%. Ese es el dato de la subyacente alemana… se sitúa en el 6,2% anual en julio… son tres décimas más que en el mes anterior. El IPC repunta en julio hasta el 2,3% por las gasolinas y el turismo tras dos meses a la baja.

Agosto sigue entrando con mal pie en los mercados. Otra en la frente para los mismos. Las bolsas europeas caen hoy y se van a mínimos de casi dos semanas. Valores tecnológicos y automovilísticos están a la cabeza de las pérdidas. Los inversores huyen de los activos de mayor riesgo tras la inesperada rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Fitch. La agencia quita a la deuda de la primera economía del mundo su calificación más alta (AAA), una decisión criticada por la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, como arbitraria. Estamos viendo el impacto de ello en los mercados y lo que se puede esperar para los próximos meses. Borja de Castro, de Banco BIG, nos va a explicar como el empeoramiento de rating podría llevar a una depreciación del dólar, lo que a su vez podría generar presiones inflacionistas debido a un aumento en el costo de importaciones. Esto podría afectar más aún al poder adquisitivo y a la estabilidad económica. Hay, sin embargo, buenas noticias para la economía americana. Bank of America es el primer gran banco de Wall Street que retira previsión de recesión. Europa, mientras, sigue cotizando resultados y perspectivas empresariales. Castigo importante a dos valores alemanes. Siemens Healthineers cae con fuerza tras publicar una inesperada caída del beneficio por la disminución de la demanda de pruebas COVID-19. Y se castiga a Hugo Boss pese a que la firma de moda eleva sus perspectivas para todo el año. En España, el protagonista en lo corporativo es Unicaja. Pierde más de un 6% tras la salida de Oceanwood del capital del banco con la venta de más de un 7% de su participación. Pero no es el valor que peor lo hace en Ibex. Telefónica se deja más de un 7 tras la alianza de Vodafone con 1&1 en Alemania. Estaremos pendientes de todo ello en esta primera hora del programa. La actualidad económica la contamos en Expansión y Ciclo y la analizamos después en la tertulia. Estará con nosotros Francisco Canós.

Wall Street no ha acudido al rescate de los mercados europeos. Dudas también en las primeras horas de negociación en mercado americano. Contamos en esta segunda hora del programa resultados, como los de Caterpillar y Pfizer, y referencias económicas, como PMI manufacturero, que se ha ajustado a las previsiones. El descenso de la actividad manufacturera en la zona euro y China atenúa el optimismo de los inversores sobre las perspectivas económicas mundiales y el probable fin de las subidas de tipos de interés en Estados Unidos. Las pérdidas en renta variable europea se aceleraron en los mercados europeos tras datos que muestran que esa actividad fabril en el bloque se contrajo en julio al ritmo más rápido desde mayo de 2020. Eso ocurre en medio de la caída de la demanda, incluso a pesar de que las fábricas recortaron con fuerza sus precios. Informes de la banca de inversión también atribuyen los descensos en activos de riesgo a una combinación de toma de beneficios de cambio de mes y a los nervios sobre la fortaleza de la economía mundial. Entre las referencias económicas del día, contaremos el desempleo alemán, que cae inesperadamente en julio, mostrando la resistencia del mercado laboral a pesar de las difíciles condiciones económicas. Valores a seguir de cerca son BMW, que eleva sus perspectivas anuales en beneficio operativo; DHL Group que cae después de que la empresa de transporte de mercancías informara de un descenso en los beneficios trimestrales; y HSBC. La acción del banco sube con fuerza tras anunciar una recompra de acciones por valor de 2.000 millones de dólares y elevar su objetivo clave de rentabilidad. Tenemos también consultorio con Marc Ribes, de Blackbird.

Las bolsas y el crudo experimentan caídas este martes. El descenso de la actividad manufacturera en la zona euro y China atenúa el optimismo de los inversores sobre las perspectivas económicas mundiales y el probable fin de las subidas de tipos de interés en Estados Unidos. Las pérdidas en renta variable europea se aceleraron en los mercados europeos tras datos que muestran que esa actividad fabril en el bloque se contrajo en julio al ritmo más rápido desde mayo de 2020. Eso ocurre en medio de la caída de la demanda, incluso a pesar de que las fábricas recortaron con fuerza sus precios. Informes de la banca de inversión también atribuyen los descensos en activos de riesgo a una combinación de toma de beneficios de cambio de mes y a los nervios sobre la fortaleza de la economía mundial. Entre las referencias económicas del día, contaremos el desempleo alemán, que cae inesperadamente en julio, mostrando la resistencia del mercado laboral a pesar de las difíciles condiciones económicas. Valores a seguir de cerca son BMW, que eleva sus perspectivas anuales en beneficio operativo; DHL Group que cae después de que la empresa de transporte de mercancías informara de un descenso en los beneficios trimestrales; y HSBC. La acción del banco sube con fuerza tras anunciar una recompra de acciones por valor de 2.000 millones de dólares y elevar su objetivo clave de rentabilidad. Daremos cuenta también de los datos del día en Estados Unidos y la actualidad económica en España, que después analizaremos con Juan Pablo Calzada en nuestra tertulia.

Mercados europeas despiden julio con moderadas ganancias. Sacan partido a la caída de la inflación, lo que supone un arranque optimista para una semana plagada de importantes referencias, más reuniones de los bancos centrales y actualizaciones de resultados empresariales. La inflación de la zona euro volvió a caer en julio y la mayoría de las lecturas de crecimiento de los precios subyacentes también se moderaron, en una señal en gran medida reconfortante para el BCE, que se plantea poner fin a una brusca serie de subidas de los tipos de interés. Tenemos a Dax en máximos históricos y al STOXX 600 encaminándose a su segunda subida mensual consecutiva. El dato de inflación anima a los mercados después de que la actividad manufacturera china cayera por cuarto mes consecutivo en julio, al mantenerse la debilidad de la demanda doméstica e internacional, según mostraron encuestas oficiales el lunes. Más dudas en mercado americano. Por allí se tiene la vista puesta en el informe de empleo del viernes. Tenemos análisis, como todos los lunes, con Gisela Turazini, de Blackbird. Y no falta a su cita con el consultorio de fondos, José María Luna, de Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales.

Subidas en la última sesión de mes en los mercados internacionales de renta variable. Contaremos en esta primera hora del programa como los europeos sacan partido a la caída de la inflación, lo que supone un arranque optimista para una semana plagada de importantes referencias, más reuniones de los bancos centrales y actualizaciones de resultados empresariales. La inflación de la zona euro volvió a caer en julio y la mayoría de las lecturas de crecimiento de los precios subyacentes también se moderaron, en una señal en gran medida reconfortante para el BCE, que se plantea poner fin a una brusca serie de subidas de los tipos de interés. Tenemos a Dax en máximos históricos y al STOXX 600 encaminándose a su segunda subida mensual consecutiva. El dato de inflación anima a los mercados después de que la actividad manufacturera china cayera por cuarto mes consecutivo en julio, al mantenerse la debilidad de la demanda doméstica e internacional, según mostraron encuestas oficiales el lunes. Veremos las claves de negociación también en mercado americano. Por ella se tiene la vista puesta en el informe de empleo del viernes. En lo corporativo, dos nombres propios. Unicaja porque escoge a su futuro consejero delegado. Será Isidro Rubiales Gil quien releve a Manuel Menéndez Menéndez como CEO. El otro es Heineken. La cevercera cae con fuerza después de ganar menos en el primer semestre del año y de recortar sus previsiones para lo que resta de ejercicio fiscal 2023. Veremos también toda la actualidad económica y la analizamos en la Tertulia con Carlos Puente.

Jornada de subidas sólidas en los índices americanos que digieren con tranquilidad una semana intensa. Intensa porque ha habido reunión de la FED, se ha conocido el dato de IPC en EEUU, y de hace un rato, también se ha publicado el principal índice inflacionario que tiene en cuenta la Reserva Federal a la hora de tomar sus decisiones en materia de subida de tipos. Hablamos del deflactor de consumo privado PCE en Estados Unidos ha caído en junio hasta el 3% en tasa interanual, tras cerrar mayo en el 3,8%. En cuanto a la inflación subyacente, ha bajado hasta el 4,1%, cinco décimas inferior al registro del mes anterior. Dow Jones vuelve a estar en positivo después de que ayer pusiera fin a su racha ganadora más larga desde 1987 al acumular trece sesiones consecutivas en verde. En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, los índices neoyorquinos se dirigen hacia un comportamiento positivo, con el Dow Jones avanzando un 0,16% y el Nasdaq un 0,12%, mientras que el S&P 500 se queda más rezagado y se mantiene plano 0,02%. Los índices europeos van algo más rezagados en una sesión marcada por la avalancha de resultados empresariales para terminar la semana. La resaca de las reuniones del BCE y de la Fed ha incluido nuevos datos sobre inflación, sin sorpresas en el IPC de Alemania, que se ha situado en julio en el 6,2%. Ese es el dato de la subyacente alemana… se sitúa en el 6,2% anual en julio… son tres décimas más que en el mes anterior. El IPC repunta en julio hasta el 2,3% por las gasolinas y el turismo tras dos meses a la baja.

Es viernes y hoy ponemos punto final a una semana que ha estado marcada en los mercados por dos grandes catalizadores: las reuniones de los bancos centrales y la presentación de resultados correspondientes al segundo trimestre del año. De ahora mismo dos datos de la macro de Estados Unidos, el índice de inflación PCE, el que más toma como referencia la Reserva Federal, se ha situado en junio el 3% desde el 3,8% anterior… es la tasa más baja desde abril de 2021. La tasa subyacente a 12 meses cae al 4,1% desde el 4,6%, la más baja desde septiembre de 21021. Son datos que mejoran las expectativas que tenía el consenso del mercado que esperaban una caída algo más suave. En la agenda económica también destaca la publicación de las expectativas de inflación de los consumidores de EEUU que elabora la Universidad de Michigan en su sondeo sobre la confianza del consumidor. En lo que nos ha ocupado esta semana, los bancos centrales que han cumplido con el guion previsto, subida de tipos de 25 puntos básicos… hasta el 5,25 - 5,5% lo que quizá no se esperaba tanto es que el presidente de la Reserva Federal dijese que la lucha sin cuartel contra la inflación va a tener que continuar porque sigue sin alcanzarse ese objetivo del 2%, de ahí que todo parece indicar que las subidas de tipos no han terminado en julio y que, al menos, habrá otro encarecimiento más del precio del dinero de aquí a finales de año. El Ibex 35 se enfría en una jornada muy marcada por los resultados empresariales, pero lo hace muy de cerca de los 9.700 puntos. La tercera jornada frenética de presentación de cuentas entre los integrantes del Ibex tiene entre sus protagonistas a BBVA, CaixaBank, Amadeus o IAG, entre otras, además de empresas como Cellnex y Ferrovial que publicaron sus cifras a última hora de la sesión de ayer.

En el consultorio con GPM Y CMC Markets, Javier Alfayate y Gerardo Ortega analizan la jornada bursátil y el sentimiento de mercado. En el Consultorio de Bolsa con IG y Bolsas y Futuros, analizamos los valores nacionales e internacionales que nos plantean los oyentes. También nos han presentado sus valores favoritos en "La Pizarra". En los consultorios de Bolsa de Cierre de Mercados, los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 915331851.

Dato a dato. El Banco Central Europeo ha cumplido lo anunciado. Los tipos de interés suben otros 25 puntos básicos. Pero el "tono hawkish" de la reunión de junio se ha suavizado. Aunque el banco central espera que la tasa de inflación se mantenga demasiado alta durante demasiado tiempo, las condiciones de financiación se han endurecido y han frenado la demanda. Con ello, según los analistas, el final del ciclo de subidas de tipos de interés está al alcance de la mano. Sin embargo, como antes, el BCE, y al igual que la Fed, sigue insitiendo en la dependencia de los datos. Analizaremos las palabras de Lagarde y el efecto en los bancos de otra decisión que ha tomado la autoridad monetaria. La de dejar de remunerar las reservas mínimas que las entidades depositan en el eurobanco. Todos los bancos del Ibex, salvo los dos grandes y Unicaja, que se salva por sus resultados, están en rojo dentro del selectivo. Dentro de este índice, las mayores subidas son para Indra, Teléfonica y Amadeus. Las dos primeras han mejorado previsiones de negocio para todo el año. Los que más pierden son Rovi, Acciona Energía Renovables y ArcelorMittal. Contaremos el cierre de los mercados europeos, hoy más fuertes que los estadounidenses a los que sorprenden datos económicos del día por su gran fortaleza. Y antes del consultorio de Bolsa, Formación con Blackbird. Marc Ribes nos hablará de patrones de trading.

Más sorpresas corporativas que monetarias. Jueves de subidas generosas en las Bolsas internacionales. Avances que se dan en un contexto en el que los inversores valoran, más allá de los resultados, la mejora de previsiones de un buen número de empresas. Algunas de ellas españolas, como Iberdrola, Telefónica, Indra o Banco Sabadell. Sobre la mesa están también las subidas de tipos de interés decretada ayer por la Reserva Federal y la de hoy del Banco Central Europeo. Tal y como se esperaba, la autoridad monetaria del euro ha vuelto a subir hoy tipos otros 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 4,25%. Con esta, ya van nueve subidas en solo un año, desde que aprobó la primera el 21 de julio de 2022, cuando los tipos de interés europeos llevaban más de seis años en el 0%. Desde el año 2008, en plena crisis financiera global, no veíamos los tipos tan altos. Contaremos los argumentos que esgrime para esta decisión la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Antes veremos todas las claves de negociación en mercado americano. Pasan por resultados (McDonald's, Intel o Ford) y referencias económicas. Muy calientes vienen PIB, solicitudes semanales de subsidios por desempleo y pedidos de bienes duraderos. Hablaremos de todo ello en esta primera hora y veremos toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo. La analizamos después en la tertulia con Javier Domínguez e Isabel Giménez.