Cierre de mercados

En Europa, el PIB de la eurozona crece un 0,2% en el segundo trimestre, menos de lo esperado, por debajo del avance del 0,3% registrado en el trimestre anterior, según publica este viernes Eurostat. En el caso de España, el crecimiento del PIB se ha mantenido en el 0,8% trimestral. En Alemania hemos conocido, por otra parte, la producción industrial que cae por encima de las expectativas. La bajada del 2,4% intermensual deja la producción un 2,2% por debajo de su nivel medio del segundo trimestre y un 9,5% por debajo de su máximo más reciente alcanzado en febrero de 2023. En Francia, el nuevo primer ministro Michel Barnier comienza la ronda de consultas para formar gobierno y nuevos problemas para Google: Reino Unido se opone a su tecnología publicitaria. En Expansión y Ciclo, el nuevo ministro para la Transformación Digital y Función Pública, Oscar López, ha prometido su cargo al igual que ha hecho su antecesor José Luis Escrivá como gobernador del Banco de España. Y el líder del PP, Alberto Núñez Feijóo, ha reunido a sus barones autonómicos en Madrid para pedir un cambio de modelo de financiación autonómica pero desde la multilateralidad: "Todos a una". Temas de la actualidad que debatiremos en la Tertulia de Cierre de Mercados con Pedro Fernández, empresario y abogado, e Ignacio Ruiz Jarabo, exdirector de la Agencia Tributaria.

Wall Street anticipa suaves compras este jueves a medida que el mercado trata de calmar los crecientes temores de recesión en EEUU, tras la debilidad mostrada por el sector manufacturero. En esta sesión, los datos macro de la encuesta ADP y de las peticiones semanales de subsidio por desempleo vuelven a centrar el interés de los inversores. Por otra parte, sobre Nvidia y las dudas que han surgido tras sus resultados, los expertos de BlacRock Investment Institute avisan de que "es necesario tener paciencia con el desarrollo de la IA". En Europa, el sector del lujo sigue flojeando con Hermés y LVHM, entre los peores valores del Eurosttox 50. El primer análisis con Javier Pino, analista de Análisis Económico y de Mercado de AFI.

En el consultorio de Bolsa con Gerardo Ortega, CMC Markets, y Javier Alfayate, Link Capital, los expertos comentan la sesión bursátil y el sentimiento del mercado. Sobre Link Capital Link Capital es una empresa de capital riesgo que invierte en empresas ambiciosas e impulsadas por la tecnología en toda Europa. Ayudan a las empresas con la financiación y los recursos necesarios para alcanzar su pleno potencial. También ofrecen tutoría y apoyo para ayudar a las empresas a crear productos y servicios de éxito. Link Capital se compromete a ayudar a las startups y a las empresas a crecer, y su misión es crear valor compartido para todas las partes interesadas. Sobre Gerardo ortega Economista y Asesor Financiero certificado, Gerardo Ortega ha desarrollado su carrera profesional asesorando, principalmente y a nivel independiente a grandes patrimonios así como gestionando carteras a nivel institucional (Agencias de Valores). Actualmente y desde 2008 trabaja como analista independiente y colabora de forma exclusiva con CMC Markets desde 2010 como formador (entidad británica líder en intermediación de CFDs.) Ponente en cursos y seminarios sobre análisis y gestión en mercados financieros de diversas Universidades y Facultades de Ciencias Empresariales. Conferenciante habitual en las Ferias de mercados financieros en Madrid, Barcelona y Valencia. En los consultorios de Bolsa de Cierre de Mercados, los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 915331851.

Salvo sorpresas de última hora, la Reserva Federal bajará los tipos este mes de septiembre. Ahora falta saber en qué cantidad. En este punto, el mercado está completamente dividido sobre la magnitud de esta bajada. Según datos de FedWatch, los inversores dan un 57% de probabilidad a que el recorte sea de 25 puntos básicos y un 43% a que sea de 50 puntos básicos. Para algunos analistas, esta segunda opción puede tener un desenlace fatal porque podría enviar un mensaje equivocado a los mercados y a la economía sobre el riesgo de una recesión. En Europa, los principales índices siguen sin encontrar una tendencia definida a la espera del informe oficial de empleo en EEUU de mañana viernes. El análisis con Pablo García, de Divacons.

En una semana se reúne el BCE y, a diferencia de lo que puedan decidir en EEUU, en Europa no se esperan sorpresas. Según el consenso, Christine Lagarde recortará los tipos en 25 puntos básicos y habrá otra bajada más en diciembre, según el consenso que prevé que los recortes continúen en 2025 pero menos pronunciados. En clave política, dos meses después de las elecciones legislativas en Francia el presidente Emmanuel Macron ha nombrado al exministro y excomisario Michel Barnier, de 73 años, como nuevo primer ministro. Barnier, muy conocido en la escena europea por ser el negociador del Brexit. Sorpresa positiva en el dato de pedidos de fábrica en Alemania que repuntaron en julio por segundo mes consecutivo. Sin embargo, las ventas minoristas siguen mostrando el parón de la eurozona. Y en Expansión y Ciclo, nueva subasta del Tesoro Público a tipos más bajos. Los temas de la actualidad los llevaremos a debate en la Tertulia de Cierre de Mercados con Javier Domínguez, gestor de aurigabonos.es, y Carlos Puente, analista político.

Wall Street anticipa suaves compras este jueves a medida que el mercado trata de calmar los crecientes temores de recesión en EEUU, tras la debilidad mostrada por el sector manufacturero. En esta sesión, los datos macro de la encuesta ADP y de las peticiones semanales de subsidio por desempleo vuelven a centrar el interés de los inversores. Por otra parte, sobre Nvidia y las dudas que han surgido tras sus resultados, los expertos de BlacRock Investment Institute avisan de que "es necesario tener paciencia con el desarrollo de la IA". En Europa, el sector del lujo sigue flojeando con Hermés y LVHM, entre los peores valores del Eurosttox 50. El primer análisis con Javier Pino, analista de Análisis Económico y de Mercado de AFI.

En el Consultorio de Bolsa con Bolsas y Futuros y Kostarof, Pepe Baynat y Juan Carlos Costa analizan la jornada bursátil y el sentimiento del mercado. Nuestros expertos analizan los siguiente valores: En la Pizarra del Consultorio de Bolsa con Bolsas y Futuros y Kostarof, Sobre Pepe Baynat Pepe es director de www.bolsasyfuturos.com. Analista independiente, especialista en particulares. «Si tienes un ahorro por pequeño que sea, deberías sacarle una rentabilidad adecuada». Cada día Baynat publica en su web su cartera personal de valores, con los movimientos que se han realizado y los stops de pérdidas o de beneficios, que se van actualizando a diario. Sobre Juan Carlos Costa Como asesor financiero, gestor de fondos y analista de mercados, Costa destaca en su perfil: «Estudiando los mercados constantemente, buscando tendencias, realizando trading, realizando inversiones, estudiando empresas cotizadas, buscando rentabilidades. Sin buscar el Santo Grial en los programas automáticos trabajando sin cesar en estos desde el año 1995 hasta la actualidad, lo bueno es que lo de antes sigue funcionando, lo malo que suele haber poca confianza en los inversores. EAFI registrada para poder asesorar todo tipo de inversión, especializados en los mercados de valores, renta variable, futuros, materias primas y divisas.» En los consultorios de Bolsa de Cierre de Mercados, los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 915331851.

Septiembre ha comenzado mal, por decirlo suavemente. En EEUU, sin ir más lejos, con el pie izquierdo augurando la reputación de este mes como el peor mes del año para las acciones. Históricamente, septiembre ha sido el mes con el peor rendimiento para el SP500, con promedios de rendimientos negativos desde la década de 1970. Aunque el efecto septiembre no garantiza caídas, es importante destacar dicho patrón.. además, este débil comienzo de septiembre ocurre en un contexto económico crucial.. la atención del mercado se ha desplazado desde el frente inflacionista al estado de salud de la economía estadounidense. Los mercados entran en una nueva fase en la que el vigor de la actividad económica y, en particular, el empleo serán primordiales. Las probabilidades de una rebaja de 50 puntos básicos se sitúan ahora en un 41% frente al 31% del lunes, lo que da a entender que son cada vez más los operadores que creen que la Fed está llegando demasiado tarde al primer recorte y que la necesidad de relajación monetaria es cada vez más urgente. Con todo, los expertos apuntan que el mercado no se tranquilizará hasta comprobar la salud del mercado laboral de EEUU esta semana.. “es muy difícil que hoy empiece a rebotar, así que toca esperar al primer dato bueno, que probablemente será la Encuesta ADP de mañana jueves. En cuanto a valores, NVIDIA sigue con su desplome ante el avance de una investigación antimonopolio de EEUU.. y se lleva a los fabricantes de chips que tampoco levantan cabeza. Una de las compañías que más está sufriendo en bolsa es ASML.. en medio de las preocupaciones por la economía de EEUU y la demanda de seminconductores. El análisis con Luis Ramón Langa, director de SDC Analistas.

Solo llevamos tres días de septiembre pero el mes ha comenzado con mal pie, en un movimiento correctivo que recuerda mucho al registrado a principios de agosto. En teoría, los fundamentales no apuntan a un escenario de contracción económica en EEUU, sino a la ralentización necesaria para que la Reserva Federal arranque su proceso de recorte de tipos.. aún así, el mercado necesita comprobar que los datos de empleo en EEUU confirman este escenario y, por eso, será complicado que las bolsas reboten antes del viernes. Lo harán el mismo viernes si son positivos, pero el mercado quedará muy tocado si los datos decepcionan y habrá que esperar al momento apropiado para volver a construir una cartera a precios “atractivos”. En cuanto a datos macro, el sector servicios sigue tirando de la economía de la eurozona. El PMI se expande a un ritmo mayor que en julio, 52,9 puntos frente a los 51,9 del mes pasado. En Expansión y Ciclo, el presidente del gobierno, Pedro Sánchez, presenta sus nuevos objetivos para el curso político y dice que "queda mucha tarea". Los temas de la actualidad los debatiremos en la Tertulia de Cierre de Mercados con José Ignacio Gutiérrez, de la Confederación de Cuadros y Profesionales y Francisco Canós, inversor y partner en Cyber-C.

El mal comienzo de septiembre demuestra que hay muchos nervios entre los inversores. Las ventas continúan con el sector de la tecnología y los valores cíclicos liderando nuevamente los descensos. En EEUU, contaremos con los primeros datos de empleo de la semana, en concreto la encuesta de vacantes de empleo JOLTS, muy seguida por la Fed que marcará el tono de cara al importante informe del viernes. En la agenda macro de hoy, el Libro Beige en el que los inversores buscarán pistas a propósito de la política monetaria y también pendientes de la decisión del Banco de Canadá. Los mismos temores a un parón económico global se extienden al mercado de commodities donde el petróleo intenta recuperarse del fuerte varapalo de ayer martes, con el Brent por debajo de los 75 dólares. En Europa, las bolsas siguen apostando a los números rojos con el Ibex 35 cediendo los 11.200 puntos. El primer análisis con Ricardo Tomás, asesor de Multigestión Basalto USA.

En el consultorio de Bolsa Premium con BlackBird Bank, Marc Ribes analiza la jornada bursátil y el sentimiento de mercado. Nuestro experto analiza en el consultorio de Bolsa Premium con BlackBird Bank los siguientes valores nacionales e internacionales que nos plantean los oyentes: Sobre BlackBird Bank BlackBird nace en 2012 como el sueño de sus fundadores Gisela Turazzini y Marc Ribes. Desde el primer día deciden construir el primer Broker mundial creado por Traders profesionales, para Traders. Como Traders profesionales sintieron la necesidad de darle al sector financiero, aquello que ellos tanto necesitaban operativamente. El sector financiero es un entorno complejo y lleno de conflictos de interés, poco transparente y carente de identidad propia. Blackbird vino para quedarse y posicionarse como el referente bursátil de habla hispana. Nuestro compromiso es utilizar su posicionamiento estratégico a favor del inversor. Gisela y Marc consolidaron su compromiso fundando Blackbird Broker, con ACAPITAL BB AV, SA como ESI regulada por la CNMV con el núm. 270, que junto con Blackbird Trading School y Blackbird Research nos posicionan como las empresas referentes en el sector del Trading en España y América Latina. Los oyentes pueden mandarnos al Consultorio de Bolsa Premium con Marc Ribes, de Blackbird Bank, al WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

Análisis con Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4 Banco, en el que comentamos el sentimiento del mercado en una semana llena de referencias macro en Estados Unidos que determinarán la política monetaria de la Reserva Federal. Septiembre, conocido por ser un mes complicado para la renta variable, se presenta con los índices rondando máximos históricos. Un mes el de septiembre que corre el riesgo de ser aún más volátil este año. A la espera del dato de empleo estadounidense que se publicará el viernes, Aguirre señala que "desde Renta 4 creemos que hay razones para estar prudentes y que probablemente veamos mejores puntos de entrada". La directora de análisis de Renta 4 Banco dice que el principal factor de riesgo es que los mercados han descontado bajadas de tipos de interés por parte de la Fed demasiado agresivas ("cuatro bajadas este año y otras cinco el año que viene") por temor a que la Fed vaya detrás de la curva y vayan a provocar un aterrizaje brusco de la economía. Sin embargo, Aguirre cree los datos de empleo de agosto van a sermejores que los de julio, que provocaron las fuertes caídas a principios del mes pasado por temor a la recesión. También comenta los riesgos geopolíticos con la posible extensión del conflicto entre Israel y Hamas a toda la región de oriente Medio, las elecciones presidenciales en Estados Unidos a la vuelta de la esquina, el desgobierno en Francia y de la situación en Alemania. "Esa pauta bajista de septiembre con los riesgos que hay se puede cumplir aún más (este año)". CARTERAS DE RENTA 4 BANCO Sobre las carteras de Renta 4, la de 5 Grandes no ha habido cambios. "Tenemos una cartera muy equilibra con exposición a distintas temáticas", señala Aguirre. R 4 Banco sigue mantenido en cartera a Cellnex, Colonial, Indra, IAG y Repsol.

Wall Street vuelve a la normalidad pendiente de la economía y de la política monetaria de la Fed. Esto después de un mes de agosto marcado por una corrección en los primeros días de mes, que después dio paso a nuevos máximos históricos en los índices americanos. Sin embargo, la pauta estacional de septiembre no invita a ser demasiado optimistas: el SP500, por ejemplo, ha perdido de media un 2,3% en este mes en los últimos 10 años. El mercado actualmente descuenta que la Fed empezará a bajar los tipos en su reunión del 18 de septiembre, y que esa primera bajada en años será de 25 puntos básicos.. solo hay un 30% de probabilidades de que la bajada sea de 50 puntos básicos, probabilidad que se podría reducir en caso de confirmarse esta semana que el mercado laboral se mantiene sólido. En la actualidad empresarial, Boeing baja en bolsa ante la posibilidad de que sus empleados convoquen una huelga para conseguir mejoras salariales. El análisis lo haremos con Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4 Banco.

Aviso de JPMorgan a los inversores: el repunte de las bolsas podría estancarse incluso si la Reserva Federal comienza con los recortes de tipos. "Aún no estamos fuera de peligro", señala el equipo dirigido por Mislav Matejka. En Europa, uno de los protagonistas es Rolls-Royce después de que este lunes sufriera su mayor caída en lo que va de año, tras conocerse el fallo de un componente del motor en 15 aviones de Cathay Pacific Airways. Mal día para los valores ligados con las materias primas, lastrados por la fortaleza del dólar y las preocupaciones sobre la demanda, tras los débiles datos manufactureros de China, que es el principal consumidor. La situación tampoco pinta bien ni para el sector del automóvil ni el del lujo en Europa. En Expansión y Ciclo, el empleo sufre con el fin del verano: agosto cierra con 193.704 afiliados menos y 21.884 parados más mientras el Tesoro Público coloca 5.364 millones en Letras a un menor coste. Los temas de la actualidad los debatiremos en la Tertulia de Cierre de Mercados con Juan Pablo Calzada, economista y analista financiero y Antonio Alvarez-Ossorio, del despacho de abogados Alvarez-Ossorio Miller.

Europa echa el freno en la larga espera hasta el dato de empleo americano del viernes. En principio estas cifras deberían servir para poder determinar la cuantía de la primera rebaja de tipos que llevará a cabo la Reserva Federal cuando se reúna a mediados de mes. Los mercados siguen apostando por un recorte de 25 puntos básicos, aunque unas cifras de empleo más flojas de lo esperado podrían ser mal recibidas por las bolsas y bastante mejor por los mercados de bonos. De la agenda macro del día, lo más interesante es el PMI manufacturero de agosto en EEUU y el ISM manufacturero del mismo mes. En el mercado de commodities, el Brent está a punto de bajar de los 77 dólares y de acercarse a zonas de mínimos mientras Wall Street vuelve a la negociación tras el festivo de ayer lunes y los futuros anticipan leves caídas. El primer análisis con Miguel Angel Rodríguez, experto de mercados de NAGA Broker.

Consultorio de Fondos con José María Luna, director de inversiones de Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales, que empezamos comentando la jornada bursátil y el sentimiento de mercado. Nuestro experto responde a las dudas que plantean los oyentes sobre sus carteras de fondos nacionales e internacionales. Al final del Consultorio de Fondos con José María Luna, el experto lleva a la Pizarra su recomendación de la semana. Sobre luna y sevilla asesores patrimoniales Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales es una empresa de asesoramiento financiero especializada en el diseño de carteras personalizadas de fondos de inversión , ETF´s o fondos cotizados. También ayuda a planificar la jubilación de los asesorados. Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales, para el ejercicio de su actividad de asesoramiento financiero, actúa en todo momento en condición de agente de Cáser Valores e Inversiones A.V., S.A. encontrándose, en este sentido, inscrita en el pertinente registro de agentes en la CNMV. Centrados en la planificación financiero-fiscal del ahorro de sus asesorados, y a lo largo de todo su “ciclo vital”, como asesores y agentes de Cáser Valores e Inversiones A.V., S.A. Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales presenta un servicio de asesoramiento profesional, personalizado y continuado. Perfil de riesgo y horizonte de inversión Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales no cuenta con producto propio ni maneja el dinero de sus clientes asesorados. Asimismo, las carteras de productos de inversión recomendadas se ajustarán, en todo momento, al perfil de riesgo, objetivos y horizonte de inversión de los ahorradores e inversores asesorados, y con un enfoque que trata no sólo de optimizar la inversión realizada sino, también, de lograr un ahorro de gastos y costes operativos de los mismos gracias a las herramientas tecnológicas y operativas de las que dispone Caser Valores e Inversiones A.V. , S.A. , y que pone a disposición de sus agentes y asesorados. Los oyentes pueden mandarnos al Consultorio de Fondos con Luna WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

En su último informe Nomura avisa que el monstruo de la inflación ya no está, "ha sido derrotado" tras el dato de inflación de la eurozona del mes de agosto que se publicó la semana pasada y que cayó cuatro décimas, desde el 2,6 hasta el 2,2%. El enfoque está ahora en el crecimiento económico y en el mercado laboral a medida que la inflación está dejando de ser un "problema". Ante este panorama, los expertos de Nomura consideran "casi seguro" que el BCE recorte de nuevo los tipos en la reunión de este mes. Por otra parte, los inversores están terminando un verano "agitado" con los principales índices bursátiles registrando su cuarto mes consecutivo de subidas, a la espera de nuevas pistas sobre la flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal que se reúne a finales de este mes. Habrá que ver cómo evoluciona el mercado laboral en EEUU, ya que la Fed está centrada en que no se debilite. Si los datos muestran síntomas de esa debilidad, entonces apuntalarán más el plan de recortes de tipos. El análisis lo haremos con Marc Ribes, cofundador de Blackbird.

Las bolsas se preparan para un mes de septiembre que es estacionalmente el mes más débil de un calendario en el que los inversores tienen apuntado la reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre. La flexibilización de la política monetaria va a estar muy presente este mes, lo que pondrá bajo la lupa los datos macro que se vayan publicando desde hoy hasta la cita de la Fed. Una semana antes le llegará el turno al BCE. Volviendo a los datos macro, este lunes hemos conocido el PMI de la eurozona que mejora en agosto pero sigue lastrado por Francia y Alemania. La economía italiana, por su parte, creció un 0,2% en el segundo trimestre respecto a los meses anteriores mientras que el gobierno de coalición del canciller Scholz ha sufrido un duro "batacazo" en las elecciones regionales de este domingo. En Expansión y Ciclo, España marca récord de turistas en julio y roza los 53,4 millones con un gasto de 71.100 millones, lo que supone un incremento del 20%. El ministro de Industria y Turismo, Jordi Hereu, se felicita de los datos y anuncia que esta semana habrá noticias sobre el nombramiento del nuevo gobernador del Banco de España. Los temas de la actualidad los trataremos en la Tertulia de Cierre de Mercados con Isabel Giménez, directora general de la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros, y José Ramón Pin Arboledas, profesor emérito del IESE.

Europa comienza semana y mes sin grandes cambios en una jornada en la que los inversores no cuentan con la referencia de Wall Street, es festivo en EEUU (Día del Trabajo). A partir de hoy, las bolsas inician uno de los meses que históricamente han sido más negativos para los mercados, septiembre aunque es verdad que este mes suele ser más positivo en los años que se celebran elecciones presidenciales en EEUU. De la semana, la cita más importante será el viernes con la publicación del informe de empleo en EEUU correspondiente a agosto, ya que los inversores mirarán con lupa el dato pendientes de cualquier pista que les confirme que ya ha llegado el momento de bajar los tipos en EEUU. Sin embargo, cualquier señal de un debilitamiento del mercadeo laboral estadounidense podría reavivar los temores sobre la perspectiva de una recesión que sacudieron los mercados a finales de julio y principios de agosto. En Europa, las elecciones estatales en Alemania complican el panorama político de la coalición de gobierno del canciller Olaf Scholz a un año de las elecciones nacionales. En la bolsa española, el Ibex 35 echa el freno después de una racha de cuatro sesiones en positivo a la espera de los datos macro que se vayan publicando estos días. El análisis con Diego Puertas, de Serenity Markets.

Los bancos centrales están cada vez más cerca de cantar victoria frente a la inflación. El indicador preferido de la Reserva Federal para medir la inflación subyacente en Estados Unidos aumenta a un ritmo moderado y el gasto de los hogares repunta en julio, lo que refuerza el plan de la autoridad monetaria para comenzar a recortar los tipos de interés el próximo mes. El llamado deflactor de precios o índice de precios del gasto de consumo personal subyacente, que excluye energía y alimentos, aumenta un 0,2% con respecto a junio. En tasa anualizada se mantiene en el 2,6%, mejor de lo esperado. Si bien el gasto repunta, el crecimiento de los ingresos es mucho más lento y la tasa de ahorro disminuye. Eso puede plantear dudas sobre la durabilidad del gasto de consumo en el futuro. El dato de PCE en Estados Unidos respalda la opinión de que es hora de comenzar a ajustar la política tal y como dijo el presidente de la Fed en Jackson Hole. Si lo combinamos con las señales de debilidad que empiezan a aparecer en el mercado laboral, la rebaja de tipos en septiembre parece más que garantizada. Los funcionarios de la Reserva Federal han indicado que están más centrados en el aspecto laboral de su doble mandato, en parte porque la trayectoria del mercado laboral ayudará a aclarar las expectativas sobre el gasto de los consumidores, el principal motor de la economía. El muy esperado informe de empleo de agosto que se el próximo viernes será el último con el que contarán los miembros del Comité de Mercados Abiertos antes de su reunión del 17 y 18 de septiembre. Segundo análisis de la jornada en 'Cierre de Mercados' con José Javier González, Asesor del Fondo Gestivalue Capital.

Puede que agosto empezara con mal pie, con ese Lunes Negro que sacudió a las bolsas de todo el mundo, pero una rápida y sólida recuperación desde entonces significa que las acciones globales también se están acercando a un cuarto mes de ganancias. En Estados Unidos, el S&P 500 solo ha tenido un mes negativo desde fines del año pasado, lo que se traduce en una ganancia acumulada del 17% en lo que va de 2024. Un mes de agosto que ha puesto de manifiesto la vulnerabilidad de los mercados con las turbulencias vividas a principios de mes. En esta última sesión de mes, los inversores tienen mucho que digerir en cuanto a datos, mientras especulan sobre la trayectoria a seguir de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico. La Reserva Federal ya cuenta con su indicador preferido de inflación: el índice PCE o precios de gasto de consumo personal aumentó a un ritmo moderado y el gasto de los hogares repunta en julio. Primer análisis de la jornada con Antonio Castelo, analista de Ibroker.

Los inversores pasan página. De las decepcionantes previsiones de Nvidia, se centran ahora en las referencias macroeconómicas. Y la verdad es que los datos publicados hoy a ambos lados del Atlántico aportan cierto alivio a los bancos centrales. El IPC adelantado de agosto tanto en Alemania como en España arroja cifra mejores de lo esperado que dan más margen de mabiobra al BCE para bajar los tipos de interés. Y la confianza económica en la zona euro sube ligeramente por segundo mes gracias a las mejoras en la industria y los servicios. En Estados Unidos, la economía crece a un ritmo mayor de lo estimado inicialmente en el segundo trimestre, lo que refleja una revisión al alza del gasto del consumidor que compensa con creces la actividad más débil en otras categorías y aleja el fantasma de la recesión. El PIB aumentó a una tasa anualizada del 3% durante el período abril-junio, frente a la estimación anterior del 2,8%. El principal motor de crecimiento de la economía, el gasto personal, avanza un 2,9%, frente a la estimación anterior del 2,3%. Segundo análisis de la jornada en cierre de mercados con Joan Esteve, director de inversiones de Gesinter. Hablamos también de patriotismo empresarial. La última ha sido Talgo. Pero no la única operación en la que el Gobierno se ha interpuesto para "salvar empresas estratégicas". Desde que en 2020 lanzaran la ley anti opas, el conocido como patriotismo empresarial ha crecido también en España con compañías como Telefónica, Naturgy, Indra o Grifols. Tampoco perdemos de vista el mercado de materias primas. Los precios del petróleo están subiendo este jueves en una semana marcada por la volatilidad geopolítica: la crisis en Oriente Medio está tensionando el precio del oro negro y los cortes de suministro petroleo en Libia ahora podrían limitar a la baja el crudo… Terminamos con el Consultorio de Bolsa de 'Cierre de Mercados'. Hoy nos acompaña Javier González, cryptoforexsystems.com

Los futuros estadounidenses apuntan a una apertura al alza a medida que los inversores intentan mirar más allá del decepcionante pronóstico de ventas de Nvidia y centrar su atención en los datos macroeconómicos. Las acciones de Nvidia caen en preapertura, después de que su decepcionante orientación insinuara un enfriamiento en la euforia de la inteligencia artificial, aunque los futuros de los índices Nasdaq 100 y S&P 500 borran las pérdidas anteriores. Los futuros sobre el Dow Jones avanzan después de que los resultados de Nvidia impulsaran la rotación de los valores tecnológicos de gran capitalización hacia otros sectores. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caen, mientras que el dólar se encamina a su mayor caída mensual este año. Los inversores cotizan hoy los datos de PIB y paro semanal en Estados Unidos. Primer análisis de la jormnada con RicardoTomás, Asesor de Multigestión Basalto USA.

Falta algo más de media hora para despedir la sesión en Europa y las bolsas del Viejo Continente, mantienen la respiración a la espera de Nvidia, la última del llamado grupo de los Siete Magníficos en publicar resultados. Será al cierre de la bolsa de Nueva York. El fabricante de chips en el corazón de la revolución de la inteligencia artificial demostrará si puede volver a superar las expectativas de ventas. El listón está alto para la empresa que cuenta con el mejor desempeño en el S&P 500 este año. Los analistas, en promedio, predicen que Nvidia proyectará un crecimiento de los ingresos de más del 70% para el trimestre actual. Y los inversores estarán particularmente interesados en saber cómo ve el director ejecutivo Jensen Huang la evolución de la demanda en 2025. El repunte de casi 3 billones de dólares de las acciones de Nvidia Corp. en los casi dos años transcurridos desde la presentación de ChatGPT prácticamente ha reconfigurado el mercado bursátil estadounidense, lo que ha otorgado al gigante de los chips de inteligencia artificial una influencia descomunal en una serie de índices bursátiles.

La suerte de una sola empresa mantiene en vilo hoy a los inversores, mientras los mercados se mueven a la deriva esperando los resultados de Nvidia, quizás la acción más influyente del mundo. Cualquier decepción seguramente agitará las bolsas, dado el peso de la compañía en los índices estadounidenses. Con la cuenta atrás en marcha hacia la publicación de las cuentas trimestrales de Nvidia al cierre de la sesión de Wall Street, los movimientos en los índices son moderados y los bonos también se mantienen estables. Pero el listón parece estar bastante alto para los resultados del fabricante de chips de 3,2 billones de dólares. El consenso de analistas prevé que Nvidia proyectará un crecimiento de los ingresos de más del 70% para el trimestre actual. Los inversores se están preparando para grandes oscilaciones en las acciones de la compañía, con el mercado de opciones implicando un movimiento de casi el 10% en cualquier dirección el día después de la publicación de los resultados. Las acciones se han disparado alrededor de un 160% este año y un 1.000% desde su mínimo del mercado bajista de octubre de 2022. Primer análisis de la jornada con Nicolás López, director de análisis de Singular Bank.

La confianza de los consumidores estadounidenses sube en agosto a su nivel más alto en seis meses. Las opiniones más optimistas sobre la economía y la inflación compensan el deterioro del sentimiento sobre el mercado laboral. El indicador de confianza del Conference Board aumenta a 103,3 desde una lectura revisada al alza de 101,9 un mes antes, según los datos publicados este martes. El dato ha quedado por encima de la estimación media de los economistas que se situaba apenas por encima de 100 puntos. Y en el sector inmobiliario, se enfría el crecimiento de los precios de la vivienda en las 20 principales metrópolis del país, pero alcanzan niveles récord segúnel índice Case-Shiller. La vivienda se ha convertido en un debate nacional de cara a las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos. La candidata demócrata Kamala Harris propone en su campaña ayudas para el acceso a la primera vivienda. Los compradores de una primera vivienda recibirían hasta 25.000 dólares en ayuda para el pago inicial. Harris también ha sugerido un incentivo fiscal para los promotores inmobiliarios que construyan viviendas para nuevos propietarios y ha pedido un fondo de 40.000 millones de dólares para la construcción de viviendas. Al margen de cuál sea el resultado electoral de noviembre, los inversores de Wall Street tienen que preocuparse antes de otras cosas. A más corto plazo, los resutlados que publique mañana al cierre Nvidia, que tomarán la temperatura a la fiebre sobre la Inteligencia Artificial. Segundo análisis con Javier Cabrera, analista de mercados.

Las bolsas fluctúan con movimientos estrechos. Los inversores postergaron la toma de decisiones antes de que se conozcan los resultados de Nvidia mañana al cierre de la sesión de Wall Street. En el frente macro, pendientes también de los datos de inflación en Estados Unidos a finales de la semana. Los futuros de los índices de la Bolsa de Nueva York suben ligeramente. Y tenemos más mensajes dovish desde la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, cree que es apropiado que el banco central estadounidense comience a recortar los tipos de interés, haciéndose eco de las palabras de Jerome Powell la semana pasada en Jackson Hole. Lo que no está claro es la cuantía y el ritmo de bajadas. En los mercados de materias primas, el precio del petróleo corrige a la baja. Varias firmas de Wall Street se muestran desfavorables ante las perspectivas para el crudo el próximo año. Goldman Sachs y Morgan Stanley han reducido sus pronósticos de precios a medida que aumentan los suministros globales, incluso posiblemente de la OPEP+. Los dos bancos prevén ahora que el Brent de referencia mundial promedie menos de 80 dólares por barril en 2025 y ambos esperan que el mercado del crudo tenga superávit, con precios que tenderán a la baja durante 12 meses. Una decisión de la OPEP+ de revertir los recortes voluntarios de la oferta podría significar que el cártel está apuntando hacia una "disciplina estratégica sobre la oferta no OPEP", según dicen los analistas de Goldman. En Estados Unidos hoy se cotizará el dato de confianza del consumidor de la Conference Board. En Europa, los índices mantienen los avances, incluido el FT100 de Londres, que vuelve a la actividad tras el festivo de ayer en Reino Unido, con las compañías mineras liderando. Los volúmenes de negociación siguen bajos, con una actividad en la mayoría de los índices de referencia europeos de aproximadamente la mitad del nivel promedio de los últimos 30 días. Mientras los bonos del Tesoro y el dólar también se mantiene estables. En la bolsa española, dos protagonistas: Santander y Talgo. El banco cántabro lidera las subidas del selectivo español tras iniciar un programa de recompra de acción de hasta 1.525 millones. Y las acciones de Talgo permanecen suspendidas de negociación por el veto del Gobierno a la OPA del consorcio húngaro Magyar Vagon por razones de seguridad nacional, según ha confirmado el Ministerio de Economía. Las acciones de Talgo caían casi un 1% hasta 4,26 euros antes de la suspensión. En su comunicado, la CNMV señala que mantendrá la suspensión de la cotización mientras la compañía no "difunda una información relevante" sobre esta situación. El Ibex 35 consolida el nivel de los 11.300 puntos... Primer análisis de la jornada en 'Cierre de Mercados' con Pablo García, director de Divacons Alphavalue.

Los índices de WS se mantienen cerca de máximos históricos, ya que las perspectivas de tipos de interés más bajos de la Reserva Federal han reavivado la especulación de que el mercado alcista se ampliará más allá del espacio tecnológico que propulsaron los grandes valores conocidos como el grupo de los 7 Magníficos. Wall Street ha comenzado la semana reanudando un patrón de rotación de carteras hacia las empresas de pequeña y mediana capitalización y fuera de las de los blue chips de gran capitalización, después de que Jerome Powell señalara el viernes que el banco central recortará los tipos en septiembre. Se espera que las cifras de inflación de EE. UU. de esta semana refuercen esa perspectiva, y se proyecta que la medida preferida de la Fed de inflación, elíndice PCE o deflactor de precios subyacente se acerque mucho al objetivo del 2%. Las bolsas europeas, con la de Londres cerrada por festivo, reducen la euforia tras Jackson Hole ante la escalada bélica en Oriente Próximo. El Ibex-35, sin apenas movimiento y volumen, intenta consolidar el nivel de 11.200 puntos. Segundo análisis de la jornada con Marc Ribes, cofundador de BlackBird, y consultorio de fondos de inversión con José María Luna, director de inversiones de Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales.

Los mercados se mueven con cautela ante las crecientes tensiones en Oriente Próximo. 100 cazas de cobate israelíes sobrevolaron ayer el sur del Líbano, destruyendo miles de lanzamisiles de Hezbollah en lo que se denominó un ataque preventivo. Las autoridades de Tel-Aviv dijeron que el ataque se basó en información de inteligencia de que Hezbollah estaba a punto de disparar miles de misiles al norte de Israel. Hezbollah respondía disparando más de 200 proyectiles, según Israel, aunque las autoridades dijeron que se causaron daños muy limitados. El precio del petróleo sube después del ataque, con el barril de referencia en Europa Brent cotizando en torno a los 80 dólares, mientras que el West Texas en Nueva York lo hace por encima de los 75 dólares. Los futuros de de Wall Street sin apenas movimientos, después de que el S&P 500 encadenara el viernes dos semanas consecutivas de ganancias. Los rendimientos del Tesoro bajaron ligeramente, mientras que el dólar se estabiliza después de registrar su mayor caída semanal este año. Las tensiones geopolíticas están apoyando aún más a los bonos del Tesoro con vencimiento más corto, que recibieron un impulso la semana pasada después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dejara muy claro que habrá recortes de tipos de interés el próximo mes. Aseguraba el viernes en el simposio anual de Jackson Hole que "ha llegado el momento" de que la Fed reduzca los tipos desde su máximo de dos décadas. Los inversores están descontando plenamente una reducción de un cuarto de punto en la próxima decisión de política monetaria del banco central en septiembre, y no descaratgan un recorte de medio punto. Primer análisis de la jornada en 'Cierre de Mercados' con Alexis Ortega, gestor independiente.

Se esperaba que fuera un discurso importante y Powell no ha decepcionado. La Fed esta a punto de cambiar de rumbo en su política monetaria. El presidente del banco central más poderoso del mundo confirma que habrá recorte de tipos de interés en septiembre, aunque deja en el aire la cuantía del mismo. “Ha llegado el momento de ajustar la política”. "La dirección del viaje está clara", asegura Powell, "y el momento y el ritmo de los recortes de tipos dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos". El discurso de Powell en Jackson Hole se produce a poco más de tres semanas de la reunión de la Fed del 17 y 18 de septiembre, en la que debería anunciar su primera bajada de tipos desde 2020. Powell ha reconocido la reciente debilidad en el mercado laboral en su discurso y ha dicho que la Fed no "busca ni da la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral". El informe de empleo de julio sacudió los mercados a principios de este mes, al revelar que solo se agregaron 114.000 empleos a la economía el mes pasado, mientras que la tasa de desempleo aumentó al 4,3%, la más alta desde octubre de 2021. Los datos de principios de esta semana también mostraron que 818.000 personas menos estaban empleadas en la economía estadounidense hasta marzo, lo que indica que los recientes informes de empelo han exagerado la fortaleza del mercado laboral durante el último año. Antes del discurso de Powell, los inversores venían descontado casi un 100% de probabilidades de que la Fed bajara las tasas el próximo mes, con probabilidades de un recorte del 0,25% frente al 0,50% de aproximadamente dos a uno.

El discurso de Powell en Jackson Hole sigue siendo la principal referencia para los inversores de todo el mundo. Las bolsas fluctúan y los bonos del Tesoro y el dólar apenas se mueven a la espera de la intervención de mañana del presidente de la Fed. Las solicitudes de subsidio por desempleo y las lecturas iniciales del PMI de Estados Unidos darán más pistas sobre la salud de la economía. Mientras tanto, la economía europea ha recibido una mejora inesperada tras los Juegos Olímpicos de París, y la lectura del PMI compuesto de la zona ha superado incluso las previsiones más optimistas. De momento signo positivo en las bolsas antes de los eventos clave de la Fed y el BOJ que ayudarán a definir la trayectoria de los tipos a nivel global. Wall Street cerraba anoche con ligeras ganancias, cerca de máximos históricos, ante nuevas señales de que el banco central estadounidense flexibilizará la política. Las últimas actas de la Fed mostraron que varios miembros del Comité de Mercados Abiertos reconocieron que había argumentos suficientes para recortar los tipos de interés en su reunión del 30 y 31 de julio antes de que el comité votara por unanimidad para mantenerlas estables. El registro de la reunión destaca una sensación emergente entre los responsables de la política monetaria de que los riesgos para lograr las metas de inflación y empleo ahora son aproximadamente iguales, incluso cuando los costes de endeudamiento se mantienen en un máximo de dos décadas. El Ibex 35 enfila los 11.200 puntos. Primer análisis de la jornada con Beatriz Catalán, Directora de Inversiones de Ibercaja Gestión.

Cuando los responsables de la política monetaria de todo el mundo se reúnan para el simposio anual de Jackson Hole a partir del viernes, la atención se centrará en lo que tengan que decir sobre las perspectivas de los tipos de interés. Pero hay otra herramienta clave a la que también vale la pena prestar atención: y es lo que los bancos centrales están haciendo con sus balances. Durante la crisis de la Covid, después de recortar los tipos de interés hasta cerca de cero, o incluso por debajo, muchos de ellos recurrieron a las compras de activos a gran escala como una segunda herramienta poderosa para ayudar a sus economías. Eso los dejó con carteras de bonos gigantescas que ahora quieren reducir de manera conjunta. Es lo que se conoce como el QT, el ajuste cuantitativo. Segundo análisis de la jornada con Luis García Langa de SDC Analistas. Consultorio de Bolsa de Cierre de Mercados con Javier Cabrera, analista independiente.

El discurso de Powell en Jackson Hole sigue siendo la principal referencia para los inversores de todo el mundo. Las bolsas fluctúan y los bonos del Tesoro y el dólar apenas se mueven a la espera de la intervención de mañana del presidente de la Fed. Las solicitudes de subsidio por desempleo y las lecturas iniciales del PMI de Estados Unidos darán más pistas sobre la salud de la economía. Mientras tanto, la economía europea ha recibido una mejora inesperada tras los Juegos Olímpicos de París, y la lectura del PMI compuesto de la zona ha superado incluso las previsiones más optimistas. De momento signo positivo en las bolsas antes de los eventos clave de la Fed y el BOJ que ayudarán a definir la trayectoria de los tipos a nivel global. Wall Street cerraba anoche con ligeras ganancias, cerca de máximos históricos, ante nuevas señales de que el banco central estadounidense flexibilizará la política. Las últimas actas de la Fed mostraron que varios miembros del Comité de Mercados Abiertos reconocieron que había argumentos suficientes para recortar los tipos de interés en su reunión del 30 y 31 de julio antes de que el comité votara por unanimidad para mantenerlas estables. El registro de la reunión destaca una sensación emergente entre los responsables de la política monetaria de que los riesgos para lograr las metas de inflación y empleo ahora son aproximadamente iguales, incluso cuando los costes de endeudamiento se mantienen en un máximo de dos décadas. El Ibex 35 enfila los 11.200 puntos. Primer análisis de la jornada con Beatriz Catalán, Directora de Inversiones de Ibercaja Gestión.

Revisión bajista de creación de empleo en Estados Unidos. La Oficina de Estadísticas Laborales ha revisado a la baja en 818.000 puestos de trabajo la creación de empleo durante la primavera de 2024 respecto al mismo periodo del año anterior. Según los datos del gobierno publicados el miércoles, el crecimiento del empleo en Estados Unidos fue mucho menos sólido en el año hasta marzo de lo que se había informado anteriormente. El número de trabajadores en nóminas probablemente se revisará a la baja en 818.000 para los 12 meses hasta marzo, o alrededor de 68.000 menos cada mes, según la revisión de referencia preliminar de la Oficina de Estadísticas Laborales. El dato apoya los argumentos de la Fed para bajar tipos. Entrevista con Miguel Ángel Martínez, fundador de la plataforma TiempodeBolsa. Consultorio de Bolsa de Cierre de Mercados con Juan CArlos Costa de Kostarof.

En medio de la alta volatilidad, conviene tener a mano las mejores plataformas de inversión y de análisis bursátil como Tiempo de Bolsa.com con Miguel Ángel Martínez. En Cierre de Mercados conversamos con él y nos ha explicado cómo asesora a sus clientes con análisis de mercado en tiempo real y a corto plazo. Además, en un año marcado por la posible bajada de tipos de interés, junto a las elecciones americanas, Miguel Ángel ha explicado qué estrategias y qué consejos recomendaría a sus usuarios para gestionar el riesgo y las diferencias de Tiempo de Bolsa.com respecto a otras plataformas de inversión. Más información en TiempodeBolsa.com

Tras el alto en el camino de ayer las bolsas vuelven a coger impulso, mientras los inversores se preparaban para un final de semana intenso, que culminará con el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole. El Stoxx 600 de Europa sube ligeramente y los futuros de Wall Street registraron movimientos estrechos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene estable, mientras que el dólar detiene una racha de tres días de caídas. El principal dato del día en Estados Unidos es una serie de revisiones de las cifras de empleo en el año hasta marzo, que se publicará la Oficina de Estadísticas Laborales dentro de una hora. Las previsiones de los economistas apuntan a que podrían revisar0se a la baja hasta un millón de puestos de trabajo. Los expertos de Goldman Sachs y Wells Fargo esperan que las revisiones preliminares de referencia muestren que el crecimiento de las nóminas en el año hasta marzo sea al menos de 600.000 más débil que lo estimado actualmente (alrededor de 50.000 al mes, y el primero indica que podría ser de hasta un millón). El informe tiene el potencial de dar forma al tono del discurso de Powell en Jackson Hole. Otra referencia que cotizarán hoy los inversores será la publicación a las 8 de la tarde hora peninsular española de las actas de la reunión de julio de la Fed, en la que el Comité de Mercados Abiertos mantuvo los tipos de interés, pero pronto podrían darse señales de que se están produciendo cambios. Además de buscar pistas sobre las perspectivas de tipos, los inversores también buscarán señales de lo que sucederá una vez que la Fed complete su actual curso de ajuste cuantitativo.

Las bolsas se toman un respiro tras las recientes subidas ante la incertidumbre del mercado sobre las perspectivas de recortes de los tipos de interés. El banco central de Suecia, el Riksbank, ha reducido los tipos oficiales en 25 puntos básicos al 3,50% desde el 3,75%, y ha dejado la puerta abierta a dos o tres bajadas más este año. Pero antes se fijarán en lo que haga la Fed en su ritmo de flexibilización para que el diferencial de tipos con Estados Unidos no se amplíe. Los inversores ahora aguardan la intervención del presidente de la Fed el viernes en Jackson Hole, pero ante mañana miércoles conoceremos las actas de la última reunión del banco central estadounidense. La bolsa de Nueva York se encuentra con dificultades para seguir avanzando, después de un repunte que llevó al mercado a acercarse a máximos históricos, borrando sus pérdidas de principios de agosto. Wall Street interrumpe por lo tanto el rally, después de subir brevemente por novena sesión consecutiva, en lo que sería la racha ganadora más larga del S&P 500 en 20 años. Segundo análisis de la Jornada en 'Cierre de Mercados' con Roberto Scholtes, Jefe de Estrategia de Singular Bank. En el consultorio de Bolsa (versión reducida) contamos con Marc Ribes, cofundador de BlackBird.

Las bolsas van camino de marcar su racha alcista más larga del año. Y es que se consolidan las apuestas de que la Reserva Federal se está preparando para comenzar a recortar los tipos de interés. El índice de referencia global MSCI está a punto de registrar nueve días de ganancias seguidas, el mejor periodo alcista desde diciembre. Los futuros de Wall Street llegan con movimientos muy estrechos, mientras que los bonos del Tesoro y el dólar están tranquilos. El precio del oro ha rebasado los 2.500 dólares, extendiendo el máximo histórico alcanzado ayer lunes. El metal precioso ha ganado más del 20% este año, en parte impulsado por el tan esperado recorte de tipos de la Fed en septiembre. Los bancos, incluidos UBS y ANZ, dicen que también hay margen para nuevas ganancias, no solo por la política de la Fed, sino por las compras del banco central y la demanda de coberturas de cartera. Primer análisis en Cierre de Mercados con Diego Puertas, analista de Serenity Markets

Los avances se afianzan en las bolsas europeas, con el Ibex 35 a la cabeza superando los 11.100 puntos. En Wall Street también las compras van cogiendo fuerza después de conocer que el Leading Indicators el índice de indicadores líderes cayó en julio un 0,6%, pero no ha dado ninguna muestra de recesión. De hecho Goldman Sachs ha rebajado al 20% las probabilidades de una recesión en Estados Unidos. El banco de inversión cita los datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidios por desempleo de la semana pasada. Si el informe de empleo de agosto, que se publicará el 6 de septiembre, “parece razonablemente bueno”, Goldman ve margen para reducir la probabilidad de recesión al 15%. Wall Street apuesta a que Jerome Powell, confirmará en la reunión anual de Jackson Hole que habrá recortes de tipos en septiembre, lo que no está claro es la magnitud de eses recorte y cabe la posibilidad de que el presidente de la Reserva Federal decepcione a los mercados. En Japón, los inversores se preguntan todo lo contrario: si habrá más subidas de tipos en los próximos meses. Segundo análisis de la jornada en Cierre de Mercados con Marc Ribes, cofundador de BlackBird. Y consultorio de fondos de inversión (versión reducida) con José María Luna, director de inversiones de Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales.

Esta semana, todas las miradas estarán puestas en Jackson Hole, donde se celebrará la conferencia titulada “Reassessing the Effectiveness and Transmission of Monetary Policy” (Reevaluación de la eficacia y transmisión de la política monetaria). Wall Street apuesta a que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmará que habrá rebajas de tipos de interés en la reunión anual del banco central en el condado de Tetón del estado de Wyoming. Pero a medida que se acerca este cónclave la pregunta del debate pasa de ser ¿habrá o no recortes? a ser ¿cuán grandes serán esos recortes de tipos?". Los mercados tienen plenamente descontada una rebaja de tipos en la próxima reunión de la Fed en septiembre, pero Powell podría fácilmente permanecer callado sobre el momento de los recortes de tipos cuando hable el viernes. Mientras tanto, los economistas de Goldman Sachs han reducido la probabilidad de una recesión en Estados Unidos el próximo año al 20% desde el 25%, citando los datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidios por desempleo de la semana pasada. Si el informe de empleo de agosto, que se publicará el 6 de septiembre, “parece razonablemente bueno”, los economistas de la firma ven margen para reducir la probabilidad de recesión al 15%. Primer análisis de la jornada con Luis Benguerel, analista independiente.

El tan esperado dato de IPC en Estados Unidos ha traído algo de tranquilidad a los mercados, pero las acciones en Wall Street caen después de un rally que llevó al mercado a su mejor desempeño en 2024 y que ahora parece que pierde fuelle, con un informe de inflación estadounidense en línea con lo esperado que ha hecho poco para alterar las apuestas sobre las perspectivas de la Reserva Federal. La inflación subyacente de la mayor economía del mundo se redujo por cuarto mes consecutivo en julio, lo que mantiene a la Reserva Federal en la senda de reducir los tipos de interés el próximo mes. El índice de precios al consumidor, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 3,2% en julio respecto del año anterior. Se trata del ritmo más lento desde principios de 2021. En tasa mensual aumenta un 0,2%, un ligero repunte respecto de la lectura sorprendentemente baja de junio. Los economistas consideran que la tasa subyacente es un mejor indicador de la inflación que el IPC general, que también sube dos décimas respecto del mes anterior y un 2,9% respecto del año anterior. Casi el 90% del avance mensual se ha debido a la vivienda, que se ha acelerado a partir de junio. La inflación sigue en general en una tendencia a la baja a medida que la economía se ralentiza lentamente. Combinado con un mercado laboral más suave, se espera ampliamente que la Fed comience a reducir los tipos de interés el próximo mes, mientras que el tamaño del recorte probablemente estará determinado por más datos entrantes. Antes de su reunión de septiembre, los miembros del Comité de mercados abiertos contarán con más lecturas de inflación y otro informe de empleo, que será analizado minuciosamente después de que las decepcionantes cifras de julio provocaran una liquidación del mercado global y avivaran los temores de una recesión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y el resto de miembros del FOMC han dicho recientemente que se están centrando más en el lado laboral de su doble mandato, algo en lo que probablemente insistirán en su simposio anual en Jackson Hole, en Wyoming, la próxima semana. Segundo análisis de la jornada con Javier Cabrera, analista independiente, y consultorio de Bolsa (versión reducida) con Pepe Baynat, de Bolsas y Futuros

Kamala Harris y Donald Trump se enfrentarán por la presidencia de EEUU en las elecciones del próximo 5 de noviembre, Enrique Cocero, consultor político, explica en Radio Intereconomía que papel pueden jugar factores como la economía o la inflación en la decisión de los votantes estadounidenses.

Durante años, el día en el que se publica el IPC de Estados Unidos ha sido la gran referencia del mes para los mercados, debido a la obsesión de la Fed por derrotar a la inflación. Pero las cosas han cambiado un poco. El IPC sigue siendo un dato importante, obviamente, pero ahora estamos en un mundo en el que los mercados están hiperconcentrados en el mercado laboral. Tanto es así que el jueves pasado el S&P 500 subió más del 2% después de un informe benigno sobre las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Obviamente, los datos de inflación siguen siendo importantes, especialmente cuando los funcionarios de la Reserva Federal siguen diciendo cosas como que "necesitan ver más datos" antes de estar listos para comenzar a recortar los tipos. Analizamos el dato de IPC con Miguel Ángel Temprano, gestor independiente, y su implicación para la política monetaria de la Fed. También repasamos la actualidad empresarial (Google, UBS, RWE y EON...) y los datos macro conocidos en Europa. Asimismo, comentamos los valores protagonistas del Ibex 35.

El tan esperado dato de IPC en Estados Unidos ha traído algo de tranquilidad a los mercados, pero las acciones en Wall Street caen después de un rally que llevó al mercado a su mejor desempeño en 2024 y que ahora parece que pierde fuelle, con un informe de inflación estadounidense en línea con lo esperado que ha hecho poco para alterar las apuestas sobre las perspectivas de la Reserva Federal. La inflación subyacente de la mayor economía del mundo se redujo por cuarto mes consecutivo en julio, lo que mantiene a la Reserva Federal en la senda de reducir los tipos de interés el próximo mes. El índice de precios al consumidor, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 3,2% en julio respecto del año anterior. Se trata del ritmo más lento desde principios de 2021. En tasa mensual aumenta un 0,2%, un ligero repunte respecto de la lectura sorprendentemente baja de junio. Los economistas consideran que la tasa subyacente es un mejor indicador de la inflación que el IPC general, que también sube dos décimas respecto del mes anterior y un 2,9% respecto del año anterior. Casi el 90% del avance mensual se ha debido a la vivienda, que se ha acelerado a partir de junio. La inflación sigue en general en una tendencia a la baja a medida que la economía se ralentiza lentamente. Combinado con un mercado laboral más suave, se espera ampliamente que la Fed comience a reducir los tipos de interés el próximo mes, mientras que el tamaño del recorte probablemente estará determinado por más datos entrantes. Antes de su reunión de septiembre, los miembros del Comité de mercados abiertos contarán con más lecturas de inflación y otro informe de empleo, que será analizado minuciosamente después de que las decepcionantes cifras de julio provocaran una liquidación del mercado global y avivaran los temores de una recesión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y el resto de miembros del FOMC han dicho recientemente que se están centrando más en el lado laboral de su doble mandato, algo en lo que probablemente insistirán en su simposio anual en Jackson Hole, en Wyoming, la próxima semana. Segundo análisis de la jornada con Javier Cabrera, analista independiente, y consultorio de Bolsa (versión reducida) con Pepe Baynat, de Bolsas y Futuros

Durante años, el día en el que se publica el IPC de Estados Unidos ha sido la gran referencia del mes para los mercados, debido a la obsesión de la Fed por derrotar a la inflación. Pero las cosas han cambiado un poco. El IPC sigue siendo un dato importante, obviamente, pero ahora estamos en un mundo en el que los mercados están hiperconcentrados en el mercado laboral. Tanto es así que el jueves pasado el S&P 500 subió más del 2% después de un informe benigno sobre las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Obviamente, los datos de inflación siguen siendo importantes, especialmente cuando los funcionarios de la Reserva Federal siguen diciendo cosas como que "necesitan ver más datos" antes de estar listos para comenzar a recortar los tipos. Analizamos el dato de IPC con Miguel Ángel Temprano, gestor independiente, y su implicación para la política monetaria de la Fed. También repasamos la actualidad empresarial (Google, UBS, RWE y EON...) y los datos macro conocidos en Europa. Asimismo, comentamos los valores protagonistas del Ibex 35.

El tan esperado dato de IPC en Estados Unidos ha traído algo de tranquilidad a los mercados, pero las acciones en Wall Street caen después de un rally que llevó al mercado a su mejor desempeño en 2024 y que ahora parece que pierde fuelle, con un informe de inflación estadounidense en línea con lo esperado que ha hecho poco para alterar las apuestas sobre las perspectivas de la Reserva Federal. La inflación subyacente de la mayor economía del mundo se redujo por cuarto mes consecutivo en julio, lo que mantiene a la Reserva Federal en la senda de reducir los tipos de interés el próximo mes. El índice de precios al consumidor, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 3,2% en julio respecto del año anterior. Se trata del ritmo más lento desde principios de 2021. En tasa mensual aumenta un 0,2%, un ligero repunte respecto de la lectura sorprendentemente baja de junio. Los economistas consideran que la tasa subyacente es un mejor indicador de la inflación que el IPC general, que también sube dos décimas respecto del mes anterior y un 2,9% respecto del año anterior. Casi el 90% del avance mensual se ha debido a la vivienda, que se ha acelerado a partir de junio. La inflación sigue en general en una tendencia a la baja a medida que la economía se ralentiza lentamente. Combinado con un mercado laboral más suave, se espera ampliamente que la Fed comience a reducir los tipos de interés el próximo mes, mientras que el tamaño del recorte probablemente estará determinado por más datos entrantes. Antes de su reunión de septiembre, los miembros del Comité de mercados abiertos contarán con más lecturas de inflación y otro informe de empleo, que será analizado minuciosamente después de que las decepcionantes cifras de julio provocaran una liquidación del mercado global y avivaran los temores de una recesión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y el resto de miembros del FOMC han dicho recientemente que se están centrando más en el lado laboral de su doble mandato, algo en lo que probablemente insistirán en su simposio anual en Jackson Hole, en Wyoming, la próxima semana. Segundo análisis de la jornada con Javier Cabrera, analista independiente, y consultorio de Bolsa (versión reducida) con Pepe Baynat, de Bolsas y Futuros

Durante años, el día en el que se publica el IPC de Estados Unidos ha sido la gran referencia del mes para los mercados, debido a la obsesión de la Fed por derrotar a la inflación. Pero las cosas han cambiado un poco. El IPC sigue siendo un dato importante, obviamente, pero ahora estamos en un mundo en el que los mercados están hiperconcentrados en el mercado laboral. Tanto es así que el jueves pasado el S&P 500 subió más del 2% después de un informe benigno sobre las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Obviamente, los datos de inflación siguen siendo importantes, especialmente cuando los funcionarios de la Reserva Federal siguen diciendo cosas como que "necesitan ver más datos" antes de estar listos para comenzar a recortar los tipos. Analizamos el dato de IPC con Miguel Ángel Temprano, gestor independiente, y su implicación para la política monetaria de la Fed. También repasamos la actualidad empresarial (Google, UBS, RWE y EON...) y los datos macro conocidos en Europa. Asimismo, comentamos los valores protagonistas del Ibex 35.

Si bien el gran indicador de la semana en Estados Unidos es el índice de precios al consumidor del miércoles, el gran debate sigue siendo qué sucedió exactamente hace dos semanas. Han pasado 10 días desde el informe de empleo de julio que contribuyó a desencadenar un colapso en los mercados globales y, si bien las acciones han recuperado las pérdidas, nadie sabe con certeza qué está sucediendo en el mercado laboral estadounidense. La última caída de las acciones, provocada en gran parte por el temor a que la economía se esté deslizando hacia una recesión, ha cambiado el contexto a favor de los bonos. Las expectativas de recortes de tipos han aumentado rápidamente, y los bonos se comportan muy bien en ese entorno. Esta semana veremos los informes de julio sobre los precios al productor y al consumidor en Estados Unidos, que traen mucho riesgo para los alcistas. Cualquier señal de un resurgimiento de la inflación podría hacer que los rendimientos vuelvan a subir. Análisis con Javier Cabrera, analista independiente, y consultorio de fondos de inversión con José María Luna, de Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales.

Los futuros estadounidenses apuntan a una apertura alcista tras conocerse un dato de inflación mayorista mejor de lo esperado. El Índice de Precios a la Producción, que mide los precios de venta que los productores obtienen por bienes y servicios, aumentó un 0,1% en el mes. Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el IPP básico se mantuvo sin cambios. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban un aumento del 0,2% tanto en el índice general como en el índice básico. El dato pone de relieve una moderación en curso de las presiones inflacionarias. Este se considera un anticipo del dato clave de la semana: el IPC de julio que se conocerá mañana miércoles. Los inversores también aguardan la intervención esta tarde de Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta. Ha pasado algo más de una semana desde que un minipánico global hizo tambalear los mercados. Ahora que el polvo se ha asentado y los titulares apocalípticos han quedado atrás, las bolsas han recuperado básicamente lo que perdieron, aunque los nervios siguen a flor de piel. La conmoción se ha atribuido en parte a un pequeño cambio de política por parte del Banco de Japón y de los operadores estadounidenses que sobrereaccionaron a los datos del mercado laboral estadounidense.

Si bien el gran indicador de la semana en Estados Unidos es el índice de precios al consumidor del miércoles, el gran debate sigue siendo qué sucedió exactamente hace dos semanas. Han pasado 10 días desde el informe de empleo de julio que contribuyó a desencadenar un colapso en los mercados globales y, si bien las acciones han recuperado las pérdidas, nadie sabe con certeza qué está sucediendo en el mercado laboral estadounidense. La última caída de las acciones, provocada en gran parte por el temor a que la economía se esté deslizando hacia una recesión, ha cambiado el contexto a favor de los bonos. Las expectativas de recortes de tipos han aumentado rápidamente, y los bonos se comportan muy bien en ese entorno. Esta semana veremos los informes de julio sobre los precios al productor y al consumidor en Estados Unidos, que traen mucho riesgo para los alcistas. Cualquier señal de un resurgimiento de la inflación podría hacer que los rendimientos vuelvan a subir. Análisis con Javier Cabrera, analista independiente, y consultorio de fondos de inversión con José María Luna, de Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales.