Lección 13: Inversión en Valor y Fondos Value

Hoy voy a contarte algo que puede cambiar la forma en la que te relacionas con las finanzas, las inversiones y los fondos de inversión. Algo que muchos de mis clientes de avanzada edad desearían haber descubierto hace muchos años. Incluso, muchos de ellos se lamentan de no haberlo hecho antes. Toma buena nota, papel, boli y café porque hoy hablaremos de la inversión en valor y los fondos value.

• Lo primero es explicarte qué significa la inversión en valor o Value Investing - Abanderados Benjamin Graham y Warren Buffet. En España, Paco Paramés, Álvaro Guzmán o Iván Martin
• Su creador es Benjamin Graham en 1928, profesor de la Columbia Business School y el principal objetivo de la inversión Value es generar rentabilidad a medio y largo plazo de manera consistente
• Comprar acciones baratas o infravaloradas esperando que el mercado lo reconozca y se produzca la convergencia entre precio (cotización) y valor de la compañía
• La clave está en la capitalización compuesta y el efecto "bola de nieve"
• La clave es comprar compañías cuya cotización esté por debajo de su valoración intrínseca. Esto es lo que se conoce como “compañías baratas”
• Como bien sabes, el inversor español invierte tradicionalmente en fondos conservadores de renta fija o incluso no llega ni a eso, quedándose en depósitos y letras del tesoro (RF)
• Una cosa es lo que vale una compañía (valor intrínseco) y otra cosa es el precio al que cotiza dicha compañía (cotización en bolsa). No debemos de confundir valor y precio
• ¿Qué tipos de compañía compran los analistas o inversores Value?
  • Compañías con fuertes barreras a la entrada
  • Generadoras de caja (liquidez) recurrente
  • Con poca o nula deuda
  • Con balances saneados
  • Con equipos de gestión profesionales o incluso familiares
  • Con productos de gran calidad o con una característica que los hace especiales
• Lo contrario es la filosofía de inversión en crecimiento o Growth que comentaré en otra lección más adelante
• ¿Por qué creo que es una filosofía adecuada para cualquier inversor?
  • Se centra en el principio del Buy & Hold
  • Es un método de inversión consciente y sensato lejos de pelotazos absurdos
  • No busca ganar dinero rápido sino visión a largo plazo y preservación de capital
  • Lejos de lujos, egocentrismos y vídeos de youtube
  • Busca comprar buenas empresas infravaloradas en el mercado donde aún no se les ha reconocido el valor
  • Los gestores suelen tener todo su dinero invertido en el fondo y además son profesionales muy inteligentes con décadas de experiencia a sus espaldas. Generalmente a todos les apasiona la lectura
• ¿Por qué debería de pagarle la comisión de gestión a un gestor / fondo Value?
  • Por norma general son gestoras y fondos con comisiones elevadas ya que hablamos de "fondos de autor"
  • Hay un equipo gestor real que analiza y visita las empresas allí donde estén. A diferencia de los fondos de gestión pasiva
  • Hay un equipo de analistas por sectores o compañías. Destinan cientos de horas a saber que NO tienen que comprar
  • Tú delegas la gestión en este equipo de profesionales y eso hay que pagarlo
• Muchas veces tienen haters e inversores que no entienden la filosofía y les critican debido a los "años malos" para el Value. No son años malos realmente sólo que ellos no deciden cuándo el mercado reconoce el valor de esas empresas ¿Y qué sucede cuando lo reconoce?
• Caso Aritza
• Hay que tener en cuenta el riesgo de los fondos Value y su volatilidad, aunque según su teoría nadie debería de invertir en fondos de renta fija ni mixtos ya q