Marco Casario - Finanza Personale, Investimenti ed Economia

Mercati in DISCESA: peggiora la stima sul TASSO NEUTRALE Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il MERCATO non Impara dai Propri ERRORI Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

CROLLO dell'AZIONARIO e di BITCOIN: la REALTA' fa Scendere i Mercati Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Le Banche Centrali Stringono mentre l'EUROPA inietta LIQUIDITA' Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Gli Investitori SCAPPANO dai Titoli EUROPEI e dalla Minaccia della RECESSIONE Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

IL PIÙ GRANDE AUMENTO DEI TASSI NON SPAVENTA I MERCATI Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

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Cosa deve accadere per vedere continuare il rialzo dei mercati Azionari?Ragioniamo per assurdo :) Al prossimo appuntamento del Jackson Hole, il Presidente della FED dovrebbe dare uno o pià di questi segnali:- FED Pivot: un cambio di rotta di Powell a questo punto del ciclo di rialzo dei tassi della Fed- Il target dell inflazione non sarà piu il 2%, ma si potrebbe tollerare il 3-4% (non credo perche fa parte del mandato della FED)- Fine del QT: qualsiasi accenno di Powell al programma di riduzione del bilancio della Fed, il cosiddetto quantitative tightening, che sta mettendo sotto pressione valute, obbligazioni e mercati monetari- Taglio dei tassi di interesse dal 2023Se guardiamo ai fatti però, ecco come stanno le cose:1. Bilancio della FED (Balance Sheet): da metà aprile il bilancio della Fed si è ridotto di 116 miliardi di dollari di cui 46 miliardi di dollari di questa riduzione si sono verificati nell'ultimo mese.2. Real M2 Money Stock: dopo aver aumentato la massa monetaria in circolazione si 1700$ Miliardi, nei cinque mesi trascorsi fino a giugno, la M2 si è ridotta di 340 miliardi di dollari3. Prestito delle banche: negli ultimi mesi gli standard di prestito delle banche si sono spostati nettamente verso l'inasprimento. Meno soldi prestati ad industrie e aziende, meno crescita per l'economia. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Preoccupazioni, Ansia e Paura: sono le 3 componenti emotive che stanno guidando le ultime sessioni del mercato. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il 2022 è l'anno del Forex.Lo diciamo dal 2021. Le diverse politiche monetarie delle maggiori banche centrali hanno creato grosse divergenze sul mercato valutario, con il dollaro americano che fa la parte del leone.Euro, Yen e Yuan cinese, per colpa di politiche ancora troppo dovish stanno risentendo della forza del biglietto verde.Nonostante una politica monetaria restrittiva il Pound rimane sofferente. Secondo gli analisti di Citi l'inflazione in UK potrebbe arrivare al 18% (!!) causando così una grave recessione per l'Inghilterra, aumentando le possibilità di una forte stagflazione.L'economia europea non se la passa meglio, con il prezzo del gas che continua ad aumentare, così come i debiti degli stati membri. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Quali sono le 3 fasi di un mercato ribassista?Lo shock della liquidità è la 1° fase, quando le banche centrali iniziano a "ritirare" la liquidità dai mercati con il Quantitative Tightening.La 2° fase è la recessione, in cui il GDP si contrae e la crescita economica si abbassa, come anche le aspettative sugli earnings.La 3° fase è lo shock del credito.Il rally dei mercati è sostenibile? No se si guardano ai dati macro. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Dati Macro e dati Micro.In questa diretta ti mostro gli indicatori che tengo d'occhio per capire la salute dell'economia tramite la situazione finanziaria e della business/consumer confidence. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

I verbali del FOMC hanno dimostrato come la banca centrale americana non abbia intenzione di ammorbidire la sua politica monetaria e che la lotta all'inflazione è ancora il 1° obiettivo.Tra i membri del board sono emerse due preoccupazioni a riguardo: il rischio di aumentare troppo i tassi d'interesse, anche più del necessario, o quella di essere troppo "dovish" e favorire all'inflazione di stabilizzarsi ad alti livelli.L'aumento previsto per settembre rimane quindi un'incognita, saranno 50 o 75 bps? Tutto dipenderà dai prossimi dati macro e dall'andamento dei mercati finanziari.Alla FED non piace questo rally estivo!In Europa l'inflazione ha segnato un nuovo massimo storico (8.9%), non trovando ancora un picco come negli USA.Politica monetaria ancora troppo espansiva, prezzi del gas nuovamente ai massimi e recessione sempre più imminente stanno creando una difficile situazione economica nel blocco. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

In questo momento il mercato si divide in due fazioni:da una parte chi pensa che il peggio sia passato, che gli investitori abbiano già scontato l'aggressività della banca centrale e che l'inflazione in diminuzione sia un segnale positivo per i mercati.Dall'altra parte coloro che, guardando i dati macro, vedono un costante deterioramento dell'attività economica e pensano che le politiche monetarie restrittive siano appena cominciate.Tu da quale parte ti schieri?Intanto gli indici azionari continuano a salire, "annullando" il bear market del 2022, in quello che sembra un ritrovato clima di RISK ON (guarda alle Meme Stock :))Fin quando sarà sostenibile tutto questo?Dati macro: l'inflazione in UK raggiunge la doppia cifra (10.1% Y/Y); la BOE sarà chiamata sicuramente all'azione.Negli USA il mercato immobiliare continua a mostrare forte debolezza, con una diminuzione M/M degli Housing Starts di quasi il -10%! Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

C'è un grafico che potrebbe darci diversi segnali per i prossimi mesi.In questa diretta ti mostro e ti spiego il perché sto monitorando un grafico in particolare.Michael Burry, il famoso investitore che aveva previsto la crisi del 2008, ha dichiarato che il rialzo del Nasdaq, nonostante sia aumentato del 25% dai minimi, è ancora all'interno della sua media storica.Il portafoglio dell'investitore però è stato quasi completamente scaricato della parte azionaria...prevede prossimi crolli degli indici?Dati macro: la fiducia degli investitori, per l'Euro Area e Germania calcolata con l'indice ZEW, scende a nuovi minimi.La situazione economica europea continua a peggiorare mese dopo mese. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il Producer Price Index conferma la discesa dei prezzi per il mese di luglio, con tutte le componenti del paniere in raffreddamento.Gli investitori possono davvero tirare un sospiro di sollievo ora?A settembre, oltre al nuovo FOMC e dopo i dati del PCE e disoccupazione, inizierà il vero Quantitative Tightening per le 2 principali banche centrali mondiali, FED e BCE.La vendita di bond sul mercato creerà nuova volatilità e nuovi storni sul azionario?Staremo a vedere ;) Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

L'inflazione USA ha raggiunto finalmente un picco?La certezza ancora non c'è ma la probabilità è ora alta. All'interno del paniere del CPI praticamente tutte le voci hanno riportato un raffreddamento dei prezzi, con i beni energetici e i biglietti aerei in prima linea.I mercati azionari hanno così festeggiato il risultato, scommettendo su una politica monetaria più dovish; ma alcuni funzionari hanno commentato e hanno cercato di calmare gli animi degli investitori.La banca centrale difficilmente ammorbidirà il suo processo di politica restrittiva e i 75 bps per settembre non sono stati tolti dal tavolo.I prossimi dati sulla disoccupazione e del PCE ci daranno maggiore chiarezza per le prossime mosse di Powell & Co. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

L'inflazione americana ha raggiunto il picco?I mercati probabilmente hanno già espresso la loro, con i movimenti delle settimane scorse, ma attenzione alle sorprese.Un dato superiore potrebbe fornire alla FED ulteriore spazio per l'aggressività, un risultato minore favorirebbe le scommesse per una politica monetaria più dovish.Nella diretta ti spiego i possibili movimenti che potrebbero accadere e come mi posizionerò in merito.Buon trading! ;) Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Scommessa su una FED più "morbida", su un'inflazione che probabilmente ha raggiunto il picco, sull'arrivo di una recessione che permetterà alla banca centrale di aumentare nuovamente i tassi già nel 2023...perché i mercati stanno salendo?Non cercare il perché nel trading e negli investimenti, ma in questo momento storico concentrati sul movimento puramente tecnico dei grafici, perché i mercati con la visione macro non sono allineati! Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Un dato che nessuno si aspettava!La disoccupazione americana scende vicino ai minimi di 5 decenni, mentre i NFP vanno ben oltre le aspettative, raddoppiando il numero atteso.E i mercati?Nonostante il dato che potrebbe favorire così una maggiore aggressività della FED al prossimo FOMC, reagiscono positivamente, scendendo solamente di qualche decimo di percentuale.Con un risultato così forte è giusto dire che l'economia americana è in recessione? Ora come ora, molti dati sono contrastanti, ma attenzione a fare distinzione tra leading data e lagging data.Tempo al tempo! ;) Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

L'attuale euforia sui mercati ha riportato l'appetito per il rischio, con diversi short squeeze su titoli americani negli ultimi giorni.La salita dell'azionario ha permesso al S&P500 di tornare su un'area molto importante; sarà interessante capire ora come si comporterà, anche in seguito al dato di oggi della disoccupazione e dei NFP.Il sentiment di Risk ON lo si può notare anche dal rapporto value/growth che è ricominciato a scendere dopo mesi di sovraperformance delle value.Sarà sostenibile tutto questo? Ora la palla passa in mano alla FED che dovrà muoversi attraverso dati macro che si stanno deteriorando, ma probabilmente troppo lentamente rispetto a quello che si aspettava, mentre i consumatori continuano a spendere, sostenendo la spirale inflazionistica. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Mercati positivi in attesa dei dati dell'occupazione americana.SP500 e Nasdaq continuano a salire, nonostante gli earnings non siano poi così positivi.In verde anche i listini europei e asiatici.Il petrolio si riporta vicino ai 90$, con l'OPEC+ che ha aumentato di 100.000 barili/giorno la sua produzione e le scorte, registrate dalla EIA, che continuano a rimanere alte. E' probabile che la domanda stia già cominciando a diminuire.Sul mercato obbligazionario lo spread 10-2 yr aumenta, portandosi in territorio maggiormente negativo; il mercato dei bond è forse l'unico che sta capendo quello a cui ci affacceremo nei prossimi mesi. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La banca centrale affosserà i mercati?Dati e movimenti dell'azionario non sono allineati, con gli investitori che vogliono scommettere su un futuro ammorbidimento della FED.Ma i venti contrari sono sempre maggiori e prima o poi la parte macro e mercati troveranno un punto d'incontro.I rally rialzisti all'interno dei mercati ribassisti possono essere molto forti; in questa diretta ti mostro l'esempio del 1982 per l'S&P500.Il bond market, per ora, sembra l'unico a scontare davvero la parte macro in contrazione, con i rendimenti ben al di sotto del 3%. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il dato del PMI manifatturiero USA rimane in territorio di espansione, ma il risultato non è così positivo come sembra.Diversi sotto indicatori segnalano che l'attività economica si sta contraendo e, essendo forti leading indicator, potrebbero fornirci ulteriori conferme dell'economia americana per i prossimi trimestri.In questa diretta andrò a spiegare nel dettaglio l'ultimo dato del PMI, analizzando e scorporando il risultato per avere una visione più dettagliata.Nel frattempo, il GDP Now della FED di Atlanta, per il PIL di Q3, è passato a 1.3% dal 2.1% del 29 luglio.IL PIL di Q3 è quindi già stato rivisto al ribasso; anche il 3° trimestre chiuderà in negativo? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Da una parte i dati macro, che dipingono una situazione economica in rallentamento, dall'altra i mercati finanziari, che stanno "scommettendo" su una possibilità di recupero.Dopo la migliore settimana da novembre 2020 per l'azionario, gli investitori si preparano al prossimo rilascio di dati importanti: PMI manifatturiero e servizi e Non Farm Payroll.Saranno queste le informazioni che guideranno i mercati nei prossimi 5 giorni.Tutti i settori del SP500 sono positivi, mentre anche tecnicamente gli indici azionari americani sono tornati bullish sul breve periodo.Complici anche i dati degli earnings, che finora sembrano meno peggio di quello che ci si aspettava.L'economia USA sta davvero entrando in un periodo di recessione oppure tutto il pessimismo potrà essere recuperato nei prossimi mesi? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La lotta ora è tra i rialzisti e i ribassisti.I dati macro non mentono: l'economia sta rallentando, con il Q2 USA in negativo, portando l'America in recessione tecnica. Ma c'è chi vede nella FED il picco della sua aggressività, sostenendo che quindi il bottom dei mercati sia stato raggiunto.Tu da quale parte ti schieri? :) Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La FED abbandona la forward guidance per i prossimi appuntamenti del FOMC e si lascerà guidare dai dati macro del CPI e della disoccupazione tra luglio e settembre, per decidere nella continuazione del rialzo dei tassi.L'aumento di 75 bps ha sollevato i mercati, che ritrovano nelle parole di Powell un atteggiamento dovish; gli investitori credono che il picco del "hawkishness" sia stato raggiunto e, secondo i futures dell'eurodollars e dei Fed Fund Rate, il 2023 sarà l'anno del passaggio ad una politica meno aggressiva.Basterà questo per evitare la recessione economica?I mercati azionari hanno festeggiato con un incremento come non si vedeva da fine 2020, i rendimenti a breve termine sono scesi, riducendo lo spread negativo della curva 10yr-2yr.In positivo anche le cripto, che mantengono la correlazione positiva con il Nasdaq e il comparto tecnologico. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La FED potrebbe abbandonare la forward guidance e decidere, appuntamento per appuntamento, quali saranno le prossime mosse.Intanto i mercati, secondo i differenziali dei Fed Fund Rate, credono che la banca centrale possa cambiare direzione già nel 2023, concludendo il ciclo di rialzi dei tassi prima del previsto.Sarà possibile una decisione del genere?La curva dei rendimenti continua nella sua inversione, scendono ai livelli minimi della bolla del 2000; nelle precedenti recessioni è stato un ottimo leading indicator.Lo sarà anche questa volta? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Alla vigilia del rilascio della 1° stima del GDP di Q2 la Casa Bianca cambia la definizione di recessione.Nello studio pubblicato dal governo americano vengono citati diversi dati macroeconomici i quali mostrerebbero che l'economia americana non sta andando verso una recessione economica. Se però questi dati vengono studiati attentamente, come ti mostro in questa diretta, si nota come la Casa Bianca probabilmente sta mentendo.Perché non sono solo i dati a mostrare una possibile recessione alle porte, ma anche il comportamento dei mercati finanziari; i rendimenti sul decennale scendono sotto il 2.80%, aggravando l'inversione della curva. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Settimana cruciale per i mercati.Saranno due le news che guideranno le quotazioni: Il FED FOMC, con la decisione di un aumento di 75 o 100 bps, e il dato sul GDP di Q2 degli Stati Uniti.Intanto l'azionario continua a recuperare dai minimi di giugno, mentre in settimana saranno rivelati gli earnings delle grandi big tech.I dati degli earnings, con solo 1/5 delle società del SP500 che finora hanno rilasciato i dati trimestrali, mostrano che gli utili sono scesi del 6% in media. Adesso è l'ora delle FAANG, che con il loro peso all'interno del mercato potrebbero muovere gli indici al rialzo o al ribasso, tutto in base alle aspettative.Saranno positivi oppure deluderanno gli investitori?Il ritracciamento del dollaro ha permesso alle materie prime di recuperare dalla discesa delle ultime settimane. Il natural gas si avvicina nuovamente ai massimi, mentre il petrolio torna nell'area psicologia dei 100$. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Hai mai sentito parlare della Dollar Milkshake Theory?Questa teoria spiega la grandissima importanza del dollaro nell'economia globale e sui mercati finanziari.La BCE ha deciso per un aumento di 50bps nonostante i problemi politici italiani; l'aumento della banca centrale è stato più alto di quello che si aspettavano i mercati, che però hanno risposto positivamente.Rivelati i PMI Flash di luglio: diverse letture europee, sia manifattura che servizi, sono scese al di sotto dei 50 punti, in territorio di contrazione, evidenziando il rallentamento economico. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La BCE è pronta ad aumentare i tassi d'interesse dopo 11 anni. Questo creerà una nuova crisi del debito sovrano?I paesi più deboli e vulnerabili (inclusa l'Italia) risentiranno negativamente della modifica dei tassi d'interesse?Difficile rispondere a queste domande e ancor più difficile sarà il lavoro della banca centrale nel mantenere e contenere tutte le instabilità del blocco europeo, mentre l'inflazione continua ad aumentare e la crescita a rallentare.Ma l'inflazione non aumenta solo in Europa; in Canada l'ultimo dato è salito al 8.1% Y/Y dal 7.7% precedente.La Bank of Canada deciderà per un nuovo aumento di 100 bps?Forte discesa del petrolio, dopo che le scorte segnalano una domanda minore del previsto. Scende anche il gold, che rompe il supporto psicologico di 1700$. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Quali sono le fasi di un mercato ribassista?Secondo il recente sondaggio di Bank of America, i mercati sarebbero arrivati al livello di CAPITOLAZIONE, quindi vicina ad un punto di inversione rialzista.Il livello di sentiment è estremamente ribassista e questo potrebbe segnalare quindi l'arrivo di un bottom.Ma è davvero così?In questa diretta ti mostro come si forma un bearish market, quali sono le sue fasi e ti spiego perché, secondo i dati macro, la politica monetaria e fiscale, probabilmente siamo ancora lontani da un'inversione della tendenza.Le rilevazioni macro intanto mostrano che l'inflazione continua ad aumentare (9.4% in UK), mentre le BOE si prepara ad un aumento di 50 bps.L'housing market USA continua a riportare risultati in flessione, mentre le scorte di petrolio restano alte per la 4° lettura consecutiva.Con tutti questi (e altri) venti contrari, davvero è possibile essere arrivati alla fine della discesa? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Appuntamento della BCE, modifica dei tassi d'interesse, situazione politica italiana e crisi energetica.Sono queste le variabili geopolitico e macroeconomico che sta attraversando l'Europa, mentre si avvicina la decisione della banca centrale.L'euro rimbalza vigorosamente dalla parità, con il dollaro che ripiega dopo la forza delle ultime settimane.Questo permette alle commodities di chiudere positivamente, con il petrolio vicino ai 100$ e il gold sopra i 1700$; il mercato azionario, dopo un pre market positivo, chiuso in rosso, con movimenti molto volatili.Il mercato equity cinese termina debole, con nuove chiusure dovute ai focolai Covid. E' questa la variabile principale che gli investitori stanno guardando per i mercati asiatici.Ethereum particolarmente forte, dopo l'annuncio dell'aggiornamento di Merge. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

La parità tra EUR/USD sembra aver tenuto per ora, con il cambio che ha rimbalzato dai minimi ventennali.In Europa si attende trepidamente le decisioni della BCE questa settimana, che dovrebbe aumentare i tassi d'interesse. Saranno 25 o 50 bps?Tra i dati macro della scorsa settimana, positiva sia la business confidence preliminare dell'Università del Michigan, che mostra una riduzione delle aspettative dell'inflazione da parte dei consumatori, e un aumento anche dei retail sales.Ti mostro però quanto sia importante guardare anche al dato reale delle vendite al dettaglio, aggiustate all'inflazione.Tramite la web app Quantaste, vediamo le performance settimanali settoriali del S&P500: tutti i settori sono in positivo, con i finanziari in testa, nonostante i primi earnings non siano stati così positivi. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Saranno 75 o 100 punti base di aumento al prossimo FOMC di luglio?Gli analisti, economisti e investitori stanno "combattendo" su quale sarà la prossima mossa della FED, mentre i mercati si stanno posizionando in vista della decisione.Guardando i movimenti dell'ultima settimana sembra che l'inflazione spaventi sempre meno, ma quello che potrebbe far alzare le volatilità saranno i risultati degli earnings di Q2.I primi titoli bancari hanno mostrato debolezza nei dati, andando sotto le aspettative.Jamie Dimon, il CEO di JP Morgan, ha dichiarato di avere un outlook davvero negativo per i prossimi mesi, con un'economia che sta passando un momento difficile come mai era capitato.Le società americane avranno un duro confronto davanti: battere i pazzeschi utili di Q2 2021.Con inflazione alle stelle, calo della fiducia dei consumatori, diminuzione dell'attività economica e dollaro estremamente forte, riusciranno a superare le stime? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

INFLAZIONE e RECESSIONE.Sono questi i termini "economici" del momento.Il dato del CPI, ben oltre le aspettative, ha aumentato le possibilità di un incremento di 100 bps nel prossimo FOMC di fine mese.Ora il mercato si aspetta tassi d'interesse al 3.75% per fine 2022, mentre i FED Funds future scontano già un loro taglio per il 2023 e il 2024.La FED è ancora quindi molto indietro rispetto alla curva dell'inflazione e l'unico modo per recuperare è quella di velocizzare la politica monetaria restrittiva.Ce la farà senza creare troppi shock finanziari?Come si è mosso il mercato dei bond dopo il dato?Ti mostro un'analisi sulle brevi e lunghe scadenze obbligazionarie e ti spiego perché i loro rendimenti si sono mossi in modo diverso.Con questi movimenti, che cosa starà scontando il bond market? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Tutto pronto per i primi dati degli earnings di Q2 2022.A partire, come sempre, sarà il settore finanziario e banking. Dopo le sorprese del 1° trimestre ci si aspetta che più di qualche società deluderà le attese.Questo causerà volatilità sui mercati oppure hanno già prezzato risultati deludenti?Oltre a questo, gli investitori guardano attentamente anche al prossimo dato dell'inflazione, che potrebbe mostrare i primi segni di debolezza.Il mercato sta infatti scommettendo su una prossima riduzione del CPI e lo abbiamo visto con la diminuzione dei rendimenti obbligazionari, la sovraperformance delle growth stock rispetto alle value e la discesa delle commodities.Dati macro: la banca centrale neozelandese aumenta i tassi d'interesse di altri 50 bps e ha annunciato che non si fermerà finché non sarà necessario.Il dollaro neozelandese rimane però debole, vista anche la sua natura di risk on asset. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il cambio euro dollaro passa brevemente sotto la parità dopo una discesa che ormai dura da 1 anno.Ripercorriamo assieme le cause che hanno consentito al dollaro di rafforzarsi così tanto, e così velocemente, rispetto alla valuta unica.In questa diretta ti spiego gli sbagli che i presidenti della BCE hanno fatto durante la recessione del 2007 e nei successivi anni di "Austerity".La BCE ha sbagliato nuovamente nel biennio 2020-2022? Riuscirà a fermare il veloce deprezzamento dell'euro?Cot Report: diamo un'occhiata ai posizionamenti sui futures delle principali currencies per capire come si stanno posizionando gli investitori, anche in previsione dei prossimi dati macro molto importanti di questa settimana. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il mercato del lavoro americano è ancora molto, molto forte!I dati di venerdì dei NFP dimostrano che l'economia americana, dal punto di vista occupazionale, non sta risentendo del rallentamento economico che mostrano altri dati macro come i PMI, i consumer e business confidence e retail sales.Analizzando il dato dell'occupazione si vede come i job quits restano a livelli elevati, sintomo che i lavoratori americani stanno volontariamente lasciando il lavoro perché convinti di trovarne altri molto facilmente; stesso discorso per i job openings che rivelano come esistano mediamente 2 posti per ogni disoccupato.In sintesi, il labour market USA è davvero l'ultimo dato che deve ancora allinearsi alla visione macro che sta dipingendo un'economia che sta faticando negli ultimi mesi.In settimana quello che potrebbe smuovere i mercati potrebbero essere i dati del CPI e PPI di giugno; la FED guarderà molto attentamente questi risultati per decidere il prossimo aumento dei tassi di fine luglio. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Il dato dell'occupazione americana peggiorerà?Manca solo questo dato e poi possiamo dire tutti i pezzi del puzzle macroeconomico si uniranno!Un risultato troppo forte e positivo potrebbe essere visto negativamente dagli investitori e dalla Federal Reserve, il cui obiettivo è quello di raffreddare il mercato del lavoro "surriscaldato".Ad ora, negli USA, secondo le statistiche, ci sono 2 posti di lavoro per ogni lavoratore mentre le società, nonostante il rallentamento economico, decidono di non licenziare vista la difficoltà nell'assumere personale.Ma fino a quando durerà questa forza del mercato del lavoro?Value/Growth: il rapporto mostra una forza delle growth stock, che stanno beneficiando del ribasso dei rendimenti obbligazionari e sulle aspettative dell'inflazione (Breakeven Inflation Rate).Ti mostro l'andamento di IWD/IWF. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Andare SHORT è come andare LONG?Per niente!Shortare il mercato richiede una conoscenza molto approfondita del sottostante, dello strumento utilizzato, del contesto macro e del movimento della price action, oltre che dei livelli di volatilità.In questa diretta ti spiego quali sono i parametri da monitorare se vuoi vendere allo scoperto, per diverse condizioni di mercato.Perché il petrolio è crollato nella giornata di martedì?Secondo un indicatore di Bloomberg le probabilità di recessione sono salite al 38% prevedendo quindi una minore domanda futura per la commodity per eccellenza.A supporto di questo abbiamo assistito nuovamente anche all'inversione della curva 10yr - 2 yr sull'obbligazionario americano, che in passato ha funzionato da "leading indicator" sulle recessioni economiche; avrà questo ruolo anche ora? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

EUR/USD vicino alla parità, ai minimi dal 2002.La divergenza tra le politiche monetarie della FED e della BCE si è dimostrata fortemente nel tasso di cambio che sembra non avere toccato il bottom, dopo 1 anno di discesa.Che % di tassi d'interesse stanno scontando i mercati per la fine dell'anno in entrambe le economie? Te lo mostro con i futures del Eurodollars.Ho chiuso la mia ultima posizione short su EUR/USD, un trade costruito nei mesi precedenti e che mi ha dato molte soddisfazioni.Ti spiego come ho gestito la posizione attraverso gli update nella mia Trading Room. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

I mercati hanno davvero già scontato tutti gli aumenti dei tassi attesi?In questa diretta ti mostro il comportamento dell'ETF contenente aziende che beneficiano di una politica monetaria restrittiva e i segnali che ci sta fornendo.Dai dati macro si prevede un rallentamento del GDP USA anche in Q2, dopo che il GDPNow è stato nuovamente rivisto al ribasso, ora al -2.0%.I PMI manifatturieri di giugno confermano la debolezza del settore, negli USA come in Europa, mentre sia la business che la consumer confidence continuano nel loro trend negativo. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Gli USA entreranno in recessione!Le previsioni del GDPNow della Fed di Atlanta vedono una decrescita del 1% del pil di Q2. Se questo accadrà davvero vuol dire che gli Stati Uniti entreranno in recessione economica.Il mercato obbligazionario ha già cominciato a scontare una condizione di rallentamento, con la discesa dei rendimenti sia americani che europei.In Europa la situazione prezzi non è migliorata, con i dati flash di giugno che mostrano un nuovo picco per il CPI; oltre il 10% per la Spagna, 8% per l'Italia e la più alta da 40 anni per la Francia.E' ancora il momento per acquistare sottostanti legati all'aumento dell'inflazione? Ti spiego perché ora è ormai troppo tardi! Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

L'appuntamento di Sintra con i banchieri centrali ha fornito novità riguardo le politiche monetarie.Christine Lagarde ha dichiarato che l'Europa dovrà "convivere" a lungo con un'alta inflazione, mentre Powell continua con la convinzione di vedere un'economia forte.I mercati ormai però hanno preso una decisa direzionalità e si stanno preparando all'arrivo di una recessione, che ormai sembra sempre più possibile.Dati macro: le stime per l'inflazione tedesca di giugno dipinge un quadro diverso dalle aspettative; dal 7.9% Y/Y dovrebbe scendere al 7.6%, mentre la disoccupazione è aumentata al 5.3%.Negli USA scende drasticamente la fiducia dei consumatori, che si sentono meno confidenti nella spesa a causa dell'inflazione.Il "soft landing" voluto dalla FED sarà davvero possibile? Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Le parole della Lagarde rimangono ancora molto vaghe, nonostante i mercati azionari europei ormai si aspettino un rialzo dei tassi a luglio.Finalmente la parte finanziaria si sta sposando perfettamente con la parte economica; il rallentamento dell'economia è un dato di fatto e i mercati continuano nel loro posizionamento in attesa di una recessione sempre più probabile. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices

Nonostante le notizie macro negative, i mercati azionari rimbalzano, in particolare quelli americani.Attenzione però a credere di essere giunti al bottom.Il Nasdaq recupera il 10% dai minimi del mese, mentre l'SP500 il 7%; le volatilità si sgonfiano ma rimangono ancora in territorio elevato.Il petrolio, dopo la discesa dell'ultima settimana, recupera i 110$ mentre i produttori sauditi rivelano che la loro capacità di aumentare l'offerta potrebbe essere molto limitata.I rendimenti del decennale rimangono al di sopra del 3%, ma comunque lontani dai massimi a 3.50%.La correlazione tra cripto ed equities si è abbassata, in quanto Bitcoin non ha seguito il mercato azionario al rialzo nelle ultime giornate, rimanendo molto debole. Learn more about your ad choices. Visit megaphone.fm/adchoices