Doorgelicht | BNR

In deze speciale aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper niet op een enkel bedrijf, maar op een hele industrie: waterstof! Sinds de ontdekking van het atoom zijn er steeds meer bedrijven opgekomen die zich met de zogeheten 'energiedrager' bezighouden. Nina en Jim nemen er een paar voor je onder de loep, zodat jij als belegger kan bepalen wat waterstofaandelen nou écht waard zijn. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van de waterstofindustrie en Jim doet een fundamentele analyse. Over waterstof Sinds de energietransitie neemt de belangstelling voor waterstof alleen maar toe. Overheden en bedrijven investeren jaarlijks miljarden om zo efficiënt en veel mogelijk groene waterstof te produceren om vervuilende industrieën, zoals de staalindustrie, te verduurzamen. Maar financieel moet dat nog zijn vruchten gaan afwerpen, want het is nog niet zo winstgevend om waterstof op te wekken. Waterstof werd in 1766 als element ontdekt in Engeland door de wetenschapper Henry Cavendish. Niet lang erna gingen de eerste ballonnen met waterstof al de lucht in. In de negentiende eeuw werden er zelfs al brandstofcellen voor waterstof ontwikkeld, maar de technologie kwam toch op de plank te liggen omdat fossiele brandstoffen een stuk makkelijker te gebruiken waren in die tijd. In de twintigste eeuw kwam waterstof terug als brandstof voor raketten en in beperkte vorm als energiebron voor bepaalde systemen in bijvoorbeeld ruimtevaartuigen. Ook begonnen autobouwers, zoals General Motors, te experimenteren met waterstof in personenauto's. Zo ontwikkelde het bedrijf in 1966 de Chevrolet Electrovan, die volledig op waterstof reed. Rond diezelfde tijd begonnen de eerste bedrijven die zich specialiseerden in de ontwikkeling en productie van waterstofcellen te ontstaan, zoals Fuelcell Energy dat in 1969 werd opgericht. Toch duurde het tot het einde van de eeuw voordat waterstof serieus werd genomen door overheden en investeerders. Hoewel waterstofbedrijven al langer bestaan, zijn de meeste vandaag de dag verlieslijdend. Daardoor zijn ze bijna compleet afhankelijk van investeringen en subsidies van bedrijven en overheden om de deuren op te kunnen houden. Sinds het Klimaatakkoord van Parijs in 2015 en de energietransitie neemt het tempo van de ontwikkelingen wel toe, waardoor het steeds goedkoper en rendabeler begint te worden om waterstof en de bijbehorende technologieën te produceren en te ontwikkelen. De fundamentele analyse Voor de waterstofindustrie nemen we onder andere de verliezen, operationele marges en schuldposities onder de loep. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de verschillende manieren om waterstof te maken, de markt, de (nog) missende regelgeving en de innovaties. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat ooit begon als een joint venture in de jaren 90 die zich met DNA bezighield, probeert tegenwoordig als zelfstandig bedrijf winst te maken in de oncologie: Galapagos! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlands-Belgische farmaceut zodat jij als belegger kan bepalen wat een Galapagos-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Galapagos en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Galapagos is een Belgisch-Nederlands farmaceutisch onderzoeksbedrijf dat zich tegenwoordig met meer dan duizend medewerkers vooral richt op kankeronderzoek, oncologie dus. Een paar jaar terug was dat nog heel anders toen het bedrijf een doorbraak hoopte te maken op de Amerikaanse markt met een medicijn tegen reuma, maar dat pakte dramatisch uit toen de Food and Drug Administration (FDA) het op de valreep afkeurde. Opgericht als joint-venture in 1999 door het Nederlandse Janssen Vaccines en het Belgische Tibotec, begon Galapagos als DNA-onderzoeker. Na een aantal financieringsrondes besloten de oprichters om Galapagos direct te plaatsen bij durfkapitaalfondsen, waardoor er 20 miljoen euro werd opgehaald. Daarmee kon het bedrijf drie tot vier jaar doorwerken. In 2005, vier jaar na de directe plaatsing, maakte Galapagos een beursgang op de beurzen van Brussel en Amsterdam. Er werden bijna 3 miljoen aandelen uitgegeven met een introductieprijs van 7 euro per stuk. Er werd daarmee opnieuw 20 miljoen euro opgehaald, maar dat was wel stukken minder dan gehoopt. In de jaren die volgden besloot Galapagos om zelf ook medicatie te gaan ontwikkelen en het bedrijf nam daarom een flink aantal sectorgenoten over, zoals het Britse BioFocus en het Franse ProSkelia. Desondanks bleef Galapagos een verlieslijdend bedrijf dat afhankelijk was van investeringen om onderzoek en ontwikkeling te kunnen financieren. Het Amerikaanse Gilead kocht zich voor 4,5 miljard euro in 2019 in bij Galapagos in ruil voor 20 procent van de aandelen en exclusiviteit op belangrijke medicijnen die Galapagos destijds ontwikkelde. Het belangrijkste middel was filgotinib, dat tegen reuma helpt, maar de Food and Drug Administration (FDA) keurde het middel in 2020 af voor de Amerikaanse markt. Het middel werd wel toegelaten in Europa en Japan, maar de markt was daar een stuk kleiner. Sindsdien is de koers van Galapagos in een vrije val beland en probeert het bedrijf het tij te keren door zich te richten op kankeronderzoek. Of dat zijn vruchten gaat afwerpen, moet nog blijken. De fundamentele analyse Voor Galapagos bespreken we onder andere de omzet, de verliezen, de marges, en de kasstromen. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de onderzoekscapaciteit, de samenwerking met concurrenten, de financieringsmethoden en de grote afhankelijkheid van onderzoeksresultaten. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Wordt het Coca-Cola of toch maar Pepsi? Dat is een vraag die je waarschijnlijk niet onbekend in de oren klinkt als je ooit een glaasje hebt besteld op een terras. Journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring kiezen in deze aflevering van Doorgelicht voor de eerste optie en richten de schijnwerper op de frisdrankgigant achter Coca-Cola zodat jij kan bepalen wat een Coca-Cola-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Coca-Cola en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf De Coca-Cola Company, zoals het bedrijf dat achter de frisdrank zit heet, is wereldwijd actief en verkoopt dagelijks meer dan 1,9 miljard drankjes. Naast de wereldbekende cola, zit de Coca-Cola Company ook achter merken zoals Fanta, Fuze Tea en Sprite. De eerste stappen naar de oprichting van de Coca-Cola Company werden in 1865 gezet tijdens de Amerikaanse Burgeroorlog, toen de confederale kolonel John Pemberton gewond raakte tijdens een veldslag. Pemberton kreeg tijdens zijn herstel een morfineverslaving en wilde daarvan afkomen met een alternatief. In 1886 bracht hij voor het eerst Coca-Cola op de markt als medicinaal drankje dat allerlei ziektes zou verhelpen én zijn morfineverslaving moest tegengaan. Maar Pemberton kwam niet van zijn verslaving af en raakte in 1888 ernstig ziek, waarna hij zijn bedenksel verkocht aan de apotheker Asa Griggs Candler voor 300 dollar. In datzelfde jaar overleed Pemberton. Candler richtte kort daarna de Coca-Cola Company op en al snel werd het drankje in heel Amerika gedronken. Met het succes verkochten de kinderen van Candler in 1919 het bedrijf aan een groep investeerders voor 25 miljoen dollar, die het daarna op de beurs van New York bracht. Na de beursgang breidde Coca-Cola wereldwijd uit en niet veel later had het bedrijf al het grootste deel van de frisdrankmarkt in handen. Gedurende de twintigste eeuw breidde Coca-Cola zich steeds verder uit en deed het ook steeds grotere overnames van concurrenten om verder te kunnen groeien. Vandaag de dag heeft de Coca-Cola Company met zeker 500 merken nog steeds een groot deel van de niet-alcoholische drankjesmarkt in handen dat neerkomt op een aandeel van ruim 45 procent. Desondanks neemt de druk op het bedrijf steeds meer toe vanwege de grote hoeveelheid plastic die het genereert. Uit onderzoeken van activistenorganisaties blijkt dan ook dat de Coca-Cola Company nog steeds ‘s werelds grootste plasticvervuiler is, ondanks de ambities van het bedrijf om daar verandering in te brengen. De fundamentele analyse Voor Coca-Cola bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de marges en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de naamsbekendheid, kijken naar het mysterieuze recept van Coca-Cola en nemen de ESG-score nog eens goed onder de loep. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Als belangrijke toeleverancier van de auto-industrie, de installatiebranche én zelfs chipmachinefabrikant ASML, is dit bedrijf actief op allerlei terreinen: Aalberts! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Nederlandse maakbedrijf zodat jij als belegger kan bepalen wat een Aalberts-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Aalberts en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Aalberts is onder andere actief in de lucht- en scheepvaart, de autobranche, microchips en de bouw. Met ruim 14.000 werknemers realiseert het bedrijf jaarlijks miljarden euro's aan omzet en ligt de focus vooral op het creëren van aandeelhouderswaarde. Het bedrijf werd in 1975 opgericht door Jan Aalberts onder de naam Mifa, dat zich richtte op het verwerken van aluminium. De start verliep moeizaam door slechte economische omstandigheden, maar aan het einde van het decennium kwam het bedrijf toch op gang dankzij de komst van grote klanten zoals Philips en IBM. In 1981 werd Mifa, samen met drie andere BV’s die Aalberts in de tussentijd had opgericht, ondergebracht in de holding Aalberts Industries. Niet veel later ging het bedrijf de beurs op om geld op te halen voor overnames. Vanaf dat moment begon Aalberts flink te groeien, maar in 2006 liep het bedrijf tegen de Europese Commissie aan. Die beschuldigde Aalberts ervan dat het maakbedrijf deel uitmaakte van een kartel in koperfittingen. Aalberts kreeg een boete van ruim 100 miljoen euro, maar ontkende de beschuldigingen en ging in hoger beroep. Het bedrijf won de zaak tegen de Europese Commissie in 2013. In 2015 was de omzet van Aalberts uitgegroeid naar bijna 2,5 miljard euro. Door de goede resultaten steeg de koers flink, waardoor Aalberts een plekje in de AEX kreeg. Daar kwam in 2020 wel weer een einde aan nadat het bedrijf ‘solide resultaten’ bracht die toch niet in de smaak vielen bij beleggers. Vandaag de dag laat Aalberts weer groei zien. Desondanks is het niet langer onderdeel van de AEX-index, maar van de midcap-index AMX. De fundamentele analyse Voor Aalberts bespreken we onder andere de omzet, de winst(marges) en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de betrokkenheid van de inmiddels 84-jarige oprichter, het productaanbod van Aalberts, de risicospreiding, het klantenbestand en de conjunctuurgevoeligheid waar het bedrijf mee te maken heeft. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of het nou gaat over de Polo, de Golf of de Caddy, ze hebben sowieso één ding met elkaar gemeen: het zijn allemaal Volkswagens! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Duitse autobouwer zodat jij als belegger kan bepalen wat een Volkswagen-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Volkswagen en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Volkswagen AG, internationaal bekend als de Volkswagen Group, is een Duits bedrijf dat zich bezighoudt met de bouw van personenauto's en motoren. Jaarlijks produceert het bedrijf miljoenen auto's, waarvan een steeds groter aandeel elektrisch moet worden - maar dat blijkt nog een flinke uitdaging. Het idee voor een goedkope auto die toegankelijk was voor iedereen ontstond in 1922 bij de Oostenrijkse auto-ingenieur Ferdinand Porsche, maar in die tijd zagen de meeste autofabrikanten er geen brood in. Pas in 1934 raakte nazi-leider en bondskanselier van Duitsland Adolf Hitler wél overtuigd van de plannen van Porsche. Zodoende ontstond er een besloten vennootschap en werd er een fabriek middenin Duitsland gebouwd waar jaarlijks 800.000 Volkswagens geproduceerd moesten worden. Maar tot grootschalige productie van het eerste model, de tegenwoordig bekende Volkswagen Kever, kwam het niet doordat de Tweede Wereldoorlog uitbrak. De Volkswagen-fabriek werd al snel ingezet voor de bouw van militaire voertuigen en raketonderdelen. Na de Tweede Wereldoorlog kwam de fabriek in handen van het Verenigd Koninkrijk. De Britten zorgden ervoor dat de productie van Volkswagens weer op gang kwam en een aantal jaar later werd het bedrijf overgedragen aan de Duitse staat. De jaren 50 luidden een enorme groeiperiode voor Volkswagen én Duitsland in, de Volkswagen Kever werd het symbool van de wederopbouw. Met het succes besloot de Duitse regering in 1960 om Volkswagen naar de beurs te brengen zodat het op eigen kracht verder kon gaan. 60 procent van de aandelen werden verhandelbaar, terwijl de staat 40 procent belang in handen hield om een vinger aan de pols te houden. In de jaren 70 kreeg Volkswagen het moeilijk doordat de concurrentie veiligere, zuinigere en betere auto's wist te bouwen. Het antwoord van Volkswagen op de auto's van de concurrentie was de Volkswagen Golf: een compacte auto voor de middenklasse die in 1974 voor het eerst op de weg te vinden was. De Golf werd al snel razend populair, behalve in de Verenigde Staten waar de concurrentie in de jaren 80 nog steeds hoogtij vierde. Volkswagen besloot daarop om flinke overnames te doen. Zo werd het Spaanse SEAT in 1990 volledig overgenomen en nam Volkswagen een jaar later een aanzienlijk belang in het Tsjechische Skoda, wat niet veel later ook volledig werd overgenomen. En aan het einde van de eeuw kwamen er drie luxemerken bij: Bentley, Lamborghini en Bugatti. Ook nam Volkswagen in 2012 een oude bekende over: Porsche. In 2015 onthulde de Amerikaanse emissiewaakhond dat miljoenen auto's van Volkswagen op grote schaal fraudeerden met emissietesten, waardoor de auto's een stuk meer uitstootten dan eigenlijk was toegestaan. In de jaren die volgden moest het bedrijf tientallen miljarden euro's aan schadevergoedingen, boetes en rechtszaken betalen. Bovendien lopen er ook vandaag de dag nog zaken tegen Volkswagen. Na het emissieschandaal besloot Volkswagen om een nieuwe weg in te slaan: alle automodellen moeten elektrisch worden. Zo moet bijvoorbeeld 80 procent van de verkochte auto's in Europa tegen 2030 elektrisch zijn. Maar of dat doel gehaald gaat worden is de vraag. Hoewel Volkswagen in het verleden de grootste autobouwer ter wereld was, is de concurrentie tegenwoordig een stuk drukkender en heeft Volkswagen een lichte achterstand opgelopen. De fundamentele analyse Voor Volkswagen bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de operationele marges, het dividend(rendement), de kasstromen en de schuldpositie. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de naamsbekendheid, de merkenportefeuille, de concurrentie (uit China) en een aantal invloedrijke politieke ontwikkelingen. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Wie een ritje door het land maakt, zal de groen-oranje bouwketen en hijskranen van de Koninklijke Bam Groep ongetwijfeld wel tegenkomen. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de bouwer uit Bunnik zodat jij als belegger kan bepalen wat een BAM-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van BAM en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Na een flinke reorganisatie in 2020 om duurzamer én winstgevender te worden, is BAM vandaag de dag actief in Nederland, België, het Verenigd Koninkrijk en Ierland met ruim 13.000 werknemers. Het bedrijf richt zich nu vooral op kleinschalige utiliteits- en woningbouw om de risico's te minderen, maar in het verleden realiseerde het ook grote projecten zoals Zeesluis IJmuiden. BAM werd opgericht in 1869 als timmerbedrijf door Adam van der Wal, dan nog onder de naam van Van der Wal. Aan het einde van de eeuw breidde de onderneming zich uit naar steden zoals Den Haag als aannemer. Na een nauwe samenwerking met de Bataafsche Petroleum Maatschappij, beter bekend als Shell, kreeg de onderneming de naam ‘Bataafsche Aanneming Maatschappij van Bouw- en Betonwerken v/h Firme J. van der Wal en Zoon’ – afgekort BAM. Het bedrijf ging in 1959 de Amsterdamse beurs op om geld op te halen. Daarmee wist BAM flink uit te breiden in de tweede helft van de 20e eeuw. Mede daardoor kreeg BAM in 1994, op de 125e verjaardag, het predicaat Koninklijk. In de jaren 2000 kwam BAM regelmatig in opspraak, toen onthuld werd dat het samen met een groot aantal andere Nederlandse bouwbedrijven fraude had gepleegd. Zo maakte BAM bijvoorbeeld verboden prijsafspraken. Het resulteerde in een aantal boetes van de Nederlandse mededingingswaakhond die bij elkaar opliepen tot in de tientallen miljoenen euro’s. Na de kredietcrisis ging het alleen maar slechter met BAM doordat de woningmarkt ineenstortte. Verliezen van meer dan 100 miljoen euro waren daarbij zeker geen uitzondering. Daarom besloot de bouwer in 2020 om een flink aantal activiteiten in het buitenland van de hand te doen om te focussen op de duurzamere en winstgevendere bedrijfsonderdelen. Dankzij de strategie die vier jaar geleden is ingezet, lijken de resultaten van BAM vandaag de dag te herstellen. Zo beginnen de kwartaalresultaten langzaamaan weer te stijgen. De fundamentele analyse Voor BAM bespreken we onder andere de omzet, de winst, de (dunne) marges en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we bespreken bijvoorbeeld ook de track record van BAM, de diensten die het bedrijf tegenwoordig aanbiedt en de geografische spreiding. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Hoewel de concurrentie steeds meer marktaandeel aan het winnen is, blijft dit bedrijf voorlopig nog onmisbaar in de chipsector: Intel! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het chipbedrijf uit Californië zodat jij als belegger kan bepalen wat een Intel-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Intel en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Intel is één van de grootste fabrikanten van microprocessoren ter wereld met ongeveer 130 duizend werknemers in 65 landen. Het bedrijf is lange tijd marktleider geweest op het gebied van microprocessoren, maar vandaag de dag nemen concurrenten zoals AMD steeds meer marktaandeel in waardoor de positie van Intel als koploper steeds onzekerder wordt. Het bedrijf werd in 1968 opgericht door Gordon Moore en Robert Noyce. Intel begon met het ontwerpen en de productie van computerchips die veelal te vinden waren in rekenmachines en industriële apparaten. Hoewel de eerste jaren verlieslijdend waren, sloot Intel de jaren 70 af met een winst van bijna 78 miljoen dollar. De jaren 80 waren veelal succesvol voor Intel, vooral dankzij de deal die het bedrijf met computerbouwer IBM sloot waardoor de eerste personal computers (PC's) voorzien werden van Intel-processoren. Halverwege het decennium leed Intel wel één flink verlieslijdend jaar door de steeds sterker wordende concurrentie, dat was in 1986 toen het bedrijf bijna 203 miljoen dollar verloor. In de jaren 90 wist Intel één van de grootste leveranciers van microprocessoren te worden, mede dankzij de succesvolle marketingcampagne ‘Intel Inside’. Het decennium werd afgesloten met een winst van bijna 30 miljard dollar. De jaren 2000 stonden in het teken van tegenslagen voor Intel doordat concurrent AMD met een nieuwe lijn chips een groot marktaandeel wist af te pakken. Intel wist het hoofd boven water te houden door een megadeal met Apple te sluiten. Daardoor werden alle computers van Apple tot 2020 voorzien van een Intel-processor. Rond 2016 begon de groei van Intel flink te stokken toen er productieproblemen ontstonden rondom de tiende chipgeneratie. Door overhaaste beslissingen kwamen de nieuwste chips pas in 2019 uit, terwijl dat in 2016 al had moeten gebeuren. Ook kwam Intel in een groot schandaal terecht toen aan het licht kwam dat Intel-processoren al sinds 1995 serieuze beveiligingslekken hadden. In 2021 kondigde het bestuur van Intel een nieuwe strategie aan om het bedrijf terug te brengen naar een plekje aan de top. Sindsdien investeert Intel vooral in nieuwe fabrieken, in de industrie ‘fabs’ genoemd, en probeert het ook op markt voor videokaarten te komen. Daarnaast hoopt Intel dit jaar ook marktaandeel van Nvidia te pakken met een nieuwe AI-chip. De fundamentele analyse Voor Intel bespreken we onder andere de omzet, de winst, het missende dividend(rendement) en de negatieve kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de innovatiekracht, het productaanbod, de concurrentiedruk, de naamsbekendheid en nog veel meer. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Kijk maar naar je muur of naar het plafond boven je, de verf die erop zit komt waarschijnljik van dit bedrijf: AkzoNobel! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de verf- en lakgigant uit Amsterdam zodat jij als belegger kan bepalen wat een AkzoNobel-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van AkzoNobel en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf AkzoNobel is één van de grootste producenten van verf en lak ter wereld. Het bedrijf is met ruim 35 duizend werknemers wereldwijd actief, maar bijna de helft van de omzet komt van thuiscontinent Europa. Jaarlijks maakt AkzoNobel honderden miljoenen euro’s winst en draait het tientallen miljarden euro’s omzet. De geschiedenis van AkzoNobel gaat meer dan tweehonderd jaar terug omdat het bedrijf een flink aantal voorouders kent, maar AkzoNobel zelf werd opgericht in 1994 toen het Nederlandse AKZO en het Zweedse Nobel Industries fuseerden. Dat gebeurde onder de naam Akzo Nobel, met een spatie ertussen dus. Hoewel AKZO ruim vier keer zo groot was als Nobel, werd de samenkomst van de bedrijven toch bestempeld als fusie. In de jaren 90 hield AkzoNobel zich bezig met meer dan enkel verf en lak. Het bedrijf maakte bijvoorbeeld ook kunststofvezels en geneesmiddelen, maar in de loop der jaren zijn alle takken die niets met verf en lak te maken hadden afgestoten. De zet was onderdeel van een bredere strategie van het bedrijf om meer te focussen op de kernactiviteiten. AkzoNobel kwam regelmatig in opspraak in het vorige decennium. Zo leed het bedrijf een recordverlies van ruim 2 miljard euro door de schuldencrisis in 2012, deed concurrent PPG in 2017 meerdere keren een vijandig overnamebod en moesten bestuursleden in 2019 voor het parlement verschijnen omdat het bedrijf amper winstbelasting betaalde in thuisland Nederland. Hoewel er vandaag de dag winst gemaakt wordt, is het bedrijf weer bezig met reorganisaties en strategieën om kosten te sparen. Zo wil AkzoNobel tegen 2027 ongeveer 250 miljoen euro minder uitgeven door fabrieken in Europa te sluiten en dochterondernemingen van de hand te doen. De fundamentele analyse Voor AkzoNobel bespreken we onder andere de omzet per tak van het bedrijf, de kosten, de koers(-winstverhouding), het dividend, de kasstromen en de hoge schulden. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de naamsbekendheid van de verfmerken, de invloed van de economische cyclus en de fluctuerende grondstofprijzen. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Dit bedrijf is nog niet zo heel lang bekend bij het grote publiek en dat was eigenlijk ook helemaal niet de bedoeling: Palantir! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het geheimzinnige databedrijf met nog geheimzinnigere klanten zoals de CIA zodat jij als belegger kan bepalen wat een Palantir-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Palantir en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Palantir heeft zijn naam te danken aan The Lord of The Rings, waarin magische stenen voorkomen waarmee je iedereen over de hele wereld in de gaten kunt houden genaamd ‘palantíri’. Palantir specialiseert zich in de ontwikkeling van softwareplatformen die grote hoeveelheden data inzichtelijk maken. Die worden onder andere gebruikt voor surveillance en militaire doeleinden, maar ook steeds meer in het bedrijfsleven. Het bedrijf werd in 2003 opgericht door Peter Thiel, de oprichter van PayPal, samen met een PayPal-medewerker, een oud-collega van Stanford University en twee Stanford-studenten. Palantir had veel moeite met het vinden van investeerders, maar daar kwam verandering in toen In-Q-Tel, de investeringstak van de CIA, interesse toonde. Met een investering van 2 miljoen dollar van In-Q-Tel en 30 miljoen dollar van Peter Thiels eigen investeringsbedrijf begon Palantir met de ontwikkeling van software om ‘terrorisme te bestrijden en vrijheid te beschermen over de hele wereld.’ Tussen 2005 en 2008 had Palantir de CIA als enige opdrachtgever. Later tekenden meer opdrachtgevers bij Palantir, waaronder investeringsbank JPMorgen Chase. Palantir kwam in 2013 in opspraak nadat klokkenluider Edward Snowden onthulde dat de National Surveillance Agency (NSA) op wereldwijde schaal burgers bespioneerde. Dat werd onder andere gedaan met behulp van Palantir-software. Desondanks nam de waardering van Palantir flink toe, in 2015 werd geschat dat de onderneming zo'n 20 miljard dollar waard was. In 2020 ging Palantir naar de beurs met een directe plaatsing van de aandelen. Dat betekent dat er geen nieuwe aandelen werden uitgegeven, maar dat bestaande aandeelhouders hun belang konden verkopen aan het publiek. De introductieprijs van een Palantir-aandeel was 10 dollar. Uit de prospectus bleek dat Palantir nog nooit winst had geboekt en in 2019 zelfs meer dan een half miljard dollar verlies leed. Pas in 2023 werd er voor het eerst een jaarwinst geboekt van 210 miljoen dollar. Dat heeft Palantir dan te danken aan de populariteit rondom AI, waarin het bedrijf al veel langer actief was. Vandaag de dag is Palantir nog steeds op weg naar stabiele winstgevendheid en is de software van het bedrijf een onmisbare schakel geworden voor veel overheden. De fundamentele analyse Voor Palantir bespreken we onder andere de omzet, de winst en het (missende) dividend, de vrije kasstroom en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de branche waarin Palantir actief is, de verhouding tussen de omzet en hat aantal klanten en de sectoren waarnaar het bedrijf zich wil uitbreiden. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is één van de grootste producenten van roestvast staal in Europa: Aperam! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de staalgigant uit Luxemburg zodat jij als belegger kan bepalen wat een Aperam-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Aperam en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Met ruim 6.500 medewerkers en zes productielocaties verspreid over Brazilië, België en Frankrijk zet Aperam jaarlijks miljarden euro's om. Het bedrijf produceert roestvast staal voor allerlei sectoren en producten, van de luchtvaart tot huishoudelijke apparaten. Daarmee zet het bewust in op spreiding om stabiliteit te garanderen. Aperam werd in 2011 opgericht als een zogeheten spin-off van ArcelorMittal. Nadat de wereldwijde staalindustrie ineenstortte besloot het bedrijf om wat hoogovens te sluiten en om een aantal bedrijfsonderdelen van de hand te doen, waaronder de divisie die roestvast staal produceert: Aperam. Na de spin-off bleek Aperam al gauw moeite te hebben met zelfstandigheid. Door slechte marktomstandigheden leed het bedrijf jarenlang flinke verliezen tot in de honderden miljoenen euro's. Bovendien namen de schulden flink toe. In 2014 boekte het bedrijf voor het eerst winst: 95 miljoen dollar. Het succesjaar luidde bovendien een periode van flinke groei in. Zo werd er in 2015 al 173 miljoen dollar winst geboekt en in 2017 zelfs 361 miljoen. In 2018 begon Aperam met de eerste overname. Voor 437 miljoen euro zou het Duitse bedrijf VDM Metals aangeschaft worden, maar daar stak de Europese Commissie een stokje voor. Door de overname zou er te weinig concurrentie overblijven in de markt voor roestvast staal. Het financiële hoogtepunt voor Aperam kwam in 2021 toen het bedrijf bijna een miljard euro wist binnen te halen, vlak na de coronacrisis. Dat had het bedrijf mede te danken aan de flexibiliteit en snelle kostenbesparingen. Vandaag de dag is Aperam nog steeds winstgevend, maar zijn de cijfers wel aanzienlijk lager dan op het hoogtepunt. De fundamentele analyse Voor Aperam bespreken we onder andere de omzet, de winst, het dividend(rendement), de schuldenpositie en de marges. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de geografische verdeling van de omzet, de afhankelijkheid van bepaalde grondstoffen en de groeiende vraag naar roestvast staal. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of het nou om knakworst of droogshampoo gaat, levensmiddelengigant Unilever maakt tegenwoordig zo'n beetje alle persoonlijke verzorgings- en voedingsmiddelen die je je kan bedenken. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de tegenwoordig Britse multinational zodat jij als belegger kan bepalen wat een Unilever-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Unilever en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Unilever is met een jaarlijkse omzet die oploopt tot in de tientallen miljoenen een van de grootste levensmiddelenbedrijven ter wereld. Het bedrijf is actief in meer dan 190 landen en telt rond de 120 duizend werknemers. Onder leiding van de Nederlandse topman Hein Schumager richt het bedrijf zich nu vooral op het verhogen van de marges en het verkrijgen van een groter marktaandeel. Unilever werd in 1929 opgericht als fusie tussen de Nederlandse Margarine Unie en de Britse zeepfabrikant Lever Brothers. Hoewel de samenwerking van de bedrijven als fusie beschouwd werd, was er tot 2020 sprake van een duale bedrijfsstructuur met een hoofdkantoor in zowel Rotterdam als Londen. In de eerste helft van de vorige eeuw wist Unilever een van de grootste spelers in Europa en de Verenigde Staten te worden dankzij de grote hoeveelheid overnames en het constant uitbrengen van nieuwe merken zoals Unox en Dove. Dat resulteerde in miljarden guldens omzet. Dankzij de forste uitbreidingen, had Unilever aan het einde van de jaren 90 zeker 1.600 merken. Dat waren er zelfs voor Unilever veel, daarom besloot het bestuur om het aantal merken terug te brengen naar 400. Ook herstructureerde Unilever zichzelf in twee divisies: voeding en huishouden/persoonlijke verzorging. Na een aantal succesvolle jaren, kwam Unilever rond 2011 terecht in een periode van stagnatie en teruglopende marges. Na een overnamebod van concurrent Kraft Heinz van 143 miljard dollar in 2017 besloot het bestuur daarom opnieuw om het roer om te gooien. Unilever wilde volledig verhuizen naar Nederland, mits de dividendbelasting werd afgeschaft, maar door bezwaar van de Britse aandeelhouders bleef Unilever in Engeland gevestigd. Niet veel later verhuisde de Nederlandse tak zelfs naar Engeland, waardoor Unilever een volledig Brits bedrijf werd. In 2022 boekte Unilever een recordwinst van 8,3 miljard euro dankzij de gestegen grondstofprijzen door de coronapandemie. Een jaar later kwam Unilever met vergelijkbare resultaten, tot teleurstelling van analisten. Topman Schumager heeft daarom een nieuwe groeistrategie aangekondigd, onder andere door meer te focussen op de best presterende merken van het bedrijf en betere marketing. De fundamentele analyse Voor Unilever bespreken we onder andere de omzet, de winst, de marges en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de merkenportefeuille van Unilever, de wereldwijde aanwezigheid, de toegang tot diverse markten en tot slot besteden we speciale aandacht aan de ESG-rating. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat begon met een simpele muis op het witte doek is uitgegroeid tot één van de grootste mediabedrijven ter wereld: Disney. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse mediaconglomeraat zodat jij als belegger kan bepalen wat een Disney-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf The Walt Disney Company, zoals het bedrijf volledig heet, is vooral bekend van hit-animatiefilms zoals Frozen, Sneeuwwitje, Pinokkio en nog heel veel meer titels. Daarnaast heeft het bedrijf wereldwijd attractieparken, een eigen cruiseschepenvloot, een televisienetwerk en meerdere streamingdiensten. Samen zorgen die activiteiten jaarlijks voor miljardenwinsten. Disney werd in 1923 opgericht in Californië door de broers Walt en Roy Disney onder de naam Disney Brothers Studio. De twee begonnen met het maken van korte animatieseries die al erg snel succesvol werden. In 1928 maakte het eerste Disney-personage zijn debuut op het witte doek: Mickey Mouse. Dankzij Mickey – en de bijbehorende merchandise – groeide Disney al snel uit tot een miljoenenbedrijf. Na een aantal grote hit-films zoals Sneeuwwitje en Assepoester, opent Disney in 1955 het eerste attractiepark in Californië: Disneyland. Het park is al snel een groot succes, waardoor er in een jaar tijd meer dan 24 miljoen dollar winst wordt gedraaid (vandaag de dag gelijk aan ruim 280 miljoen dollar). Na het overlijden van Walt Disney in 1966 kwam het bedrijf tijdelijk in een dip terecht. De markt voor animatiefilms voor het hele gezin kromp flink waardoor Disney vooral afhankelijk werd van de omzet uit attractieparken. Pas in 1989 werd Disney uit het slop getrokken nadat de Kleine Zeemeermin haar debuut maakte in een lange animatiefilm. Met de film werd de zogeheten ‘Disney Renaissance’ ingeluid: een periode waarin Disney hit-animatiefilm na hit-animatiefilm uitbracht. Met het begin van de 21e eeuw kwam er een einde aan de Disney Renaissance, maar desondanks bracht het bedrijf nog steeds goed scorende films uit zoals Monsters en co. (2001), Pirates of the Caribbean (2003) en Ratatouille (2007). In 2007 nam Disney de animatiestudio Pixar van Apple-baas Steve Jobs over om meer te focussen op 3D-animatiefilms. Naast Pixar nam Disney ook Marvel, bekend van de superhelden zoals Iron Man en Captain America, over in 2009 en LucasFilm, het bedrijf achter Star Wars, in 2012. Na de overnames bracht Disney meer hit-films uit zoals The Avengers en Star Wars: The Force Awakens. Met de uitbraak van de coronacrisis in 2020 boekte Disney voor het eerst in lange tijd verlies: bijna 3 miljard dollar. Er volgden flinke ontslagrondes en reorganisaties om kosten te sparen die pas in 2023 ten einde kwamen. Vandaag de dag boekt Disney weer flinke winsten en staat het bedrijf niet stil als het gaat om uitbreiden. Zo kocht Disney zich onlangs in bij game-maker Epic Games, bekend van Fortnite, om toegang te krijgen tot de game-industrie. De fundamentele analyse Voor Disney bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de marges, het dividend en de schuldpositie. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de unieke merkwaarde, overnames, het bestuur en de problemen rondom auteursrechten. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Je ziet ze steeds vaker rondrijden: elektrische auto's met een Chinees merk. En één van die merken is Xpeng! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op deze vrij nieuwe elektrische autobouwer zodat jij als belegger kan bepalen wat een Xpeng-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Xpeng en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Xpeng is een elektrische autobouwer uit China die in steeds meer westerse landen een afzetmarkt weet te vinden. Desondanks lijdt het bedrijf nog wel flinke verliezen tot in de honderden miljoenen dollars per jaar. Door vooral in te zetten op zelfrijdende technologie hoopt Xpeng richting duurzame winstgevendheid te werken. Het bedrijf werd in 2014 opgericht door Xia Heng en He Tao. Beiden werkten eerder bij Xiaopen Motors Technology, een autobouwer in handen van de Chinese overheid. Heng en Tao hadden de visie om de ‘Tesla van China’ te worden met hun nieuwe bedrijf: XPeng. Na een aantal grote investeringsrondes, onder andere via topmannen van Alibaba en de CEO van Xiaomi, wist Xpeng honderden miljoenen dollars binnen te halen. In 2018 onthulde Xpeng de eerste elektrische auto: de Xpeng G3. Hoewel het bereik lager was dan de auto's van westerse concurrenten, was de prijs wel een stuk aantrekkelijker. Daardoor trok het bedrijf de aandacht van meer investeerders. Dat was ook hard nodig, omdat Xpeng in 2018 een verlies van 200 miljoen dollar leed. Xpeng ging in 2020 naar de beurs om nog meer geld op te halen. Door bijna honderd miljoen aandelen voor een introductieprijs van 15 dollar te plaatsen, haalde het bedrijf zo'n 1,5 miljard dollar op. Aan het einde van de eerste handelsdag was de koers met 54 procent gestegen. Ook draaide XPeng voor het eerst een brutowinst van 40 miljoen dollar. In 2021 begon Xpeng met de verkoop van elektrische auto's buiten China. De eerste modellen werden in Noorwegen verkocht, maar kwamen een jaar later ook al naar Nederland – waarna veel meer landen volgden. Mede door de uitbreiding van Xpeng naar het westen, kondigde de Europese Commissie een onderzoek naar dumping van Chinese elektrische auto's in Europa aan om de eigen markt te beschermen. Ondanks de verliescijfers en onderzoeken investeerde Volkswagen in 2023 700 miljoen dollar in Xpeng voor een belang van bijna 5 procent. Op die manier hoopt het bedrijf toegang te krijgen tot de Chinese elektrische automarkt. Dat is niet verrassend, gezien China tegenwoordig verantwoordelijk is voor zo'n 60 procent van de wereldwijde elektrische autoverkopen. De fundamentele analyse Voor XPeng bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de vrije kasstroom en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de concurrentie, de Xpeng-modellen, de prijzen in zowel China als daarbuiten, de onderzoeken van de EU en het vestigingsklimaat in China. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Met meer dan tweehonderd sportclubs in Nederland en honderden in België, Luxemburg, Duitsland, Frankrijk en Spanje is Basic-Fit één van de grootste fitnessketens van Europa. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de feloranje fitnessgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Basic-Fit-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Basic-Fit en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Basic-Fit is een Nederlandse sportschoolketen en de grootste speler op de Europese fitnessmarkt. Met bijna vier miljoen leden en meer dan duizend clubs realiseert het bedrijf een jaarlijkse omzet van bijna een miljard euro. De fundering voor Basic-Fit werd in 2004 gelegd toen ex-tennisprofessionals René Moos en Eric Wilborts besloten om hun sport- en tennisscholen te fuseren tot één bedrijf: HealthCity. Met een investering van durfkapitaalinvesteerder Waterland groeide de fusie al snel uit tot één van de grotere ketens in Nederland. In 2010 nam HealthCity de kleine sportschoolketen Basic-Fit over, waarna het bedrijf het Basic-Fit-merk bijna volledig overnam. Omdat er destijd sprake was van een economische crisis, bleken budgetsportscholen het een stuk beter te doen. In 2013 besloot Waterland om het belang dat het in Basic-Fit had te verkopen, waarna de Britse investeringsgroep 3i een belang van 55 procent kocht. Drie jaar later ging Basic-Fit uit voorzorg de beurs op nadat het Verenigd Koninkrijk de plannen voor Brexit aankondigde. Hoewel 3i de waarde van het bedrijf op bijna een miljard euro schatte, leverde de beursgang slechts iets meer dan 370 miljoen euro op. Met de coronacrisis en de daaropvolgende lockdowns en sluitingen van sportscholen, leed Basic-Fit flinke verliezen: in 2020 120 miljoen euro en in 2022 145 miljoen euro. Desondanks breidde de keten tijdens corona wel flink uit, medegefinancierd met een aandelenemissie in 2020 die goed was voor ruim 130 miljoen euro. Daardoor kreeg Basic Fit er in de coronacrisis alsnog 416 nieuwe vestigingen bij. Dat zorgt vandaag de dag voor een flinke schuldpositie op de balans van Basic-Fit die langzaam maar zeker richting de miljard euro oploopt. Toch hoopt Basic-Fit met de groeistrategie een hogere omzet en winst te realiseren die moet compenseren voor de schuldpositie. De fundamentele analyse Voor Basic Fit bespreken we onder andere de omzet, de winst, de (dunne) marges en de schuldenratio. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op het businessmodel van Basic-Fit, de schaalvoordelen die het bedrijf heeft en de plek die het inneemt binnen de totale fitnessmarkt. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of je nou wilt handelen in Bitcoin, Ethereum of cryptomunten waar je misschien nog nooit van gehoord hebt, je kunt bijna altijd wel terecht bij het platform van dit bedrijf: Coinbase! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse crypto-broker zodat jij als belegger kan bepalen wat een Coinbase-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Coinbase en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Coinbase biedt een handelsplatform aan waar crypto verkocht, gekocht en gemanaged kan worden. Als één van de grootste spelers in de cryptowereld is het bedrijf in meer dan honderd landen actief en houdt het meer dan honderd miljard dollar aan vermogen aan. Coinbase werd opgericht in 2012 door Airbnb-software engineer Brian Armstrong. Na zijn introductie tot Bitcoin raakte Armstrong ervan overtuigd dat cryptomunten het betaalverkeer van de toekomst zouden ondersteunen. Hij programmeerde daarom het programma Bitbank: een soort Paypal, maar dan voor cryptomunten. Later dat jaar richtte hij het bedrijf Coinbase op om het idee verder uit te werken. Coinbase kreeg al snel de aandacht van investeerders, waardoor het bedrijf tegen 2015 al meer dan honderd miljoen dollar aan investeringen had ontvangen. Daarmee breidde Coinbase zich al snel uit door de diensten in andere landen aan te bieden en andere cryptobedrijven over te nemen. In 2021 kwam Coinbase in opspraak nadat het verkeerde handelsvolumes aan gebruikers weergaf. Het leidde tot een boete van 6,5 miljoen dollar, maar die werd al snel gecompenseerd door een megasuccesvolle beursgang. Coinbase begon op de eerste handelsdag met een referentieprijs van 225 dollar, maar sloot aan het einde van de dag op 328 dollar. Daardoor werd het bedrijf in één dag 86 miljard dollar waard. Daarnaast boekte het bedrijf een recordwinst over 2021: 3,6 miljard dollar. Toch was het succes maar van korte duur toen 2022 al snel een financieel rampjaar bleek te zijn. Coinbase draaide toen ruim 2,5 miljard dollar verlies. Vandaag de dag probeert Coinbase weer terug te klimmen naar structurele winstgevendheid én is het sinds dit jaar de custodian voor veel Bitcoin ETF's! De fundamentele analyse Voor Coinbase bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel) en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de types cryptomunten die Coinbase aanbiedt, het businessmodel en de wet- en regelgeving rondom cryptohandel De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat begon als een digitaal smoelenboek, is tegenwoordig uitgegroeid tot het bedrijf achter Facebook, Instagram, WhatsApp en Threads: Meta! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse techgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Meta-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Meta Platforms, Inc., oftewel Meta, is een Amerikaans techbedrijf dat onder andere bekend is van Facebook, Instagram, WhatsApp en Threads. Voorheen stond het bedrijf bekend als Facebook, maar met de naamswijziging naar Meta in 2021 wil het bedrijf vooral geassocieerd worden met de Metaverse. Meta werd in 2004 opgericht door Harvard-student Mark Zuckerberg onder de naam Facebook. Het bedrijf begon als digitaal smoelenboek voor Harvard-studenten, maar groeide niet veel later al uit tot sociaal medium waar iedereen gebruik van kon maken. Facebook werd binnen enkele jaren miljarden waard door de snelle groei van de gebruikersbasis. Zo had het platform in 2008 al zeker honderd miljoen gebruikers wereldwijd en een jaar later was het zelfs het meest gebruikte sociale medium ter wereld. Facebook ging in 2012 geforceerd de beurs op omdat het bedrijf de grens van vijfhonderd aandeelhouders had overschreden. Er werden 460 miljoen aandelen geplaatst voor 38 dollar per stuk. Ook kocht het bedrijf dat jaar Instagram voor één miljard dollar. Twee jaar later werd WhatsApp voor 16 miljard dollar en VR-brillenbedrijf Oculus voor 2 miljard dollar overgenomen. In 2018 kwam Facebook in opspraak nadat een klokkenluider onthulde dat het bedrijf illegaal gebruikersgegevens versterkte aan politiek adviesbureau Cambridge Analytica. Naast het feit dat het aandeel van Facebook kelderde, kreeg het bedrijf een megaboete van 5 miljard dollar. Drie jaar na het Cambridge Analytica-schandaal kwam Facebook opnieuw in de problemen toen een andere klokkenluider interne documenten, genaamd The Facebook Files, lekte waaruit blijkt dat het bedrijf zich bewust is van de schade dat het aanricht met sociale media. Na het lek in 2021 besloot Facebook om van naam te veranderen en om een nieuwe weg in te slaan. Het bedrijf ging voortaan verder onder de naam Meta en begon meer nadruk te leggen op de bijbehorende Metaverse – die nog steeds in ontwikkeling is. Ondanks de zet kwamen de resultaten en het aandeel tijdelijk in een dip terecht waarna een reorganisatie werd aangekondigd. Vandaag de dag is de reorganisatie afgerond en lijkt Meta flink te herstellen. Zo was de winst in 2023 39,1 miljard dollar, slechts driehonderd miljoen dollar onder het record van 2021. De fundamentele analyse Voor Meta bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), het dividend(rendement), de marges en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de merken, de monopoliepositie, de inkomstenbronnen en het bestuur. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Dat je altijd gegarandeerd bent van een koper en verkoper op de beurs, heb je deels te danken aan dit bedrijf: Flow Traders. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op deze Amsterdamse marketmaker zodat jij als belegger kan bepalen wat een Flow Traders-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Flow Traders is een Amsterdamse marketmaker die gedeeltelijk in Bermuda is gevestigd. Door in te spelen op koersschommelingen en -verschillen tussen beurzen zet het bedrijf jaarlijks tientallen tot honderden miljoenen om. Tijdens corona bereikte het bedrijf een hoogtepunt, maar sindsdien lopen de resultaten terug – hoewel er nog steeds grote winsten worden gedraaid. Flow Traders werd in 2004 opgericht door Jan van Kuijk en Roger Hodenius. Beiden werkten bij handelshuis Optiver, maar besloten om hun eigen bedrijf op te zetten nadat ze, volgens henzelf, tegen een barrière aanliepen met het Optiver-bestuur. Door in te spelen op de opkomst van digitaal handelen en exchange-traded funds (etf) wist Flow Traders in 2005 al een winst van 2 miljoen euro neer te zetten. In de jaren die volgden nam dat al snel toe. Zo werd er in 2008, ten tijde van de kredietcrisis, een winst van bijna 50 miljoen euro neergezet. In 2015 ging Flow Traders voor 40 procent de beurs op met een introductieprijs van 32 euro per aandeel, waardoor het bedrijf op 1,5 miljard euro werd gewaardeerd. Oprichters Van Kijk en Hodenius verkocht beiden 6 procent van hun belang, wat ze 89 miljoen euro per persoon opleverde. Werknemers profiteerden ook van de beursgang, die kochten voor de beursgang aandelen voor 14,45 per stuk, wat dus voor een verdubbeling zorgde na. Na onstuimige marktomstandigheden in 2018 boekte Flow Traders opnieuw een recordwinst: 160 miljoen euro. Maar tijdens de coronacrisis in 2020 werd dat record dik verbroken toen het bedrijf een winst van ruim 460 miljoen euro draaide. In 2023 verhuisde Flow Traders deel naar Bermuda om verder te kunnen groeien. Toch lopen de winstcijfers sinds het hoogtepunt van 2020 gestaag terug vanwege de afnemende volumes op de beurzen en minder volatiliteit. Ook het aandeel heeft daaronder geleden. Zo was het eind 2023 nog maar 16 euro waard. De fundamentele analyse Voor Flow Traders bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel) en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de algoritmes en systemen van Flow Traders, het dividendbeleid, de juridische vestigingsplek in Bermuda en de grote afhankelijkheid van de beurs. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Niet lang geleden maakte dit bedrijf zo'n beetje elk huishoudelijk apparaat met een stekker, maar tegenwoordig is het all-in gegaan op medische apparatuur. We hebben het over Philips! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het techbedrijf uit Eindhoven zodat jij als belegger kan bepalen wat een Philips-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Philips en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Philips is tegenwoordig bijna uitsluitend bezig met de ontwikkeling en verkoop van medische apparatuur voor zowel thuis als in ziekenhuizen. Na de slaapapneu-affaire van 2021 is het bedrijf druk bezig met reorganisaties en herstelacties om het tij te keren. In 2022 leed Philips namelijk ruim 1,5 miljard euro verlies. Dat werd teruggedrongen naar 463 miljoen euro verlies in 2023. Philips werd in 1891 opgericht door Gerard Philips, samen met zijn vader Frederik Philips als geldschieter. Het duo kocht een oude fabriekshal in Eindhoven op voor de productie van gloeilampen. Gerard Philips wilde zijn verbeterde versie van de wolfraam-draadlamp namelijk op de markt brengen, maar dat kwam niet gelijk van de grond. In de eerste jaren na oprichting was Philips geen financieel succes door de sterke concurrentie uit Duitsland. Philips ging zelfs bijna failliet, maar vier jaar later kwam Anton Philips, de jongere broer van Gerard, bij het bedrijf. Dankzij de marketing- en verkooptalenten van Anton lukte het om alsnog winstgevend te worden. Aan het einde van de negentiende eeuw verkocht Philips jaarlijks een miljoen gloeilampen. Dat kwam het bedrijf zeker ten goede, maar ook thuisbasis Eindhoven profiteerde flink mee. De stad werd flink op de kaart gezet doordat Philips complete wijken voor Philips-arbeiders begon te bouwen, inclusief ziekenhuizen en allerlei andere voorzieningen. Natuurlijk werd de Philips Sport Vereniging (PSV) toen ook opgericht. Philips ging in 1912 de beurs van Amsterdam op met een eerste aandelenemissie van 2,25 miljoen gulden. De naam van het bedrijf werd N.V. Philips’ Gloeilampenfabrieken. Toch begon Philips al vrij snel meer dan alleen gloeilampen te maken en verkopen. Zo kwamen er na de Eerste Wereldoorlog radio's bij. En na de Tweede Wereldoorlog begon de focus van Philips nog verder te verschuiven naar audiovisuele communicatie, telecommunicatie, gezondheidszorg huishoudelijke apparaten en zelfs radartechnologie. Na de succesvolle jaren 50 waren de jaren 60 ook succesvol voor Philips, mede dankzij de uitvinding van de compacte cassette die al snel de wereldwijde standaard werd. Een decennium later, in de jaren 70, bereikte Philips een hoogtepunt. Op de piek had het bedrijf ruim 400 duizend medewerkers wereldwijd in dienst. Aan het einde van de jaren 80 begon de periode die de geschiedenisboeken in zal gaan als de teloorgang van Philips. Door slechte economische omstandigheden en een reeks gefaalde producten begonnen de verliezen bij het bedrijf flink toe te nemen. Daarbij kwam ook nog dat het bedrijf te veel divisies had. Daarom besloot Philips-topman Jan Timmer in 1990 om 50 duizend mensen te ontslaan en flink te reorganiseren onder de naam operatie Centurion. Aan het einde van de eeuw wierpen de maatregelen hun vruchten af, maar na opnieuw flink verlies geleden te hebben in 2008 en 2011 besloot Philips om de focus volledig te verlegen naar medische technologie. Zo werd de lampentak in 2016 naar de beurs gebracht en gingen zo'n beetje alle audio-, video- en andere bedrijfstakken die niet medisch-gerelateerd waren de deur uit. Vandaag de dag is Philips zo'n beetje compleet gericht op medische technologie, maar tot nu toe niet met veel succes. Door problemen met verschillende producten is het bedrijf verwikkeld in juridisch zwaar weer en wordt er alles aan gedaan om terug te keren naar winstgevendheid en stabiliteit. Toch lopen de orders kwartaal na kwartaal terug en is het Philips ook in 2023 niet gelukt om winst te draaien. De fundamentele analyse Voor Philips bespreken we onder andere de omzet, de winst, de operationele marge, de vrije kasstroom en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de naamsbekendheid, de groeiambities in de medische sector, het bestuur en de lopende rechtszaken. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overw

Het is het bedrijf dat als enige ter wereld de chipmachines bouwt waar iedereen die ook maar iets met technologie wil doen afhankelijk van is: ASML! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlandse chipmachinefabrikant uit Veldhoven zodat jij als belegger kan bepalen wat een ASML-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van ASML en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf ASML is een van de belangrijkste spelers in de chipsector omdat het bedrijf praktisch gezien een monopolie heeft in chipmachines die gebruik maken van extreem ultraviolet (EUV). Daarmee zet het bedrijf jaarlijks miljarden om en komen de marges hoog uit tot wel vijftig procent. Dat succes heeft ook een keerzijde: het bedrijf staat onder grote druk vanuit de geopolitieke hoek. ASML, wat staat voor ASM Litography, werd in 1984 opgericht als joint venture door Philips en ASM International. Philips had in de jaren 70 een nieuw soort chipmachine ontwikkeld, de wafer stepper, die in veel opzichten efficiënter was dan conventionele chipmachines. Maar om het apparaat zelf op de markt te brengen was te risicovol, daarom zocht het bedrijf uit Eindhoven naar een partner. Dat werd na een wereldwijde zoektocht het bedrijf ASM International, uit Bilthoven. Het doel was om ASML in 1987 al winstgevend te maken, maar niks was minder waar. De aanloopkosten om de nieuwe chipmachines te ontwikkelen liepen op tot in de tientallen miljoenen. ASMI stootte het bedrijf daarom al snel af. Philips hield het langer vol, maar begon ook te twijfelen nadat het geraakt werd door de economische problemen aan het begin van de jaren 90. Na flink wat kapitaalinjecties van Philips, de EU en de Nederlandse staat lukte het ASML om toch boven water te blijven. In 1993 werd de eerste winst gedraaid: 28 miljoen golden. Twee jaar later ging het bedrijf naar de beurs omdat Philips nog steeds het voornemen had om ASML af te stoten. Zestig procent van de aandelen gingen naar de Amerikaanse NASDAQ en de overige veertig procent zijn te vinden op het Amsterdamse Damrak. In 2000 nam ASML de Amerikaanse Silicon Valley Group (SVG) over om EUV-technologie te ontwikkelen. In 2006 volgden de eerste prototype-machines en in 2010 wordt ‘first light’ bereikt: een EUV-machine werd toen voor het eerst succesvol in gebruik genomen. Toch duurde het nog jaren voordat EUV-technologie levensvatbaar zou worden. Na een aantal overnames kwamen de eerste commerciele EUV-chipmachines van in 2019 op de markt, wat de cijfers van ASML flink deed stijgen. Zo draaide het bedrijf in 2020 ruim 3,5 miljard euro winst en in 2021 zelfs bijna 6 miljard euro. Vandaag de dag is ASML verwikkeld in allerlei geopolitieke kwesties. Zo mag het bedrijf geen EUV-machines meer aan China leveren van de Nederlandse overheid en beginnen de Verenigde Staten ook steeds meer druk uit te oefenen. Of de cijfers van ASML daaronder gaan leiden is afwachten. De fundamentele analyse Voor ASML bespreken we onder andere de omzet(doelstellingen), de marges, de winst (per aandeel) en de missende schuldpositie. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de geopolitieke situatie, de monopoliepositie van ASML en de groeikansen die het bedrijf desondanks heeft. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Met een marktaandeel van meer dan 90 procent en ruim 40 miljard geïndexeerde webpagina's, is Google de grootste zoekmachine ter wereld. Maar tegenwoordig doet het bedrijf achter Google, Alphabet, heel veel meer: van zelfrijdende auto's tot biomedische wetenschap. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse techgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Alphabet-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Alphabet is het moederbedrijf van Google en een flinke collectie andere technologiebedrijven zoals Calico en Intrinsic. Jaarlijks draait het bedrijf tientallen miljarden dollars winst, waarvan het overgrote deel nog steeds te danken is aan advertentie-inkomsten van Google. Alphabet werd in 2015 opgericht, maar voorganger Google bestaat al sinds 1998. Destijds ontwikkelden de Amerikaanse studenten Larry Page en Segrey Brin de zoekmachine BackRub die veel efficiënter moest werken dan andere zoekmachines met behulp van een speciaal algoritme. Kort na de introductie bleek BackRub een groot succes, waarna de naam vervangen werd door Google – wat slaat op het getal 'googel' met honderd nullen. Page en Brin wilden hun bedrijf na het succes verkopen aan concurrent Yahoo en een aantal andere bedrijven, maar die bleken niet geïnteresseerd. Daarom richtte het duo zich tot investeerders om Google verder uit te bouwen. Die werden al snel gevonden, waardoor het bedrijf rond de eeuwwisseling miljoenen op de bankrekening had. De eerste winst werd in 2001 gedraaid nadat Google een jaar eerder advertenties introduceerde in de zoekmachine, het bedrijf verdiende toen al bijna 7 miljoen dollar. In 2002 liep dat bedrag op naar 100 miljoen dollar. Twee jaar later, in 2004, ging Google de beurs op, deels onder dwang van de Amerikaanse beurswaakhond (de SEC) omdat Google toen meer dan 500 aandeelhouders telde. In augustus van dat jaar bracht het bedrijf bijna 20 miljoen aandelen uit voor een introductieprijs van 85 dollar. Na de beursgang begon Google flink uit te breiden. Zo nam het bedrijf in 2006 videoplatform YouTube over en introduceerde het een eigen webbrowser en smartphone in 2008. In 2010 volgde een project met zelfrijdende auto's en twee jaar later maakte Google Glass zijn debuut. Later volgden er overnames, zoals die van biotechbedrijf Calico en AI-onderzoeker DeepMind. Doordat Google een flink aantal dochterbedrijven had waardoor het steeds onduidelijker werd wat Google nou precies deed, besloot het bedrijf in 2015 om te reorganiseren tot Alphabet. Sindsdien komt een groot deel van de omzet en winst nog steeds uit advertentie-inkomsten van Google, maar groeien de andere activiteiten – door Alphabet ‘Other Bets’ genoemd – gestaag. De fundamentele analyse Bij Alphabet kijken we onder andere naar de winst, de omzet en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de grote concurrenten en de merkbekendheid. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Met een flink recordjaar achter de rug dankzij de stijgende olieprijzen heeft dit bedrijf nog flink wat werk voor de boeg om duurzaam te worden. We hebben het over Shell! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de voormalig Nederlandse oliegigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Shell-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Shell en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Shell is wat betreft omzet en winst na ExxonMobil het grootste oliebedrijf ter wereld. Met tienduizenden werknemers en een wereldwijde aanwezigheid draait het bedrijf jaarlijks tientallen miljarden dollars winst. Het grootste deel daarvan komt vooralsnog uit fossiele bronnen. Shell werd in 1907 opgericht toen het Nederlandse Koninklijke Olie en het Engelse Shell Transport & Trading Company een nauwe samenwerking aangingen onder de vlag Royal Dutch/Shell Group. Het winnen van olie begon op het Nederlands-Indische (tegenwoordig Indonesische) eiland Sumatra, maar door de samenwerking breidde Shell al snel uit naar meer olierijke landen zoals Venezuela en Mexico. In de eerste helft van de twintigste eeuw groeide Shell al snel uit tot een van de grootste oliebedrijven ter wereld waardoor het samen met zes andere bedrijven 85 procent van de olievoorraden bezat. Daar kwam na de oliecrisis van 1973 een einde aan toen veel olievoorraden werden genationaliseerd. Door de grote afhankelijkheid van olie liep Shell in de jaren 90 tegen dalende winsten aan doordat de olieprijs ineenzakte. In 2004 kwam Shell in opspraak toen duidelijk werd dat het bedrijf de oliereserves lange tijd had overschat. Na correctie en controle werd duidelijk dat het om een overschatting van zeker 20 procent ging. Royal Dutch en Shell besloten daarop om compleet te fuseren tot Royal Dutch Shell. Hoewel de fusie analisten niet geruststelde, namen de winsten met de jaren wel flink toe, tot ongeveer 2013 toen de olieprijs weer omlaagging. Shell zette als reactie in op diversificatie en nam in 2015 BG Group over om een groter LNG-marktaandeel te verkrijgen. In de coronacrisis boekte Shell voor het eerst in lange tijd verlies, zo'n 20 miljard dollar. Maar twee jaar later, na de heropening van de samenleving steeg de winst naar een recordniveau van ruim 40 miljard dollar. De hoogste winst in 115 jaar voor het bedrijf. Vandaag de dag is Shell nog steeds grotendeels afhankelijk van olie en gas en moet grootschalige duurzame energieproductie nog van de grond komen. De fundamentele analyse Voor Shell bespreken we onder andere de omzet, de winst, het dividend(rendement) en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de energietransitie, de schaalvoordelen van Shell, de verticale integratie van bedrijfsactiviteiten en de reputatie van het bedrijf. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is dé oudste verzekeraar van Europa: ASR! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlandse verzekeringsgroep zodat jij als belegger kan bepalen wat een ASR-aandeel nou écht waard is. Nina duikt diep in de historie van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf ASR Nederland N.V. is met merken zoals a.s.r., Ditzo en Loyalis één van de grootste verzekeraars van Nederland. Miljoenen Nederlanders zijn verzekerd bij de groep, wat zorgt voor een jaarlijkse nettowinst tot in de honderden miljoenen. Toch is het bedrijf niet vrij van controverse en kritiek, met name door de woekerpolisaffaires. ASR werd opgericht in 1720 onder de naam Stad Rotterdam. Pas bijna driehonderd jaar later, in 1997, doet de naam ASR zijn intrede als Stad Rotterdam de verzekeraars Europeesche Verzekeringen en De Amersfoortse overneemt om de ASR Verzekeringsgroep te vormen. Tegen het einde van de jaren 90 groeide de verzekeringsmarkt flink waardoor grote financiële dienstverleners begonnen te azen op ASR. Uiteindelijk nam het Belgische Fortis de verzekeringsgroep in 2000 over, maar wel op voorwaarde dat ASR de identiteit zou behouden en niet gefuseerd zou worden met de bestaande verzekeringspoot van Fortis. Dat hield echter slechts twee jaar stand, toen Fortis in 2002 toch aankondigde om ASR operationeel te fuseren met AMEV – de andere verzekeringstak van Fortis. De nieuwe poot ging Fortis ASR heten. In 2008 viel Fortis na het uitbreken van de wereldwijde kredietcrisis. Daardoor kwam Fortis ASR in handen van de Nederlandse staat, de naam van de verzekeringstak werd veranderd naar ASR Nederland N.V.. In 2016 bracht de staat de verzekeraar de beurs op met een initiële uitgave van 40 procent van de aandelen. Tegen het einde van 2017 waren alle aandelen in publieke handen. Na de afstoot van ASR Nederland door de staat, begon het private bedrijf veel andere verzekeraars over te nemen zoals Generali Nederland, Loyalis en natuurlijk de Nederlandse activiteiten van AEGON. Daarmee is ASR Nederland vandaag de dag één van de grootste verzekeraars van het land. Toch wordt het bedrijf nog steeds achtervolgd door woekeperolisclaims. De fundamentele analyse Bij ASR richten we ons onder andere op de omzet, de winst en het dividend(rendement). En natuurlijk kijken we verder dan alleen de cijfers, we lopen onder andere langs het management, de ESG rating, de reputatie en natuurlijk de woekerpolisaffaire. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Hoewel dit bedrijf lang flinke verliezen heeft geboekt, lijkt het nu een grote inhaalslag te maken in de chipsector: AMD! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Amerikaanse chipbedrijf zodat jij als belegger kan bepalen wat een AMD-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van AMD en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf AMD is tegenwoordig vooral onder gamers bekend vanwege de succesvolle processor- en videokaartlijnen en onder het grootbedrijf vanwege de aantrekkelijke datacentrumchips. Na jarenlang verlies geleden te hebben, is het bedrijf sinds 2018 weer winstgevend. AMD werd in 1969 opgericht door acht ex-medewerkers van het chipbedrijf Fairchild Semiconductors. Ongeveer een jaar na oprichting begon het bedrijf al miljoenen dollars om te zetten dankzij de hoge kwaliteit computerchips. Dat leidde in al 1972 tot een beursgang. In 1973 draaide AMD al 26 miljoen dollar omzet per jaar en zelfs tijdens de recessies en crises in de eerste helft van de jaren 70 bleef het bedrijf verder groeien. Dat zorgde ervoor dat AMD in 1978 al de omzetmijlpaal van 100 miljoen dollar haalde. In de jaren 80 sloot AMD een overeenkomst met Intel om elkaars chips te mogen maken als ‘second source'-leveranciers. Dat zorgde al snel voor veel rechtszakken en juridische strijd. In 1995 besloot een arbitragecommissie dat AMD niet meer de ontwerpen van Intel mocht gebruiken, waardoor het bedrijf zelf processors en andere chips moest gaan ontwikkelen. Met de uitspraak werd er een periode van verlies ingeluid, waar in 2009 een tijdelijk einde aan kwam toen Intel een schikking van 1.25 miljard dollar trof met AMD. Na de schikking draaide AMD tot 2012 winst, maar daarna kwam het bedrijf terecht in economisch zware tijden. Pas na de introductie van de Ryzen-processorserie in 2017, begonnen de cijfers onderaan de streep weer groen te kleuren. Zo werd er in 2018 337 miljoen dollar winst gedraaid en in 2021 zelfs ruim 3 miljard dollar. Sinds de recordjaren neemt de winst van AMD weer wat af, maar lijkt de kans op groot verlies zoals in het verleden geleden werd klein. De fundamentele analyse Voor AMD kijken we onder andere naar de omzet, de winst (per aandeel) en het (afwezige) dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de befaamde CEO Lisa Su, de partnerschappen met bedrijven zoals Sony en de nieuwste chips. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Met meer dan zestienduizend patenten is DSM-Firmenich bijna onmisbaar in de fijnchemie en biotechnologie. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Nederlands-Zwiterse chemieconcern zodat jij als belegger kan bepalen wat een DSM-Firmenich-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op de ontstaansgeschiedenis van DSM in Limburg en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf DSM-Firmenich is een fusie tussen het Nederlandse Koninklijke DSM en het Zwitserse private Fermenich. Beide bedrijven waren voor de fusie gespecialiseerd in fijnchemie en biotechnologie en hebben de krachten gebundeld om samen verder te groeien. Daardoor is het bedrijf tegenwoordig wereldwijd te vinden in bijna zestig landen met ruim dertigduizend werknemers, samen goed voor een omzet van meer dan 12 miljard euro per jaar. DSM werd in 1902 opgericht door de Nederlandse staat onder de naam Nederlandse Staatsmijnen. Tot 1973 delfde het bedrijf steenkool in Limburg. Van de bijproducten werd onder andere kunstmest en ammoniak gemaakt. Na het sluiten van de laatste kolenmijn, omdat importeren goedkoper werd, begon het bedrijf te richten op petrochemie. Tegelijkertijd werd de naam DSM, wat staat voor Dutch State Mines, aangenomen. In 1989 kwam DSM voor het eerst in publieke handen toen het Rijk gefaseerd aandelen in de verkoop deed. Pas in 1996 werd het laatste belang verkocht, waardoor DSM volledig privaat werd. Rond de eeuwwisseling stapte DSM over van petrochemie naar fijnchemie. Het bedrijf nam in het begin van de nieuwe eeuw veel bedrijven in de sector over om te groeien. De groei verliep gestaag totdat DSM in 2021 en 2022 recordwinsten tot in de miljarden boekte vanwege de toegenomen prijs van grondstoffen door de coronacrisis. Ook kondigde DSM in 2022 aan te gaan fuseren met het Zwitserse Firmenich om nog verder te groeien. Alleen verliep de fusie niet vlekkeloos, tot grote onvrede van DSM-aandeelhouders. Vandaag de dag is de fusie met Firmenich rond, maar loopt het nog niet op rolletjes bij het nieuwe bedrijf. Door de lijdende vitaminetak en de toenemende moeite om stijgende grondstofprijzen door te berekenen, worden de cijfers gedrukt en daalt de koers flink. De fundamentele analyse Voor DSM-Firmenich richten we ons onder andere op de omzet, de winst (per aandeel) en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, zo focussen we bijvoorbeeld op de feiten achter de hoge ESG rating van het bedrijf en de effecten van de grondstofprijsschomelingen. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Wie in een handomdraai een complete webwinkel wil opzetten zonder veel kennis over e-commerce kan terecht bij dit bedrijf: Shopify! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het Canadese e-commercebedrijf zodat jij als belegger kan bepalen wat een Shopify-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op het begin van Shopify als snowboardwinkel en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Shopify is een Canadees e-commercebedrijf met bijna twee miljoen klanten die webwinkels aanbieden in maar liefst 175 verschillende landen. Dat zorgt voor een jaarlijkse omzet tot in de miljarden. Toch blijft winst draaien voorlopig een uitdaging voor het bedrijf, afgezien van de recordcijfers tijdens de coronapandemie. De geschiedenis van Shopify gaat terug naar het jaar 2004, toen zakenpartners Tobias Lütke, Daniel Weinand en Scott Lake samen een webwinkel voor snowboards opzette, genaamd Snowdevil. Destijds was het opzetten van een webwinkel een flinke uitdaging door de missende digitale infrastructuur. Daarom ontwikkelde Lütke, die van huis uit computerprogrammeur is, zelf de software en infrastructuur die een webwinkel had om te draaien. Al snel was Snowdevil live, maar in plaats van dat de site snowboarders aantrok, waren er juist veel entrepreneurs en investeerders die wel wat zagen in de digitale infrastructuur achter de webwinkel. Zodoende werd twee jaar later, in 2006, het bedrijf Shopify gelanceerd door de drie oprichters. Met Shopify konden mensen gemakkelijk zelf hun eigen webwinkel opzetten zonder al te veel kennis nodig te hebben over programmeren en e-commerce. Met de jaren groeide Shopify flink waardoor klanten van het bedrijf gezamenlijk al snel zo'n 100 miljoen dollar per jaar omzetten. Ook werden er meerdere investeringsrondes gedaan waardoor Shopify verder kon uitbreiden. Dat zorgde ervoor dat er in 2011 ruim 15 duizend webwinkels gebruik maakte van Shopify's diensten. In 2012 waren dat er zelfs 40 duizend. Met het succes ging Shopify in 2015 de Amerikaanse beurs op met een kleine hoeveelheid aandelen voor 17 dollar per stuk. Al snel bleek de interesse in het bedrijf groot toen het aandeel op 28 dollar opende. Toch lukte het Shopify in die tijd niet om structureel winst te draaien. Jaarlijks werden er tientallen miljoenen dollars verlies geboekt. In 2020 veranderde dat met het uitbreken van de pandemie. Doordat fysieke winkels hun deuren moesten sluiten nam de interesse in e-commerce enorm toe, waardoor Shopify een winst van 320 miljoen dollar draaide. Een jaar later, in 2021, was dat zelfs bijna 3 miljard dollar. Toen er in 2022 een einde aan de lockdowns kwam en mensen weer naar fysieke winkels trokken, stortte de winst van Shopify weer in. Dat jaar werd er een verlies van bijna 3.5 miljard dollar geboekt. Vandaag de dag probeert Shopify het tij weer te keren door het personeelsbestand flink in te krimpen en bepaalde bedrijfsonderdelen af te stoten. Dat laat tegenwoordig weer wat verbetering van de cijfers zien. De fundamentele analyse In ons winkelmandje voor Shopify zit onder andere de omzet, (verwachte) winst en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de reorganisaties van Shopify, de unieke diensten en de research and development. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is één van de nieuwere leden van de befaamde 1000-miljard-dollar-club op de beurs: Nvidia! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het computerhardwareproducent zodat jij als belegger kan bepalen wat een Nvidia-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee terug naar het restaurant waar Nvidia in 1993 geboren is en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Met een jaarlijkse winst tot in de tientallen miljarden, behoort Nvidia behoort tot één van de belangrijkste bedrijven ter wereld als het om computerhardware gaat. Denk daarbij onder andere aan videokaarten en chipsets voor moederborden, maar ook aan de rol die het bedrijf speelt in de ontwikkeling en training van kunstmatige intelligentie - AI dus. Nvidia werd in 1993 opgericht in Silicon Valley door Jensen Huang, Chris Malachowsky en Crutis Priem. De drie zakenpartners waren allemaal afkomstig uit de computerbranche en hadden een gedeelde visie om een bedrijf op te richten dat zich specialiseerde in grafisch computertaken. Met een startkapitaal van 40 duizend dollar en een investering van 20 miljoen dollar, begon het bedrijf met de ontwikkeling van de eerste grafische computerchip: de NV1. Kort na de introductie bleek de chip al snel een flop, waardoor Nvidia kort na de oprichting al op het randje van de afgrond stond. Twee jaar later introduceerde het bedrijf een succesvollere grafische chip die het erg goed deed bij gamers en pc-liefhebbers, waardoor Nvidia van faillissement gered was. Na een erg succesvolle beursgang in 1999 ging Nvidia de samenwerking aan met Microsoft om de grafische hardware voor de Xbox te ontwerpen en produceren. Daarnaast begon het bedrijf met flink wat overnames om verder te groeien. Het geheel resulteerde in een sterk groeiende omzet. In 2006 introduceerde Nvidia het softwareplatform CUDA, wat het mogelijk maakte om de rekenkracht van grote aantallen grafische kaarten te combineren. Met de introductie van de technologie werden de eerste stappen richting AI-onderzoek gezet. In 2009 leed het bedrijf voor het eerst in lange tijd verlies, 30 miljoen dollar, door een grote hoeveelheid rechtszaken met consumenten en concurrent Intel over patenten en defecte producten. En ook in 2010 werden er negatieve resultaten geboekt, dan 68 miljoen dollar verlies. Vanaf 2011 begonnen de cijfers van Nvidia weer te verbeteren dankzij toegenomen vraag naar grafische kaarten en smartphonechips. De winst was dat jaar 253 miljoen dollar. Tegenwoordig is Nvidia in een stroomversnelling terechtgekomen dankzij de ontwikkeling en opkomst van kunstmatige intelligentie. De hardware van Nvidia wordt namelijk veel gebruikt om kunstmatige intelligentie te trainen. Het bedrijf is daardoor tegenwoordig meer dan een biljoen dollar waard op de beurs en de vooruitzichten zijn erg positief. De fundamentele analyse Voor Nvidia bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), het dividend(rendement) en de (afwezige) schulden. Ook kijken we verder dan de cijfers, we kijken onder andere naar de unieke grafische kaarten van Nvidia, de ai-ontwikkelingen en de toeleveringketens van het bedrijf. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Met dagelijks meer dan een half miljoen werkzame uitzendkrachten en bijna vijfduizend kantoren wereldwijd is Randstad het grootste uitzendbureau ter wereld. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het uizendbureau zodat jij als belegger kan bepalen wat een Randstad-aandeel nou écht waard is. Nina kijkt terug op het ontstaan van één van de eerste uitzendbureaus van Nederland en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Randstad N.V. is een Nederlands uitzendbureau met een wereldwijde aanwezigheid. Jaarlijks zet het bedrijf tientallen miljarden om waarvan het grootste deel tegenwoordig uit Noord-Amerika komt. Jaarlijks zet het bedrijf ruim een half miljoen flexwerkers in in talloze sectoren. Randstad werd in 1960 opgericht door de economiestudenten Frits Goldschmeding en Gerrit Daleboudt van de Vrije Universiteit in Amsterdam. Het idee om een uitzendbureau te beginnen werd geboren toen Goldschmeding zijn scriptie over flexwerk schreef en erachter kwam dat de flexmarkt nog vrijwel onaangeraakt was. Al in het eerste jaar draaide de onderneming winst – hoewel maar 9 gulden en 8 cent – en vijf jaar later breidt het uitzendbureau uit naar het buitenland. Tegen het einde van de jaren 80 passeerde de omzet al de 1 miljard gulden. In 1990 ging Randstad de beurs op in de vorm van een herplaatsing, ruim 4 miljoen aandelen werden aan particuliere beleggers aangeboden voor 48 gulden per stuk. Toch werd bijna een vijfde van de aandelen niet gelijk verkocht vanwege de ambitieuze introductieprijs. Goldschmeding beschreef de beursgang alsnog als een succes omdat hij het management en de organisatie van het bedrijf scherp wilde houden met behulp van een dagelijkse beurskoers. In 2007 neemt Randstad uitzendbureau Vedior over wat ervoor zorgt dat het bedrijf de op één na grootste uitzender ter wereld wordt. Randstad wordt pas de grootste ter wereld als het elf jaar later, in het derde kwartaal van 2018, het Zwitserse Adecco van de troon stoot. Na het opheffen van de lockdowns en het heropenen van de economie in 2021, boekt Randstad een recordwinst van iets meer dan een miljard euro. Toch dalen de cijfers snel weer als er economisch onzekere tijden aanbreken. Vandaag de dag is Randstad nog steeds winstgevend, maar is het bedrijf nog niet terug op de niveaus van voor corona. De fundamentele analyse Bij Randstad kijken we onder andere naar de operationele marges, het dividend(rendement) en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de wereldwijde aanwezigheid van Randstad, de economische afhankelijkheid en de overnames. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

De meeste mensen kennen de grote chipbedrijven zoals ASMI of ASML wel, maar sinds kort is een minder bekende speler van Nederlandse bodem steeds groter aan het worden: BE Semiconductor Industries – afgekort Besi! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het chipbedrijf uit Duiven zodat jij als belegger kan bepalen wat een Besi-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op de geschiedenis van Besi en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Besi is een Nederlandse chipverpakkingsmachinefabrikant met het hoofdkantoor in Duiven. Maar hoewel het hoofdkantoor op eigen bodem staat, is de meeste productie en het meeste personeel van Besi in het buitenland te vinden. Meer dan de helft van de werknemers werkt in Azië en zo'n beetje alle productie is gecentraliseerd in China en Maleisië. Het bedrijf werd in mei 1995 opgericht door het Duitse Berliner Elektro Holding AG. Daarbij werden twee bestaande bedrijven uit de chipindustrie samengevoegd, Fico B.V. en Meco International B.V., tot BE Semiconductor Industries. Na een korte opstartperiode ging Besi in december van hetzelfde jaar al de beurs op. De beursgang leverde bijna 20 miljoen gulden cash op. Na de beursgang boekte Besi al snel flinke cijfers, maar niet voor lang. Zo was de nettowinst in 1996 bijna 38 miljoen gulden, maar in 1997 miljoen en in 1998 werd dat een verlies van 4,5 miljoen. Al snel werd duidelijk dat ook Besi hard meegetrokken werd in de kenmerkende cyclus van de chipindustrie. In de jaren die volgden werd de cyclus alleen maar duidelijker. In 2000 was de winst bijvoorbeeld 18,5 miljoen euro, maar in 2001 werd er weer 17 miljoen verlies geboekt. Tijdens de coronacrisis bereikte de winst van Besi een hoogtepunt: in 2021 werd er 282 miljoen euro winst geboekt en ook vandaag de dag blijven de cijfers onder de streep donkergroen, hoewel het bedrijf wel over het coronahoogtepunt heen lijkt. Nu blijkt AI vooral een grote drijfveer voor het bedrijf te zijn, maar of dat voor altijd zo zal blijven is afwachten. De fundamentele analyse Voor Besi bespreken we onder andere de winst, het dividend en de omzet(groei). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de technologieën van Besi zoals hybrid bonding, het klantenbestand, de bevoorradingsketens en de groeivoorspellingen voor Besi. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Met ruim anderhalf miljoen werknemers wereldwijd en bijna twintig bestellingen per seconde, is Amazon het allergrootste e-commercebedrijf - zowel qua marktkapitalisatie als omzet. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de zwart-oranje techgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Amazon-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee terug naar de garage van Jeff Bezos in 1994 en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Amazon is het grootse e-commercebedrijf en behoort tot de vijf grootste bedrijven ter wereld. Sinds 2018 ligt de jaarlijkse omzet tussen de tien en de ruim twintig miljard dollar. Hoewel het bedrijf steeds meer bezig is met AI, cloud computing en streamingdiensten, komt het grootste deel van de omzet nog steeds uit de online- en fysieke verkopen. Amazon werd in 1994 opgericht door Jeff Bezos onder de naam Cadabre Inc. nadat hij een raming had gelezen waarin stond dat de e-commercesector jaarlijks met zeker 2.300 procent kon groeien. Bezos koos ervoor om te beginnen met de onlineverkoop van boeken. In 1995 lanceerde Amazon.com officieel en binnen twee maanden was de wekelijkse omzet al ruim 20 duizend dollar en werden er boeken geleverd in alle staten van de VS en in meer dan 45 landen wereldwijd. Nog in datzelfde jaar kondigde het bedrijf aan de beurs op te willen. Dat gebeurde twee jaar later in 1997 toen het bedrijf drie miljoen aandelen plaatste voor 18 dollar per stuk. Maar hoewel de verkoopcijfers ondertussen de lucht in schoten, bleven de marges laag waardoor Amazon pas in het laatste kwartaal van 2001 voor het eerst een minimale winst boekte: één cent per aandeel. Hoewel de kwartaalwinst van 2001 laag was, was het wel bewijs dat het businessmodel van Amazon werkte. Na de introductie van Amazon Web Services in 2002 en de introductie van Amazon Prime in 2005 groeide het bedrijf steeds sneller. In 2010 werd de winstgrens van één miljard dollar gepasseerd. Door corona en de daardoor toegenomen vraag naar onlinewebwinkels nam de winst van Amazon in 2020 en 2021 zelfs toe tot respectievelijk 20 miljard dollar en 21 miljard dollar. Maar die cijfers bleken maar tijdelijk toen er in 2022 een verlies van bijna 3 miljard dollar werd geboekt door de sterk afgenomen vraag. Vandaag de dag is Amazon nog steeds de grootste speler op de e-commercemarkt en dankzij Amazon Web Services een belangrijke schakel voor de digitale infrastructuur van veel grote bedrijven en overheden zoals Netflix en de CIA. De fundamentele analyse In ons Amazon-winkelmandje zit de vrije kasstroom, de omzet en de winst (per aandeel). Ook kijken we verder dan de cijfers: we focussen onder andere op de diverse markten waarop Amazon actief is, de logistieke keten en de loyale klantengroep. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Met een vloot van meer dan vijfhonderd vliegtuigen is er in bijna elk luchtruim van de wereld wel één toestel van Air France-KLM te vinden. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Frans-Nederlandse maatschappij zodat jij als belegger kan bepalen wat een Air France-KLM-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je in vogelvlucht door de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Air France-KLM is een Frans-Nederlandse fusie tussen de luchtvaartmaatschappijen Air France en KLM. Jaarlijks vervoeren ze samen tientallen miljoenen passagiers naar meer dan driehonderd bestemmingen wereldwijd. Dat is goed voor een miljardenomzet en (vaak) een miljoenenwinst. De fusie tussen KLM en Air France vond plaats in 2004, maar daarvoor waren beide maatschappijen al decennia zelfstandig actief. In deze aflevering wordt er ingezoomd op KLM, opgericht in 1919 als de Koninklijke Luchtvaart Maatschappij voor Nederland en Koloniën. Het doel van de onderneming was om de luchtvaart te commercialiseren. Dat lukte al snel, want slechts enkele jaren na de start vloog KLM al intercontinentaal. Na de Tweede Wereldoorlog kreeg de Nederlandse staat interesse in KLM en kocht een minderheidsbelang in de maatschappij. In de jaren 50, na economische tegenspoed, werd dat zelfs een meerderheidsbelang. Op het hoogtepunt bezat de staat acht tiende van KLM, maar in de jaren 80 wordt een groot deel weer verkocht om privatisering aan te sporen. Aan het einde van de twintigste eeuw werd de concurrentie in de luchtvaartsector steeds groter. KLM ging daarom op zoek naar maatschappijen om mee te fuseren. Het kwam daardoor in 2004 tot een fusie met Air France om de holdingmaatschappij Air France-KLM te vormen. Het nieuwe fusiebedrijf was heel even succesvol, totdat de kredietcrisis in 2008 uitbrak. De jaren die volgden stonden vooral in het teken van verlies, totdat er in 2015 weer structureler winst werd gedraaid. Aan de groene jaren kwam alleen wel een abrupt einde toen de coronacrisis uitbrak. In 2020 en 2021 draaide Air France-KLM in totaal meer dan 10 miljard euro verlies. Om KLM boven water te houden tijdens de pandemie, kende het kabinet 3,4 miljard euro staatssteun toe. Vandaag de dag draait KLM weer miljarden euro's omzet en miljoenen euro's winst doordat het aantal reizigers toeneemt, ondanks de stijgende ticketprijzen. De fundamentele analyse Voor Air France-KLM vliegen we onder andere langs de winst, de omzet, de (kleine) marges en de vrije kasstroom. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de merkwaarde, de service, het lidmaatschap van SkyTeam en de vloot. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het bedrijf maakt niks en biedt ook geen diensten aan, maar toch verdient het jaarlijks miljarden euro's: Prosus! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlandse investeringsgroep zodat jij als belegger kan bepalen wat een Prosus-aandeel nou écht waard is. Nina blikt meer dan honderd jaar terug op het controversiële verleden van Prosus’ moederbedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Prosus is een vrij nieuwe beursgenoteerde dochteronderneming van het Zuid-Afrikaanse bedrijf Naspers – een mediaconglomeraat en investeringsgroep. Prosus beheert sinds 2019 de internetinvesteringen van Naspers. Doordat het bedrijf gelijk een flinke portefuille kreeg om te beheren, was de winst in het eerste jaar al bijna 4 miljard euro. Naspers, de voorganger en het huidige moederbedrijf van Prosus, werd opgericht in Zuid-Afrika in 1915. Het bedrijf bracht kranten en tijdschriften uit die vooral diende als spreekbuis voor de Nasionale Party – de Zuid-Afrikaanse politieke partij die verantwoordelijk was voor het apartheidsregime in Zuid-Afrika. In de twintigste eeuw groeide Naspers flink. Het bedrijf nam talloze krantenmerken, uitgevers en andere mediabedrijven over. In de jaren 80 kwam daar ook betaaltelevisie bij. Dat bleek een succesvolle zet, waardoor Naspers in 1994 een notering aan de beurs van Johannesburg kreeg. In 2001 deed Naspers een investering die tegenwoordig als ‘de meest succesvolle durfkapitaaldeal aller tijden’ in de geschiedenisboeken staat. Het bedrijf stak 32 miljoen dollar in de Chinese internetstartup Tencent in ruil voor een belang van bijna 50 procent. In de volgende jaren werd Tencent een miljardenbedrijf en Naspers daardoor ook. Maar met die groei ontstonden er ook problemen: de beleggingsportefeuille van Naspers was in verhouding veel meer waard dan de aandelen van het bedrijf. Daarom besloot de Nederlandse CEO van Naspers, Bob van Dijk, in 2019 om Prosus op te richten. Het doel van de nieuwe beursgenoteerde onderneming was om de internetinvesteringen van Naspers te beheren en om zo een betere aandeelwaarde te weerspiegelen die in verhouding stond tot de belggingsportefuilles van zowel Naspers als Prosus. De strategie van Van Dijk leek heel even te werken, maar in 2021 ontstond er toch weer een groot verschil tussen de aandeelwaarde en de beleggingsportefuille. Daarom kwam het dat jaar tot een aandelenruil tussen Naspers en Prosus. Vandaag de dag is Prosus één van de grootste internet-investeringsgroepen ter wereld. In 2022 boekte het bedrijf bijna 19 milard euro winst. De fundamentele analyse Voor Prosus bespreken we onder andere de omzet, de winst en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de investeringen van Prosus, de notering in Nederland en belangrijke concurrenten. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of het nou gaat om je Netflix- en Spotify-afschrijvingen of je nieuwste aankoop bij Rituals: waarschijnlijk denk je niet na over hoe je geld precies bij die bedrijven terechtkomt. Dat is namelijk een zorg voor 'iemand' anders: Adyen, één van de grootste payment service providers van Nederland! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het betaalbedrijf zodat jij als belegger kan bepalen wat een Adyen-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee naar de Amsterdamse grachten van 2006 en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Met een alles-in-één-betaaloplossingspakket verwerkt Adyen jaarlijks honderden miljarden euro's aan betaalvolume, goed voor zeker honderden miljoenen winst. Wereldwijd vertrouwen bijvoorbeeld Google, Netflix en Facebook dagelijks op de betaaldiensten van het bedrijf. Adyen werd op 1 oktober 2006 opgericht in Amsterdam door zakenpartners Arnout Schuijff en Pieter van der Does. De keuze voor de naam ‘Adyen’ - wat Surinaams is voor ‘opnieuw beginnen’ - was niet willekeurig. Twee jaar eerder hadden Schuijff en Van der Does namelijk de verkoop van hun betaalplatform BiBit afgerond aan de Royal Bank of Scotland voor zo'n 100 miljoen euro. Dankzij de verkoop van BiBit begon Adyen met flink wat startkapitaal, maar al gauw bleek dat het niet genoeg was om de aanloopkosten volledig te dekken. Dankzij connecties die de oprichters via BiBit hadden gemaakt werden er al snel investeerders geworven die miljoenen in Adyen durfden te pompen. In 2011, vijf jaar na de oprichting van Adyen, werd de eerste winst geboekt van 1,2 miljoen euro. En toen begon Adyen op de radar van andere investeerders te verschijnen én op die van grote bedrijven zoals Groupon, Netflix, Facebook en LinkedIn. De waardering van Adyen kwam daardoor uit op 1,5 miljard dollar in 2014. In 2015 werd dat zelfs 2,3 miljard. In 2018 ging Adyen de beurs op met een introductieprijs van 240 euro per aandeel. Tegen het einde van de ochtend stond de prijs al op meer dan 450 euro. De beursgang van Adyen was de grootste sinds die van ABN AMRO en de grootste van het jaar in Amsterdam. Hoewel Adyen in de jaren na de beursgang honderden miljoenen euro's winst draaide en wereldwijd uitbreidde, stortte de koers in augustus 2023 in na tegenvallende resultaten van de eerste helft van dat jaar. In één dag kelderde de koers met 39 procent waardoor het bedrijf 18 miljard euro minder waard werd. Desondanks de tegenvaller blijft Adyen voor veel bedrijven en consumenten onmisbaar om hun dagelijkse betalingen succesvol af te handelen. En bovendien begint het aandeel weer voorzichtig terug te klimmen naar het oude niveau. De fundamentele analyse Bij Adyen kijken we vooral naar de omzetgroei, de winstmarge en de oplopende bedrijfskosten. Ook kijken we verder dan de cijfers, we bespreken onder andere de flexibiliteit van het product van Adyen, de klantenloyaliteit en het bestuur. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is de grootste bank van Nederland met een balanstotaal dat nog net niet het BBP aantikt: ING Groep N.V.! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op oranje leeuw zodat jij als belegger kan bepalen wat een ING-aandeel nou écht waard is. Nina duikt diep in de historie van de bank en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf ING Groep N.V. komt voort uit een fusie tussen de NMB Postbank en Nationale Nederlanden. Het bedrijf is wereldwijd actief en boekt jaarlijks miljarden euro's winst. Wereldwijd heeft de bank meer dan 37 miljoen klanten in meer dan 40 verschillende landen. ING Groep werd in 1991 opgericht en kreeg al snel wereldwijd naamsbekendheid door opmerkelijke overnames. Zo nam de bank in 1995 de Britse Barings Bank over voor één pond. Mede daardoor was ING aan het einde van dat decennium al de grootste financiële dienstverlener van Latijns-Amerika en de op één na grootste van Azië. Aan die glorie kwam in 2008 een abrupt einde toen de financiële crisis uitbrak. Waar ING in 2007 nog een winst van 9,2 miljard euro draaide, werd dat in 2008 een verlies van 729 miljoen. Het Rijk moest daarom bijspringen met kapitaalinjecties die opliepen tot in de miljarden. Voorwaarde voor die steun was wel dat ING alle verzekeringsactiviteiten zou afstoten en tot die tijd geen overnames meer zou doen. Pas in 2016 werden de laatste handelingen afgerond waardoor ING weer puur en alleen een bank werd. Na de roerige crisisperiode brak er in 2018 al snel een nieuwe crisis voor ING uit in de vorm van een grootschalig witwasonderzoek. Uit onderzoek van het Openbaar Ministerie bleek dat ING jarenlang witwaspraktijken faciliteerde. Het kwam daardoor tot een schikking van 775 miljoen euro, de grootste ooit in Nederland. Vandaag de dag lopen er nog steeds witwasonderzoeken naar de bank, zowel op nationaal als op internationaal niveau. Toch slaat de negatieve publiciteit geen deuk in de cijfers, want dankzij de oplopende rentes boekt de bank recordwinsten. De fundamentele analyse Voor ING duiken we onder andere in de winst, de omzet, de winst per aandeel en het dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we foccusen onder andere op het marktaandeel, de klantengroep en de wereldwijde spreiding. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Interesse in USB-sticks voor maar twee kwartjes of gloednieuwe smartphones voor slechts een paar tientjes? Klinkt natuurlijk te mooi om waar te zijn, maar je kan het toch écht bestellen bij dit Chinese bedrijf: Alibaba. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Chinese e-commercegigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Alibaba-aandeel nou écht waard is. Nina neemt de geschiedenis van en controverses over het bedrijf uitgebreid door en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Alibaba is in Nederland vooral bekend van de website AliExpress.com, een online webwinkel waar Chinese particulieren en bedrijven hun producten wereldwijd kunnen verkopen aan consumenten. Toch is het bedrijf tegenwoordig al lang niet meer enkel actief in de e-commercemarkt, zo heeft de Chinese gigant ook talloze dochterondernemingen in de techsector. Alibaba.com werd in 1999 door Jack Ma en zeventien vrienden opgericht in Hangzhou, China. Via de website konden Chinese bedrijven elkaar vinden om makkelijk zaken te doen. Al snel werd de website één groot succes in China, drie jaar na de start werd de eerste winst al geboekt. De doelen van Jack Ma waren in 2003 groter dan slechts een succesvol business-to-bussinessportaal openen. Daarom richtte hij dat jaar Taobao Marketplace en Alipay op, respectievelijk de Chinese tegenhangers van Amazon.com en PayPal. In de volgende jaren kwamen er nog veel meer dochterondernemingen bij die zich met allerlei tech-gerelateerde zaken bezighielden zoals AI en cloud computing. In 2014 ging Alibaba de Amerikaanse beurs op. Een aandeel kostte toen 68 dollar wat voor een totaalopbrengst van 21,8 miljard dollar zorgde. Dat maakt de beursgang van Alibaba de op één na grootste ter wereld. Toch was het na de beursgang niet één en al succes voor het bedrijf van Ma. Zo startte de Chinese overheid in 2020 een mededingingsonderzoek, wat een jaar later resulteerde in een megaboete van bijna 3 miljard dollar. Tegelijkertijd verdween Alibaba-oprichter Jack Ma plotseling waarna er al snel gespeculeerd werd over een ontvoering. Later dook Ma weer op, maar nog steeds houdt hij zich gedeisd en komt hij maar weinig in de spotlight. Vandaag de dag is Alibaba bezig met een splitsing van het bedrijf. Begin 2023 kondigde het bestuur aan dat er zes losse bedrijven moeten komen die allemaal onder één holding ondergebracht moeten worden. Op die manier hoopt de Chinese techgigant beter te kunnen concurreren op alle actieve markten. De fundamentele analyse Voor Alibaba bespreken we onder andere de omzet, de winstontwikkeling, de winstmarges, de koers-winstverhouding, het (missende) dividend en de schulpdositie. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de brede bedrijfsactiviteiten, de inmenging van de Chinese overheid, de juridische uitdagingen en het bestuur. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Ding dong, zei er iemand Thuisbezorgd? Of beter gezegd: Just Eat Takeaway! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de multinationale maaltijdbezorger zodat jij als belegger kan bepalen wat een JustEatTakeaway-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee langs de talloze overnames van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Just Eat Takeaway is een fusie tussen de maaltijdbezorgingsbedrijven Just Eat en Takeaway. De oorsprong van het bedrijf ligt bij Takeaway, de oorspronkelijk Nederlandse tak. Na jarenlang concurrenten overnemen, is Just Eat Takeaway tegenwoordig wereldwijd actief in 20 landen. Toch is het bedrijf sinds de beursgang van 2016 nog altijd verlies draaiend. Daarom wordt er sinds kort niet meer gefocust op overnames, maar op het bedrijf winstgevend maken. Het idee voor een onlinemaaltijdbezorgingsdienst ontstond in het jaar 1999, in de kop van Noord-Holland. De dan 21-jarige student Jitse Groen wilde op een verjaardag online Chinees bestellen, maar hij kwam er al snel achter dat maar weinig restaurants onlinebestellingen namen. Een gat in de markt, dacht Groen. In 2000 richtte hij daarom met zijn compagnon Ruben Eilander de website Thuisbezorgd.nl op. Vlak na de start liep het nog geen digitale storm. Zo werden er in de eerste maand maar elf bestellingen via de website verwerkt. Eilander besloot in 2002 om daarom uit het bedrijf te stappen. Pas in 2003 begonnen de bestellingen via Thuisbezorgd.nl echt binnen te stromen omdat steeds meer mensen een breedbandverbinding kregen. Online zijn begon normaal te worden. Groen stopte met zijn studie aan de universiteit om zich compleet te focussen op z'n bedrijf en al snel werd het een multinationale speler in de maaltijdbezorgingsmarkt. Na twee flinke investeringsrondes, respectievelijk in 2012 en 2014, begon Thuisbezorgd.nl - dan onder de naam Takeaway.com - met een flink aantal overnames in het buitenland. In 2020 nam Takeaway Just Eat over om Just Eat Takeaway te vormen. Ook werd in datzelfde jaar de Amerikaanse maaltijdbezorger GrubHub overgenomen, voor ruim 7 miljard dollar. Niet lang na de overname van GrubHub begonnen activistische aandeelhouders van Just Eat Takeaway te pushen voor een verkoop van het bedrijf. Dat besluit werd vervolgens genomen, maar tot op de dag van vandaag is er nog geen koper gevonden die GrubHub compleet wil overnemen. Tegenwoordig is de strategie van Just Eat Takeaway niet meer zoveel mogelijk concurrenten overnemen, maar winst draaien. Het blijft tot nu toe de vraag of dat gaat lukken. De fundamentele analyse Voor Just Eat Takeaway staan de nettoverliescijfers, het operationele resultaat en de kasstroom op het menu. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de technologie van het bedrijf, de businessstrategie en de gebruikersactiviteiten. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Hoewel dit bedrijf niet bij iedereen gelijk een belletje doet rinkelen, is het wél verantwoordelijk voor de productie van het staal voor datzelfde belletje: ArcelorMittal! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de multinationale staalproducent uit India met een hoofdkantoor in Luxemburg zodat jij als belegger kan bepalen wat een ArcelorMittal-aandeel nou écht waard is. Nina blikt terug op de hoogte- én dieptepunten van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf ArcelorMittal is een fusiebedrijf tussen de staalbedrijven Arcelor en Mittal Steel. Mittal Steel nam Arcelor in 2006 vijandig over met een enorm bod. Sindsdien is het bedrijf lange tijd de grootste staalproducent ter wereld geweest, totdat het in 2020 door een Chinees staalbedrijf van de troon werd gestoten. Desondanks is ArcelorMittal vandaag de dag nog steeds enorm, met meer dan 150 duizend werknemers verspreid over 60 landen. De oorsprong van ArcelorMittal ligt bij Mittal Steel. Dat bedrijf werd in 1976 opgericht onder de naam Ispat International door de Indiase Lakshmi Mittal. In die tijd viel het bedrijf van Lakshmi onder het grotere staalbedrijf van zijn vader, Ispat Industries. De onderneming van de Mittal-familie groeide al snel uit tot een enorme multinational, maar in 1995 kwam het tot een breuk tussen Lakshmi en zijn vader. Ispat International en Ispat Industries gingen verder als aparte bedrijven. Lakshmi's bedrijf werd genoteerd in Rotterdam en ging in 1997 de beurs op. Rond 2004 werd de naam van Ispat International veranderd naar Mittal Steel na een grote overname. Na nog meer overnames een jaar later, was Mittal Steel de grootste staalproducent ter wereld. En om die positie te behouden, nam het bedrijf in 2006 de West-Europese staalproducent Arcelor over. Het nieuwe bedrijf heette ArcelorMittal. Door de financiële crisis van 2008 heeft ArcelorMittal flink wat magere jaren gehad. Doordat de vraag naar staal als gevolg van de crisis compleet ineenstortte, deed de winst van ArcelorMittal dat ook. Waar de winst in 2008 nog 9,4 miljard dollar was, was dat in 2009 nog maar 157 miljoen. De jaren daarna leken heel even verbetering te tonen, maar schijn bedriegt: er werd vanaf 2012 zeker vijf jaar lang verlies geleden. Pas in 2016 werden er weer groene cijfers gepresenteerd. Maar ook dat succes was maar van korte duur toen de wereld in 2019 in lockdown ging door corona. Opnieuw stortte de winst in en werden er donkerrode cijfers geboekt. Vandaag de dag is ArcelorMittal weer een winstgevend bedrijf en de op één na grootste staalproducent ter wereld. Toch hebben de crises van de afgelopen twee decennia één ding duidelijk gemaakt: de staalindustrie is cyclisch – en soms meer dan gewenst. De fundamentele analyse Bij ArcelorMittal bespreken we de omzet, de winst, het dividend(rendement), de koers-winstverhouding en de winst per aandeel. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de cyclussen in de staalindustrie, belangrijke kostensoorten, duurzaamheid en de andere ESG-criteria. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Dit bedrijf houdt de namen van z'n elektrische auto's simpel door voor bijna elk model het woord ‘model’ te zetten. Het gaat natuurlijk over Tesla! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de grootste elektrische autofabrikant ter wereld zodat jij als belegger kan bepalen wat een Tesla-aandeel nou écht waard is. Nina kijkt terug naar de hobbelige ontstaansgeschiedenis en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Tesla is de grootste elektrische autofabrikant ter wereld. Het hoofdkantoor staat in Kansas Texas met aan het roer de alom bekende CEO Elon Musk. Hoewel het bedrijf vooral bekend is van de elektrische auto's zoals de Model X, Y en S, is Tesla tegenwoordig ook actief op energieopslagsystemen- en zonnedakenmarkt. Tesla, Inc. - toen Tesla Motors Incorporated - werd in 2003 opgericht door de Amerikaanse uitvinder Martin Eberhard en ingenineur Marc Tarpenning. De twee hadden de visie om een elektrische sportwagen op de markt te brengen die volwaardig op kon boxen tegen de Ferarri's en Lamborghini's met verbrandingsmotoren. Investeerders zagen al snel brood in het idee, waaronder Elon Musk die met een investering van 7,5 miljoen dollar instapte. Na flink wat financiële tegenvallers interne problemen en het aftreden van de oprichters, rolt de allereerste elektrische sportwagen in 2008 van de band: de Tesla Roadster. Het was de eerste elektrische auto die gebruikmaakte van een lithium-ion-accu-pakket, een batterijtype die tegenwoordig in zo'n beetje ieder elektrisch apparaat te vinden is. Door de batterij had het voertuig een actieradius van bijna 400 kilometer, een primeur in die tijd. Toch zorgde de Roadster niet voor groene cijfers bij Tesla, die kwamen pas in 2020 na de introductie van de Tesla Model Y. Sindsdien groeit de winst van het bedrijf exponentieel dankzij flinke productie-uitbreidingen wereldwijd. Tegenwoordig is Tesla lang niet meer slechts een elektrische autofabrikant. Zo investeerde het bedrijf in 2016 bijvoorbeeld miljarden dollars in SolarCity, een zonnepanelenfabrikant. Daaruit ontstond een Tesla-divisie die tegenwoordig zonnepaneeldakpannen ontwikkelt, nieuwe batterijtypen uitvindt en meer. Ook houdt het bedrijf zich sinds kort bezig met robotica. De fundamentele analyse Bij Tesla rijden we onder andere langs de omzet, de winst, de marges en het (afwezige) dividend. Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen onder andere op de productieketen, de merkwaarde en het bestuur van Tesla. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Mix funderingstechniek en bodemmechanica en je krijgt: bodemonderzoeker Fugro! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op deze Nederlandse bodemonderzoeker zodat jij als belegger kan bepalen wat een Fugro-aandeel nou écht waard is. Nina kijkt terug naar het één pagina-tellende bedrijfsplan van Fugro en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Fugro is een Nederlands bedrijf gespecialiseerd in geo-data- en bodemonderzoek. Hoewel het hoofdkantoor in Leidschendam staat, is Fugro wereldwijd actief in bijna alle continenten. Met vier divisies wordt er zowel op land als op zee bodemonderzoek uitgevoerd voor allerlei opdrachtgevers. Voorheen was de olie-industrie een grote klant, maar tegenwoordig vult de op gang komende energietransitie de orderportefeuille van het bedrijf. In 1962 richtte de net afgestudeerde Korenlis ‘Kees’ Joustra het ingenieursbureau voor Funderingstechniek en Grondmechanica op, afgekort Fugro. Met een handgeschreven bedrijfsplan van slechts één enkele pagina was Joustra van plan om bodemonderzoek uit te voeren voor aannemers. Dat begon met onderzoek voor de aanleg van snelwegen en de bouw van huizen, maar het breidde zich al snel uit naar de Noordzee voor de aanleg van boorplatformen. De jaren 60 stonden in het teken van optimistische groei voor Fugro, maar door de oliecrisis in de jaren 70 kreeg de bodemonderzoeker het zwaar te verduren. Desondanks doorstond Fugro de crises en breidde het bedrijf internationaal uit. Dankzij grote overnames in de jaren 80, had Fugro begin jaren 90 vijf divisies, 70 dochterondernemingen, 160 kantoren en 2.800 medewerkers. Samen goed voor een omgerekende jaaromzet van 220 miljoen euro. Met het succes ging Fugro in 2002 de beurs op en gingen de uitbreidingen ondertussen door. In 2012 kwam daar een einde aan toen Fugro zijn geoscience-divisie verkocht voor 1,2 miljard euro. De markt voor dat bedrijfsonderdeel bleek te onstabiel. De verkoop vond plaats in een periode van teloorgang. Er werd jaar op jaar verlies gedraaid tot in de honderden miljoenen. Fugro moest noodgedwongen geld lenen en extra aandelen uitgeven om rond te komen. Terwijl het aandeel een duikvlucht nam, probeerden concurrenten een slaatje te slaan via overnamepogingen. Maar toen ze erachter kwamen dat Fugro maar geen groene cijfers kon boeken, onttrokken ze zich. Pas rond 2021, na zeven jaar op rij verlies gedraaid te hebben, stond er weer een positief getal onder de streep van Fugro's resultatenrekening. Dat is dan vooral te danken aan de toegenomen vraag naar bodemonderzoek vanwege de energietransitie. Vandaag de dag is dat type werk de grootste inkomstenbron voor Fugro. De fundamentele analyse Bij Fugro gaan we tot op de bodem wat betreft de omzet, het operationele resultaat, de schuldpositie, de cashflow, de orderportefeuille en de koerswinstverhouding. Ook kijken we verder dan de cijfers, we zoomen onder andere in op de sectorontwikkelingen en de probleemdossiers. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

In Nederland kennen we de naam niet echt, maar toch heeft dit bedrijf de beurs maandenlang wereldwijd in zijn greep gehouden: GameStop. In deze speciale aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op één van de bekendste meme-bedrijven ter wereld zodat jij als belegger kan bepalen wat meme-aandelen nou écht waard zijn. Nina neemt je mee terug naar de GameStop-beursgekte van 2021 en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf GameStop is een wereldwijde gamewinkelketen die langzaam maar zeker aan het uitsterven is. Doordat de core business de verkoop van fysieke videogames is, heeft het bedrijf waarschijnlijk hetzelfde lot als de videotheek. Net zoals films en series, zijn videogames tegenwoordig namelijk ook digitaal te krijgen. Je kan in een handomdraai vanaf de bank games kopen, downloaden en spelen. Maar net zoals de videotheek, kende GameStop natuurlijk ook hoogtijdagen. GameStop begon in de jaren 80 in Texas, onder de naam Babbage's. Het bedrijf verkocht voornamelijk games voor de Atari 2600, de toen razend populaire spelcomputer. Na een korte opstart, boekte het bedrijf al snel jaarlijks miljoenen dollars winst. Toch lukte het Babbage's niet om op te boksen tegen de grotere Amerikaanse winkelketens zoals Walmart en Best Buy. Het kwam daarom tot een fusie met concurrent Software Etc., maar dat mislukte. Aan het einde van de jaren 90 vroeg het fusiebedrijf faillissement aan. Boekenverkoper Barnes & Noble kocht het kort daarna op voor een doorstart. Na wat transformaties en fusies met concurrenten kreeg het opgekochte bedrijf officieel de naam GameStop Inc.. Met flink wat cash van een succesvolle beursgang breidde GameStop in 2002 wereldwijd uit. Er kwamen duizenden winkels, verspreid over zo'n beetje alle continenten waardoor er jaarlijks miljarden dollars aan omzet binnenstroomden. Maar in 2016 komt er een einde aan het succes van GameStop door de opkomst van online gameplatformen. De miljoenenwinst veranderde al snel in miljoenenverlies. Het aandeel van Gamestop weerspiegelde de teloorgang duidelijk, maar in de eerste maanden van 2021 was dat heel even anders toen miljoenen beleggers de prijs kunstmatig oppompte om shortposities geforceerd te sluiten. GameStop werd maandelang een meme-aandeel, met een koers van ruim 500 dollar op het hoogtepunt. Vandaag de dag laat een GameStop-aandeel weer de neerwaartse trend van het bedrijf zien. De fundamentele analyse Bij GameStop nemen we de omzet, winst, operationeel resultaat, cashflow en schuldpositie onder de loep. Ook kijken we kritisch naar het businessmodel en zoeken we naar de ‘red flags’ voor meme-aandelen in het algemeen. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Dat je tegenwoordig in slechts enkele seconden Tikkies kan sturen heb je te danken aan de grondlegger van onlinebetalingen: PayPal. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op één van de grootste online betaalplatformen ter wereld zodat jij als belegger kan bepalen wat een PayPal-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee naar Silicon Valley tijdens de hoogtijdagen van de dotcom-bubble en Jim doet een fundamentele analyse. Het bedrijf Met jaarlijks biljoenen dollars betaalvolume, miljarden transacties en miljoenen gebruikers, is PayPal één van de grootste online betaalplatformen ter wereld. Het bedrijf is een schoolvoorbeeld van een succesverhaal uit het dotcom-tijdperk. PayPal werd in het jaar 1998 opgericht in Silicon Valley onder de bedrijfsnaam Confinity. Eén jaar na de oprichting werd de betaalservice PayPal gelanceerd. Dankzij de dotcom-bubble was er vanaf dag één al enorm veel belangstelling voor PayPal onder investeerders. In een mum van tijd had het betalignsplatform al miljoenen gebruikers en miljoenen dollars omzet. Na een fusie met de onlinebank x.com van Elon Musk (niet wat voorheen bekend stond als Twitter dus), ging PayPal in 2002 de beurs op. Slechts vier jaar na oprichting was de geschatte totaalwaarde van het bedrijf toen al rond de 800 miljoen dollar. Slechts enkele maanden na de beursgang werd PayPal overgenomen door online handelsplatform eBay voor 1,5 miljard dollar, waardoor PayPal de standaard betaalmethode van eBay werd. In de jaren die volgden op de overname, groeide PayPal zo snel dat het bedrijf te groot werd om als dochteronderneming van eBay aan te blijven. Het kwam in 2015 daarom tot een tweede beursgang waardoor PayPal weer zelfstandig werd. Vandaag de dag is PayPal nog steeds een zelfstandig bedrijf en nog altijd één van de grootste bedrijven in de sector van onlinebetalingen. De fundamentele analyse Bij PayPal kijken we voornamelijk naar de omzet, de operationele marges, de winst (per aandeel) en de cashflow. Natuurlijk wordt er ook aandacht besteed aan het aantal gebruikers, het aantal transacties en het betaalvolume. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is de bank die talloze fusies onderging en maar op het nippertje de financiële crisis overleefde: ABN AMRO! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de op twee na grootste bank van Nederland zodat jij als belegger kan bepalen wat een ABN-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee terug naar het begin van de bank in de negentiende eeuw en Jim doet een grondige fundamentele analyse. Het bedrijf ABN AMRO is een klassieke fusiebank waarvan de geschiedenis zeker driehonderd jaar teruggaat. In Nederland stond de bank oorspronkelijk bekend als de Nederlandsche Handelsmaatschappij (NHM): in 1824 opgericht door koning Willem 1. De onderneming was bedoeld om de nationale welvaart aan te moedigen - en dan vooral in koloniën zoals Nederland-Indië. Om die reden wordt de NHM ook wel gezien als de spirituele opvolger van de Vereenigde Oostinidische Compagnie (VOC). Pas in 1964 fuseerde de NHM met de Twentsche bank tot de Algemene Bank Nederland (ABN). En in datzelfde jaar fuseerden de Amsterdamsche Bank en de Rotterdamsche Bank om de AMRO Bank te vormen. In 1991 fuseerden de AMRO Bank en de ABN tot ABN AMRO. Het nieuwe ABN AMRO had gelijk na de fusie een sterke positie met nog sterkere groeiambities voor het buitenland. Dat leidde in 1997 tot een notering aan de New York Stock Exchange (NYSE). Maar in 2007 viel er een pijnlijke brief op de mat van ABN AMRO-CEO Rijkman Groenink. Door jarenlange stagnatie van de bank wilden de aandeelhouders dat ABN AMRO zou opsplitsen. Dat gebeurde, maar door de financiële crisis leed dat tot een bijna-faillissement waardoor de Nederlandse staat bij moest springen om de bank te redden. De jaren die op de crisis volgden stonden vooral in het teken van herstel voor ABN AMRO. Het was de bedoeling dat de Nederlandse staat de bank weer zou afstoten met behulp van een beursgang. Maar na een aantal emissies is de bank tot op de dag van vandaag nog maar deels in publieke handen. De Nederlandse staat is vooralsnog grootaandeelhouder. De fundamentele analyse Bij ABN AMRO wordt er vooral gekeken naar de cost-to-income ratio, de koers-winstverhouding, het dividendrendement en de winst. Ook is er speciale aandacht voor de geschiedenis en maatschappelijke positie van de bank. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is het bedrijf achter de iPhone, de iMac, de iPads, de iPod en nog veel meer bekende producten met de letter ‘i’ ervoor: Apple. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld zodat jij als belegger kan bepalen wat een Apple-aandeel nou écht waard is. Nina neemt je mee terug naar het bescheiden begin van de techgigant in de jaren 70 en Jim doet een grondige fundamentele analyse. Het bedrijf Apple is het grootste techbedrijf van de wereld met meer dan 160 duizend werknemers en jaarlijks tientallen miljarden dollars winst. De meeste mensen kennen Apple tegenwoordig van de iPhone-smartphones, maar oorspronkelijk richtte het bedrijf zich op de bouw van computers. De vrienden Steve Jobs en Steve Wozniak begonnen in 1976 samen het bedrijf Apple Computer. Beiden waren gestopt met hun studie om fulltime computers te bouwen. Dat begon met de Apple I, de allereerste computer van het bedrijf voor persoonlijk gebruik. In die tijd vonden de meeste mensen de personal computer (PC) zoals we die nu kennen een belachelijk idee, maar het was onder andere Apple die dat beeld veranderde. Met computers zoals de Apple II, de Macintosh en de iMac bewees Apple dat de computer op elk bureau en in elk huis thuishoort. Toch is het verhaal van Apple niet één en al succes. Zo verliet Steve Wozniak het bedrijf na veel frustrerende discussies en probeerde Steve Jobs zelfs een complete coup te organiseren - waarna hij ontslag nam. Het bedrijf is in de jaren 90 bijna ten onder gegaan, maar door een investering van grote concurrent Microsoft en de terugkeer van Jobs werd Apple nieuw leven ingeblazen. Eén van de grootste hitproducten van Apple is de iPod, uitgekomen in 2001. Het debuut van de gelikte MP3-speler wordt gezien als de grote ommekeer en het begin van ongerepte, exponentiele groei van het bedrijf. Naast de muziek- en computermarkt, werd ook de smartphonemarkt flink opgeschud toen Apple de iPhone presenteerde in 2007. Het was namelijk één van de eerste smartphones met een touchscreen en internetverbinding. Zo'n beetje alle historische Apple-momenten vonden plaats met Steve Jobs aan het roer, maar in 2011 overleed hij waarna Tim Cook het stokje overnam. Vandaag de dag is Apple nog steeds het grootste bedrijf op de beurs met een market cap van meer dan 3 biljoen dollar. De fundamentele analyse Bij Apple wordt er vooral gekeken naar de omzet, de winst (per aandeel) en de verkoopaantallen per product. Ook staat de merkwaarde van Apple centraal. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is het bedrijf achter Albert Heijn, Bol.com, Gall & Gall, Etos en ook talloze internationale namen waar je misschien nog nooit van gehoord hebt: Ahold Delhaize. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Nederlandse supermarktgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een aandeel van Ahold Delhaize nou écht waard is. Nina duikt in de rijke geschiedenis van het bedrijf die helemaal teruggaat naar de 19e eeuw en Jim doet een grondige fundamentele analyse. Over Ahold Delhaize Ahold Delhaize is een fusie tussen de Nederlandse Koninklijke Ahold N.V. en de Belgische Delhaize Groep. De geschiedenis van Ahold Delhaize begint bij Albert Heijn: het bedrijf waar het hedendaagse concern uit voortkomt. In 1887 nam de 21-jarige Albert Heijn de kruidenierszaak van zijn vader over. In de jaren daarna opende Heijn meerdere winkels in Nederland en nam hij concurrenten over. Het duurde daardoor niet lang totdat Albert Heijn de grootste supermarktketen in Nederland was. De jaren 70 en 80 stonden in het teken van internationalisering. Albert Heijn, dat ondertussen zo groot was geworden dat het een holdingmaatschappij heeft opgericht genaamd Ahold NV, breidt uit naar het buitenland. De derde generatie Heins stonden aan het roer en namen ketens in onder andere Spanje en de Verenigde Staten over. De winst en omzet namen daardoor flink toe. Maar in 2003 kwam die internationale expansie tot stilstand toen duidelijk werd dat Ahold schuldig was aan boekhoudfraude. Het hele bestuur stapte gedwongen op. In de jaren die volgden op het schandaal deed het bedrijf er alles aan om de imagoschade ongedaan te maken. Na verloop van tijd lukte dat dankzij een intensieve herstelstrategie, verkoop van buitenlandse ketens en prijsverlagingen. De vruchten van die strategie worp zijn vruchten in de jaren die volgden af. In 2015 kondigde Ahold aan dat het ging fuseren met Delhaize Groep om een concurrentievoordeel in de Verenigde Staten te behalen. Een jaar later was de fusie rond en ging het bedrijf verder onder de naam Ahold Delhaize, dat vandaag de dag nog steeds een van de grootste spelers is op het gebied van retail. De fundamentele analyse Bij Ahold Delhaize wordt er vooral ingezoomd op omzet, winst, dividend, vrije kasstroom en operationele marge. Ook wordt er een SWOT-analyse gedaan en komt de concurrentiepositie van het bedrijf uitgebreid aan bod. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels KooloosSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Iedereen lijkt tegenwoordig te beleggen, maar hoe weet je nou welk aandeel de moeite waard is en welke absoluut niet? Met een grondige fundamentele analyse natuurlijk! Maar wat houdt dat in en hoe doe je dat precies? In deze tweede speciale explainer-aflevering van Doorgelicht, leggen journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring het aan je uit. Ze nemen je mee in de wereld van kwantitatieve fundamentele analyse. Zo weet jij aan na deze aflevering precies waar je op moet letten bij het volgende kwartaalverslag van je favoriete bedrijf. De belangrijkste kwantitatieve fundamenten komen in ieder geval aan bod: van omzet en winst tot vrije kasstroom en operationeel marge. Belangrijk om te begrijpen als beginnend belegger, maar ook als je al wat ervaring hebt en toe bent aan een grondige opfriscursus. Op zoek naar de basis van kwalitatieve fundamentele analyse? Luister dan naar de eerste explainer-aflevering van Doorgelicht! De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Sommige aandelen gaan in één keer over de kop en andere storten in één dag compleet in elkaar. Hoe weet je dan welk aandeel het helemaal waard is en welke absoluut niet? Met een grondige fundamentele analyse natuurlijk! Maar wat houdt dat in en hoe doe je dat precies? In deze eerste speciale explainer-aflevering van Doorgelicht leggen journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring het aan je uit. Ze nemen je mee in de wereld van kwalitatieve fundamentele analyse. Zo weet jij aan het einde van de rit precies waar je op moet letten bij het volgende jaarverslag van je favoriete bedrijf. In de afleveringen worden de onmisbare kwalitatieve fundamenten besproken, zoals unieke concurrentievoordelen en de kwaliteit van het bestuur. Belangrijk om te begrijpen als beginnend belegger, maar ook als je al wat ervaring hebt en toe bent aan een grondige opfriscursus. Op zoek naar de basis van kwantitatieve fundamentele analyse? Luister dan naar de tweede explainer-aflevering van Doorgelicht! De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.

Beleggen is razend populair, maar hoe weet je nou wat je favoriete aandelen écht waard zijn? In de nieuwe podcast Doorgelicht nemen Nina van den Dungen en Jim Tehupuring je mee in de wereld van beursgenoteerde bedrijven. Nina vertelt je alles over de intrigerende geschiedenis van prominente multinationals, zoals de schokkende moord op de Ahold-CEO en de turbulente ruzies binnen het Tesla-bestuur. Jim analyseert de cruciale bedrijfscijfers, van Apple's miljardenwinsten tot Adyen's opvallende verliezen. Doorgelicht biedt een compleet beeld van beursgenoteerde ondernemingen zodat jij de potentie van je favoriete aandelen beter kan bepalen. De presentatoren Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven. Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal. Over Doorgelicht In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn. Disclaimer De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. Redactie en montage Niels Kooloos See omnystudio.com/listener for privacy information.