Cierre de mercados

Las bolsas entran en zona de peligro tras advertencia sobre el rating de EEUU. Los mercados andan atrapados en el limbo del techo de deuda de Estados Unidos, mientras que las europeas parecen hacer caso omiso a las noticias de que su mayor economía, Alemania, han entrado en recesión. Mercados de renta fija del Reino Unido siguen conmocionados por el shock inflacionista del miércoles. Arrancamos con las claves de negociación en mercado americano. Nos ayuda a interpretarlas Juan Pérez-Tabernero, de Santander Bolsas&Mercados. En divisas, el euro cae tras confirmarse que la mayor economía europea, Alemania, se encuentra en recesión. El dólar toca máximos de dos meses, beneficiándose de la demanda de refugio seguro ante la creciente preocupación por un impago de Estados Unidos. Empresa protagonista al otro lado del Atlántico, Nvidia. Sube un 30% tras mejorar generalizada de recomendaciones sobre el valor. Sigue el rally en valores de IA. Marcamos de cerca a empresas de construcción e infraestructuras tras informe favorable de JP Morgan. El banco de inversión dice que los precios y la transición ecológica apoyaran a esta industria europea. Entre los españoles, protagonismo para la junta de accionistas de Repsol, del buen informe de Jeferries sobre Caixabank, de eDream, que sube tras unos resultados anuales mejores de lo previsto. Veremos toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo y la analizamos después en la tertulia con Isabel Giménez, de la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros, y Manuel Gago, vicepresidente de CEDE.

Repasamos situación de un mercado revuelto en las últimas sesiones con David Ardura, codirector de inversiones de Finaccess Value. Nos cita factores de riesgos de los que conviene protegerse. Ponemos el foco en segmento de deuda. Nos habla de su fondo Finaccess RF Corto Plazo.

Consultorio de Bolsa con Juan Carlos Costa, Kostarof y David Galán, Bolsa General. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

Jornada intensa la de este miércoles. Las bolsas siguen pendientes de las conversaciones sobre el techo de la deuda y de próximas referencias de inflación en Estados Unidos. Sin olvidar el temor a nuevos contagios por COVID en China. Eso golpea, como ayer, a la industria del lujo europea. Lógico en este contexto, dicen los analistas, que los mercados opten por tomar de nuevo beneficios. Los rendimientos de los bonos a dos y tres años siguen escalando ante la ansiedad de un posible default en Estados Unidos, mientras que el resto de la curva está bastante plana. El consumo sigue dando muestras de fortaleza. Las acciones de las minoristas Kohl's y Urban Outfitters suben con fuerza tras presentar resultados mejores de lo esperado. Los inversores se mantienen a la espera de conocer las actas de la última reunión de la Fed. Veremos como cierran sesión los europeos. Hablaremos de Italia y lo que pasa con los precios de su pasta y del Banco Central Europeo. La autoridad monetaria de la zona euro cumple 25 años. Hacemos Gestión del Patrimonio con Finaccess Value y buscamos niveles atractivos en gráficos en Pistas Técnicas.

A lo largo de esta primera hora de Cierre de Mercados veremos claves que dominan la actividad en los mercados. No invitan al optimismo. En Estados Unidos, siguen sin llegar a un acuerdo con el techo de la deuda y eso lleva a los inversores a mostrarse temerosos de nuevo. El tema está en que el tiempo apremia y la incertidumbre no es ajena tampoco a los ciudadanos estadounidenses. El otro campo de batalla ocurre dentro de la Fed. Si después del tono más comedido del presidente Jerome Powell, el viernes, donde se podía vislumbrar una posible pausa, a principios de la semana ha sido el turno de los miembros del ala más dura, como Bullard, que respaldan dos movimientos más al alza mientras que la economía arroja signos de ralentización con cuentagotas. Lo vimos ayer con las referencias económicas. La tambaleante economía de China y el empeoramiento de los lazos geopolíticos también dañan la confianza, y la inflación del Reino Unido supera todas las predicciones, preparando el escenario para un doloroso encuentro con la estanflación. En Europa, hablaremos de empresas protagonistas. Un día más pérdidas importantes en lujo. Toda la actualidad económica la analizaremos en la tertulia. Estarán con nosotros Carlos Puente y José Ignacio Gutiérrez.

En el Análisis con Renta 4 Banco, su analista Alfonso Batalla nos comenta la indefinición que vive el mercado a la espera de la resolución de las negociaciones entre demócratas y republicanos en torno al techo de deuda en Estados Unidos. También Batalla nos comenta los datos de PMIs publicados este martes que reflejan una contracción en el sector manufacturero. “Los datos macroeconómicos que se están publicando a nivel mundial no arrojan una visión positiva, más bien todo lo contrario”, que apuntarían hacia una recesión, señala el analista de Renta 4 Banco. En el análisis con Renta 4 Banco, hablamos de la divergencia entre lo que piensan los mercados y los bancos centrales en cuanto a tipos de interés. En Renta 4 no contemplan un recorte de tipos a finales de año porque los niveles de inflación siguen todavía demasiado altos. Según Batalla, “no hay un nivel excesivo de sobrecompra” en las bolsas por hay poco volumen y las gestoras de fondos actualmente están infraponderadas en activos de riesgo y los que sí están muy expuestos son los hedge funds. Además, a eso hay que sumarle que la temporada de presentación de resultados empresariales y sus guías han sido mejores de lo esperado y que “se ha enfriado la posibilidad de una recesión”, apunta Batalla En Renta 4 Banco destacan la fortaleza del sector turístico en la bolsa española, ante el gran número de reservas de cara a la temporada estival. Del lado de los peores comportamientos, Batalla destaca a Solaria y Acciona Energía, que tienen un comportamiento más errático en un entorno de swubidas de tipos de interés.

En el Análisis con Renta 4 Banco, su analista Alfonso Batalla nos comenta la indefinición que vive el mercado a la espera de la resolución de las negociaciones entre demócratas y republicanos en torno al techo de deuda en Estados Unidos. También Batalla nos comenta los datos de PMIs publicados este martes que reflejan una contracción en el sector manufacturero. “Los datos macroeconómicos que se están publicando a nivel mundial no arrojan una visión positiva, más bien todo lo contrario”, que apuntarían hacia una recesión, señala el analista de Renta 4 Banco. En el análisis con Renta 4 Banco, hablamos de la divergencia entre lo que piensan los mercados y los bancos centrales en cuanto a tipos de interés. En Renta 4 no contemplan un recorte de tipos a finales de año porque los niveles de inflación siguen todavía demasiado altos. Según Batalla, “no hay un nivel excesivo de sobrecompra” en las bolsas por hay poco volumen y las gestoras de fondos actualmente están infraponderadas en activos de riesgo y los que sí están muy expuestos son los hedge funds. Además, a eso hay que sumarle que la temporada de presentación de resultados empresariales y sus guías han sido mejores de lo esperado y que “se ha enfriado la posibilidad de una recesión”, apunta Batalla En Renta 4 Banco destacan la fortaleza del sector turístico en la bolsa española, ante el gran número de reservas de cara a la temporada estival. Del lado de los peores comportamientos, Batalla destaca a Solaria y Acciona Energía, que tienen un comportamiento más errático en un entorno de swubidas de tipos de interés.

IG y GPM en el Consultorio de Bolsa analizan la jornada bursátil y los valores nacionales e internacionales que nos plantean los oyentes. Nos acompañan Sergio Ávila, analista de IG España, y Javier Lorenzo, Gestor del fondo de inversión GPM Asignación Táctica y Director de la escuela Jlorenzotrading. Sergio Ávila, analista de IG España, señala que la indefinición de los mercados está sujeta al desenlace de las negociaciones con el techo de deuda en Estados Unidos. “Mientras que la negociación del techo de deuda siga estando encima de la mesa, los inversores creo que se van a mover poco, no van a tomar muchas decisiones al respecto.” Por su parte, Javier Lorenzo ve al mercado “muy tranquilo y muy parado”. El gestor de GPM señala que tendría miedo a una caída brusca del mercado si viéramos al índice de volatilidad VIX disparado, que no es el caso. “De momento paciencia... Es uno de los momentos más claros en los que yo creo que no hay que hacer nada”. Asimismo, Lorenzo asegura que según se resuelva la incertidumbre en torno a las políticas monetarias de los bancos centrales, el mercado tomará posiciones. En el Consultorio de Bolsa con IG y GPM, los expertos analizan los siguientes valores de la bolsa española: Acciona Energía, Gestamp Automoción, Talgo, CAF, Inditex, Ferrovial, Bankinter, Grifols y Airtificial Intelligence Structures, entre otros. En cuanto a valores internacionales, comentamos soportes y resistencias de Qualcomm, Academy Sports Outdoor y Barrick Gold La Pizarra: Applied Materials y Fastenal En la Pizarra del Consultorio de Cierre de Mercados, Sergio Ávila apunta Fastenal, compañía que opera en la industria de logística, fabricación y cadena de suministro. La Pizarra de Javier Lorenzo: Applied Materials, la empresa de herramientas para fabricar chips. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

Malos datos de actividad. En la sesión de hoy lo más relevante en el frente macro son los PMIs Manufactureros de mayo en Europa y EE.UU. Contamos cómo han venido y su impacto en los mercados. Respecto al techo de gasto, anoche Biden y McCarthy continuaron conversaciones, pero no se han conocido avances relevantes. Los expertos siguen pensando que no es descartable que las negociaciones se extiendan más de lo esperado (más allá del 1 de junio), lo cual podría introducir cierta tensión en el mercado a corto plazo. Hablamos de ello en esta segunda hora de Cierre de Mercados y de bancos centrales. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo han conseguido avances en su lucha contra la inflación, pero todavía existen presiones en los precios y ahora los bancos centrales tienen que incorporar diferentes variables para determinar si se mantienen firmes en sus políticas monetarias. La reciente crisis bancaria en Estados Unidos en parte debido a las subidas de tipos ha trastocado la estrategia de la Fed. Y de este lado del Atlántico, la contracción de la actividad manufactura junto con la presión inflacionista del sector servicios presenta el particular dilema para el Banco Central Europeo. Tenemos análisis de mercado con Renta 4 Banco y nos acercamos al crowfunding inmobiliario con Wecity.

La semana pasada, las Bolsas registraron rebote más que digno tras un par de semanas consecutivas de retrocesos suaves en Wall Street y alguna más por Europa. Jugaron a favor expectativas de un inminente acuerdo para elevar el límite de deuda en Estados Unidos. Pero siguen siendo expectativas. Si no se consigue elevar el techo, se produciría un impago, lo que probablemente desencadenaría el caos en los mercados financieros y un repunte de los tipos de interés. Ayudó también cierta calma entre los bancos regionales americanos. Pero, en el fondo, tal y como nos comentaron los analistas, la semana fue aburrida y coherente con la fase de consolidación actual. Analizamos en esta primera hora de Cierre de Mercados las claves en el americano y lo que está por llegar en las próximas jornadas. Índices europeos no logran extender las ganancias de los asiáticos, que han subido gracias a un repunte de las acciones de chips locales después de que China prohibiese el domingo a la empresa estadounidense Micron vender los suyos a industrias nacionales por motivos de seguridad. En otros mercados, suben algo rendimiento de bonos, pocos cambios en divisas y ganancias para oro. Contamos qué empresas son las protagonistas en el parqué español. Y repasamos toda la actualidad económica y la analizamos en la Tertulia con José Ramón Pin Arboledas y Francisco Canós.

Consultorio de Fondos con José María Luna, Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

Las negociaciones sobre el techo de deuda siguen centrando la atención en Wall Street. Morgan Stanley avisa que el reciente rally de la bolsa americana no es el comienzo de un mercado alcista; mientras que Bank of America eleva su objetivo de final de año para el SP500 hasta los 4.300 puntos desde los 4.000 anteriores. Hoy intervienen muchos miembros de la Fed, entre ellos el temido Bullard, y se cotiza la segunda lectura del PIB del primer trimestre. En el frente empresarial, hoy destaca el castigo que reciben las acciones de dos tecnológicas: Meta, por la multa récord que le ha impuesto la Unión Europea, y Micron Technology, por el veto de China a sus chips. Y es lunes de fusiones. La petrolera Chevron compra PDC, Mubadala se hace con Fortress y Mizuho va a por Evercore. De ello hablaremos a lo largo de esta hora. También de cómo diseñar sectorialmente una cartera para hacer frente a una recesión. Todo sin perder de vista la evolución de los mercados. Tenemos análisis con Gisela Turazzini, de Blackbird. Y en Gestión del Patrimonio, charlamos con Asís Maestre, de Bellevue AM. Y como siempre, tras el cierre vistazo a los gráficos para buscar pistas técnicas.

La semana pasada, las Bolsas registraron rebote más que digno tras un par de semanas consecutivas de retrocesos suaves en Wall Street y alguna más por Europa. Jugaron a favor expectativas de un inminente acuerdo para elevar el límite de deuda en Estados Unidos. Pero siguen siendo expectativas. Si no se consigue elevar el techo, se produciría un impago, lo que probablemente desencadenaría el caos en los mercados financieros y un repunte de los tipos de interés. Ayudó también cierta calma entre los bancos regionales americanos. Pero, en el fondo, tal y como nos comentaron los analistas, la semana fue aburrida y coherente con la fase de consolidación actual. Analizamos en esta primera hora de Cierre de Mercados las claves en el americano y lo que está por llegar en las próximas jornadas. Índices europeos no logran extender las ganancias de los asiáticos, que han subido gracias a un repunte de las acciones de chips locales después de que China prohibiese el domingo a la empresa estadounidense Micron vender los suyos a industrias nacionales por motivos de seguridad. En otros mercados, suben algo rendimiento de bonos, pocos cambios en divisas y ganancias para oro. Contamos qué empresas son las protagonistas en el parqué español. Y repasamos toda la actualidad económica y la analizamos en la Tertulia con José Ramón Pin Arboledas y Francisco Canós.

El optimismo sigue presente en Wall Street que va camino de saldar la semana en positivo, ante el posible desbloqueo en las negociaciones del techo de deuda. Además, el mercado empieza a especular con que la Fed no actúe en la reunión de junio, aunque eso no quiera decir que se confirme una pausa en el ajuste monetario. La división en el seno del Comité Federal de Mercado Abierto se hace patente. Por eso estaremos pendientes de las palabras de Powell esta tarde. En el frente macro, el día llega huérfano de referencias y del lado empresarial, caen las acciones de Morgan Stanley después de que su CEO anunciara que va a dejar el cargo; y los títulos de Foot Locker se desploman un 25% tras presentar unos resultados muy decepcionantes. Seguiremos de cerca la evolución del mercado americano y prestaremos atención al cierre de los europeos. En el español, el sector financiero no pasa por su mejor momento en las últimas jornadas en bolsa. En el mes de mayo es el sector que peor se comporta dentro del Ibex 35 y lo peor podría estar por llegar. Tanto BCE como BdE ya han pedido cautela a las entidades cotizadas. Hablaremos de todo ello y despedimos la semana, como siempre, con el repaso de los niveles en gráficos de los valores Ibex. Con Gerardo Ortega, colaborador de CMC Markets.

En esta primera hora de Cierre de Mercados, vemos las claves de la negociación en Wall Street. Ojo, que hay vencimientos. Las valoramos e interpretamos con Antonio Castelo, de iBroker. Con él, también hacemos balance de la semana. El optimismo por acuerdo de deuda en Estados Unidos sigue animando a la comunidad inversora. Suben activos de riesgo, DAX alemán bordeando máximos históricos, dólar retrocede desde máximos y oro recupera gracias al retroceso del billete verde pero la onza se enfrenta a pérdidas semanales. Analizamos posiciones en bancos y en sector inmobiliario. La sueca SBB cae cerca de un 10%. Goldman Sachs ha recortado su precio objetivo a la mitad en medio de las preocupaciones sobre la deuda del grupo. Por otro lado, el mercado sigue pendiente de las palabras de los banqueros centrales. Hoy han escuchado a Lagarde y habla también Powell. Puede traer algo de volatilidad ante la exigua macro y el débil flujo de noticias corporativas. En Ibex, sube todo excepto Naturgy, Enagás, Telefónica y Acerinox. La actualidad económica en España la contamos en Expansión y Ciclo. Y cerramos la hora con gráficos en Pistas Técnicas.

En el Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos de esta semana, su director general, Tomás Epeldegui, comenta la evolución del metal amarillo. Según Epeldegui, la corrección que ha experimentado el precio de la onza en los últimos días, “está empezando a dar un aoportunidad a los inversores que se han quedado rezagados y vieron cómo subió el metal. En el corto plazo hay una cierta volatilidad que puede permitir hacer esas entradas.” Inversión a largo plazo Epeldegui recuerda que ha habido históricamente tres ocasiones en las cuales en el momento en el que la Fed llega al tope en los tipos de interés, el oro empieza a tirar. Según el director general de Degussa Metales Preciosos en España, las previsiones son que vuelva a pasar lo mismo. “Si a eso le añadimos además todas las incertidumbres en las que estamos, tanto geopolítica como financiera... hace aconsejable incrementar la posición [en oro] o incorporarla a nuestras inversiones.” La inversión de metales preciosos que Degussa pone encima de la mesa es una inversión a largo plazo. Un depósito de valor a largo plazo con la finalidad de disponer del éste de cara a una jubilación o “simplemente con la tranquilidad de que tienes una rueda de repuesto ante cualquier contingencia económica que te pueda surgir”. Acreditar el oro ante Hacienda El oro también se puede heredar. En el Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos, su director general señala que el oro físico no deja de ser un bien material. Epeldegui recomienda incorporar el activo con un documento que acredite la propiedad de una pieza concreta de oro y el importe de su adquisición. De no hacerlo puede acarrear problemas fiscales, advierte el experto. Las consecuencias de no declarar unos lingotes que hemos podido heredar puede suponer una merma mucho más importante. Solo habrá que tributar sobre el incremento patrimonial si lo vendemos. Regalar una moneda o un lingote de oro puede ser también una buena opción de regalo para un bautizo, una comunión, una boda u otra ocasión especial. Como distribuidor independiente de metales preciosos líder en Europa, Degussa ofrece a los ahorradores asesoramiento para todas las cuestiones relacionadas con el oro, la plata y el platino. Tanto si se quiere invertir en valores duraderos a largo plazo, como si interesa poseer lingotes o monedas físicas, o incluso encontrar una idea de regalo elegante o un lugar discreto para guardar objetos de valor, Degussa ofrece a los ahorradores todos estos servicios.

Consultorio de Bolsa con Víctor Galán, Planeta Bolsa y Juan Carlos Costa, Kostarof. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

El debate sobre los tipos de interés de la Fed continúa en Wall Street donde hay un optimismo prudente sobre un desbloqueo en las negociaciones del techo de deuda. Hay estrategas que dicen que esta jugada es clara de comprar con el rumor y vender con la noticia. En el frente macro, las cifras de paro semanal revierten el aumento de la semana pasada, mientras que el índice de la Fed de Filadelfia muestra una caída de la actividad manufacturera por noveno mes. En cuanto a resultados, Walmart bate al consenso del mercado y eleva su guía para el conjunto del año, pero Alibaba incumple las expectativas de ingresos y planea un spin off de su división en la nube para sacarla a Bolsa. Eso en Estados Unidos. En Bolsa española, hablamos de las cotizadas del Ibex que están actuando de lastre en el último mes y sus razones. Y a escala internacional, contaremos como China y Rusia se han convertido en los principales problemas para los líderes del G7, que se dan cita mañana en la ciudad japonesa de Hiroshima. Uno de los principales retos para el grupo de las siete economías más avanzadas es atraer a países terceros del llamado “Sur Global”. Pero China contraataca y celebra al mismo tiempo la cumbre de Asia Central. La lucha de las grandes potencias por la influencia mundial está cambiando el mapa geoestratégico. En Gestión del Patrimonio, nos acompaña Tomás Epeldegui, de Degussa.

Arrancamos con las claves de negociación en mercado americano. Nos ayuda a interpretarlas Paul Kendal, de Santander Bolsas&Mercados. Las esperanzas puestas en una solución al problema del techo de la deuda en Estados Unidos están moviendo a unos y otros activos. Tenemos bolsas al alza, dólar en máximos de siete semanas, precios de oro a la baja y estabilidad en precios del petróleo. Empresa protagonista al otro lado del Atlántico, Walmart. El gigante de la distribución eleva sus previsiones de ventas anuales y beneficio gracias a la recuperación del consumo. En los parqués europeos, que también suben con ganas, se habla de BT. La teleco británica suprimirá hasta 55.000 empleos para 2030 tras el fin de la construcción de la fibra óptica. También de TotalEnergies. La petrolera francesa prevé recuperación débil de la demanda de productos petroquímicos. En el mercado español, nombres propios los de Técnicas Reunidas. Barclays eleva la recomendación para el título a sobreponderar. Y el de Meliá Hoteles. La cadena no va a proponer distribución de dividendos a la junta general de accionistas. Veremos toda la actualidad económica en Expansión y Ciclo y la analizamos después en la tertulia con Javier Domínguez, de AurigaBonos, y Manuel Gago, vicepresidente de CEDE.

Consultorio de Bolsa con Diego Morín, analista de IG y Javier Alfayate, gestor de fondos en GPM Sociedad de Valores. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

Subidas moderadas en Wall Street después de unas jornadas de indefinición, de signo mixto y de volatilidad propias del compás de espera al que se enfrentan los inversores pendientes de las conversaciones políticas sobre el techo de deuda en EEUU… Los líderes políticos continúan negociando para evitar el default y el acuerdo parece que se acerca según se extrae de lo poco que hemos sabido de la reunión de ayer… Sabemos también que Joe Biden ha pospuesto su viaje a australia y que Kevin MacCarthy ha dejado la apuerta abierta a que haya acuerdo antes de que acabe esta semana… veremos. Por lo demás, presentación de resultados del sector minorista. Hoy ha sido el turno de Target, que ha ganado un 5,8% y alerta de un escenario económico incierto y también protagonismo para los bancos regionales… que parecen recuperar posiciones… la banca regional recuperando posiciones. Western Alliance sube un 13% en la preapertura y PacWest, un 11%. Suaves compras para el Ibex 35 que lucha por mantenerse en los 9,200. Siguen la misma estela de comportamiento el resto de bolsas europeas después de conocer que la inflación de la eurozona de abril ha repuntado del 6,9% al 7,0%, tal y como anticipaba el mercado. Los índices parecen haber entrado en 'modo verano' antes de lo previsto y llevan ya un buen número de sesiones considerablemente calmados. Dentro del Ibex, destacan las caídas en Grifols, Acciona Energía y Colonial. Repsol cae de forma moderada tras un recorte de valoración de Jefferies. En el lado positivo, Meliá es claramente el mejor, seguido de Sacyr, IAG, Aena, ArcelorMittal, Acerinox y los bancos.

A pesar de que todavía no se ha alcanzado un acuerdo respecto al techo de deuda y de que hay tiempo hasta el 1 de junio, el líder republicano en el Congreso, Kevin McCarthy, después de su reunión con el presidente del país, Joe Biden, se ha mostrado optimista sobre la posibilidad de llegar a un pacto esta misma semana y ha retrasado su viaje a Australia y Papúa Nueva Guinea para seguir negociando. El posible desbloqueo en las negociaciones del techo de deuda anima a los inversores de Wall Street, tras las fuertes pérdidas de ayer. JP Morgan da la razón a los mercados que descuentan recortes en los tipos de interés. El sector inmobiliario da señales de que aguanta el endurecimiento monetario de la Fed. En el frente empresarial, las acciones de los bancos regionales suben tras las buenas cifras de depósitos que ha publicado Western Alliance. Y continúan los resultados en el sector minorista tras la decepción de ayer de Home Depot. Hoy ha sido el turno de Target, que sí ha batido expectativas, pero advierte de la cautela del consumidor en el trimestre en curso.

En el consultorio de Bolsa de Cierre de Mercados, nos acompañan Marc Ribes, cofundador de Balckbird, y Javier Etcheverry, Daiko Markets y responsable en España de ActivTrades. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

wecity lanza un crowdfunding inmobiliario en Valencia. La plataforma digital de financiación participativa, que actúa como intermediario entre el promotor y el inversor, presenta una oportunidad de inversión atractiva para los inversores minoristas en un sector tradicionalmente reservado a los grandes patrimonios. Wecity tiene previsto lanzar en poco más de una semana un proyecto en la ciudad del Turia. El Director de Inversiones de wecity, Ignacio García, nos explica en qué consiste el proyecto y las claves de la inversión. wecity lanza un crowdfunding inmobiliario en el centro de Valencia. El proyecto se encuentra ubicado en plena actuación de “Valencia Parque Central” y entre los barrios de Ruzafa y Malilla. La actuación Parque Central constituye el proyecto de mayor trascendencia que se acomete actualmente en la ciudad de Valencia. Además, contará con un nuevo parque de 230.000 m2 y nuevos equipamientos públicos. Este proyecto tiene la característica de no constituir un nuevo ensanche sino que recapitaliza el centro de la ciudad, con la dotación de elementos urbanos de primer orden. Tipología: Préstamo Tipo Fijo con Garantía Hipotecaria 1er grado • Duración préstamo: 12 meses (6 meses obligado cumplimiento) + 6 meses (posible prorroga) • Pago de intereses: a vencimiento1 • Rentabilidad total estimada: 10% • Interés fijo anual: 10% Inversión en Bienes Raíces: ¿Qué es el Crowdfunding Inmobiliario? En los últimos años, el mercado inmobiliario ha experimentado una revolución gracias al crowdfunding inmobiliario. Esta modalidad de inversión permite a los pequeños y medianos inversores acceder a proyectos inmobiliarios de alta rentabilidad que antes solo estaban al alcance de grandes inversores y empresas del sector. ¿Qué es el Crowdfunding Inmobiliario? El crowdfunding inmobiliario es una forma de inversión colectiva en la que varios inversores se unen para financiar proyectos inmobiliarios a cambio de una participación en los beneficios generados por el proyecto. En lugar de invertir grandes cantidades de dinero en un solo proyecto, los inversores pueden invertir pequeñas cantidades en varios proyectos, lo que reduce el riesgo y aumenta la diversificación de la cartera. ¿Cómo funciona? Los proyectos de crowdfunding inmobiliario son iniciados por empresas especializadas en el sector. Estas empresas buscan proyectos inmobiliarios rentables y los presentan a los inversores a través de sus plataformas en línea. Los inversores pueden revisar los detalles de cada proyecto, como la ubicación, el tipo de propiedad, los plazos de inversión y los beneficios esperados. Si deciden invertir en el proyecto, pueden hacerlo a través de la plataforma en línea de la empresa. Una vez que el proyecto es financiado, la empresa responsable del proyecto se encarga de su gestión y ejecución. Los inversores reciben regularmente información sobre el progreso del proyecto y los beneficios generados. Ventajas Acceso a proyectos inmobiliarios rentables que antes solo estaban al alcance de grandes inversores y empresas del sector. Diversificación de la cartera de inversión. Reducción del riesgo al invertir en varios proyectos. Flexibilidad en la inversión, ya que se pueden invertir pequeñas cantidades en varios proyectos. Gestión y ejecución de los proyectos a cargo de empresas especializadas en el sector.

Repasamos la jornada bursátil en el análisis con Renta 4 Banco. Según su analista, Iván San Félix, en las últimas semanas hemos vivido una relativa calma en las bolsas. Se podría haber esperado una mayor volatilidad con las recientes reuniones de los bancos centrales y la temporada de resultados empresariales, pero realmente “los índices se han comportado con mucha estabilidad”. Muchas compañías han revisado estimaciones al alza y a la baja, que han provocado movimientos en sus cotizaciones, pero los índices en general se han mantenido estables, a pesar del entorno tan complejo en el que operan los inversores. En el análisis con Renta 4 Banco, el experto comenta el débil dato de PIB de la zona euro y el índice ZEW de sentimiento inversor, que se ha visto penalizado por las incertidumbres que enfrentan los mercados. Según Iván San Félix, los inversores están pendientes de la evolución de la inflación, de la ralentización del crecimiento económico, de la banca regional americana y del techo de deuda en Estados Unidos. Los gestores de fondos globales nunca habían sido tan pesimistas este año, acudiendo en masa a la liquidez ante la amenaza de recesión, según la última encuesta de Bank of America. El 65% de los participantes de la encuesta ahora esperan una economía más débil, aunque alrededor de dos tercios ven un aterrizaje suave y solo una pequeña contracción en los beneficios empresariales. Los niveles de efectivo aumentan al 5,6 % en mayo, la exposición a acciones también subió al nivel más alto de este año y las asignaciones de bonos ahora son las mayores desde 2009, perjudicando el apetito por el riesgo. Renta 4 considera que el mercado está excesivamente complaciente con la evolución de la inflación y de los tipos de interés. Dados los primeros síntomas de ralentización económica en Europa y Estados Unidos, la firma de inversión apuesta por un posicionamiento defensivo. En el frente empresarial comentamos en el análisis con Renta 4 Banco, analizamos los despidos masivos anunciados por Vodafone y el posible contagio a otras empresas del sector de las telecomunicaciones. Según Iván San Félix, Vodafone es una compañía que ha tenido problemas en algunos países, entre ellos España, donde se ha quedado “un poco descolgada en los últimos años.” El experto de Renta 4 señala que con la fusión prevista de Másmóvil y Orange, Vodafone “se ha quedado en tierra de nadie... y esperamos que realice un movimiento importante en España.” En el análisis con Renta 4 Banco, analizamos también al sector turístico, a las puertas del inicio de la temporada veraniega. Melià Hotels, Aena, Amadeus, están destacando. Iván San Féliz asegura que el sector está muy sólido y que los “resultados han sido muy fuertes y que estamos muy cerca de los niveles anteriores a la pandemia.”

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y otros líderes del Congreso tienen previsto reunirse esta tarde. Será a las 9 de la noche, hora peninsular española, 3 de la tarde, hora local. El objetivo, discutir las negociaciones presupuestarias para evitar un impago. Tienen de plazo hasta el 1 de junio y los analistas prevén que se agoten los plazos. En el plano macro, hoy se publicarán las cifras de ventas minoristas de abril en Estados Unidos, que han mostrado un aumento del 0,4%, por debajo del 0,7% anticipado por las previsiones de consenso. Asimismo, se ha dado a conocer la última lectura del IPC de Canadá, que se ha situado en el 4,1% interanual. En el empresarial destacan las caídas en Home Depot después de ganar un 8,5% menos en su primer trimestre fiscal. Las bolsas europeas contienen la respiración y miran de reojo, pero manteniéndose en verde, la actualidad política en EEUU y también los débiles datos económicos de China que han dejado a los inversores preocupados por la posibilidad de que la recuperación inicial del país tras las restricciones de la COVID-19 esté perdiendo fuerza. La salud de la economía europea se ponía hoy a prueba con la publicación de las cifras del PIB del primer trimestre. En el arranque del año el crecimiento se ha limitado a un exiguo 0,1%, en línea con lo previsto por los analistas. Esta cifra permite al menos aplazar la contracción y, de paso, la sombra la de una eventual recesión. Pero no evita un creciente pesimismo económico, según ha reflejado hoy el índice ZEW de expectativas económicas en Alemania. En mayo ha bajado hasta los -10,7 puntos, un dato que se aleja de los +4,1 puntos de abril y de los -5,3 previstos por el mercado. En otros mercados, ligeras caídas en el petróleo. El Brent cae hasta los 75,08 dólares y el WTI se sitúa en los 71 dólares.

La compleja situación de los bancos regionales estadounidenses se enfrentan al escrutinio del Senado hoy. El ex consejero delegado de Silicon Valley Bank, Gregory Becker, y los ex ejecutivos de Signature Bank, Eric Howell y Scott Shay, comparecen ante la comisión bancaria para dar explicaciones sobre la quiebra de ambos bancos. Las intervenciones de los tres apuntan a que la subida de los tipos de interés y la propagación de “rumores” tras el cierre de Silvergate, han sido la raíz de todos sus males, sin que las entidades pudieran prever el debacle. Mientras Pacwest continúa en un impass de espera. Hoy se muestra plano en el mercado. Mientras eso sucede… Estados Unidos ya está pagando el precio por el bloqueo político para elevar el techo de deuda, según el Departamento del Tesoro. Los gestores de fondos nunca habían sido tan pesimistas este año, según la última encuesta de Bank of America. Mientras, surgen las primeras divisiones en el seno de la Reserva Federal acerca de seguir subiendo y hacer una pausa en los tipos de interés. En el frente empresarial, las acciones de Home Depot sufren un fuerte castigo tras decepcionar con sus resultados trimestrales. Y también decepcionan los datos macro sobre la economía china. Además los inversores se mantienen hoy con el F¡foco puesto en la reunión que hoy va a tener el presidente de EEUU, Joe Biden con el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy. Está previsto se celebre a las 3 de la tarde, hora local, nuestras 9 de la noche. Los expertos avisan de que hoy tiene por qué haber una resolución al asunto… que se puede demorar aún más. Recordemos que la fecha tope recordemos, 1 de junio.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y otros líderes del Congreso tienen previsto reunirse este martes para discutir las negociaciones presupuestarias para evitar un impago. El presidente Biden dijo a los periodistas este domingo en Delaware que espera reunirse con McCarthy el martes y se mantuvo hermético sobre los términos de la negociación sobre el techo de deuda. Sin embargo, afirmó que cree que se podrá llegar a un acuerdo. El otro asunto que se mantiene muy presente es la situación con los bancos regionales en Estados Unidos. Esto, después de que la semana pasada PacWest reconociera que había perdido casi el 10% de los depósitos la semana anterior. Por lo demás, hoy los inversores también están pendientes de lo que han dicho varios miembros de la FED. Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, ha dicho que no espera recortes de los tipos de interés este año porque es probable que la inflación sea más firme de lo que creen los mercados. Aquí en nuestro país el IBEX 35 se está viendo lastrado por una importante correción en BBVA que acusa los resultados electorales en Turquía. Recordamos que el banco tiene una importante presencia en el país a través de su entidad Garanti. Las conclusiones de los comicios, de momento, son dos. La primera, que habrá segunda vuelta el próximo 28 de mayo en la que se enfrentarán el actual presidente, Recep Tayyip Erdogan, y el líder de la oposición, Kemal Kilicdaroglu, al no haber logrado ninguno de los dos el umbral del 50% necesario para evitarla. La segunda, que el actual presidente parte con ventaja para ese próximo encuentro tras haber logrado una cifra superior a los 2 millones de votos por encima de su opositor

Los inversores siguen muy pendientes de las negociaciones para llegar a un acuerdo sobre el techo de deuda al otro lado del Atlántico y evitar así el impago. El presidente de EEUU, Joe Biden, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y otros líderes del Congreso tienen previsto reunirse este martes. El otro asunto que se mantiene muy presente es la situación con los bancos regionales en Estados Unidos. Esto, después de que la semana pasada PacWest reconociera que había perdido casi el 10% de los depósitos la semana anterior. Por lo demás, hoy los inversores también están pendientes de lo que han dicho varios miembros de la FED. Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, ha dicho que no espera recortes de los tipos de interés este año porque es probable que la inflación sea más firme de lo que creen los mercados. El foco de los inversores en la eurozona hoy se centra en la publicación del índice de producción industrial de marzo. El índice de producción industrial de la zona euro registró el pasado marzo una caída del 4,1% respecto del mes anterior, cuando había aumentado un 1,5%, lo que supone la mayor contracción mensual desde el pasado octubre, mientras que, en comparación con el mismo mes de 2022, el dato fue un 1,4% inferior, según la oficina comunitaria de estadística, Eurostat.

Cierta estabilidad en las acciones de la banca regional americana y las esperanzas de una pausa en las subidas de tipos refuerzan el sentimiento de los inversores. Aunque se van a ir de fin de semana con muchos temas sin resolverse. Biden y el republicano McCarthy han pospuesto su reunión de hoy para buscar una salida al techo de deuda. Continúa la montaña rusa en la banca regional estadounidense, que hoy intenta rebotar tras las fuertes caídas de ayer. Y las probabilidades de bajadas de tipos de interés a finales de este año pierden fuerza. Tras las declaraciones de ayer de la gobernadora de la Fed Bowman, hoy intervienen más miembros del banco central: Daly, Jefferson y Bullard. Los tres lo harán con los mercados europeos cerrados. En el frente macro, se cotiza el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Mercados que también miran a Turquía. Las elecciones presidenciales podrían significar un cambio de régimen con implicaciones económicas y geotratégicas globales. Por primera vez en las últimas dos décadas, el presidente Erdogan no parte como favorito, presionado por la mala gestión tras los terremotos, una situación económica muy precaria y una política monetaria heterodoxa, a pesar de la hiperinflación. El resultado de las elecciones influirá también en la apuesta de BBVA por Turquía, que a finales de 2021 se hizo con el control del banco turco Garanti. Sus acciones suben con fuerza en torno a un 7% en la bolsa de Estambul. Bancos no son únicos valores cíclicos que se animan en Bolsa. También lo hace industriales como Arcelor y Acerinox. Morgan Stanley prevé perspectivas “inoxidables” para el acero en la UE. Hablaremos de todo ello y despedimos la semana, como siempre, con el repaso de los niveles en gráficos de los valores Ibex. Con Gerardo Ortega, colaborador de CMC Markets.

En esta primera hora de Cierre de Mercados, vemos las claves de la negociación en Wall Street. Las valoramos e interpretamos con Antonio Castelo, de iBroker. Con él, también hacemos balance de una semana. Todo apunta a que bolsas europeas la despiden en verde. Suben el viernes después que los optimistas resultados de Richemont pusieran de relieve la fortaleza del sector del lujo. Todo mientras los inversores evalúan los datos de inflación de Francia y España en busca de pistas sobre los planes de subida de tipos de interés del Banco Central Europeo. Movimientos de tipos de los que siguen pendientes los bancos. Hoy, el europeo protagonista es Societe General. La entidad francesa supera estimaciones al compensar el comercio de bonos la caída de negocio minorista. Nombres propios en mercado nacional son varios. Meliá cae tras un presentar Ebitda en el primer trimestre que no alcanza previsiones. Protagonistas también infraestructuras. ACS aumenta beneficios un 20% al dispararse sus ventas en Norteamérica. Ferrovial sube tras aumentar ganancias y facturación en el mismo área. En otros mercados, dólar se encamina a su mayor subida semanal desde febrero. Precios del petróleo se estabilizan, ya que déficit de suministro contrarresta los temores por la demanda. Y cotización de oro cae por tercera sesión consecutiva, lastrado por dólar y rendimiento de bonos. La actualidad económica la contamos en Expansión y Ciclo. Y cerramos la hora con gráficos en Pistas Técnicas.en Expansión y Ciclo. Y cerramos la hora con gráficos en Pistas Técnicas.

En el Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos de esta semana, vemos como se presentan las perspectivas para el metal amarillo. Asimismo, vemos las oportunidades de inversión en oro, sobre todo en su vertiente física, en medio de todas las referencias de inflación y de las decisiones de política monetaria de los bancos centrales. Según Tomás Epeldegui, director general de Degussa Metales Preciosos, “está claro que los inversores están poniendo el ojo en el metal porque, entre otras cosas, hay miedo”. Epeldegui cree que hay preocupación por un contagio de la banca americana y que “es la antesala de lo que nos podemos encontrar”. Una situación muy complicada desde el punto de vista financiero, para la que, según el experto, la única manera de protegerse es con los metales preciosos. Los metales preciosos físicos, como la plata y el oro, se presentan como una buena alternativa de diversificación de nuestro patrimonio más allá de un mercado financiero. Si lo que queremos es una diversificación estratégica de nuestros activos financieros, podemos pensar en invertir en oro a través de un ETF. En el Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos, Epeldegui asegura que “el oro físico es lo que te va a permitir tener la liquidez en tu mano, tener el valor en tu mano y tener la tranquilidad de que tienes las espaldas cubiertas.” Los bancos centrales atesoran oro Los bancos centrales de muchos países incrementan cada vez más sus reservas en oro en momentos de turbulencias en los mercados y también en busca de una menor dependencia de Estados Unidos. A diferencia de otros activos, el oro no depende de ningún emisor o de gobierno. “El oro físico es garantía de pago indiscutible. Es uno de los motivos por el cual lo tienen los bancos centrales en su diversificación de inversiones”, asegura Epeldegui. Las expectativas son de que siga creciendo la demanda. En lo que llevamos de año, los bancos centrales han adquirido unas 228 toneladas de oro, el equivalente a un 176% de incremento respecto a 2022. También hay ciertos bancos centrales que están reduciendo su exposición al dólar y lo están sustituyendo por oro físico, según el director general de Degussa Metales Preciosos. La persistente inflación significa que el dinero cada vez vale menos y esto, según Epeldegui, es uno de los motivos por los cuales los bancos centrales se protegen de ese desgaste ampliando sus reservas en oro. Como distribuidor independiente de metales preciosos líder en Europa, Degussa ofrece a los ahorradores asesoramiento para todas las cuestiones relacionadas con el oro, la plata y el platino. Tanto si se quiere invertir en valores duraderos a largo plazo, como si interesa poseer lingotes o monedas físicas, o incluso encontrar una idea de regalo elegante o un lugar discreto para guardar objetos de valor, Degussa ofrece a los ahorradores todos estos servicios.

Consultorio de Bolsa con Javier Etcheverry, Daiko Markets y responsable en España de ActivTrades y Gerardo Ortega, gerardoortega.es. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

El colapso de la banca regional americana aún no ha terminado. PacWest dice que sus depósitos cayeron casi un 10% la semana pasada. Su acción se desploma en Bolsa más de un 30%. Seguimos con atención a estas entidades a lo largo de esta segunda hora de Cierre de Mercados. Todo en una sesión en la que se conocen nuevas señales de moderación en la inflación y en el mercado laboral de Estados Unidos, que consolidan la perspectiva de una pausa en el ajuste monetario de la Fed. Sin embargo en Reino Unido, el Banco de Inglaterra cumple con el guión previsto y sube un cuarto de puntos los tipos de interés y deja la puerta abierta a más subidas. En el frente empresarial, más allá de los bancos regionales, las acciones de Disney se resienten tras la caída de suscriptores en su servicio de streaming. Y el fantasma del impago de la deuda americana sigue muy presente, después de que Donald Trump dijera que los republicanos deberían forzar el default si los demócratas no recortan el gasto. Hablaremos también de los resultados de Telefónica y de los acuerdos en el Consejo de Ministros. En Gestión del Patrimonio, nos acompaña Tomás Epeldegui, de Degussa.

Arrancamos con las claves de negociación en mercado americano. Las interpretamos con Paul Kendal, de Santander Bolsas&Mercados. Asistimos a un comportamiento mixto este jueves en las Bolsas internacionales. En Europa, valores de medios y viajes a la cabeza. Las mineras y los fabricantes de automóviles lideran los descensos entre los sectores europeos y varias empresas, entre ellas Volkswagen, cuya cotización se ve afectada por el pago del dividendo. En el frente macro, tras referencias débiles de precios en China, la macro se focaliza en los industriales de EE.UU. Atención también al Banco de Inglaterra, que sube tipos tal y como estaba previsto. En Reino Unido los problemas de inflación se ven agravados por problemas específicos (escasez de mano de obra, inflación de salarios tras el Brexit). En la crónica corporativa nombres propios son Telefónica, con resultados mejor de lo esperado pero cae; igual que ING, que además anuncia programa de recompra; RWE y Engie confirman guías y Bayer, en línea, pero apunta al rango inferior en expectativas. Toda la actualidad económica la contamos en Expansión y Ciclo y la analizamos después en la tertulia con Javier Rodríguez-Vega, de AERI, e Isabel Giménez, de la FEBF.

Consultorio de Bolsa PREMIUM con Borja de Castro, Banco Big. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

La presión vuelve a los bancos regionales. A la vez, se confirma la restricción del crédito en Estados Unidos y eso aumenta las probabilidades de una recesión. Los analistas califican la de hoy como jornada de transición a la espera del dato de inflación de mañana que podría determinar si la Fed puede hacer una pausa en su ajuste monetario. Según Goldman Sachs, el banco central será menos agresivo recortando tipos este año de lo que está descontando el mercado. Hablamos de ello en esta segunda hora de Cierre de Mercado y de la batalla política en Washington por el techo de deuda, que entra hoy en una nueva fase. El presidente Joe Biden se reúne con los líderes republicanos y demócratas del Senado y de la Cámara de Representantes para desbloquear una negociaciones y evitar así el primer incumplimiento de pago de la deuda soberana en la historia de Estados Unidos. Un martes en el que hay varias intervenciones de banqueros centrales. Una vez superadas las reuniones de la Fed y el BCE, veremos qué han dicho Rehn, Lane, Schnabel el y Vasle (BCE) y Williams (Fed). Sus comentarios podrían servir para ver hasta dónde puede llegar el BCE. Lo deseable, nos dicen los analistas, sería concluir el trabajo de subidas en junio, y confirmar si efectivamente la Fed entra en modo pausa, pese a los buenos datos de empleo del viernes pasado. Mira también el mercado a los resultados empresariales. Han publicado sus cifras Endesa (buenos), Fresenius (bate) y Amadeus (bate). En EE.UU. predominan las compañías de segunda fila. Sube Boing gracias a un gran pedido de Ryanair. Tenemos análisis de mercado con Renta 4 Banco y nos acercamos al crowfunding inmobiliario con Wecity.

A lo largo de esta primera hora de Cierre de Mercados comprobaremos impacto en Bolsas del dato de IPC de abril en Estados Unidos. Su tasa interanual queda en el 4,9%, por debajo tanto del nivel esperado como del dato anterior, ambos del 5%. La variación mensual es del 0,4. Números con los que surgen dudas sobre si la Fed se puede plantear más subidas de tipos de interés. Aunque inflación se está reduciendo lentamente, los sólidos datos de empleo dan a entender que consumo seguirá alto y eso hace difícil bajada de los precios. Sea como sea, altos niveles de inflación, los tipos de interés altos, las condiciones crediticias más estrictas y la preocupación sobre el momento de la economía siguen pesando mucho sobre la confianza de los inversores. Tampoco perderemos de vista las negociaciones por el techo de la deuda en EEUU. Tras la reunión en la noche del martes entre Biden y y el presidente de la Cámara de Representantes, el republicano Kevin McCarthy, no dieron muestras de suavizar sus posturas. En Europa, hablaremos de empresas protagonistas. Aquí en España, NH Hoteles que se dispara tras levantar la CNMV la suspensión de cotización. Se cotizan resultados. Rovi prevé reducción de sus ingresos y resultados a la baja en 2023. Fluidra mejora en el primer trimestre gracias al control de costes. Los nombres propios fuera de España son Credit Agricole y Siemens Healthineers. Toda la actualidad económica, con los mensajes y advertencias que deja Banco de España, la analizaremos en la tertulia. Estarán con nosotros Carlos Puente y José Ignacio Gutiérrez.

Repasamos con Javier Díaz Izquierdo, analista de Renta 4 Banco, una jornada bursátil de transición a la espera del dato de IPC de este jueves en Estados Unidos y los riesgos de estanflación en la mayor economía del mundo. En el análisis de Renta 4 Banco, Díaz Izquierdo señala que “hemos quitado el grueso del tocino a la inflación con los esfuerzos de los bancos centrales, pero aún vemos que queda trabajo por hacer”. En el análisis con Renta 4 Banco, comentamos el endurecimiento del crédito en Estados Unidos. La encuesta trimestral de la Fed sobre las condiciones de los préstamos bancarios, un dato publicado el lunes, que en circunsatancias normales hubiera pasado desapercibido, ha cobrado mayor relevancia tras las mayores quiebras bancarias desde la crisis financiera mundial. La encuesta de la Fed muestra que la participación neta de los bancos que dificultan la concesión de préstamos industriales comerciales ha aumentado al 46%. Eso está por debajo del impacto inmediato del Covid en 2020 y el colapso de 2008, pero sigue siendo históricamente alto. Y los bancos ya estaban ajustando los criterios en el trimestre anterior en medio de las crecientes expectativas de una recesión. También ha habido una caída notable en la demanda de préstamos, según la encuesta de la Fed. “Es lógico que ante unos costes de financiación más altos, después de todas las subidas de tipos ya realizadas, el crédito se resienta y con ello a futuro debería desacelerarse la actividad económica y como derivada la inflación”, apunta el experto de Renta 4 Banco. En el análisis con Renta 4 Banco, nos fijamos también en los valores más defensivos para enfrentar esta posible desaceleración económica, aunque según Díaz Izquierdo todavía no se ha visto un deterioro muy significativo en los márgenes tras la publicación de los resultados empresariales. “En el caso de Grifols, han sido resultados trimestrales muy positivos, reflejando una mejora muy sustnacial de la operativa y superando previsiones y han acabado mejorando guías. Endesa ha tenido un tono mixto... la deuda neta ha sido peor de lo previsto y Sacyr ha mejorado previsiones por la evolución precisamente positiva en concesiones y en servicios”. Al experto de Renta 4 Banco también le ha sorprendido la 'midcap' Applus con la mejora de sus márgenes gracias a algunas desinversiones. Díaz Izquierdo comenta también el interés de varios fondos en lanzar un OPA a la compañía, que ha impulsado recientemente su cotización. Renta 4 Banco mantiene su cartera de los 5 Grandes: Iberdrola, Inditex, Santander, Repsol y Telefónica. El informe diario de Renta 4 Banco, también se hace mención a Meliá Hotels. La compañía ha anunciado la firma de su undécimo hotel en China y el primero en Asia de su exclusiva marca de lujo The Meliá Collection, que estará ubicado en la región de Arxan, conocida como los "Alpes chinos" y espera abrir sus puertas en 2025. Diseñado como una casa de montaña, el hotel está formado exclusivamente por villas de lujo, con un total de 44, además de restaurante, varias salas de reuniones y espacios wellness. El activo formará parte de un complejo mayor junto al futuro Meliá Arxan Ski and Hot Spring Resort, que la compañía anunció en 2019.

Hablamos de crowdfunding inmobiliario. wecity es una plataforma digital de financiación participativa que actúa como intermediario entre el promotor y el inversor. El crowdfunding inmobiliario presenta oportunidades de inversión atractivas para los inversores minoristas en un sector tradicionalmente reservado a los grandes patrimonios. wecity tiene previsto sacar un nuevo proyecto de inversión en Valencia en una semana y media. Hablamos con su responsable de inversiones, Álvaro Fuentes Rodríguez. Los detalles de la inversión son los siguientes: Tipología: Préstamo a tipo fijo Garantía: Hipotecaria 1er grado Ubicación: Barrio de Ruzafa (Valencia) Importe: 5M€ Plazo: 12 meses con opción a 6 meses de prórroga Interés anual: 10% Rentabilidad total con prórroga: 15% Loan to Value: 59% Preventas: 42% Inversión en Bienes Raíces: ¿Qué es el Crowdfunding Inmobiliario? En los últimos años, el mercado inmobiliario ha experimentado una revolución gracias al crowdfunding inmobiliario. Esta modalidad de inversión permite a los pequeños y medianos inversores acceder a proyectos inmobiliarios de alta rentabilidad que antes solo estaban al alcance de grandes inversores y empresas del sector. ¿Qué es el Crowdfunding Inmobiliario? El crowdfunding inmobiliario es una forma de inversión colectiva en la que varios inversores se unen para financiar proyectos inmobiliarios a cambio de una participación en los beneficios generados por el proyecto. En lugar de invertir grandes cantidades de dinero en un solo proyecto, los inversores pueden invertir pequeñas cantidades en varios proyectos, lo que reduce el riesgo y aumenta la diversificación de la cartera. ¿Cómo funciona? Los proyectos de crowdfunding inmobiliario son iniciados por empresas especializadas en el sector. Estas empresas buscan proyectos inmobiliarios rentables y los presentan a los inversores a través de sus plataformas en línea. Los inversores pueden revisar los detalles de cada proyecto, como la ubicación, el tipo de propiedad, los plazos de inversión y los beneficios esperados. Si deciden invertir en el proyecto, pueden hacerlo a través de la plataforma en línea de la empresa. Una vez que el proyecto es financiado, la empresa responsable del proyecto se encarga de su gestión y ejecución. Los inversores reciben regularmente información sobre el progreso del proyecto y los beneficios generados. Ventajas Acceso a proyectos inmobiliarios rentables que antes solo estaban al alcance de grandes inversores y empresas del sector. Diversificación de la cartera de inversión. Reducción del riesgo al invertir en varios proyectos. Flexibilidad en la inversión, ya que se pueden invertir pequeñas cantidades en varios proyectos. Gestión y ejecución de los proyectos a cargo de empresas especializadas en el sector.

Consultorio de Bolsa con Marc Ribes, BLACKBIRD BANK. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

La presión vuelve a los bancos regionales. A la vez, se confirma la restricción del crédito en Estados Unidos y eso aumenta las probabilidades de una recesión. Los analistas califican la de hoy como jornada de transición a la espera del dato de inflación de mañana que podría determinar si la Fed puede hacer una pausa en su ajuste monetario. Según Goldman Sachs, el banco central será menos agresivo recortando tipos este año de lo que está descontando el mercado. Hablamos de ello en esta segunda hora de Cierre de Mercado y de la batalla política en Washington por el techo de deuda, que entra hoy en una nueva fase. El presidente Joe Biden se reúne con los líderes republicanos y demócratas del Senado y de la Cámara de Representantes para desbloquear una negociaciones y evitar así el primer incumplimiento de pago de la deuda soberana en la historia de Estados Unidos. Un martes en el que hay varias intervenciones de banqueros centrales. Una vez superadas las reuniones de la Fed y el BCE, veremos qué han dicho Rehn, Lane, Schnabel el y Vasle (BCE) y Williams (Fed). Sus comentarios podrían servir para ver hasta dónde puede llegar el BCE. Lo deseable, nos dicen los analistas, sería concluir el trabajo de subidas en junio, y confirmar si efectivamente la Fed entra en modo pausa, pese a los buenos datos de empleo del viernes pasado. Mira también el mercado a los resultados empresariales. Han publicado sus cifras Endesa (buenos), Fresenius (bate) y Amadeus (bate). En EE.UU. predominan las compañías de segunda fila. Sube Boing gracias a un gran pedido de Ryanair. Tenemos análisis de mercado con Renta 4 Banco y nos acercamos al crowfunding inmobiliario con Wecity.

Martes de ventas en las Bolsas internacionales. Generan hoy incertidumbre los débiles datos comerciales chinos. Juega en contra también el pulso sobre el techo de la deuda estadounidense, y eso provoca también fuerte venta de bonos del Tesoro americano a corto plazo. No se quitan los inversores de la mente referencias cruciales sobre la inflación en Estados Unidos que se conocerán mañana miércoles. Podrían provocar un cambio en la actual opinión de que habrá recortes en los tipos de interés a finales de año. Repasamos en esta primera hora de Cierre de Mercados todas estas claves pata el mercado americano. No perdemos de vista tampoco a los nombres protagonistas en Bolsa española. Se habla de Amadeus porque la compañía supera expectativas con recuperación destacada en Asia Pacífico. También de Endesa. La eléctrica incrementó el beneficio un 76% pese al impuesto extraordinario. Un día más protagonista Grifols, que eleva su previsión de márgenes para 2023 tras el aumento de ingresos. Subidas para las turísticas. Jefferies eleva consejo a comprar por su impulso comercial. Prestamos atención a la actualidad económica en Expansión y Ciclo y la analizamos en la Tertulia con Antonio Álvarez-Ossorio y Juan Pablo Calzada: avales hipotecarios del Gobierno. Tras el acuerdo salarial, ¿queda España en oasis de paz social en un momento en el que Europa asiste a agitaciones y protestas?

Consultorio de Fondos con José María Luna, Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.

La banca regional extiende en Wall Street el rally del viernes. La semana llega marcada por el dato de inflación del miércoles y por las advertencias de Janet Yellen sobre el techo de deuda. Son algunas de las claves de negociación al otro lado del Atlántico. A pesar del reciente rebote de las acciones de la banca regional estadounidense, los fuertes desplomes que han sufrido tras las quiebras de varias entidades han colocado a sus cotizaciones al borde del nivel de 2007 cuando alcanzaron los máximos justo anteriores a la crisis financiera global. De perforarse a la baja este soporte técnico podría indicar más turbulencias para los mercados. Warren Buffet se ha sumado a otras voces de grandes inversores y advierte de que la crisis bancaria está lejos de haberse acabado. De ello hablaremos a lo largo de esta hora. También de los cambios en la ejecutiva de Grifols. Todo sin perder de vista la evolución de los mercados. Tenemos análisis con Gisela Turazzini, de Blackbird. Y como siempre, tras el cierre vistazo a los gráficos para buscar pistas técnicas.

La semana pasada estuvo centrada en las decisiones de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Subidas pero con distinto mensaje, y por la tensión ante los ataques especulativos a las acciones de los bancos regionales americanos. La Fed realizó el movimiento esperado y también se ajustó al guion en cuanto al mensaje transmitido, menos hawkish/duro. Es posible que no vuelva a subir, aunque los robustos datos de empleo publicados el viernes juegan en favor de alguna subida más. Aquí, el BCE dijo claramente que no ha terminado de subir tipoS, aunque hasta su próxima reunión del 15 de junio faltan 6 semanas, durante las cuales el debilitamiento de la economía europea, particularmente la demanda hipotecaria y de crédito, podría hacerle cambiar de opinión. Estos dos frentes hoy se aparcan en la negociación de activos de riesgo y la semana empieza tranquila. Analizamos en esta primera hora de Cierre de Mercados las claves en el americano. Contamos qué empresas son las protagonistas en el parqué español. Atentos a Grifols, NH Hoteles y resultados de Almirall. Repasamos toda la actualidad económica y la analizamos en la Tertulia con Carlos Mallo y Manuel Gago: Acuerdo salarial. ¿puede el gobierno anotarse el tanto?, la debilidad de la industria española. También hablaremos sobre Grifols. La familia, ¿mejor con o sin poder ejecutivo en una empresa cotizada?

Solo quedan unas jornadas para que finalice la temporada de resultados en el Ibex 35. Este viernes ha sido el turno de CaixaBank, que gana un 21% más, pese al pago del impuesto extraordinario. También han publicado sus cuentas IAG, que deja atrás los números rojos por la pandemia. En el lado contrario se sitúa Logista, es la compañía más bajista hoy en el Ibex. Oro Repasamos los 35 valores del Ibex con Gerardo Ortega, gerardoortega.es

En esta primera hora de Cierre de Mercados hacemos balance de la semana con Antonio Castelo, de iBroker. Hablaremos sobre bancos centrales y resultados corporativos. Unos y otros han traído estas últimas sesiones algo más de movimiento a unos mercados que estaban bastante parados. Tanto los de renta variable como los de renta fija. Para bien o para mal, eso es de agradecer. No suele ser buena señal ver poca volatilidad justo cuando nos adentramos en los meses que estacionalmente son peores para las Bolsas. Puede que se vean pocos alicientes a los niveles actuales, tal y como nos han comentado analistas y gestores que han pasado por aquí en los últimos días y más cuando los mercados siguen apostando por una bajada de tipos de interés casi inmediata cuando aún las tasas no han terminado de subir. Nos han alertado de que se pueda estar menospreciando a la inflación, de los peligros de que nos encaminemos a una estanflación en el momento en el que se embride el gasto público. Se sigue notando una gran diferencia entre los precios de producción y los precios de consumo, lo que nos dice que las empresas han logrado incrementar márgenes.... Todo el mundo ha subido precios, aunque no lo hayan hecho sus costes; por si acaso…y es lo que puede estar detrás del buen comportamiento de los beneficios empresariales hasta el momento. Buscaremos también pistas técnicas para la toma de decisiones de trading y repasamos todos los protagonistas corporativos. Todo eso y la actualidad económica en Expansión y Ciclo.

Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos. El metal amarillo sigue ejerciendo de activo refugio. Desde marzo, en medio de lo peor de la crisis bancaria en Estados Unidos, eloro ha llegado a revalorizarse más de un 13%. Según Tomás Epeldegui, director general de Degussa Metales Preciosos, hay mucho temor en el mercado por que los bancos centrales cometan errores en sus políticas monetarias, a lo que se añade la persistente inflación, la crisis de la banca regional y la amenaza de un incumplimiento en Estados Unidos con la batalla política para elevar el techo de deuda. Todos acontecimientos que implican mayor volatilidad en la mayoría de activos. Pero según Epeldegui, el oro "es un activo más tranquilo. Tiene unas oscilaciones menos agresivas que otra serie de alternativas de inversión... El oro es un refugio del valor, de nuestro patrimonio, lo hemos visto a lo largo de la Historia y más en un momento en el que yo me atrevería a decir que el dinero que utilizamos habitualmente está enfermo, desde el punto de vista que está perdiendo valor a una velocidad muy grande." En este Análisis del oro con Degussa Metales Preciosos, Epeldegui sostiene que "cada vez necesitamos más dinero para seguir pagando el mismo valor y ahí es donde, con esta climatología adversa, salir al mar con un chaleco salvavidas como puede ser una pequeña diversificación en oro, puede ser la diferencia entre hundirnos o mantenernos a flote". El porcentaje adecuado de oro para mantener en una cartera de un inversor con perfil moderado sería entre un 5% y un 10% del patrimonio, según el experto. Las perspectivas claras para el metal es que se revalorice. Liquidez, reconocimiento, consistencia y refugio son las principales características del oro, según Epeldegui. "En Degussa estamos teniendo clientes que van buscando incorporar esa diversificación en su patrimonio... tienes un activo que es reconocido y aceptado en cualquier lugar del mundo... Tener una inversión en oro físico podría ser el equivalente a tener un depósito de valor a largo plazo, con las ventajas de que no tiene ningún peaje a la hora de salir." Con Degussa hablamos de la tributación del oro físico en plana campaña de la Renta: "A la hora de la compra, el oro está exento de IVA... En el IRPF, hay que aplicarlo en la base del ahorro como incremento o disminución patrimonial, es decir la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta", es decir igual que con una acción o participación en una compañía. Como distribuidor independiente de metales preciosos líder en Europa, Degussa ofrece a los ahorradores asesoramiento para todas las cuestiones relacionadas con el oro, la plata y el platino. Tanto si se quiere invertir en valores duraderos a largo plazo, como si interesa poseer lingotes o monedas físicas, o incluso encontrar una idea de regalo elegante o un lugar discreto para guardar objetos de valor, Degussa ofrece a los ahorradores todos estos servicios.

Consultorio de Bolsa con Víctor Galán, Planeta Bolsa y Juan Carlos Costa, Kostarof. Con nuestros expertos, analizamos los mejores valores y fondos del mercado. Los oyentes pueden mandarnos WhatsApp al teléfono 609 22 47 16. Si prefieren hablar directamente con los analistas y comentarles sus dudas, pueden contactarles en el número de teléfono 91 533 18 51.